ثلاثة مخزون دفاعي لمشاهدة وسط التوتر العالمي

في هذه المقالة ، أستخدم الدرجات A + لمخزون المستثمر من AAII لتقديم نظرة ثاقبة لثلاثة أسهم دفاعية تستمر في الاستفادة من زيادة الإنفاق الدفاعي. أدى الصراع المستمر في أوكرانيا إلى السحب الثالث والثلاثين للمعدات من مخزونات وزارة الدفاع الأمريكية (DOD) الأسبوع الماضي ، بقيمة تصل إلى 33 مليون دولار. مع زيادة الإنفاق ، يجب أن تفكر في هذه المخزونات الدفاعية الثلاثة جنرال دايناميكسGD
, شركة لوكهيد مارتنLMT
و تقنيات رايثيونتمديد RTX
?

أخبار الدفاع الأخيرة

في أوائل عام 2014 ، غزت روسيا شبه الجزيرة الأوكرانية ، القرم وسيطرت عليها. تغيرت الأمور في أكتوبر 2021 ، عندما بدأت روسيا في نقل القوات والمعدات العسكرية بالقرب من حدودها مع أوكرانيا ، مما أعاد إشعال احتمالية غزو آخر. في فبراير 2022 ، غزت القوات الروسية أوكرانيا ، وبعد عام واحد ، لا تزال الحرب مستعرة.

في فبراير 2022 ، أمر الرئيس بايدن بدخول ما يقرب من 3,000 جندي أمريكي إلى بولندا ورومانيا ، وهما دولتان في منظمة حلف شمال الأطلسي (الناتو) على الحدود مع أوكرانيا. وقالت إدارة بايدن إن النشر كان مقصودًا أن يكون مؤقتًا وأن القوات الأمريكية لن تدخل أوكرانيا. على الرغم من ذلك ، كانت الولايات المتحدة المورد الرئيسي للمعدات العسكرية للجيش الأوكراني. اعتبارًا من 6 يناير 2023 ، خصصت إدارة بايدن ما يقرب من 25 مليار دولار لأوكرانيا.

على مدار العام الماضي ، ارتفعت مخزونات الدفاع مع انخفاض معظم بقية السوق. لا يظهر هذا الاتجاه أي علامات على التوقف حيث تواصل الحكومة الأمريكية تفويض العقود لهذه الشركات. تاريخيًا ، كان أداء الأسهم الدفاعية جيدًا أثناء النزاعات ، حتى عندما يتعرض سوق الأوراق المالية لمقادير كبيرة من التقلبات والخسائر.

يعد قطاع الطيران والفضاء الأمريكي أحد أكبر قطاعات البنية التحتية العالمية وأنشطة التصنيع. في عام 2019 ، ترك إجمالي إيرادات مبيعات الصناعة بصمة كبيرة على الاقتصاد الأمريكي ، حيث ساهم في القيمة الاقتصادية المجمعة البالغة 396 مليار دولار. يمثل هذا 1.8٪ من الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة. السوق مدفوعة بشكل أساسي بالاستثمارات في قطاع الطيران والدفاع ويدعمها الطلب المتزايد على المنتجات من قبل المستخدمين النهائيين التجاريين والعسكريين. يتم تعزيز السوق أيضًا من خلال وجود الشركات الرائدة في الصناعة في الولايات المتحدة ، والتي تدعم قدراتها التصنيعية والبحثية والتطوير (R & D) نمو الصناعة.

يمكن أن يكون قطاع الفضاء فرصة مربحة لشركات الدفاع للاستفادة منها. توفر القدرات الفضائية للولايات المتحدة وحلفائها مزايا غير مسبوقة في صنع القرار الوطني والعمليات العسكرية والأمن الداخلي. بينما قادت حفنة من الشركات الخاصة جهود استكشاف الفضاء الأخيرة ، هناك مناقشات جارية لإنشاء قوة فضائية باعتبارها الفرع السادس للجيش الأمريكي. هذا من شأنه أن يدفع استثمارات القطاع العام نحو تقنيات الفضاء في المستقبل. من المرجح أن يفيد إنشاء القيادة الفضائية الأمريكية وزارة الدفاع وصناعة الطيران والفضاء الأمريكية على حد سواء.

تصنيف مخزون الدفاع بدرجات AAII's A +

عند تحليل شركة ، من المفيد أن يكون لديك إطار موضوعي يسمح لك بمقارنة الشركات بنفس الطريقة. هذا هو أحد الأسباب التي دفعت AAII إلى إنشاء درجات A + الأسهم ، والتي تقيّم الشركات عبر خمسة عوامل ثبت أنها تحدد الأسهم التي تتفوق على السوق على المدى الطويل: القيمة ، والنمو ، والزخم ، ومراجعات تقدير الأرباح (والمفاجآت) والجودة.

باستخدام AAII's A + درجات أسهم المستثمر، يلخص الجدول التالي جاذبية ثلاثة أسهم دفاعية - جنرال دايناميكس ، لوكهيد مارتن ورايثيون تكنولوجيز - بناءً على أساسياتها.

ملخص درجة A + من AAII لثلاثة مخزون دفاعي

ما تكشفه درجات الأسهم A +

جنرال دايناميكس هي شركة طيران ودفاع عالمية. تقدم مجموعة من منتجات وخدمات طيران الأعمال ، بما في ذلك بناء السفن وإصلاحها ؛ المركبات القتالية البرية وأنظمة الأسلحة والذخائر ؛ ومنتجات وخدمات التكنولوجيا. تشمل قطاعات تشغيلها الفضاء والأنظمة البحرية وأنظمة القتال والتقنيات. ينتج قطاع الفضاء الجوي طائرات رجال الأعمال وهو الحامل القياسي في خدمات إصلاح ودعم وإنجاز الطائرات. يقوم قطاع الأنظمة البحرية بتصميم وبناء غواصات تعمل بالطاقة النووية ويقدم المقاتلين السطحيين وتصميم السفن المساعدة والبناء للبحرية الأمريكية. يقوم قطاع أنظمة القتال التابع لها بتصنيع حلول القتال البري ، بما في ذلك المركبات القتالية ذات العجلات والمتعقبة وأنظمة الأسلحة والذخائر.

تتمتع General Dynamics بدرجة زخم C ، بناءً على درجة الزخم الخاصة بها البالغة 44. وهذا يعني أنها تحتل مرتبة في الطبقة الوسطى لجميع الأسهم من حيث قوتها النسبية الموزونة خلال الأرباع الأربعة الماضية. هذه الدرجة مستمدة من قوة الأسعار النسبية العالية 7.8٪ و 3.5٪ في الربعين الثاني والثالث ، على التوالي ، يقابلها انخفاض معتدل في القوة النسبية للأسعار -7.8٪ و -3.3٪ في الربعين الأول والرابع. الدرجات هي 32 و 78 و 61 و 48 بالتتابع من الربع الأول. تصنيف القوة النسبية المرجح لأربعة أرباع هو التغير النسبي في السعر لكل من الأرباع الأربعة الماضية ، مع إعطاء تغيير ربع سنوي حديثًا وزنًا بنسبة 40٪ ولكل من الأرباع الثلاثة السابقة ترجيحًا بنسبة 20٪.

تتمتع الشركة بدرجة جودة عالية جدًا من A بناءً على درجة F تبلغ 8. درجة F هي رقم يتراوح بين صفر وتسعة ويقيم قوة المركز المالي للشركة. يعتبر الربحية والرافعة المالية والسيولة وكفاءة التشغيل للشركة. تمتلك General Dynamics أيضًا عائدًا قويًا لإعادة الشراء (عدد الأسهم المعاد شراؤها مقسومًا على القيمة السوقية) بنسبة 1.5٪.

جنرال ديناميكس لديها درجة نمو A + من B. درجة النمو تأخذ في الاعتبار النمو التاريخي القريب والطويل الأجل في الإيرادات ، والأرباح لكل سهم والتدفقات النقدية التشغيلية. أعلنت الشركة عن إيرادات الربع الأخير من عام 2022 بقيمة 10.9 مليار دولار ، بزيادة 5.4٪ من 10.3 مليار دولار في ربع العام السابق. أعلنت الشركة عن أرباح ربع سنوية مخففة للسهم الواحد بلغت 3.57 دولار ، بزيادة 5.4٪ من 3.39 دولار للسهم على أساس سنوي.

شركة لوكهيد مارتن (LMT) هي أكبر مقاول دفاعي على مستوى العالم وقد سيطرت على السوق الغربية للطائرات المقاتلة المتطورة منذ منح برنامج F-35 في عام 2001. أكبر قطاع لها هو الطيران ، والذي يهيمن عليه برنامج F-35 الضخم. الأجزاء المتبقية من شركة لوكهيد مارتن هي أنظمة دوارة وأنظمة مهمة ، والتي هي أساسًا أعمال طائرات الهليكوبتر سيكورسكي ؛ الصواريخ والتحكم في النيران ، مما ينتج عنه صواريخ وأنظمة دفاع صاروخي ؛ وأنظمة الفضاء ، التي تنتج الأقمار الصناعية وتحصل على دخل من حقوق الملكية من المشروع المشترك United Launch Alliance.

إن تعرض شركة لوكهيد مارتن لبرنامج F-35 والصواريخ التي تفوق سرعة الصوت وعسكرة الفضاء يتوافق بشكل جيد مع مجالات النمو العلماني ضمن ميزانية الدفاع. سيتم الحفاظ على F-35 ، الذي يمثل حوالي 30 ٪ من إيرادات الشركة ، حتى عام 2070. الهوامش المنظمة ، والأسواق الناضجة ، والبحث والتطوير الذي يدفعه العملاء ، وإمكانية رؤية الإيرادات طويلة الأجل تسمح للشركة بتقديم الكثير من النقود للمساهمين.

حصلت شركة Lockheed Martin على درجة جودة B بدرجة 80. ودرجة الجودة A + هي المرتبة المئوية لمتوسط ​​الرتب المئوية للعائد على الأصول (ROA) ، والعائد على رأس المال المستثمر (ROIC) ، وإجمالي الربح للأصول ، عائد إعادة الشراء ، والتغير في إجمالي المطلوبات إلى الأصول ، والمستحقات إلى الأصول ، وخطورة الإفلاس المزدوج (Z) و F-Score. النتيجة متغيرة ، مما يعني أنها يمكن أن تأخذ في الاعتبار جميع المقاييس الثمانية ، أو المقاييس المتبقية الصالحة في حالة عدم صلاحية أي من المقاييس الثمانية. ولكن لكي يتم تعيين نقاط جودة ، يجب أن يكون للأسهم مقياس صالح (غير فارغ) وترتيب مطابق لأربعة على الأقل من مقاييس الجودة الثمانية.

تحتل شركة لوكهيد مارتن المرتبة 62 في المائة من حيث درجة F و 88 في المائة للعائد على الأصول. يقيس العائد على الأصول مقدار صافي الدخل الناتج عن أصول الشركة. تحقق شركة لوكهيد مارتن أكثر من ثلاثة أضعاف صافي الدخل من أصولها مقارنة بمتوسط ​​الصناعة. تحتل الشركة مرتبة سيئة من حيث الدخل الإجمالي للأصول ، في الشريحة المئوية 38.

تقدم مراجعات تقدير الأرباح مؤشرا على كيفية نظر المحللين إلى الآفاق قصيرة الأجل للشركة. الشركة حاصلة على تصنيف تنقيحات تقدير الأرباح بدرجة D بدرجة 40 ، والتي تعتبر سلبية. تعتمد الدرجة على الدلالة الإحصائية لآخر مفاجأتين في الأرباح ربع السنوية والنسبة المئوية للتغير في إجماع تقديرها للسنة المالية الحالية على مدار الشهر الماضي والأشهر الثلاثة الماضية.

أعلنت شركة لوكهيد مارتن عن أرباح تتماشى مع تقديرات الإجماع للربع الرابع من عام 2022 ، وكذلك الربع السابق. خلال الشهر الماضي ، ظل تقدير الأرباح المجمع للربع الأول من عام 2023 كما هو عند 6.129 دولارًا للسهم.

تقنيات رايثيون، المعروفة سابقًا باسم United TechnologiesUTX
، هي شركة طيران ودفاع توفر أنظمة وخدمات متقدمة للعملاء التجاريين والعسكريين والحكوميين في جميع أنحاء العالم. يتم تصنيف عمليات الشركة إلى أربعة قطاعات أعمال رئيسية: Collins Aerospace Systems ، وهي مزود عالمي لمنتجات الطيران والدفاع وحلول خدمات ما بعد البيع لمصنعي الطائرات وعمليات الدفاع والفضاء التجارية ؛ برات آند ويتني ، التي تعمل في مجال توريد محركات الطائرات لعملاء الطائرات التجارية والعسكرية والتجارية والطيران العام ؛ شركة Raytheon للذكاء والفضاء ، وهي مطور ومزود لأنظمة الاستشعار والاتصالات المتكاملة للمهام المتقدمة والتدريب المتقدم والحلول الإلكترونية والبرمجية للعملاء الاستخباراتيين والدفاع والاتحاديين والتجاريين ؛ وشركة Raytheon للقذائف والدفاع ، وهي مصممة ومطوّرة ومُنتجة لأنظمة الدفاع الجوي والصاروخي المتكاملة.

تمتلك Raytheon Technologies درجة قيمة D ، بناءً على درجة قيمتها 28 ، والتي تعتبر باهظة الثمن. يعتمد تصنيف نقاط قيمة الشركة على العديد من مقاييس التقييم التقليدية. حصلت الشركة على المرتبة 54 بالنسبة لنسبة السعر إلى المبيعات (P / S) ، و 31 بالنسبة لعائد المساهمين و 60 بالنسبة لنسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B). تبلغ نسبة السعر إلى المبيعات لدى Raytheon Technologies 2.15 ، ونسبة 1.8٪ للمساهمين ، ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية 1.98. تعتبر نسبة السعر إلى المبيعات المنخفضة أفضل ، ونسبة السعر إلى المبيعات لشركة Raytheon Technologies أعلى من متوسط ​​القطاع البالغ 1.36. تعتبر قيمة السعر إلى الدفتر (كلما كان ذلك أفضل) وعائد المساهمين أكثر جاذبية من متوسط ​​القطاع. يتضمن الاستثمار الناجح في الأسهم الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع ، لذا فإن تقييم الأسهم يعد اعتبارًا مهمًا لاختيار الأسهم.

درجة القيمة هي الترتيب المئوي لمتوسط ​​الرتب المئوية لمقاييس التقييم المذكورة أعلاه جنبًا إلى جنب مع نسبة السعر إلى التدفق النقدي الحر (P / FCF) ، ونسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب ، الاستهلاك والإطفاء (EBITDA) ونسبة السعر إلى الأرباح (P / E).

يمتلك المخزون عالي الجودة سمات مرتبطة بإمكانية الصعود وتقليل مخاطر الجانب السلبي. يُظهر الاختبار الرجعي لدرجات الجودة أن الأسهم ذات درجات الجودة الأعلى ، في المتوسط ​​، تفوقت على الأسهم ذات الدرجات المنخفضة خلال الفترة من 1998 إلى 2019.

تتمتع Raytheon Technologies بدرجة جودة B بناءً على درجة F تبلغ 6 وعائد إعادة شراء بنسبة -0.4٪. تتمتع الشركة بدرجة نمو قوية تبلغ B. تعتبر مكونات درجة النمو نجاح الشركة في زيادة مبيعاتها ، والأرباح لكل سهم ، والنقد التشغيلي على أساس سنوي لآخر ربع مالي تم الإبلاغ عنه وعلى أساس سنوي. على مدى السنوات الخمس الماضية.

الأسهم التي تستوفي معايير النهج لا تمثل قائمة "مستحسن" أو "شراء". من المهم إجراء العناية الواجبة.

إذا كنت تريد ميزة طوال تقلبات السوق ، يصبح عضوا AAII.