بعد عام تسبب فيه الارتفاع السريع في أسعار الفائدة في هبوط أسعار الأسهم والسندات ، يركز المستثمرون على الجودة. تتمثل إحدى طرق القيام بذلك في النظر إلى التدفق النقدي الحر - وقد يؤدي القيام بذلك إلى تحقيق عوائد أفضل على المدى الطويل لمستثمري النمو.
لنبدأ بأربع مجموعات من إجمالي العوائد (مع إعادة استثمار الأرباح) لـ Cash Cows ETF مقابل صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع معيارها ، وهو مؤشر قيمة Russell 1000
RLV ،
-0.07٪,
و S&P 500
SPX،
+ 0.14٪.
| ETFs - Exchange Traded Funds | مبرقة كاتبة | 5 سنوات حتى 7 مارس | 2023 حتى 7 مارس | 2022 | 5 سنوات حتى 2021 |
| صندوق Pacer US Cash Cows 100 ETF | كوز ،
| 78% | 3% | 0% | 113% |
| iShares Russell 1000 Value ETF | IWD ،
-0.04٪ | 40% | 1% | -8٪ | 68% |
| صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust | الجاسوس،
+ 0.16٪ | 59% | 4% | -18٪ | 132% |
| المصدر: فاكتست |
كان Cash Cows ETF الأفضل أداءً على مدار السنوات الخمس الماضية. يمكنك أن ترى أنه صمد جيدًا خلال السوق الهابطة لعام 2022 - وأنه خلال السنوات الخمس حتى عام 2021 ، عندما ظلت أسعار الفائدة منخفضة للغاية وكانت السيولة مرتفعة ، تفوق أداء الصندوق على iShares Russell 1000 Value ETF
IWD ،
-0.04٪
لكنها جاءت في المرتبة الثانية بعد صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust
الجاسوس،
+ 0.16٪.
Cows Cows لديها 12.9 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة. هذا أعلى من 2.6 مليار دولار قبل عام.
قال أوهارا إنه عندما تم إطلاق ETF في عام 2016 ولعدة سنوات بعد ذلك ، كانت تقييمات الأسهم بالنسبة للأرباح عند مستويات عالية جدًا. كانت فكرة Cash Cows هي تحديد الأسهم ذات القيمة بطريقة أكثر ملاءمة للعالم الحديث.
تقليديا ، يتم وضع الأسهم في معسكر "القيمة" إذا كانت متداولة منخفضة بالنسبة للقيمة الدفترية. لكن أوهارا وزملاؤه في بيسر يعتقدون أن هذا الإجراء لا يعمل بشكل جيد للغاية ، "لأن الغالبية العظمى من قيمة سوق الأسهم اليوم تعتمد على الأصول غير الملموسة وليس الأصول الملموسة" ، على حد قوله.
واستشهد بشركة Google الأم Alphabet Inc.
GOOGL،
+ 0.42٪
كمثال: القيمة السوقية للشركة "تستند إلى حقيقة أنها هيمنت على البحث واكتشفت كيفية السيطرة عليه. هذه أمور غير ملموسة.
يتم ترجيح مؤشرات سوق الأسهم العريضة من خلال القيمة السوقية ، لذلك سيطرت أكبر الأسماء التقنية خلال السوق الصاعد الذي يحركه السيولة. وحتى اليوم ، فإن أكبر خمس شركات مملوكة من قبل SPDR S&P 500 ETF Trust - Apple Inc.
AAPL،
+ 0.84٪,
شركة مايكروسوفت
MSFT،
-0.18٪,
Alphabet Inc. ، Amazon.com Inc.
AMZN،
+ 0.40٪
و Nvidia Corp.
NVDA،
+ 3.83٪
- تشكل 20٪ من المحفظة.
قال أوهارا: "من المنطقي ، عندما تفكر في التغيير في الاقتصاد من التصنيع إلى الاستهلاك ، والتكنولوجيا ، والعلامات التجارية ، والاقتصاد القائم على الصحة - هذه الأشياء تزدهر على الأصول غير الملموسة".
بالنسبة للأبقار النقدية ، يعتمد نهج اختيار المخزون المستند إلى القواعد على تتبع عوائد التدفق النقدي الحر. التدفق النقدي الحر للشركة هو التدفق النقدي المتبقي بعد النفقات الرأسمالية. هذا هو المال الذي يمكن استخدامه لدفع أرباح الأسهم أو إعادة شراء الأسهم أو التوسع بشكل عضوي أو من خلال عمليات الاستحواذ أو لأغراض الشركة الأخرى.
عائد التدفق النقدي الحر اللاحق للشركة هو مجموع التدفق النقدي الحر للسهم الواحد خلال الأرباع الأربعة الماضية المبلغ عنها ، مقسومًا على سعر السهم الحالي.
يتم إعادة تكوين محفظة Cows Cows وإعادة التوازن كل ربع سنة. تبدأ الشاشة بمؤشر Russell 1000 الكامل
RUI ،
+ 0.13٪
من أكبر الشركات المدرجة في البورصة في الولايات المتحدة بعد ذلك يتم إزالة جميع الأسهم المالية ، نظرًا لأن عوائد التدفق النقدي الحر غير متاحة عادةً للصناعة. ثم هناك شاشة أمامية لإزالة أي شركة من المتوقع أن تسجل أي خسائر صافية ربع سنوية على مدار العامين التاليين.
ثم يتم تصنيف الأسهم المتبقية من خلال تتبع عائد التدفق النقدي الحر ، وتشكل أفضل 100 القائمة النهائية. يتم ترجيحها من خلال عائد التدفق النقدي الحر ، بحد أقصى 2٪ لأي مخزون.
قال أوهارا إن عوائد التدفق النقدي الحر يمكن أن تكون "مؤشرًا رائعًا لما يحدث في الدورة الاقتصادية".
وقال إنه حتى قبل أن تشير شركات التكنولوجيا الكبيرة إلى معدلات نمو أبطأ ، كانت محفظة Cows Cows تنحرف بعيدًا عن أسهم التكنولوجيا ، بينما كانت الشركات في قطاعات الطاقة والصناعة والمواد والرعاية الصحية "تتناوب".
بالإضافة إلى تحديد الأسهم المقومة بأقل من قيمتها والتحرك مع الاتجاهات الاقتصادية العامة ، يمكن أن يشير هذا النوع من فحص الأسهم إلى حدوث مشاكل في المستقبل إذا انخفض عائد التدفق النقدي الحر للشركة أو إذا توقع المحللون خسائر صافية في المستقبل. على سبيل المثال ، امتلكت Cash Cows أسهم شركة Intel Corp.
INTC ،
+ 1.76٪
من سبتمبر 2020 حتى ديسمبر 2021. خفضت إنتل أرباحها بنسبة 66٪ الشهر الماضي.
فيما يلي أهم 10 حيازات للصندوق اعتبارًا من 8 مارس. وبعضها لديه أوزان أعلى من 2٪ بسبب الزيادات في أسعار الأسهم منذ أن تمت إعادة موازنة الصندوق آخر مرة في ديسمبر.
انقر فوق المؤشرات لمعرفة المزيد حول كل شركة أو ETF.
عرض دليل Tomi Kilgore التفصيلي إلى ثروة من المعلومات المتاحة مجانًا على صفحة عروض أسعار MarketWatch.
طبق Pacer أيضًا إستراتيجية الأبقار النقدية لمجموعات أخرى من الأسهم ، بما في ذلك صندوق Pacer US Small Cap Cash Cows 100 ETF
عجل،
+ 0.36٪
وصندوق Pacer Global Cash Cows Dividend ETF
GCOW ،
+ 0.33٪.
لا تفوت: 20 سهماً لبناء الدخل تقول الأرقام إنه يمكن أن يصبحوا نخبة أرستقراطيين
تجذب استراتيجية الأسهم هذه الكثير من المال. فيما يلي أفضل 10 اختيارات.
بعد عام تسبب فيه الارتفاع السريع في أسعار الفائدة في هبوط أسعار الأسهم والسندات ، يركز المستثمرون على الجودة. تتمثل إحدى طرق القيام بذلك في النظر إلى التدفق النقدي الحر - وقد يؤدي القيام بذلك إلى تحقيق عوائد أفضل على المدى الطويل لمستثمري النمو.
صندوق الأبقار النقدية الأمريكي 100 من Pacer
كوز ،
تألق حيث قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتضييق الخناق على السيولة الزائدة عن طريق رفع أسعار الفائدة في محاولة لخفض التضخم. ناقش شون أوهارا ، رئيس موزعي Pacer ETF ، نهج الصناديق المتداولة في البورصة لاختيار الأسهم خلال مقابلة.
لنبدأ بأربع مجموعات من إجمالي العوائد (مع إعادة استثمار الأرباح) لـ Cash Cows ETF مقابل صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع معيارها ، وهو مؤشر قيمة Russell 1000
-0.07٪ ,
+ 0.14٪ .
RLV ،
و S&P 500
SPX،
كان Cash Cows ETF الأفضل أداءً على مدار السنوات الخمس الماضية. يمكنك أن ترى أنه صمد جيدًا خلال السوق الهابطة لعام 2022 - وأنه خلال السنوات الخمس حتى عام 2021 ، عندما ظلت أسعار الفائدة منخفضة للغاية وكانت السيولة مرتفعة ، تفوق أداء الصندوق على iShares Russell 1000 Value ETF
-0.04٪
+ 0.16٪ .
IWD ،
لكنها جاءت في المرتبة الثانية بعد صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust
الجاسوس،
Cows Cows لديها 12.9 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة. هذا أعلى من 2.6 مليار دولار قبل عام.
قال أوهارا إنه عندما تم إطلاق ETF في عام 2016 ولعدة سنوات بعد ذلك ، كانت تقييمات الأسهم بالنسبة للأرباح عند مستويات عالية جدًا. كانت فكرة Cash Cows هي تحديد الأسهم ذات القيمة بطريقة أكثر ملاءمة للعالم الحديث.
تقليديا ، يتم وضع الأسهم في معسكر "القيمة" إذا كانت متداولة منخفضة بالنسبة للقيمة الدفترية. لكن أوهارا وزملاؤه في بيسر يعتقدون أن هذا الإجراء لا يعمل بشكل جيد للغاية ، "لأن الغالبية العظمى من قيمة سوق الأسهم اليوم تعتمد على الأصول غير الملموسة وليس الأصول الملموسة" ، على حد قوله.
واستشهد بشركة Google الأم Alphabet Inc.
+ 0.42٪
GOOGL،
كمثال: القيمة السوقية للشركة "تستند إلى حقيقة أنها هيمنت على البحث واكتشفت كيفية السيطرة عليه. هذه أمور غير ملموسة.
يتم ترجيح مؤشرات سوق الأسهم العريضة من خلال القيمة السوقية ، لذلك سيطرت أكبر الأسماء التقنية خلال السوق الصاعد الذي يحركه السيولة. وحتى اليوم ، فإن أكبر خمس شركات مملوكة من قبل SPDR S&P 500 ETF Trust - Apple Inc.
+ 0.84٪ ,
-0.18٪ ,
+ 0.40٪
+ 3.83٪
AAPL،
شركة مايكروسوفت
MSFT،
Alphabet Inc. ، Amazon.com Inc.
AMZN،
و Nvidia Corp.
NVDA،
- تشكل 20٪ من المحفظة.
قال أوهارا: "من المنطقي ، عندما تفكر في التغيير في الاقتصاد من التصنيع إلى الاستهلاك ، والتكنولوجيا ، والعلامات التجارية ، والاقتصاد القائم على الصحة - هذه الأشياء تزدهر على الأصول غير الملموسة".
بالنسبة للأبقار النقدية ، يعتمد نهج اختيار المخزون المستند إلى القواعد على تتبع عوائد التدفق النقدي الحر. التدفق النقدي الحر للشركة هو التدفق النقدي المتبقي بعد النفقات الرأسمالية. هذا هو المال الذي يمكن استخدامه لدفع أرباح الأسهم أو إعادة شراء الأسهم أو التوسع بشكل عضوي أو من خلال عمليات الاستحواذ أو لأغراض الشركة الأخرى.
عائد التدفق النقدي الحر اللاحق للشركة هو مجموع التدفق النقدي الحر للسهم الواحد خلال الأرباع الأربعة الماضية المبلغ عنها ، مقسومًا على سعر السهم الحالي.
يتم إعادة تكوين محفظة Cows Cows وإعادة التوازن كل ربع سنة. تبدأ الشاشة بمؤشر Russell 1000 الكامل
+ 0.13٪
RUI ،
من أكبر الشركات المدرجة في البورصة في الولايات المتحدة بعد ذلك يتم إزالة جميع الأسهم المالية ، نظرًا لأن عوائد التدفق النقدي الحر غير متاحة عادةً للصناعة. ثم هناك شاشة أمامية لإزالة أي شركة من المتوقع أن تسجل أي خسائر صافية ربع سنوية على مدار العامين التاليين.
ثم يتم تصنيف الأسهم المتبقية من خلال تتبع عائد التدفق النقدي الحر ، وتشكل أفضل 100 القائمة النهائية. يتم ترجيحها من خلال عائد التدفق النقدي الحر ، بحد أقصى 2٪ لأي مخزون.
قال أوهارا إن عوائد التدفق النقدي الحر يمكن أن تكون "مؤشرًا رائعًا لما يحدث في الدورة الاقتصادية".
وقال إنه حتى قبل أن تشير شركات التكنولوجيا الكبيرة إلى معدلات نمو أبطأ ، كانت محفظة Cows Cows تنحرف بعيدًا عن أسهم التكنولوجيا ، بينما كانت الشركات في قطاعات الطاقة والصناعة والمواد والرعاية الصحية "تتناوب".
بالإضافة إلى تحديد الأسهم المقومة بأقل من قيمتها والتحرك مع الاتجاهات الاقتصادية العامة ، يمكن أن يشير هذا النوع من فحص الأسهم إلى حدوث مشاكل في المستقبل إذا انخفض عائد التدفق النقدي الحر للشركة أو إذا توقع المحللون خسائر صافية في المستقبل. على سبيل المثال ، امتلكت Cash Cows أسهم شركة Intel Corp.
+ 1.76٪
INTC ،
من سبتمبر 2020 حتى ديسمبر 2021. خفضت إنتل أرباحها بنسبة 66٪ الشهر الماضي.
فيما يلي أهم 10 حيازات للصندوق اعتبارًا من 8 مارس. وبعضها لديه أوزان أعلى من 2٪ بسبب الزيادات في أسعار الأسهم منذ أن تمت إعادة موازنة الصندوق آخر مرة في ديسمبر.
انقر فوق المؤشرات لمعرفة المزيد حول كل شركة أو ETF.
عرض دليل Tomi Kilgore التفصيلي إلى ثروة من المعلومات المتاحة مجانًا على صفحة عروض أسعار MarketWatch.
طبق Pacer أيضًا إستراتيجية الأبقار النقدية لمجموعات أخرى من الأسهم ، بما في ذلك صندوق Pacer US Small Cap Cash Cows 100 ETF
+ 0.36٪
+ 0.33٪ .
عجل،
وصندوق Pacer Global Cash Cows Dividend ETF
GCOW ،
لا تفوت: 20 سهماً لبناء الدخل تقول الأرقام إنه يمكن أن يصبحوا نخبة أرستقراطيين
Source: https://www.marketwatch.com/story/this-cash-cow-stock-strategy-is-attracting-lots-of-money-here-are-its-top-10-picks-1ec44a78?siteid=yhoof2&yptr=yahoo