الاقتصاديون غير راضين عن التضخم المرتفع باستمرار وكيف يتعامل مجلس الاحتياطي الفيدرالي معه. منذ بداية عام 2022 ، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثماني مرات ، كان آخرها في فبراير. في ذلك الوقت ، بدا رئيس الاحتياطي الفيدرالي ، جيروم باول ، متفائلًا بحذر بقوله إن "عملية التطهير"، على الرغم من أنه كان هناك طريق طويل لنقطعه وذاك ارتفاعات أصغر يمكن توقعه في الأشهر المقبلة. كان المستثمرون متحمسون من قبل أخبار. تقدم سريعًا بعد شهر من يوم الثلاثاء: باول أشار أن الزيادات الأخرى تلوح في الأفق. أثارت تلك الأخبار قلق المستثمرين ، الذين دفعوا مؤشرات الأسهم الرئيسية للانخفاض ، حيث كانوا يستعدون لظروف اقتصادية أكثر صرامة.
اقتصادي بارز قال مرارًا وتكرارًا إن هدف الاحتياطي الفيدرالي هو خفض التضخم إلى 2٪ غير واقعي يعتقد الآن أن الرسائل المختلطة للبنك المركزي تهدد الاستقرار المالي والاقتصادي.
كتب محمد العريان ، رئيس كلية كوينز بجامعة كامبريدج ، يوم الثلاثاء في مقال رأي لـ بلومبرغ. "ومع ذلك ، فإن التصريحات التي أدلى بها رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أدت مرة أخرى إلى تقلب كبير في الأسواق يمكن أن يخاطر بالرفاهية الاقتصادية والاستقرار المالي."
ويأتي تعليق العريان بعد أ لوحة مجلس الشيوخ يوم الثلاثاء حيث أشار باول إلى أن البيانات الاقتصادية القوية بما في ذلك انفجار تقرير الوظائف لشهر يناير قد يعني "من المرجح أن يكون المستوى النهائي لأسعار الفائدة أعلى مما كان متوقعًا في السابق".
كان المستثمرون ومراقبو السوق يأملون في البداية أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة بحلول نهاية عام 2023 بعد زيادة طفيفة بمقدار ربع نقطة أساسية خلال اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) القادم في مارس. لكن الآن ، قد يفكر باول في زيادة أكبر لقمع التضخم.
وقال العريان إن هذا التوقع انعكس على الفور في الأسواق. "بدلاً من التسعير بشكل ساحق في زيادة قدرها 25 نقطة أساس كما أشار سابقًا بنك الاحتياطي الفيدرالي ، تحركت الأسواق الاحتمالات لصالح 50 نقطة ، مما سيعكس التحول الهبوطي في الزيادات التي قام بها البنك المركزي قبل الأوان قبل شهر واحد فقط ،" كتب بعد أن انخفضت الأسهم في جميع المجالات بعد خطاب باول.
يعتقد العريان أن الرسائل المربكة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي تركت قادته أمام خيار صعب. يجب عليهم إما تأكيد تسعير السوق من خلال تنفيذ زيادة بمقدار 50 نقطة أساس حتى لو كان ذلك يعني التراجع عن التوجيه المستقبلي لبنك الاحتياطي الفيدرالي من زيادات أقل في أسعار الفائدة في فبراير ، أو متابعة التوجيهات السابقة على حساب إبطاء الاستجابة للتضخم. وأضاف العريان أن كلا المسارين قد يضر بسمعة بنك الاحتياطي الفيدرالي.
كتب العريان: "البديل المتمثل في الاستمرار كما هو يزيد من التحديات التي يواجهها الاقتصاد العالمي الذي يواجه تحولًا أخضر مهمًا ، وتغيير العولمة وسلاسل التوريد ، وعدم اليقين الجيوسياسي ، وتفاقم عدم المساواة في الدخل والثروة والفرص".
كان الخبير الاقتصادي صريحًا بشأن معدل التضخم المتبقي "لزجعند 4٪ ، أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪. كان معدل التضخم في يناير 6.4%.
لكن العريان ليس وحده الذي انتقد رسائل بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن التضخم. وأشار كين جريفين ، رئيس صندوق التحوط Citadel ، في مقابلة يوم الثلاثاء إلى أن باول يجب أن "يقل" بشأن التضخم. "تباين الرسالة خلال الأسبوعين الماضيين كان له نتائج عكسية بشكل لا يصدق ،" جريفين وقال بلومبرغ.
قال خبراء آخرون إن الاقتصاد سيزداد سوءًا قبل أن يتحسن. قال وزير الخزانة السابق لاري سمرز مرارًا وتكرارًا إن مكافحة التضخم "على الأرجح"أطلق العنان للركود. يوم الثلاثاء ، قال إن أسعار الفائدة قد تستمر في الارتفاع حتى يرى بنك الاحتياطي الفيدرالي التضخم انخفاض واضح.
تشير البيانات التاريخية أيضًا إلى كيفية حدوث فترات الركود نادرا ما يتم تجنبها بعد أن لامست أسعار الفائدة مستويات مرتفعة كما هي الآن. من المحتمل أن يتحدى الاحتياطي الفيدرالي ذلك ، وفقًا لفيليب جيفرسون ، عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي.
"التاريخ مفيد ، لكنه لا يخبرنا إلا بالكثير ، لا سيما في المواقف التي ليس لها سابقة تاريخية ،" قال جيفرسون. "الوضع الحالي يختلف عن الحلقات السابقة في أربع نواحٍ على الأقل." وتشمل هذه الاضطرابات سلسلة التوريد ، وانخفاض عدد الأشخاص الذين يعملون أو يبحثون عن وظائف ، ومصداقية الاحتياطي الفيدرالي المتزايدة لمحاربة التضخم ، وجهوده المتضافرة للسيطرة على معدلات التضخم المرتفعة.
لكن البيانات الاقتصادية القوية أعطت مصلحة للاقتصاد الأمريكي - الآن ، يتوقع بعض الاقتصاديين أن يبدأ الركود في الولايات المتحدة في وقت لاحق في عام 2023 على الرغم من أسعار الفائدة المرتفعة مع استمرار الاقتصاد في إظهار المرونة.
ظهرت هذه القصة في الأصل على Fortune.com
المزيد من فورتشن:
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/really-shouldn-t-way-top-181830666.html