Stablecoin: بالنسبة لرويترز ، الفائز هو Tether

نشرت رويترز اليوم مقالة بقلم Medha Singh و Lisa Pauline Mattackal حيث ذكروا صراحة أن الفائز في سوق العملات المستقرة حتى الآن هو Tether.

في الواقع ، بالنظر إلى التغييرات في القيمة السوقية للعملات المستقرة بالدولار الأمريكي في الأسابيع الأولى من 2023 USDT ، أو Tether dollar ، يظهر بوضوح باعتباره الأفضل أداءً.

تقييد القيمة السوقية

في بداية عام 2023 ، بلغت القيمة السوقية لـ USDT حوالي 66.2 مليار دولار ، وظلت كذلك حتى منتصف يناير.

ومع ذلك ، بعد بدء الاتجاه الصعودي الصغير لأسواق العملات الرقمية في يناير ، انتعش مرة أخرى ، حيث ارتفع أولاً إلى 67.8 مليار دولار في نهاية الشهر ، ثم ارتفع إلى أكثر من 70 مليار دولار في الأسابيع الأخيرة.

ومع ذلك ، هذا ليس أعلى مستوى ، لأنه تم الوصول إلى الذروة على الإطلاق في أوائل مايو 2022 ، قبل انهيار النظام البيئي Terra / Luna، عندما وصل إلى أكثر من 83 مليار دولار.

القيمة السوقية الحالية لـ Tether هي في الواقع أقل بنسبة 15 ٪ فقط من الذروة على الإطلاق.

خلال عام 2022 ، انخفض مرتين إلى أقل من 70 مليار دولار ، أي في يونيو ، عندما انخفض أيضًا إلى أقل من 66 مليار دولار في الشهر التالي ، وفي نوفمبر ، عندما انخفض قليلاً فوق 65 مليار دولار.

بعبارة أخرى ، في عام 2022 ، تقلبت بين 65 مليار دولار و 83 مليار دولار ، ثم استقرت على ما يبدو فوق 70 مليار دولار في أوائل عام 2023.

تجدر الإشارة إلى أنه في أوائل عام 2021 كان 21 مليارًا فقط ، وبالتالي فإن المستوى الحالي يقارب ثلاثة أضعاف ونصف مستوى ما قبل الفقاعة.

رسملة المنافسين

المنافس الرئيسي هو USD Coin ، أو USDC، التي انخفضت قيمتها السوقية في عام 2023 من 44.5 مليار دولار إلى 40.9 دولار ، لترتفع مرة أخرى في الأيام الأخيرة إلى 42.2 دولار. لقد سلكت عمليًا المسار المعاكس لـ USDT ، على الرغم من أن رسمتها اعتبارًا من اليوم تبلغ عشرة أضعاف ما كانت عليه في أوائل عام 2021.

بعبارة أخرى ، ارتفع USDC أكثر بكثير من USDT خلال آخر موجة صعودية كبيرة ، لكنه توقف في يونيو 2022.

على الرغم من ذلك ، فإن أكبر المشاكل هي مع BUSD (Binance USD) ، بصفته المُصدر (Paxos) أعلنت أنه لن يصدر رموزًا جديدة بعد الآن.

في الواقع ، انخفضت رسملتها خلال الأسابيع الأولى من عام 2023 من 16.5 مليار دولار إلى 12.4 مليار دولار ، على الرغم من أنها لا تزال أكثر من عشرة أضعاف ما كانت عليه في بداية عام 2021.

وبالتالي ، يعتبر BUSD من بين العملات المستقرة الرئيسية التي نمت أكثر خلال آخر موجة صعود كبيرة ، ولكنها الآن هي التي تعاني من معظم المشاكل.

تجدر الإشارة إلى أن DAI ، أي رابع عملة مستقرة رئيسية مرتبطة بالدولار الأمريكي ، شهدت أيضًا انخفاضًا في رسملتها من 5.7 مليار دولار إلى 5.2 مليار دولار في عام 2023.

علاوة على ذلك ، DAI ليست عملة مستقرة مضمونة في الأساس ، ولكنها خوارزمية ، مما يجعلها من الناحية النظرية عملة مستقرة عالية المخاطر.

تحليل رويترز

صرح سينغ وماتاكال أن عالم العملات المستقرة في الوقت الحالي يبدو أنه أصبح مهتزًا فجأة.

ومع ذلك ، يشير إلى أنه بشكل عام ، لم يكن تأثير مشاكل BUSD و USDC على سوق العملات المستقرة سالبًا ، لأن القيمة الإجمالية زادت بمقدار 2 مليار دولار.

بعبارة أخرى ، لم يؤد Tether وحده إلى تعطيل النظام البيئي المستقر للعملات بالكامل فحسب ، بل تمكن أيضًا من تطويره.

يقتبس المقال أيضًا كلمات الرئيس التنفيذي لشبكة مطوري Bitcoin Hiro ، Alex Miller ، الذي قال إن هناك طلبًا كبيرًا على العملات المستقرة القائمة على الدولار في أسواق التشفير بالنسبة لهم حقًا يمكنهم الاستغناء عنها.

كما يستشهد بكلمات رئيس قسم البحث والاستراتيجية في شركة Matrixport للعملات المشفرة ، Markus Thielen ، التي يفوز فيها Tether حاليًا بشكل لا لبس فيه.

مشاكل الحبل

هذه الديناميكية مدهشة لكثير من الناس ، لأنه حتى قبل بضعة أشهر كان يُفترض ذلك على نطاق واسع USDT كان الشخص الذي يعاني من أكبر المشاكل.

لكي نكون منصفين ، كان هذا مجرد تكهنات ، لأن Tether لم تظهر أي مشاكل خطيرة مؤخرًا ، ولكن بالنظر إلى الماضي المضطرب للشركة في بعض الأحيان ، مثل blockchain سيئ السمعة بقيمة 850 مليون دولار في عام 2018 ، كانت هذه الافتراضات هي الغضب.

علاوة على ذلك ، تم اتهام Tether في الماضي ، بما في ذلك من قبل مصادر موثوقة على ما يبدو ، بالتلاعب في سوق العملات المشفرة من خلال إنشاء USDT من فراغ ، ولكن حتى هذه الاتهامات تم تجاهلها في النهاية بسبب نقص الأدلة.

على العكس من ذلك ، تمكنت Tether خلال الأشهر القليلة الماضية من تقديم دليل على التحوط الكامل لجميع USDT الصادرة ، وكذلك إظهار تغيير ملحوظ في اختيار الأصول لاستخدامها كتحوط ، مفضلة بشكل متزايد الأصول الصلبة مثل ديون الحكومة الأمريكية.

في هذه المرحلة ، ليس من المستغرب أنه بعد عام 2022 الصعب ، عادت USDT إلى كونها العملة المستقرة التي تهيمن على سوق العملات المشفرة ، على الرغم من استمرار استخدام USDC و BUSD على نطاق واسع خاصة في الصدمة.

في حالة تلاشي الافتراضات القديمة المتعلقة بمشاكل USDT المزعومة ، فمن المحتمل أن يكون قد فتح عصر جديد من نوع Tether.