نادرًا ما كان قياس مخاطر الطرف المقابل في التشفير أكثر أهمية.
هذه هي الرسالة الواضحة المنبثقة من لجنة في مؤتمر iConnections Global Alts في ميامي يوم الثلاثاء ضمت مديرين تنفيذيين من Anchorage Digital و Bitgo و Coinbase و One River Digital.
استغل المشاركون الموضوع المقصود ، "تطور" حفظ العملات المشفرة ، كنقطة انطلاق للغطس في كل ما يتعلق بالعناية الواجبة في مشهد الأصول الرقمية لما بعد FTX.
خصوصا مع تشديد الرقابة التنظيمية الأمريكية في الأفق.
قالت سارة شرودر ، مديرة محفظة One River ، "في النهاية ، هذا سؤال للأطراف المقابلة". وقامت بعمل موازٍ لممارسات وول ستريت لحماية أصول العملاء ، بما في ذلك النقد والمشتقات. وقالت إنه "من السهل جدًا" على المستثمرين المؤسسيين "دعوة بنك جولدمان ساكس" ونظرائه للقيام بهذه الوظيفة الحاسمة.
لكن كيف يتم الاحتفاظ بالأصول المشفرة هو سؤال آخر تمامًا للمتداولين الجدد والمخصصين - مع الأساليب السلبية والنشطة على حد سواء - للالتفاف حول رؤوسهم. كيف؟ بواسطة من؟ و لماذا؟
لا يوجد نقص في الآليات هذه الأيام ، بعضها أكثر تعقيدًا من البعض الآخر ، لإبقاء الأصول الرقمية تحت القفل والمفتاح. هناك المزيد من الحلول التي تتم إضافتها يومًا بعد يوم - خاصة بعد الانهيار التاريخي لسام بانكمان-فرايد FTX، بالإضافة إلى عمليات الإغلاق اللاحقة والمضاعفات العميقة الجذور لعدد من عمالقة التشفير السابقين.
بعض عروض الحراسة هذه ، وفقًا لآدم سبورن ، رئيس شركة BitGo للسمسرة الرئيسية ، كانت موجودة منذ آخر دورة رئيسية للعملات المشفرة. لا يزال بعضها هدفًا متحركًا إلى حد كبير.
قال سبورن إن جذب الاهتمام المؤسسي الخاص في الآونة الأخيرة من أمثال أصحاب رأس المال الاستثماري والمكاتب العائلية هو حلول التخزين البارد. يعمل التخزين البارد عن طريق الاحتفاظ بالمفاتيح الخاصة تحكم ملكية الأصول الرقمية في وضع عدم الاتصال ، على عكس "المحفظة الساخنة" المتصلة بالإنترنت والتي يمكن أن تستضيفها إحدى البورصات.
اقرأ أكثر: كل ما تحتاج لمعرفته حول المحافظ الساخنة مقابل الباردة
الاندفاع لمخارج الصرف
قام كل من المستثمرين الأفراد والمؤسسات على حد سواء بسحب أصولهم المشفرة من البورصات في أعقاب موجة إفلاس مزود الخدمة و عمليات التجميد ذات الصلة على عمليات سحب العملاء.
لقد كان الأمر بمثابة شاقة بالنسبة للأوصياء الصريحين لاستعادة الثقة في الأسواق التي كانت تعتبر بالفعل محفوفة بالمخاطر من قبل معظم التيار السائد.
وفقًا لـ Sporn ، التقطت BitGo اتجاهًا: الصناديق الأصلية المشفرة "لا تهتم بالتخزين البارد" وبدلاً من ذلك تستخدم المحافظ الساخنة أكثر من أي وقت مضى. عادةً ما يكون لصناديق التحوط للأصول الرقمية عالية التردد والكيانات التجارية المملوكة ملكية قليلة فائدة لتخزين عملاتهم المشفرة في وضع عدم الاتصال.
لكن سبورن قال إن مديري المحافظ الآخرين الذين لديهم أساليب تداول أقل حساسية للوقت قاموا بتأسيس أرضية وسطية ، حيث احتفظوا بما يقرب من 2 ٪ من دفاترهم في محافظ ساخنة من أجل "احتياجات السيولة" وحبس الباقي في مكان آخر.
لا يعد أي من الاتجاهين جديدًا بشكل خاص عندما يتعلق الأمر بالمكاتب العائلية وأصحاب رؤوس الأموال. لكن عيون وآذان الصناعة كانت تتابع الأموال - وبصورة أدق ، كيف تتحرك الأموال - منذ انهيار أسواق العملات المشفرة في الربع الأخير من عام 2022.
ماذا تفعل بشأن الحضانة؟
في هذا السياق (الوحشي) ، يبحث المشاركون في الصناعة الآن عن خيارات عندما يتعلق الأمر بمنتجات الأصول الرقمية المتاحة لهم ، وفقًا ليوري أنوسوف ، رئيس قسم التداول في أنكوراج. قال أنوسوف إن الوصي منذ فترة طويلة يعمل على إنشاء طبقة تسوية وتبادل مماثلة للإعدادات التي كانت شائعة في وول ستريت لفترة من الوقت.
تدعم Anchorage الآن بضع مئات من الأصول المشفرة ، وفقًا لأنوسوف - مضيفًا أنه "من المهم حقًا معرفة شكل الاتفاقيات بين الأطراف". كان Anosov يشير إلى العلاقات بين البروتوكول ، أو DAO ، والأطراف المقابلة الخاصة به.
الفكرة الأساسية هي أن الشركاء المحدودين والشركاء العامين يجب أن يقوموا بواجبهم على مزودي الخدمة الذين يختارون أن يعهدوا برؤوس أموالهم. وبدورهم ، يجب على مزودي الخدمة هؤلاء أن يحللوا بعناية الحوكمة الداخلية للعملات المشفرة ومبادرات Web3 التي يختارون إدخالها إلى منصاتهم.
أصبحت تلك الطبقات المزدوجة من العناية الواجبة ذات أهمية قصوى ، وفقًا لورين أبيندشين ، رئيسة المبيعات المؤسسية في Coinbase للأمريكتين.
قال أبندشين: "لقد رأينا هذا مع FTX ، حيث لم يكن لدينا أفراد يتمتعون بالخبرة المناسبة ، لا سيما في وظائف التحكم - وتاريخ موثق جيدًا عبر وظائف التحكم هذه". "إنه ينطبق على العملات المشفرة إلى حد كبير ، كما هو الحال مع أي صناعة أخرى."
وقد أحاطت لجنة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) علما. قال أنوسوف إنه يعتقد أن "المنظمين سيعملون في الواقع على تسريع جدولهم الزمني في حالة [تحريك] اللوائح فعليًا إلى الأمام" في عام 2023.
هناك عدد من المبادرات القانونية والتنظيمية الأمريكية المعلقة التي قال أعضاء اللجنة إنهم يتبعونها. فيما بينها: الضرائب على الأصول الرقمية و مراقبة عملات مستقرة.
قال جيري كرول ، أحد كبار المسؤولين التنفيذيين في AIMA الذي أدار محادثة iConnections ، "آمل أن ننجز شيئًا ما هذا العام ، لكنني لا أحبس أنفاسي."
احصل على أهم الأخبار والرؤى الخاصة بالعملات المشفرة في اليوم على بريدك الإلكتروني كل مساء. اشترك في النشرة الإخبارية المجانية من Blockworks الآن.
تريد ألفا ترسل مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك؟ احصل على أفكار تداول متدهورة ، وتحديثات للحوكمة ، وأداء رمزي ، وتغريدات لا يمكن تفويتها والمزيد استخلاص المعلومات اليومية من Blockworks Research.
لا يمكنني الانتظار؟ احصل على أخبارنا بأسرع طريقة ممكنة. انضم إلينا على Telegram وتابعنا على أخبار جوجل.
المصدر: https://blockworks.co/news/regulators-speeding-up-crypto-timeline