سؤال وجواب: يقول الشريك المؤسس لشركة CMS Holdings إنه يدخل الأسواق بعناية

يعد Dan Matuszewski ، مدير صندوق الاستثمار المشفر CMS Holdings ، عنصرًا أساسيًا بين متداولي الأصول الرقمية المخضرمين.

قلة من العملات المشفرة تعاملت مع رأس مال مثل Matuszewski ؛ لقد أدار مكتب التداول في Circle الذي لا يستلزم وصفة طبية ، وهو أحد أكبر المكاتب في هذه الصناعة ، لأكثر من عامين. في عام 2018 ، شهد المكتب أكثر من 24 مليار دولار في حجم تداول العملات المشفرة.

أسس Matuszewski CMS Holdings في عام 2019 ومنذ ذلك الحين نمت لتصبح واحدة من أكثر الصناديق غزارة في الصناعة ، بعد أن استثمرت 84 استثمارًا في العديد من الشركات الناشئة المشفرة عبر ذراعها الاستثماري ، في Crunchbase. 

وهو أيضًا عضو مجلس إدارة GMI PAC - في إشارة إلى عبارة التشفير المستخدمة كثيرًا "سأعمل على تحقيقها" - جنبًا إلى جنب مع SkyBridge Capital أنتوني سكاراموتشي ومجموعة كبيرة من كبار الشخصيات المشفرة. وقد تعهدت PAC الفائقة أنفق 20 مليون دولار لإطلاق مرشحين سياسيين مؤيدين للعملات المشفرة في مناصبهم. هو - هي يبدو لكي تعمل.

موقع CMS Holdings لطيف بشكل مثير للإعجاب - إنه مجرد صورة لشلال مزين بعبارة "PROVEN LIQUIDITY" - إعلان يستحق عن صندوق تشفير. ومع ذلك ، فإن الجدول الزمني لـ CMS Holdings على Twitter ليس مملاً.

لكن إدارة صندوق خلال الاضطرابات الأخيرة كانت بلا شك صعبة. في سلسلة من المكالمات الهاتفية خلال الشهر الماضي ، اجتمعت Blockworks مع Matuszewski لتتعرف على كيفية استمرار CMS Holdings.

أعمال الطوب: ما هو شعورك حيال الشعور الحالي بالعملات المشفرة؟ كيف تعمل CMS؟

ماتوسزيفسكي: أود أن أقول أن الأجواء ساءت ، ثم تحسنت الأجواء. يبدو الأمر هادئًا الآن ، سأقول ذلك. تبدو الأمور هادئة هنا. نحن على قيد الحياة ونحن هنا لنلعب اللعبة من الآن فصاعدًا ، وهذا هو الشيء المهم. نحن فقط لا نركض بهذه السخونة.

أعمال الطوب: هل تعتقد أن أسوأ ما في الفوضى شق طريقه عبر الأسواق؟

ماتوسزيفسكي: نعم أفعل. أعتقد أنه تم بيع الضمانات التي كان لابد من بيعها. يتم تنفيذ اللعقات القسرية من خلال النظام ، والآن أنت تتعامل فقط مع المخلفات. لا أعتقد أن هناك الكثير من المخاطر التي يجب أن تخرج من الباب الآن. 

من الواضح أن الجميع يلعقون الجروح ويحاولون تصحيح أي ثغرات في ميزانياتهم العمومية ، لكنني أعتقد أن غالبية عمليات البيع القسري تتم عبر السوق الآن. أعتقد أنه كان لبعض الوقت ، ولهذا السبب نحن نضع أساسًا ، أليس كذلك؟ لا يزال الناس خائفين من توظيف رؤوس أموال جديدة ، ولكن هناك نقص في البائعين القسريين في السوق.

أعمال الطوب: هل محفظة CMS Holdings موجهة على المدى الطويل ، أم أنك تديرها باستمرار؟

ماتوسزيفسكي: إنه مزيج. من الواضح أن بعض مناصبنا هي مناصب طويلة المدى ولا نتطرق على وجه التحديد إلى الكثير منها لأسباب ضريبية. أعتقد أننا على الأرجح منظمون مثل 40/60 بين جانب المشروع السائل وغير السائل الذي لا نتطلع إلى لمسه.

يجب أن تكون مدركًا ؛ إذا كنت تريد التداول ، فعليك أن تدرك أنه ليس عليك فقط التغلب على السوق ، ولكن عليك أيضًا التغلب على العبء الضريبي الذي تفرضه على نفسك. إذا كنت تعيش في ولاية قضائية ضريبية عالية ، فأنت تنظر إلى خصم بنسبة 50٪ على موقع ربح قصير الأجل. لنفترض أنك تبيع مركزًا بعد أن يرتفع بنسبة 50٪ ثم ترغب في إعادة شرائه. سيكون لديك نفس الموقف بشكل فعال ؛ كل ما فعلته هو تغيير أساس التكلفة للضرائب.

أعمال الطوب: هل CMS المصرفية عبارة عن مجموعة من المسحوق الجاف لإطلاق العنان؟ أم أنها تدخل بعناية؟

ماتوسزيفسكي: الدخول بعناية هو أفضل طريقة لوضعها. لديك الكثير من الأصول التي وصلت إلى أدنى مستوياتها. سولانا مثال جيد. الانهيار الجليدي هو شيء آخر. 

لقد انخفض الكثير من العملات الرقمية على وجه الخصوص إلى القاع لأنه لم يتم نشرها كضمانات بنفس القدر. ما حصلت عليه هو موقف ربما يكون فيه عملات البيتكوين والإيثر أسوأ ما في البيع القسري لأنه تم نشرهما كضمانات إضافية في مقرضين مختلفين ، لكن الكثير من العملات الرقمية البديلة لم تكن كذلك ، في الغالب لأنه لم يتم أخذها كضمان. لقد وصلوا إلى القاع كثيرًا في وقت سابق - إذا كان هذا هو القاع ، فمن يدري - لكنهم كانوا أكثر استقرارًا خلال الأشهر الماضية من العملات الرئيسية.

أعمال الطوب: لقد قلت تاريخيًا أن مخاوف العديد من نقاد التيثر لا أساس لها من الصحة. ما رأيك في انتقال احتياطياتها إلى Treasurys الأمريكية؟ 

ماتوسزيفسكي: لطالما كان Tether هو الأكبر ، وكان USDC دائمًا متحفظًا حقًا. أصبح تيثر أكثر تحفظًا. أعتقد أن الكثير من هذا هو مجرد إعطاء إصبعهم الأوسط للسراويل القصيرة ، قائلين: "حسنًا ، حسنًا. لحم البقر الخاص بك هو حقا مع مقتنيات خزينة شركتنا. سننقل كل شيء إلى Treasurys. ما هو لحمك الآن؟ "

لذلك أعتقد أن Tether مفرط في التوافق ، في الغالب لأن لديهم رجالًا على ظهورهم ، لكنني أعتقد أنهم سيهزونهم.

أعمال الطوب: ما رأيك في النظرية القائلة بأن TradFi (التمويل التقليدي) تتطلع إلى إدخال عملة مشفرة لأن التقييمات منخفضة؟

ماتوسزيفسكي: أعتقد أن هذا ميمي. تقوم TradFi بتنظيف ساعتهم وكل شيء آخر يمتلكونه. Crypto هو نوع الأشياء التي تشتريها عندما تكون بقية محفظتك مثل الطيران. إنه ليس الشيء الذي يعجبك: "يا إلهي ، لقد انخفضت بنسبة 40٪ في أسهم التكنولوجيا الخاصة بي. سأذهب لشراء بعض العملات المشفرة لأنها مكتئبة ".

أعمال الطوب: هل عمليات الاندماج والاستحواذ الأخيرة (M & A) عبر المساحة إيجابية للصناعة؟ ألن يجعلها أكثر مركزية؟

ماتوسزيفسكي: إنه مفيد للغاية. كان من المفترض أن يكون هناك المزيد من عمليات الاندماج والاستحواذ في العملات المشفرة ، حقًا ، على مدار العامين الماضيين. كانت المشكلة أن الجميع كانوا يعملون بشكل جيد لفترة طويلة لدرجة أنه لم يكن هناك دافع لإنجازها. أعتقد أنه سيتسارع خلال هذا العام. 

أعتقد أن Binance و FTX و Coinbase و Kraken ستستوعب جميعها الكثير من المكونات المختلفة للصناعة التي ربما كان ينبغي استيعابها منذ سنوات. هناك الكثير من الخدمات المركزية التي تقدم نفس الشيء. أعتقد أن التوحيد أمر صحي. مركزية هذه المنصات ليست مشكلة حقًا ، لأنها مركزية بالفعل. لا أعتقد أنه يتغير كثيرًا هناك.

أعمال الطوب: هل تتوقع أننا في بداية سوق هابطة طويلة؟

ماتوسزيفسكي: لا أعرف ما يكفي عن كيفية عمل الماكرو ، لكنني أعتقد أنه في نهاية هذا ، عندما تنقلب الدورة ، سيكون التشفير هو أسرع حصان مرة أخرى. إنه المكان الذي تريد أن تكون فيه عندما تتحسن الأمور ، وستتحسن. إنها ليست نهاية الأسهم لحياتنا ، أليس كذلك؟ إنه مجرد غيب لفترة من الوقت وبعد ذلك سوف يتحسن. أعلم أنك ستريد بالتأكيد أن تكون في التشفير عندما يحدث ذلك.

أعمال الطوب: هل حصلت على أي نصيحة لمتداولي العملات المشفرة حول كيفية النجاح في أسواق الأصول الرقمية؟

ماتوسزيفسكي: عليك البقاء على قيد الحياة ، وعليك الاستمرار. ستقدم الفرص نفسها وستكون منطقية في ذلك الوقت ، ولكن الشيء الأكبر هو أنه عليك فعلاً اجتياز الجانب الآخر. عليك البقاء على قيد الحياة.

تم تجميع هذه المقابلة معًا من نتيجة مقابلتين هاتفيتين ، مع تحرير الردود من أجل الوضوح والإيجاز.

احصل على أحدث المعلومات والرؤى الخاصة بالعملات المشفرة في اليوم والتي يتم تسليمها إلى صندوق الوارد الخاص بك كل مساء. اشترك في النشرة الإخبارية المجانية من Blockworks الآن.