تشيس كولمان Tiger Global Carves Up Top Tech ، Retail Holdings

نبذة عامة

• قام المستثمر بتقييد مناصبه في Snowflake و JD.com و Carvana و ServiceNowالآن
  ومايكروسوفتMSFT
  .
• العديد من الأسهم من بين أكبر مقتنياته.

تشيس كولمان (الصفقات, معرض أعمالي) ، مؤسس Tiger Global Management وأحد الراحل جوليان روبرتسون (الصفقات, معرض أعمالي) "tiger cubs" السابق ، الذي كشف عن محفظته من الأسهم للربع الثاني في وقت سابق من هذا الشهر.

كمستثمر مبكر في Meta Platforms Inc.'s (الهدف, مالية) Facebook و Spotify Technology SA (SPOT, مالية) ، يُعرف صندوق التحوط الذي يتخذ من نيويورك مقراً له بالتركيز على أسهم الشركات الصغيرة والشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا. كما أنه يبحث عن فرص القيمة بين المشاريع في المراحل المبكرة ، والمشروع في المرحلة المتأخرة ، والطرح العام بعد الأولي ، وأسهم السوق الثانوية.

مع وضع هذه الاعتبارات في الاعتبار ، أظهر الإيداع 13F للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو أن كولمان دخل أربعة مراكز جديدة ، وتم بيعه من 19 سهمًا وإضافة أو قلص عددًا كبيرًا من الاستثمارات الحالية الأخرى. كانت أكبر خمس تداولات له لهذا الربع هي تخفيضات شركة Snowflake Inc. (SNOW, مالية) و JD.com Inc. (JD, مالية) ، شركة كارفانا (CVNA, مالية) و ServiceNow Inc. (الآن, مالية) وشركة Microsoft Corp. (MSFT, مالية) المقتنيات.

يجب أن يدرك المستثمرون أن إيداعات 13F لا تعطي صورة كاملة عن ممتلكات الشركة لأن التقارير تتضمن فقط مراكزها في الأسهم الأمريكية وإيصالات الإيداع الأمريكية ، لكن لا يزال بإمكانهم تقديم معلومات قيمة. علاوة على ذلك ، لا تعكس التقارير سوى الصفقات والممتلكات اعتبارًا من أحدث تاريخ لإيداع المحفظة ، والتي قد تحتفظ بها أو لا تحتفظ بها الشركة القائمة بالإبلاغ اليوم أو حتى عند نشر هذه المقالة.

ندفة الثلج

من خلال التأثير على محفظة الأسهم بنسبة -4.05٪ ، كبح كولمان تأثير Snowflake (SNOW, مالية) بنسبة 68.88٪ ، وبيع 4.71 مليون سهم. تم تداول السهم بمتوسط ​​سعر 159.54 دولار أمريكي للسهم الواحد خلال الربع.

يمتلك الآن إجمالي 2.13 مليون سهم ، وهو ما يمثل عاشر أكبر حصة لديه بنسبة 10 ٪ من محفظة الأسهم. كان في السابق سادس أكبر حيازة له. يقدر GuruFocus أن شركة كولمان قد خسرت 2.48٪ على الاستثمار منذ إنشائها في الربع الثالث من عام 41.05.

تبلغ القيمة السوقية لشركة Bozeman ، ومقرها مونتانا ، والتي تقدم خدمات تخزين البيانات والتحليلات المستندة إلى السحابة ، 47.78 مليار دولار ؛ تم تداول أسهمها حول 149.57 دولارًا يوم الاثنين بمعدل سعر دفترى قدره 8.74 ونسبة سعر إلى مبيعات بلغت 32.62.

منذ طرحه العام الأولي في سبتمبر 2020 ، انخفض السهم بأكثر من 40٪.

صنف GuruFocus القوة المالية لـ Snowflake بـ 8 من أصل 10 على خلفية مستوى مريح من تغطية الفائدة ودرجة Altman Z القوية من 18.76 ، مما يشير إلى أنها في وضع جيد.

ومع ذلك ، تتعرض الشركة لثقل هوامش وعوائد سلبية على حقوق الملكية والأصول ورأس المال التي تقل عن أداء غالبية المنافسين.

من المعلمين المستثمرين في ندفة الثلج ، وارن بافيت (الصفقات, معرض أعمالي) لديها أكبر حصة بنسبة 1.93٪ من أسهمها القائمة. فرانك ساندز (الصفقات, معرض أعمالي), بيلي جيفورد (الصفقات, معرض أعمالي), جيم سيمونز (الصفقات, معرض أعمالي) "النهضة تكنولوجيز ، سبيروس سيغالاس (الصفقات, معرض أعمالي) و تشاك عقرة (الصفقات, معرض أعمالي) تمتلك أيضًا مناصب مهمة في المخزون.

JD.com

بتأثير -3.96٪ على محفظة الأسهم ، قام المستثمر بقص JD.com (JD, مالية) المركز بنسبة 37.42٪ ، متراجعا 18.25 مليون سهم. تم تداول الأسهم بمتوسط ​​سعر 57.70 دولارًا لكل سهم خلال الربع.

يمتلك كولمان الآن ما مجموعه 30.53 مليون سهم ، والتي تمثل 16.44 ٪ من محفظة الأسهم وهي أكبر حيازته. تُظهر بيانات GuruFocus أنه اكتسب ما يقرب من 34.18٪ من الاستثمار على مدار حياته.

تبلغ القيمة السوقية لشركة التجارة الإلكترونية الصينية 87.02 مليار دولار ؛ تم تداول أسهمها حول 55.79 دولار يوم الاثنين مع نسبة سعر دفترية 2.67 ونسبة سعر إلى مبيعات 0.74.

خط قيمة GFقيمة
يشير إلى أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية حاليًا استنادًا إلى النسب التاريخية والأداء المالي السابق وتقديرات الأرباح المستقبلية للمحللين.

تم تصنيف القوة المالية لـ JD.com بـ 7 من 10 من قبل GuruFocus. بالإضافة إلى تغطية الفائدة الكافية ، تشير درجة Altman Z المرتفعة البالغة 3.29 إلى أن الشركة في وضع جيد. ومع ذلك ، فإن متوسط ​​التكلفة المرجحة لرأس المال يلقي بظلاله على العائد على رأس المال المستثمر ، مما يشير إلى أنه يكافح من أجل خلق قيمة أثناء النمو.

لم تكن ربحية الشركة جيدة أيضًا ، حيث سجلت تصنيفًا 5 من أصل 10 بسبب الهوامش والعوائد التي كان أداءها ضعيفًا مقارنة بأقرانها في الصناعة. لدى JD.com أيضًا درجة Piotroski F معتدلة تبلغ 4 من 9 ، مما يعني أن الظروف نموذجية لشركة مستقرة. ومع ذلك ، فإن تصنيف القدرة على التنبؤ بنجمة واحدة من أصل خمسة نجوم يخضع للمراقبة. وفقًا لأبحاث GuruFocus ، فإن الشركات التي تحمل هذه المرتبة تعود بمعدل 1.1٪ سنويًا على مدار فترة 10 سنوات.

مع حصة 1.95٪ ، يظل كولمان أكبر مساهم جورو في JD.com. من بين المستثمرين الكبار الآخرين الذين يمتلكون ممتلكات كبيرة دودج وكوكس ، كريس ديفيس (الصفقات, معرض أعمالي), كين فيشر (الصفقات, معرض أعمالي) و فيليب لافونت (الصفقات, معرض أعمالي).

Carvana

قام المعلم بقطع كارفانا (CVNA, مالية) القابضة بنسبة 98.68٪ ، وتصفية 8.42 مليون سهم. كان للصفقة تأثير بنسبة -3.77٪ على محفظة الأسهم. خلال الربع ، تم تداول السهم بمتوسط ​​سعر السهم 53.66 دولار.

يمتلك الآن 112,370،0.02 سهمًا ، مما يمنحه مساحة بنسبة 45٪ في محفظة الأسهم. كانت في السابق ثامن أكبر حيازة كولمان. يقول GuruFocus إنه فقد ما يقرب من 2019٪ على الاستثمار منذ إنشائه في الربع الأول من عام XNUMX.

الشركة التي يقع مقرها الرئيسي في تيمبي ، أريزونا ، والتي تدير منصة على الإنترنت لبيع وشراء السيارات المستعملة والمعروفة بآلات بيع السيارات متعددة الطوابق ، تبلغ قيمتها السوقية 4.01 مليار دولار ؛ تم تداول أسهمها حول 37.85 دولارًا يوم الاثنين مع نسبة سعر دفترية 7.44 ونسبة مبيعات سعرية 0.23.

وفقًا لخط قيمة GF ، فإن السهم ، على الرغم من كونه مقوم بأقل من قيمته الحقيقية ، هو مصيدة قيمة محتملة في الوقت الحالي. نتيجة لذلك ، يجب على المستثمرين المحتملين إجراء بحث شامل قبل اتخاذ القرار.

تم تصنيف القوة المالية لشركة Carvana وربحيتها على حد سواء بـ 3 من 10 من قبل GuruFocus. نتيجة لإصدار الشركة ديونًا جديدة طويلة الأجل على مدى السنوات العديدة الماضية ، فإن تغطية الفائدة ضعيفة. كما تحذر درجة Altman Z-Score 1.61 من احتمال تعرضها لخطر الإفلاس نظرًا لأن الأصول تتراكم بمعدل أسرع من نمو الإيرادات وأن نسبة Sloan تدل على ضعف جودة الأرباح. علاوة على ذلك ، يتفوق WACC على ROIC ، لذلك تكافح الشركة لخلق قيمة.

بينما يتوسع هامش التشغيل ، تكون عوائد الشركة سلبية وأداء أقل من غالبية المنافسين. حصلت Carvana أيضًا على درجة Piotroski F منخفضة تبلغ 1 ، مما يشير إلى أن ظروف العمل في حالة سيئة. كما سجلت خسائر في الدخل التشغيلي في السنوات الأخيرة.

بيلي جيفورد (الصفقات, معرض أعمالي) هو أكبر مساهم في كارفانا بحصة 10.31٪. ستيفن كوهين (الصفقات, معرض أعمالي) ، شركة Simons ، لي اينسلي (الصفقات, معرض أعمالي), بيل غيتس (الصفقات, معرض أعمالي) '، Laffont و بول تودور جونز (الصفقات, معرض أعمالي) تمتلك أيضًا الأسهم.

الخدمة الآن

حلق كولمان خصم 54.35٪ على ServiceNow (الآن, مالية) بيع 1.33 مليون سهم. أثرت الصفقة على محفظة الأسهم بنسبة -2.78٪. تم تداول السهم بمتوسط ​​سعر 477.87 دولار أمريكي للسهم الواحد خلال الربع.

يمتلك المعلم الآن ما مجموعه 1.12 مليون سهم ، والتي تشكل 4.45 ٪ من محفظة الأسهم وهي سابع أكبر حيازة. لقد حصل على ما يقرب من 15.64٪ على الاستثمار حتى الآن وفقًا لـ GuruFocus.

تبلغ القيمة السوقية لشركة البرمجيات التي يقع مقرها في سانتا كلارا بكاليفورنيا ، والتي تدير منصة الحوسبة السحابية لمساعدة العملاء على إدارة تدفقات العمل الرقمية وعمليات المؤسسة ، 92.42 مليار دولار ؛ تم تداول أسهمها حول 457.52 دولارًا يوم الاثنين مع نسبة سعر إلى ربح 502.78 ، ونسبة سعرية إلى دفترية قدرها 22.04 ونسبة مبيعات سعرية 14.09.

استنادًا إلى خط قيمة GF ، يبدو أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية حاليًا.

صنفت GuruFocus القوة المالية لـ ServiceNow بـ 7 من 10. بالإضافة إلى تغطية الفائدة الكافية ، تتمتع الشركة بدرجة عالية من Altman Z-Score 9.10 ، مما يشير إلى أنها في وضع جيد على الرغم من تراكم الأصول بمعدل أسرع من نمو الإيرادات. يتجاوز WACC أيضًا ROIC ، مما يعني أن الشركة تكافح من أجل خلق القيمة.

لم تحقق ربحية الشركة أداءً جيدًا مع تصنيف 4 من 10 على الرغم من أن هوامشها وعائداتها تتفوق في الأداء على نصف أقرانها في الصناعة. تمتلك ServiceNow أيضًا درجة Piotroski F معتدلة تبلغ 5 وترتيب إمكانية التنبؤ بنجمة واحدة.

من المعلمين المستثمرين في ServiceNow ، فرانك ساندز (الصفقات, معرض أعمالي) لديها أكبر حصة بنسبة 1.34٪ من أسهمها القائمة. فيشر و ستيف ماندل (الصفقات, معرض أعمالي) لها أيضًا مناصب بارزة في المخزون.

مايكروسوفت

قام المستثمر بتقليص حجم مايكروسوفت (MSFT, مالية) بنسبة 29.46٪ أي 2.15 مليون سهم. كان للصفقة تأثير بنسبة -2.49٪ على محفظة الأسهم. خلال الربع ، تم تداول الأسهم بمتوسط ​​سعر 271.99 دولارًا لكل سهم.

تمتلك كولمان الآن 5.16 مليون سهم ، مما يعكس 11.11٪ من محفظة الأسهم وثاني أكبر مركز لها. يقدر GuruFocus أنه اكتسب 142.99٪ على الاستثمار طويل الأمد.

شركة البرمجيات ، التي يقع مقرها الرئيسي في ريدموند ، واشنطن ، تبلغ قيمتها السوقية 2.07 تريليون دولار. تم تداول أسهمها حول 277.79 دولارًا يوم الاثنين مع نسبة السعر إلى الأرباح 28.79 ، ونسبة السعر إلى الدفتر 12.43 ونسبة السعر إلى المبيعات 10.53.

يشير خط قيمة GF إلى أن السهم يتم تقييمه إلى حد ما حاليًا.

تم تصنيف القوة المالية لمايكروسوفت في المرتبة 8 من أصل 10 من قبل GuruFocus ، مدفوعة بتغطية الفائدة الكافية ودرجة عالية من Altman Z-Score من 8.35. يتفوق ROIC أيضًا على WACC ، لذلك يتم إنشاء القيمة.

سجلت ربحية الشركة تصنيفًا يبلغ 10 من 10 على خلفية توسيع هامش التشغيل ، والعوائد القوية التي تتفوق على غالبية المنافسين ، ودرجة Piotroski F عالية تبلغ 7 ، مما يشير إلى أن الظروف صحية. ساهم نمو الأرباح والإيرادات المتسق في تصنيف Microsoft من فئة 3.5 نجوم في إمكانية التنبؤ. وجدت GuruFocus أن الشركات التي حصلت على هذه المرتبة عائدًا ، في المتوسط ​​، 9.3٪ سنويًا.

بحصة 0.38٪ ، يعتبر فيشر أكبر مساهم في الشركة. يشمل كبار المستثمرين الخبراء الآخرين إدارة PRIMECAP (الصفقات, معرض أعمالي) ، دودج وكوكس ، بيلي جيفورد (الصفقات, معرض أعمالي) ، سيغالاس ، آل غور (الصفقات, معرض أعمالي) ، شركة Simons ، Mandel ، جيريمي غرانثام (الصفقات, معرض أعمالي) و أندرياس هالفورسن (الصفقات, معرض أعمالي).

الصفقات الإضافية وتكوين المحفظة

خلال الربع ، دخل المعلم في مناصب صغيرة في شركة Alphabet Inc. (GOOGL, مالية) ، Samsara Inc. (قام المحفلقام المحفل
, مالية) ، لامب ويستون هولدنجزLW
Inc.LW, مالية) ومجموعة زيلوZ
Inc.Z, مالية).

يتم استثمار غالبية محفظة أسهم المعلم البالغة قيمتها 11.93 مليار دولار ، والتي تتكون من 73 سهماً ، في قطاعي التكنولوجيا والمستهلكين الدوريين.

الإفصاحات

أنا / ليس لدينا أي صفقات في أي من الأسهم المذكورة ، وليس لدي أي خطط لشراء أي مراكز جديدة في الأسهم المذكورة خلال 72 ساعة القادمة.