توفر المشتقات مثل خيارات التشفير والعقود الآجلة للمضاربين الفرصة التحوط ضد الخسائر في قيمة NFTs.
باستخدام Ethereum كقيمة سوقية مرجعية، من الممكن استخدام المنتجات المالية المشتقة من ETH لتعويض المخاطر الناشئة عن احتمال خسارة قيمة NFTs.
في الواقع، غالبًا ما يعتمد سوق NFT على التبادلات التي تتم في إيثريوم (ETH)، نظرًا لأن العديد منها عبارة عن رموز مميزة تعتمد على blockchain.
نظرًا لأن NFTs تُباع عادةً بعملة الإيثيريوم، فيمكن التعبير عن قيمتها بالدولار، أو العملات الورقية الأخرى، ولكن غالبًا ما يتم حسابها والتعبير عنها بـ ETH.
سوق NFT وكيفية الحماية من التقلبات
تختلف القيمة السوقية لـ NFTs الفردية بمرور الوقت، لكن سوق الرموز غير القابلة للاستبدال نفسها تمر حتمًا لحظات التوسع الكبير ولحظات الأزمة.
على سبيل المثال، في الأشهر القليلة الماضية، كانت تشهد فترة من النشوة تزامنت مع الاتجاه الصعودي لأسواق العملات المشفرة في عام 2021، في حين الآن هو في حالة تراجع.
أولئك الذين يمتلكون NFTs ذات قيمة كبيرة ويريدون التحوط ضد مخاطر فقدان القيمة السوقية بمرور الوقت يمكنهم القيام بذلك عن طريق استخدام المنتجات المالية المختلفة بما في ذلك خيارات ETH والعقود الآجلة.
كيف تعمل مشتقات التشفير
كانت مشتقات العملات المشفرة موجودة منذ فترة طويلة في مجال العملات المشفرة والسوق دائمًا ما يكون شديد السيولة. لذا ليس من الصعب على الإطلاق العثور عليها أو المتاجرة بها.
في الواقع، يعد سوق مشتقات العملات المشفرة أكثر سيولة بكثير من سوق NFT، حيث تعد منصة تداول NFT الرائدة عالميًا OpenSeaعلى سبيل المثال، يتم التداول بمعدل حوالي 70 مليون دولار يوميًا، بينما حجم التداول اليومي لمشتقات العملات المشفرة Binanceعلى سبيل المثال، 43 مليار دولار.
أحد الأساليب التي يمكن استخدامها للتحوط ضد الخسائر هو العقود الآجلة. تسمح العقود الآجلة للمستخدمين بتحديد السعر الذي سيشترون أو يبيعون به أحد الأصول مسبقًا في المستقبل، حتى يتمكنوا من التأكد من أنهم سيتمكنون من بيعه مرة أخرى بسعر معين.
لذلك، يمكن للأشخاص حماية محفظة NFT الخاصة بهم في ETH عن طريق بيع العقود الآجلة عند الاستحقاق. بشكل عام، العقود الآجلة لها تاريخ انتهاء الصلاحية، لذا فإن هذا الحل هو الأنسب لأولئك الذين يريدون حماية أنفسهم من المخاطر القصيرة أو المتوسطة الأجل، ولكن ليس لأولئك الذين يريدون القيام بذلك على المدى الطويل.
عادةً، يقوم الأشخاص بحساب النسبة المئوية لمحفظة NFT الخاصة بهم في ETH التي يريدون التحوط ضد مخاطر انخفاض القيمة من خلال حساب نسبة التحوط لمحفظتهم. وبعد حساب هذه القيمة، سيكون من الواضح عدد العقود الآجلة المطلوبة للتحوط من المخاطر حتى انتهاء صلاحيتها.
ويمكن القيام بشيء مماثل مع الخيارات، وهي عقود مشتقة تمنح حامليها الحق دون التزام بشراء أو بيع أصل بسعر محدد مسبقًا.
هذه العقود لها أيضًا تاريخ انتهاء الصلاحية، لذلك ينطبق نفس المنطق كما كان من قبل. تسمى عمليات البيع خيارات البيع، لذا بدلاً من بيع العقود الآجلة، من الممكن شراء خيارات البيع.
Ethereum والارتباط مع NFTs
من خلال شراء هذه الخيارات، من الممكن بيع ETH بسعر محدد مسبقًا في المستقبل، بحيث يتم تعويض أي خسائر في قيمة NFTs بمكاسب من بيع ETH.
ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن سوق NFT لا يرتبط تمامًا بسوق ETH، لذلك هذه الحلول بعيدة كل البعد عن الكمال.
لذلك ليس من الممكن دائمًا تعويض جميع الخسائر المحتملة في قيمة NFTs بمكاسب من بيع ETH بسعر أعلى من سعر السوق. في الحقيقة، إنها مسألة تعويض لا يُعرف مداها الحقيقي وقت شراء المشتقات.
شيء آخر يجب أن تكون على علم به هو الطبيعة المعقدة لهذه الأدوات المشتقة. إنها ليست مناسبة لجميع المستثمرين أو المضاربين، لأنه قبل استخدامها، يُنصح بشدة بمعرفة كيفية عملها وذلك لتجنب الخسائر الناجمة عن الأخطاء أو سوء الفهم.
أخيرًا، من الضروري التأكيد على أن هذه الأنشطة هي في الواقع مضاربة عادةً، أي أنها غير مناسبة للمستثمرين على المدى الطويل، وذلك أيضًا بسبب حقيقة أن العقود الآجلة والمشتقات لها تاريخ انتهاء الصلاحية.
لذلك، بالنسبة للمستثمر الذي ليس لديه طموحات مضاربة على المدى القصير أو المتوسط، فقد لا تكون مفيدة بشكل خاص، إن كانت مفيدة على الإطلاق، بل وربما تسبب عيوب أكثر من المزايا.
المصدر: https://en.cryptonomist.ch/2022/04/18/how-protect-nft-collections-with-options-futures/