تنتشر مشاكل بنكين صغيرين على الساحل الغربي عبر الأسواق وتسبب مخاوف جديدة للمستثمرين بشأن بعض أكبر المؤسسات المالية في البلاد.
لماذا؟ ثلاث كلمات: ارتفاع أسعار الفائدة.
الاحتياطي الفيدرالي حملة شرسة لخفض التضخم ساعد في تمهيد الطريق للمشاكل الرئيسية في مؤسستين إقراض في كاليفورنيا - SVB Financial (SIVB) وسيلفرغيت كابيتال (SI) - حيث اضطر تدفق الودائع إلى الخارج لبيع الأصول بخسارة. كانت تلك الأصول سندات.
البنوك من كبار المستثمرين في الأصول مثل أذون الخزانة لأنها تحتاج إلى الكثير من الأماكن الآمنة لتعليق نقودها. تراكمت العديد من المؤسسات المالية في هذه الاستثمارات خلال فترة من أسعار الفائدة المنخفضة تاريخياً والتي امتدت خلال السنوات الأولى للوباء ، حيث استقبلت البنوك أطناناً من الودائع الجديدة وكان الإقراض مقيدًا إلى حد ما.
لكن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الآن يرفع أسعار الفائدة بوتيرة سريعة ، حيث حذر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جاي باول في وقت سابق من هذا الأسبوع قد يضطر البنك المركزي إلى تسريع وتيرة زيادات أسعاره لتهدئة الاقتصاد أكثر. المشكلة التي تخلقها البنوك بسيطة: المعدلات الأعلى تخفض قيمة سنداتها الحالية.
جاءت عمليات السحب في بنك وادي السيليكون التابع لـ SVB من الشركات الناشئة وشركات التكنولوجيا ، والتي واجه العديد منها أيضًا مشكلة جديدة بمجرد أن بدأ الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة.
أجبر تدفق الودائع الخارجية SVB على بيع الأصول وتكبد خسارة قدرها 1.8 مليار دولار ، وهي خطوة قام بها البنك "لأننا نتوقع استمرار ارتفاع أسعار الفائدة ، وضغط الأسواق العامة والخاصة ، ومستويات حرق نقدي مرتفعة من عملائنا أثناء استثمارهم في أعمالهم. . " وتراجعت أسهمها أكثر من 60٪ يوم الخميس.
في تداول ما قبل السوق يوم الجمعة ، انخفضت أسهم SVB بنسبة 60 ٪ أخرى بعد أن ذكرت وكالة بلومبرج خلال الليل طلبت شركات رأس المال الجريء التي تتراوح من صندوق مؤسسي بيتر ثيل إلى يونيون سكوير فينتشرز من شركات المحافظ أن تسحب أموالها من بنك وادي السيليكون.
المبيعات القسرية ، الخسائر القسرية
لا يتعين على البنوك أن تتكبد خسائر في السندات التي ربما انخفضت قيمتها وسط ارتفاع أسعار الفائدة إذا لم يتم دفعها لبيع هذه الأصول. لكن Silvergate Capital و SVB Financial لم يكن لديهما هذا الخيار. أجبرت عمليات سحب العملاء في Silvergate Bank وبنك Silicon Valley التابع لـ SVB على ذلك.
في Silvergate ، التي تقدم خدماتها لعملاء العملات المشفرة ، قام العملاء بسحب أموالهم في حالة من الذعر الذي أعقب انهيار بورصة العملات المشفرة FTX في عام 2022. وقالت سيلفرجيت في يناير كانون الثاني إنها حققت خسائر قدرها 886 مليون دولار من بيع الأوراق المالية مع تراجع الودائع. أدى ذلك إلى إضعاف البنك إلى حد كبير. وقالت يوم الأربعاء إنها ستغلق بنكها وهوت أسهمها يوم الخميس.
بعد الكشف عن خسارة 1.8 مليار دولار وزيادة رأس المال الجديد ، حث الرئيس التنفيذي لوادي السيليكون جريج بيكر على الهدوء في مكالمة مع أصحاب رؤوس الأموال يوم الخميس ، وفقًا لما ذكرته صحيفة The Guardian البريطانية. المعلومات، مطالبة هؤلاء المستثمرين بعدم سحب الأموال. وهي تسعى الآن لجمع 2.25 مليار دولار من رأس المال الجديد لتغطية الخسائر الجديدة.
القلق السائد الآن بين المستثمرين هو أن البنوك الأكبر بكثير قد تضطر إلى فعل الشيء نفسه. التي أرسلت تراجعت أسهم المؤسسات المالية العملاقة الخميس، بما في ذلك أكبر الشركات الكبرى: JPMorgan Chase (JPM) وبنك أمريكا (BAC). انخفض مؤشر بنك رئيسي بأكبر يوم خميس في ما يقرب من ثلاث سنوات.
كانت أكبر البنوك الأمريكية أقوى بكثير مما كانت عليه في الفترة التي سبقت الأزمة المصرفية الكبرى الأخيرة ، في عام 2008 ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن المنظمين أجبرتهم على الاحتفاظ بمزيد من رأس المال والبقاء على قيد الحياة في سيناريوهات عديدة لاختبار الضغط على مدار العقد ونصف العقد الماضيين. وتملك الشركات العملاقة تمويلًا وقواعد عملاء أكثر تنوعًا من البنوك مثل Silicon Valley أو Silvergate ، مما يمنحهم العديد من الخيارات خلال الأوقات الصعبة.
قال المحلل المصرفي منذ فترة طويلة مايك مايو يوم الخميس أثناء ظهوره على قناة CNBC أكبر البنوك هي "ركيزة القوة والاستقرار" وأكثر مرونة بكثير مما كانت عليه قبل أزمة عام 2008. قال: "إن أكبر المخاطر تقع خارج البنوك الكبرى" ، ومع ذلك ، فإن جميع البنوك "يتم رسمها بنفس الفرشاة".
وقال إن أسهم البنوك "حصلت على باوللد" ، في إشارة إلى رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي.
"الانتقال من معدلات فائدة من صفر إلى 5٪ في فترة أسرع من أي وقت خلال أربعة عقود ، سوف يكون هناك ضحايا".
سلط رئيس المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع ، مارتن جروينبيرج ، الضوء على مخاطر أسعار الفائدة الجديدة التي تواجه الصناعة خلال خطاب ألقاه في 6 مارس، مشيرًا إلى أن الخسائر غير المحققة على الأوراق المالية المتاحة للبيع والمحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق بلغت 620 مليار دولار في نهاية عام 2022 في جميع البنوك الأمريكية.
وقال: "كان لبيئة أسعار الفائدة الحالية تأثيرات كبيرة على الربحية وملف مخاطر استراتيجيات التمويل والاستثمار لدى البنوك". أولاً ، نتيجة لارتفاع أسعار الفائدة ، أصبحت الأصول طويلة الأجل التي حصلت عليها البنوك عندما كانت أسعار الفائدة أقل تساوي الآن أقل من قيمتها الاسمية. والنتيجة هي أن معظم البنوك لديها قدر من الخسائر غير المحققة على الأوراق المالية ".
وأضاف أن هذه الخسائر غير المحققة "تضعف قدرة البنك المستقبلية على تلبية احتياجات السيولة غير المتوقعة".
الخبر السار ، وفقًا لجرينبيرج ، هو أن "البنوك بشكل عام في وضع مالي قوي ، ولم تُجبر على تكبد خسائر عن طريق بيع الأوراق المالية المستهلكة".
انقر هنا للحصول على آخر أخبار سوق الأسهم والتحليل المتعمق ، بما في ذلك الأحداث التي تحرك الأسهم
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/why-silicon-valley-banks-crisis-is-rattling-americas-biggest-banks-121159393.html