أبرم قادة الحزب الديمقراطي اتفاقًا مع السناتور المعارض المعتدل السناتور كيرستن سينيما ، مما أدى إلى تغيير موقفهم فاتورة المناخ والرعاية الصحية خطوة واحدة أقرب إلى ثمارها. ومع ذلك ، يمكن أن تؤدي الاتفاقية إلى تغييرات رئيسية في الضرائب المفروضة على الشركات ، وخاصة فيما يتعلق بإعادة شراء الأسهم.
صرحت سينيما ، السناتور الديمقراطي عن ولاية أريزونا ، بأنها مستعدة "للمضي قدمًا" في التشريع المسمى قانون تخفيض التضخمبمجرد الموافقة عليها من قبل عضو مجلس الشيوخ.
لكن تسوية Sinema يمكن أن تأتي مع تنقيحات مهمة لمشروع القانون ضريبة الأحكام - المصدر الرئيسي لتمويل مبادرات القانون المتعلقة بالمناخ والرعاية الصحية والعجز.
قد يوافق الديمقراطيون على تقليص عناصر الحد الأدنى المقترح للضريبة بنسبة 15٪ على الشركات الكبيرة ، وفقًا للتقارير. ويمكنهم أيضًا إزالة بند من شأنه إغلاق ثغرة الفائدة المنقولة ، والتي تسمح لشركاء الأسهم الخاصة بدفع معدل ضريبة أرباح رأس المال المنخفض على الدخل بدلاً من معدلات ضريبة الدخل العادية.
للتعويض ، قد يضيف الديمقراطيون ضريبة انتقائية بنسبة 1 ٪ على عمليات إعادة شراء الأسهم للشركات المتداولة علنًا ، حسبما ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال ، نقلاً عن شخص مطلع على الأمر. كتب المحلل جيمس لوسير ، المحلل في كابيتال ألفا بارتنرز ، أن الضريبة على عمليات إعادة الشراء "تعني بالضبط: شريحة سلامي 1٪ أخذت من الجزء العلوي من معاملات إعادة شراء الأسهم".
وسط ما يبدو أنه ملف سجل العام بالنسبة لعمليات إعادة الشراء في الولايات المتحدة ، يمكن لهذا الإجراء أن يجمع أموالاً أكثر من البنود التي تمت إزالتها من الفاتورة. قد يكون مفيدًا بشكل خاص للشركات التي راهنت كثيرًا على شراء أسهمها ، مثل
تفاح
(شريط:
AAPL
),
منصات ميتا
(
الهدف
)، و
مایکروسافت
(
MSFT
).
على مدى الأرباع الأربعة الماضية ، أنفقت شركة آبل أكثر من 86 مليار دولار على إعادة شراء الأسهم ، مما يجعلها رقم 1 في الإنفاق على عمليات إعادة الشراء ، وفقًا لبيانات السوق من داو جونز. وجاءت Meta في المرتبة الثانية ، حيث أنفقت حوالي 48 مليار دولار ، بينما أنفقت Microsoft 28 مليار دولار.
Alphabet
(
GOOGL
) و
Bank of America
(
BAC
) في المركزين الرابع والخامس على التوالي ، حيث زاد الإنفاق على 20 مليار دولار.
وأضاف لوسير: "لا نعتقد أنه أمر جيد بالنسبة للمستثمرين ، ولكن بالنظر إلى الخيارات المتاحة لزيادة الإيرادات على الطاولة للمساعدة في دفع تكاليف قانون خفض التضخم (IRA) ، فمن المحتمل أن يكون هذا هو الأقل سوءًا".
هذه ليست المرة الأولى التي يزن فيها الديمقراطيون إضافة ضريبة على إعادة شراء الأسهم. كان هذا الشرط أساسيًا من قانون إعادة البناء بشكل أفضل ، وهي مبادرة الإنفاق الاجتماعي للحزب التي بلغت تريليون دولار والتي تلاشت في نوفمبر بعد أن فشلت قيادة الحزب في التوصل إلى حل وسط مع السناتور المعتدل جو مانشين من فرجينيا الغربية. في ذلك الوقت ، قدرت الإدارة أن ضريبة إعادة الشراء بنسبة 1٪ يمكن أن تولد عائدات تصل إلى 125 مليار دولار على مدى 10 سنوات. للمقارنة ، كان من الممكن أن تؤدي ثغرة الفوائد المحمولة إلى جمع 14 مليار دولار من الضرائب.
يمكن أن تحفز ضريبة إعادة الشراء الشركات على التحول إلى توزيعات الأرباح. تقدير الدراسات كتب ثورنتون ماثيسون ، أحد كبار زملاء مركز سياسة الضرائب ، أن معدل ضريبة بنسبة 1٪ على عمليات إعادة شراء الأسهم يمكن أن يؤدي إلى زيادة بنحو 1.5٪ في مدفوعات الأرباح.
اكتسبت خطط إعادة شراء الأسهم قوة دفع على مدى العقود القليلة الماضية ، متجاوزة نمو الأرباح. نظرًا للطريقة التي يتم بها تنظيم الضرائب حاليًا ، يتعين على المساهمين دفع مبلغ أكبر من الضرائب على توزيع الأرباح مقارنة ببيع الأسهم ، وفقًا لخدمة أبحاث الكونغرس ، مما يجعلها طريقة شائعة للشركات لإعادة القيمة إلى حاملي الأسهم.
كتب ماثيسون العام الماضي: "نظرًا لأن عمليات إعادة شراء الأسهم تساعد في تجنب الضرائب على مستوى المستثمرين ، فإن ضريبة إعادة الشراء هي طريقة معقولة لتقليل مزاياها الضريبية". "إنه يرفع إيرادات كبيرة ويمكن أن يؤدي إلى زيادة في توزيعات الأرباح."
يجادل منتقدو خطط إعادة شراء الأسهم بأن الشركات تستخدم عمليات إعادة شراء الأسهم كوسيلة لتجنب الضرائب على مستوى المستثمرين على أرباح الشركات ، وأنه يجب على الشركات بدلاً من ذلك استخدام الأرباح لإعادة الاستثمار وزيادة الإنتاجية. في عام 2019 ، قالت السناتور إليزابيث وارين إن عمليات إعادة الشراء تسببت في "ارتفاع السكر" للشركات ، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار على المدى القصير دون الاستثمار في الأداء طويل الأجل.
من ناحية أخرى ، أشار المؤيدون إلى أدلة تشير إلى أن الشركات لا تفكر في إعادة الشراء إلا عندما تكون قد استنفدت فرص الاستثمار الأخرى.
كتبت إيريكا يورك ، كبيرة الاقتصاديين في مؤسسة الضرائب ، أن "عمليات إعادة الشراء لا تحل محل الاستثمارات الإنتاجية ولا تأتي على حساب العمال - لذلك لا ينبغي استهدافهم بزيادة ضريبية على أساس تلك المفاهيم الخاطئة".
لا يزال الديموقراطيون بحاجة إلى انتظار الختم النهائي للموافقة البرلمانية من مجلس الشيوخ قبل المضي قدما في مشروع القانون. من المتوقع أن يبدأ التصويت في نهاية هذا الأسبوع. يمكن أن يخضع الإجراء أيضًا للعديد من التنقيحات بينما يشق طريقه عبر الكونغرس.
اكتب إلى Sabrina Escobar على [البريد الإلكتروني محمي]