الملياردير الذي يدير ربع تجارة النحاس في الصين على المحك

(بلومبرج) - منذ البداية في حراسة القطارات المليئة بالمعدن من اللصوص في ليالي الشتاء شديدة البرودة ، بنى هي جينبي منزلًا لتجارة النحاس قويًا للغاية بحيث يمكنه التعامل مع واحد من كل أربعة أطنان يتم استيرادها إلى الصين.

كان تاجرًا مولودًا يتمتع بروح الدعابة المعدية ، وقد قام هذا الرجل البالغ من العمر 57 عامًا بتنمية شركة مايك ميتالز إنترناشونال ليمتد من خلال الاندفاع الحاد والمتقلب للسلع في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين ، ليصبح قناة رئيسية بين المراكز الصناعية في الصين والتجار العالميين مثل شركة جلينكور بي إل سي.

الآن مايك يعاني من أزمة سيولة وإمبراطورية هو تحت التهديد. يمكن الشعور بآثار التموج في جميع أنحاء العالم: تتعامل الشركة مع مليون طن سنويًا - ربع واردات الصين من النحاس المكرر - مما يجعلها أكبر لاعب في أهم طريق تجاري عالمي للمعدن ، ومتداول رئيسي في لندن. صرف المعادن.

من خلال شبكته الواسعة من جهات الاتصال التي تقدم نظرة ثاقبة تحسد عليها عن المصانع ومواقع البناء في الصين ، فقد كان الطفل الملصق للطفرة التي تغذيها السلع الأساسية في الصين على مدى عقدين من الزمن - حيث صنع ثروة من طلبها النهم على المواد الخام ثم إغراقها في المنطقة الحمراء- سوق العقارات الساخن.

لكن هذا العام ، أضرت سياسات بكين التقييدية بشأن كوفيد زيرو بكل من سوق العقارات وسعر النحاس بشدة. بعد شهور من الشائعات ، اعترف علنًا الشهر الماضي بأن مايك طلب المساعدة لحل مشكلات السيولة.

وقال إن المشاكل مؤقتة ولم تؤثر إلا على جزء صغير من عمله ، لكن نظرائه التجاريين والدائنين يتوخون الحذر. قام بعض التجار المحليين الصينيين بتعليق الصفقات الجديدة ، في حين كان أحد أقدم مقرضي الشركة ، ICBC Standard Bank Plc ، قلقًا بدرجة كافية لدرجة أنه نقل بعض النحاس من الصين التي كانت تدعم إقراضها لشركة Maike.

حتى لو تمكنت من تأمين الدعم من الحكومة والبنوك الحكومية ، يقول التنفيذيون في الصناعة إن مايكي قد يكافح للحفاظ على دوره المهيمن في سوق النحاس الصيني.

بقدر ما كان صعوده صورة مصغرة للازدهار الاقتصادي الصيني ، فإن مشاكله الحالية قد تمثل نقطة تحول لأسواق السلع الأساسية: نهاية حقبة يمكن أن يرتفع فيها الطلب الصيني فقط.

القصة مستمرة

قال David Lilley ، الذي بدأ التعامل مع Maike في التسعينيات ، أولاً كمتداول في MG Plc ثم كمؤسس مشارك لبيت التداول وصندوق التحوط Red Kite: "من بعض النواحي قصة مايك هي قصة الصين الحديثة". "لقد ركب بمهارة ديناميكيات الاقتصاد الصيني ، لكن لم يكن أحد مستعدًا لعمليات الإغلاق Covid."

تستند هذه الرواية عن صعود هي إلى قمة صناعة السلع في الصين على مقابلات مع شركاء الأعمال والمنافسين والمصرفيين ، الذين طلب العديد منهم عدم ذكر أسمائهم بسبب حساسية الموقف.

رفض متحدث باسم مايك التعليق على هذه القصة ، لكنه قال ردًا على أسئلة سابقة من بلومبرج في 7 سبتمبر: "لقد شاركت شركتنا بعمق في تطوير صناعة السلع الأساسية لما يقرب من 30 عامًا. لقد حافظت على تطور مطرد كما شهده الجميع. وستستأنف قريباً عملياتها العادية وستستمر في المساهمة في تطوير الصناعة والاقتصاد المحلي ".

بوم النحاس

ولد في عام 1964 في مقاطعة شنشي الصينية ، وكان أول لقاء له مع النحاس عندما حصل على وظيفة في شراء مواد صناعية لشركة محلية. عندما كان شابًا ، كان يتقاضى أجرًا مقابل حراسة شحنات النحاس في القطارات التي تمر عبر الصين - والتي يمكن أن تكون عملاً باردًا في ليالي الشتاء المتجمدة.

في عام 1993 ، أسس هو والعديد من الأصدقاء Maike في مدينة شيان الغربية ، والمعروفة باسم عاصمة الإمبراطور الأول للصين وموقع تماثيل جيش الطين الشهير. حصلت المجموعة على قرض بقيمة 50,000 ألف يوان (حوالي 7,200 دولار) لشراء وبيع المنتجات الميكانيكية والكهربائية. لكن لقاءه المبكر بالنحاس كان له تأثير ، وسرعان ما نقلوا تركيزهم إلى خردة المعادن والأسلاك النحاسية والنحاس المكرر.

بطبيعته الجذابة ، وابتسامته العريضة ، وروح الدعابة اللطيفة ، كان تاجرًا طبيعيًا للسلع ، وستساعده جاذبيته في بناء شبكة واسعة من الأصدقاء والاتصالات التجارية.

مع تحرير الاقتصاد الصيني ، استخدم صلاته لجعل مايك وسيطًا بين كبار التجار الدوليين وحشد الصين المزدهر من مستهلكي النحاس.

في غضون 15 عامًا ، ستنتقل الصين من استهلاك عُشر إمدادات النحاس في العالم إلى 50٪ ، مما أدى إلى دورة فائقة من الارتفاع الصاروخي في أسعار المعدن الذي يستخدم في الأسلاك الكهربائية في كل شيء من كابلات الطاقة إلى وحدات تكييف الهواء.

كازينو السلع

كانت هذه حقبة جامحة حيث كانت أسواق السلع في الصين ، بالنسبة للكثيرين ، أكثر من مجرد كازينو. سوف تتعاون مجموعات التجار للمراهنة معًا ، وشن كمائن ضد خصومهم على الجانب الآخر من السوق. يُطلق على أشجع اللاعبين لقب أسياد فنون الدفاع عن النفس في الروايات الشعبية.

بينما جاء العديد من التجار وذهبوا في هذه السنوات ، إلا أنه أصر.

قالت ليلي: "لقد عملنا معًا قدرًا هائلاً من الأعمال على مدار عشرين عامًا". "كانت هناك أوقات كانت فيها تجارة المعادن الصينية غربًا متوحشًا حقيقيًا وتميز عن كرامته. كان دائما يفي بكلمته ".

كان لديه أيضًا خاصية أخرى ضرورية لتاجر سلعة ناجح: الرغبة في المخاطرة.

جاءت استراحته الكبيرة في الأيام الأولى للدورة الفائقة. في مايو 2005 ، اجتمعت صناعة المعادن الصينية في شنغهاي لحضور المؤتمر السنوي لبورصة شنغهاي الآجلة. ارتفعت أسعار النحاس بشكل حاد ، واعتقد معظم المنتجين والمصنعين والتجار من الجمهور أنهم سينخفضون قريبًا. حتى مكتب احتياطي الدولة القوي في الصين قام برهانات هبوطية.

لقد صُدموا عندما سمعوا أن المحلل في باركليز إنغريد ستيرنبي يتوقع أن يصل النحاس إلى مستويات قياسية جديدة مع تجاوز الطلب الصيني للعرض. لكنها سرعان ما أثبتت صحتها ، حيث تضاعفت الأسعار في الأشهر الـ 12 التالية. أصبحت خسائر SRB فضيحة وطنية ، وفقد معظم التجار الصينيين فرصة جني الأرباح.

لم يكن بينهم. مع إيلاء اهتمام وثيق للطلب من شبكته من المستهلكين الصينيين ، فقد بنى موقعًا صعوديًا واستفاد بشكل كبير من ارتفاع الأسعار العالمي.

لقد كان نمطًا كرره بنجاح عدة مرات على مر السنين. تضمنت استراتيجيته المفضلة بيع الخيارات - على الجانب السلبي ، بالسعر الذي من المرجح أن يراه عملاؤه الصينيون كفرصة شراء ، وعلى الجانب الصعودي ، بسعر كان من المرجح أن يعتبروه عزيزًا جدًا.

بينما كان يتمتع ببعض مظاهر النجاح ، يقول الأشخاص الذين عرفوه لسنوات عديدة إنه ظل متواضعًا حتى مع تضخم صافي ثروته إلى مستويات ربما جعلته ، في ذروته ، مليارديرًا بالدولار.

في شنغهاي ، كان يتناول الغداء بانتظام في مطعم يقدم المأكولات من مدينة شيان ، حيث كان يأكل المعكرونة الباردة المفضلة لديه على البخار وفطائر الكراث المقلية مقابل 50 يوانًا (7 دولارات).

التدفقات المالية

يعكس تطور أعمال هي التغييرات التي تحدث في عالم الأعمال الصيني. على الرغم من أنه بدأ ببساطة كموزع للنحاس المادي ، إلا أنه سرعان ما كان رائدًا في الترابط المتزايد بين أعمال السلع والأسواق المالية في الصين.

مع نمو مايك ليصبح أكبر مستورد للنحاس في البلاد ، بدأ في الاستفادة من التدفق المستمر للمعادن لجمع التمويل. يمكنه طلب مدفوعات مسبقة من عملائه النهائيين ، وكذلك الاقتراض مقابل الكميات الكبيرة المتزايدة من النحاس الذي كان يشحنه ويحتفظ به في المستودعات. على مر السنين ، أصبح الارتباط بين النحاس والنقد راسخًا ، وأصبحت فترات المد والجزر في دورة الائتمان في الصين محركًا رئيسيًا للسوق العالمية.

سيستخدم الأموال التي تم جمعها من أعمال النحاس الخاصة به للمضاربة في البورصة أو ، بشكل متزايد ، للاستثمار في قطاع العقارات المزدهر في الصين. بدءًا من عام 2011 تقريبًا ، قام ببناء الفنادق والمراكز التجارية ، وحتى مستودعاته الخاصة في منطقة الإيداع في شنغهاي.

"قصة مايك هي في بعض النواحي قصة الصين الحديثة"

نظرًا لأن الدولة أصبحت قوة مهيمنة أكثر من أي وقت مضى في عالم الأعمال الصيني ، فقد حول تركيزه إلى الاستثمار في مسقط رأسه ، شيان ، ودعم المشاريع في إطار مبادرة الحزام والطريق التي أطلقها شي جين بينغ.

لكن هذا العام ، بدأت إمبراطورية هو في التذبذب.

واجهت مدينة شيان إغلاقًا لمدة شهر في ديسمبر ويناير ، وقيودًا أخرى في أبريل ويوليو مع عودة ظهور كوفيد ، مما أضر باستثمارات هي العقارية. ظلت فنادقه شبه خالية لعدة أشهر ، وتوقف بعض المستأجرين التجاريين ببساطة عن دفع الإيجار.

قال دونغ هاو ، رئيس معهد أبحاث الفوضى الثلاثية ، إن مايك كانت واحدة من عدد من الشركات التي أغرقت ثرواتها في سوق العقارات في سنوات الازدهار. وقال "بعد التحول الحاد في قطاع العقارات العام الماضي ، واجهت مثل هذه الشركات صعوبات مختلفة".

ضغط النيكل

تسببت الضائقة الأوسع للاقتصاد الصيني أيضًا في انخفاض سعر النحاس ، بينما عانى مايك في الوقت نفسه نتيجة تزايد الحذر بين البنوك تجاه قطاع السلع الأساسية في الصين. تضررت الثقة في الصناعة بسبب الضغط التاريخي على النيكل في مارس ، بالإضافة إلى العديد من الفضائح التي تضمنت فقدان خامات الألمنيوم والنحاس.

في الأسابيع الأخيرة ، بدأت Maike تواجه صعوبات في الدفع مقابل مشترياتها من النحاس ، وأوقفت العديد من الشركات الدولية - بما في ذلك BHP Group و Codelco في تشيلي - مبيعاتها إلى Maike وحولت الشحنات.

المستقبل غير مؤكد. التقى بمجموعة من البنوك الصينية في أواخر أغسطس في اجتماع أزمة نظمته حكومة شنشي المحلية. قال مايك في وقت لاحق إن البنوك وافقت على دعمها ، بما في ذلك من خلال تقديم تمديدات للقروض الحالية.

لكن نشاطها التجاري توقف إلى حد كبير مع تزايد قلق المتداولين الآخرين بشأن التعامل مع الشركة. وفي أعقاب مشاكل مايك ، تتراجع بعض أكبر البنوك في القطاع عن تمويل المعادن في الصين بشكل عام.

داخل الصين ، تثير مشاكله مشاعر مختلطة. يشعر الكثيرون بالحزن على وضعه باعتباره مأساويًا لصناعة السلع الصينية ورمزًا لاقتصاد تهيمن عليه الشركات الحكومية بشكل متزايد.

قد يكون البعض الآخر أقل حزنًا لرؤية نهاية نموذج الأعمال الذي رفع النحاس إلى أصل مالي ، وفي بعض الأحيان تسبب في انحراف هوامش الاستيراد عن الأساسيات المادية.

قال سيمون كولينز ، الرئيس السابق لتجارة المعادن في مجموعة ترافيجورا وشركة الرئيس التنفيذي لمنصة التداول الرقمية TradeCloud. "مع سوق العقارات كما هو ، أعتقد أن الموسيقى يمكن أن تتوقف."

المزيد من القصص مثل هذه متوفرة على bloomberg.com

© شنومكس بلومبرغ لب