تظهر الأبحاث الجديدة أن الظروف المالية الأمريكية الصعبة قد تؤدي إلى نسف صفقة وول ستريت

ما يحدث في النظام المالي الأمريكي لا يبقى هناك.

أظهر بحث جديد أن الظروف المالية الصعبة تميل إلى الانتقال إلى الاقتصاد العالمي وتعطيل آلة عقد صفقات الاندماج والاستحواذ في وول ستريت. ومن المحتمل أن يلحق الضرر بالبنوك الاستثمارية الكبرى بشدة.

"وجدنا أن الظروف المالية في جوهرها لها تأثيرات غير مباشرة كبيرة على عمليات الاندماج والشراء عبر الحدود" ، جاء في التقرير المعنون "التداعيات العابرة للحدود: كيف تؤثر الظروف المالية في الولايات المتحدة على عمليات الاندماج والشراء في جميع أنحاء العالم". كتب البحث كاثرينا بيرجانت وبراشي ميشرا من صندوق النقد الدولي ، بالإضافة إلى راغورام راجان في كلية إدارة الأعمال بجامعة شيكاغو. ووزعه المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية

وجد الباحثون أن ارتفاعًا بنسبة 1 في المائة في مؤشر الأحوال المالية في الولايات المتحدة ، مما يشير إلى صعوبة الحصول على تمويل ، يؤدي إلى انخفاض في قيمة صفقات الاندماج والاستحواذ بنسبة 10٪ تقريبًا.

ومع ذلك ، هناك بعض الأخبار الجيدة في هذا المزيج. في حين يتم تسعير الصفقات بشكل أقل عندما تكون الظروف المالية أكثر صرامة ، هناك احتمال أكبر بأن الاندماج أو الاستحواذ سيجني المال للمساهمين.

يذكر المؤلفون الأمر على النحو التالي:

• "عمليات الاستحواذ التي تحدث في ظل ظروف مالية أكثر صرامة على الصعيد العالمي تخلق قيمة أكبر ؛ في حين أن تلك التي تتزامن مع ظروف مالية فضفاضة تنذر بضعف الأداء ".

يتناسب هذا مع ظاهرة مفهومة منذ زمن طويل: تفشل العديد من الصفقات في إضافة قيمة بأي شكل من الأشكال كما هو موضح في كتاب بوب برونر "Deals from Hell".

لذا ، في حين أن المصرفيين في وول ستريت - الذين يتقاضون رواتبهم فيما يتعلق برسوم الصفقة - قد يعانون من ظروف مالية أكثر صرامة ، فقد يكون أداء المستثمرين في سوق الأسهم أفضل بكثير.

بشكل عام ، تم تشديد الأوضاع المالية الأمريكية منذ بداية العام ، على الرغم من إلغاء بعض هذه الخطوة في الأسابيع القليلة الماضية ، وفقًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو ، وفقًا لمؤشر الظروف المالية الوطنية. بعبارة أخرى ، الظروف أكثر صرامة.

في المقابل يجب أن يكون هذا مفيدًا للمستثمرين.