حصل مشغل المستودعات الكبير هذا على ما يقرب من 1 مليار دولار في رسوم العضوية في الربع الأخير وحده

في حين أن أحد مشغلي مستودعات البيع بالجملة الأكثر شهرة قد أعلن مؤخرًا عن الربع الثاني الجيد، حيث حصل على ما يقرب من مليار دولار من رسوم العضوية، فإن هذا ليس ما يثير إعجاب كاتب عمود المال الحقيقي ستيفن "سارج" جيلفويل أكثر من غيره.

وفي الواقع، لا يزال يشعر بالقلق إزاء التقييم المرتفع نسبيًا للشركة.

"ليس الأمر أن كوستكو قد ارتكبت أي خطأ" كتب جيلفويل في كتابه "المال الحقيقي" مؤخرًا عمود. "إنهم يقدمون أداءً جيدًا بشكل استثنائي. أحتاج إلى هذا الرسم البياني ليخبرني بشيء أكثر تحديدًا قبل أن أنفق أموالي على الأسهم.

على وجه الخصوص، أشار جيلفويل إلى أن الهدف  (TGT) - احصل على تقرير شركة الهدف يتم تداوله بمعدل 15 ضعفًا للأرباح المستقبلية بينما يتم تداول Walmart  (WMT) - احصل على تقرير شركة وول مارت الصفقات في 20 مرة. وعلى النقيض من ذلك، يتم تداول كوستكو بأكثر من 40 مرة من الأرباح الآجلة. 

ومع ذلك، أشار جيلفويل إلى أن رسوم العضوية والدخل التشغيلي ارتفعت بالنسبة لشركة كوستكو في الربع الأخير. 

ارتفعت رسوم العضوية بنسبة 9.8% من 881 مليون دولار إلى 967 مليون دولار. وبلغت معدلات التجديد 92% في أمريكا الشمالية و89.6% على مستوى العالم. ارتفع الدخل التشغيلي لشركة Costco بنسبة 35.2٪ إلى 1.812 مليار دولار حتى مع نمو تكاليف البضائع بنسبة 16.5٪ إلى 45.52 مليار دولار. .

أبلغت كوستكو عن GAAP EPS بقيمة 2.92 دولارًا أمريكيًا على إيرادات قدرها 51.9 دولارًا أمريكيًا، والتي تغلبت على أعلى وأسفل وول ستريت. 

وكتب جيلفويل: "ربما يكون الجزء الأكثر إثارة للإعجاب في هذه القصة يكمن في المبيعات المماثلة خلال الأشهر الثلاثة".

أنتجت المبيعات المماثلة في الولايات المتحدة نموًا بنسبة 15.8%، تم تعديلها إلى 11.3% لمراعاة التأثيرات الناجمة عن التغيرات في أسعار البنزين وأسعار صرف العملات، بينما في كندا، ارتفعت المبيعات المماثلة أيضًا بنسبة 16.2%، تم تعديلها إلى 12.4%. 

ارتفعت المبيعات الدولية المماثلة بنسبة 6.2%، وتم تعديلها لتصل إلى 9%. وحققت المبيعات المماثلة للشركة بأكملها نموًا بنسبة 14.4%، وتم تعديلها إلى 11.1%. كما حققت مبيعات التجارة الإلكترونية أداءً جيدًا وارتفعت بنسبة 12.5%، بعد تعديلها لتصل إلى 12.6%.

أعلنت الشركة عن صافي رصيد نقدي قدره 12.296 مليار دولار، بزيادة عن 12 شهرًا مضت، ولكن بانخفاض على التوالي في حين بلغت أصولها الحالية المطبوعة 32.565 مليار دولار، بزيادة عن نوفمبر مع نمو الحسابات المدينة.

النقطة الشائكة الوحيدة هي أن نسبة الدين إلى الأصول في كوستكو يمكن أن تكون أقل، ولكن مشكلات سلسلة التوريد تعني أن بائع التجزئة يجب أن يكون استباقيًا.

وانخفضت الالتزامات المتداولة للشركة من نوفمبر إلى 31.54 مليار دولار، لكن نسبة كوستكو بلغت 1.03. وأشار جيلفويل إلى أن هذا الرقم "ليس مرتفعًا كما أريد، لكنه يجتاز اختبار سارج، وقد يعتبر مفهومًا نظرًا لأن الشركة اضطرت إلى الحفاظ على مستوى مرتفع من المخزونات لمدة ستة أشهر تقريبًا".

يرجى ملاحظة ما يلي: من المهم أن تتذكر أنه لا يجب عليك شراء أو بيع سهم بناءً على قراءة مقال واحد. يجب على المستثمرين القيام بواجبهم. لمزيد من البحث والمعلومات ، ضع في اعتبارك تقييمات كمية TheStreet لنهج كمي لاختيار الأسهم. أو احصل على جرعة يومية من أذكى رؤى TheStreet من أذكى محلليها ، يتم تسليمها إلى صندوق الوارد الخاص بك يوميًا عبر TheStreet Smarts.