في الوقت الذي تتقاتل فيه الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي على تفوق تنظيم التشفير ، فهل التنظيم قابل للتطبيق؟

يعد تنظيم العملات المشفرة هو الموضوع الساخن لعام 2022. ويبدو أن الخوف من فرض حظر عالمي على العملات المشفرة قد تراجع بالكامل تقريبًا مع تبني يأخذنا إلى نقطة اللاعودة. حظر العملات المشفرة الآن أمر مستحيل عمليا. ومع ذلك، فإن عدم وجود حظر شامل قادم على العملات المشفرة لا يعني أنه لن تكون هناك تغييرات.

معظم مشاريع العملات المشفرة، إن لم يكن كلها، إما تقع خارج نطاقها الأطر التنظيمية الحالية أو تخضع لسياسات غير متوافقة مخصصة للأصول المالية الحالية مثل الأوراق المالية التقليدية.

هل التنظيم ممكن حتى؟

على عكس الاستثمارات الورقية، لا توجد حماية للأفراد الذين يستثمرون في العملات المشفرة. على سبيل المثال، إذا أفلس أحد البنوك في المملكة المتحدة وخسرت أموالك، فإن FSCS سوف يدفع لك 85,000 جنيه إسترليني لكل شركة. في الولايات المتحدة، مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC). تأمين الودائع القياسية هو 250,000،XNUMX دولار لكل مودع، لكل بنك. المعادل الأوروبي EDIS يدفع ما يصل الى 100 يورو. نظراً لعالم الهندسة الاجتماعية اليوم، يبدو من المعقول أن نقبل بعض القواعد التنظيمية التي تسمح للحكومات بإصدار الحماية للمستثمرين.

ومع ذلك، هناك سؤال حقيقي حول ما إذا كنا بحاجة إلى مثل هذه المساعدة من الحكومات. ربما ينبغي أن يكون الأمر متروكًا لمجتمع العملات المشفرة لإنشاء هذه الأنظمة؟

مشاريع مثل نيكزس المتبادلة توفر تغطية لأخطاء العقود والهجمات الاقتصادية، بما في ذلك فشل أوراكل وهجمات الحوكمة بنسبة 2.6% تقريبًا سنويًا. هل نحتاج إلى حلول تقليدية للتقنيات الثورية؟ علاوة على ذلك، هل من الممكن للحكومات أن تضع لوائح أساسية ومؤثرة للعملات المشفرة؟ يبدو أن العقود الذكية قد وُلدت من أجل هذا، وسيكون DAO العالمي للعملات المشفرة عبر السلسلة هو المفضل لدي على الحكومات التقليدية حيث لا يفهم معظم السياسيين حتى ما تعنيه blockchain. أرغب في رؤية DAO عبر السلسلة، مؤمن بطريقة ما من خلال نظام تصويت غير موثوق به، ويتم إصداره للمدققين العالميين لأفضل مشاريع التشفير.

ليس لدي أي فكرة عن كيفية عمل هذا بطريقة غير قابلة للاستغلال، ولكن يجب أن يكون هناك عالم ممكن حيث يمكننا تحقيق ذلك. في هذا العالم، يمكن لمجتمع العملات المشفرة التصويت من خلال blockchain لضمان الممارسات الآمنة والتأمين على الودائع.

إذا تم اختراق إحدى السلاسل، فيمكن لـ DAO دفع تعويضات من خزينتها عبر السلسلة لسداد أموال المستثمرين. ربما هي فكرة غبية. راسلني على تويتر إذا كنت تعتقد ذلك وأخبرني لماذا. أرغب في استكشاف بدائل التنظيم الحكومي معك.

التنظيم والعولمة

من غير المرجح أن يتمكن مجتمع العملات المشفرة، أو يُسمح له، بتنظيم نفسه في أي وقت قريب. ولذلك فإن الحاجة إلى شكل من أشكال التنظيم الحكومي أمر لا مفر منه. عندما يُسمح للتكنولوجيات الجديدة بالنمو بشكل كبير دون تنظيم رسمي، فمن الممكن أن نحقق ذلك على المستوى الاجتماعي عواقب وخيمة. ومع ذلك، فهذه ليست مجرد تقنية جديدة؛ هذا نظام نقدي عالمي فريد من نوعه.

ومن يتحكم في التنظيم فمن المحتمل أن يسيطر على النظام المالي المستقبلي ككل. يدعي بنك Credit Suisse أننا نشهد ولادة أ "النظام النقدي العالمي الجديد". ويفترضون أن الرنمينبي الرقمي سيكون أقوى بكثير في الأشهر المقبلة بسبب الأزمة الاقتصادية العالمية الحالية.

العملات المشفرة لن تختفي، وهي تظهر إمكانية استبدال النظام الحالي. وهذا يخلق ساحة معركة جديدة. قد يكون التحكم في تنظيم العملات المشفرة هو الطريقة الوحيدة التي يمكن للحكومات المركزية من خلالها الاحتفاظ بقبضتها على الاقتصاد العالمي. للعولمة ثلاثة جوانب: اقتصادية، وسياسية، وثقافية. أشك في أن قلة من الناس قد يدعون إلى وجود ثقافة واحدة فقط ونظام سياسي واحد للكوكب بأكمله. لماذا إذن استقرينا على نظام اقتصادي واحد؟

لقد جعلت العولمة الاقتصادية التجارة أكثر سهولة، والخدمات أكثر كفاءة، والاستعانة بمصادر خارجية أكثر عملية. ومع ذلك، فإن أجندات الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والصين تسيطر على معظم النظام. سوف تسمح العملات المشفرة بجميع فوائد العولمة الاقتصادية دون سيطرة مركزية. لا أحد يحب فقدان السيطرة، وخاصة القوى العظمى العالمية.

الولايات المتحدة كزعيم لتنظيم التشفير

في بايدن أمر تنفيذي حديثلقد أوضحت الولايات المتحدة أنها تريد أن تكون الرائدة عالميًا في تنظيم العملات المشفرة. وفي حديثي مع مو فيلا، أحد كبار المستشارين السابقين لجو بايدن، طرحت بعض الأسئلة المباشرة حول موقف الولايات المتحدة بشأن التنظيم.

ويعتقد فيلا أنه مع مستويات التضخم الحالية والعدوان الروسي، شعر بايدن بالحاجة إلى فحص تقلبات السوق، وعدم الكشف عن هويته، واللامركزية، ونقص الحماية. وافق فيلا على أن العملات المشفرة موجودة "وجدت لتبقى"، وهناك الآن حاجة لذلك "تشجيع الابتكار" في حين "تخفيف المخاطر بالنسبة للمستثمرين."

الهدف الأساسي من الأمر هو "تحديد تحديد واضح للمسؤوليات والسلطات والرقابة التنظيمية بين الوكالات الفيدرالية في مجال العملات المشفرة." حيث كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) تتقاتلان حول من يجب أن يكون له سيطرة تنظيمية على الأصول الرقمية بعض الاحيان.

وردًا على السؤال المباشر حول ما إذا كانت الولايات المتحدة تريد أن تصبح رائدة في مجال تنظيم العملات المشفرة، قال:

"يجب تجنب الإفراط في التنظيم بأي ثمن، ولكن ينبغي تبني لوائح تنظيمية معقولة وعادلة، بما في ذلك المركزية، بشرط ألا تخنق الابتكار مع حماية المستثمرين الضعفاء ... بعض مركزية الشركات (ليست بالضرورة حكومية) والشفافية في التجارة والبورصات من شأنه أن يجعل صناعة وعالم أكثر أمانًا وصحة وأمانًا واستقرارًا.

وينص الأمر التنفيذي على الحاجة إلى حماية الاستقرار المالي العالمي، وتعزيز القيادة الأمريكية في القدرة التنافسية الاقتصادية وتعزيز القيادة الأمريكية في النظام المالي العالمي. تعتقد الولايات المتحدة أنها في وضع مثالي لقيادة النظام المالي العالمي ولن تحبذ فكرة استبدال عملة البيتكوين بالدولار كعملة عالمية. عملة إحتياطية. نظرًا لأن الولايات المتحدة لديها قوانين الولاية والقوانين الفيدرالية، فإن طول هذه المقالة سيكون ساعتين إذا قمت بتوضيح التاريخ التنظيمي الكامل للعملات المشفرة في الولايات المتحدة.

لا تزال هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) كذلك غير مقبول بقعة Bitcoin ETF بعد سنوات من الطلب الأول. ومع ذلك، يتم الآن تداول صناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة للعملات المشفرة داخل الدولة. تنظر هيئة الأوراق المالية والبورصة إلى العملات المشفرة على أنها ضمانة، بينما تنظر إليها لجنة CTFC كسلعة. جزء من دور الأمر التنفيذي هو الجمع بين هذه الآراء المتعارضة. ال قضية Ripple المحكمة من المرجح أن يكون التعاون مع هيئة الأوراق المالية والبورصات هو المحفز التالي للمصير التنظيمي للعملات المشفرة كما تقودها الولايات المتحدة

مطالبة أوروبا بقيادة السياسة التنظيمية للعملات المشفرة

في أوروبا، تأتي الرسوم التنظيمية للعملات المشفرة في شكل تقرير الأسواق في الأصول المشفرة. وقد حظي التقرير بالكثير من الصحافة بسبب التعديل الذي تمت إزالته الآن. كان من الممكن أن يحظر تداول أي دليل على عملات العمل داخل رئيس قسم الإستراتيجية بالاتحاد الأوروبي وBiz Dev في تمويل لا يمكن وقفه، يتبع باتريك هانسن تنظيم العملة المشفرة في الاتحاد الأوروبي ويصف عن كثب هدف MiCA على النحو التالي:

"في المقام الأول تنسيق القواعد عبر الاتحاد الأوروبي ووضع مبادئ توجيهية ومتطلبات واضحة للشركات."

ويعتقد أيضا أن هدف الاتحاد الأوروبي هو "الريادة فيما يتعلق بتنظيم العملات المشفرة ووضع المعايير العالمية."

التقرير، الذي يشق طريقه حاليًا عبر البرلمان الأوروبي، سيحدد التعاريف القانونية للعملات المشفرة وتقنية blockchain المرتبطة بها. يجب أن يكون هذا داعمًا لشركات العملات المشفرة بدلاً من أن يكون مقيدًا في معظم الأحيان. وجود تعريفات واضحة يسمح لك بمعرفة قواعد اللعبة التي تلعبها. ومع ذلك، هناك بنود أخرى في الوثيقة المكونة من 60 صفحة والتي لن يتفق معها الكثيرون في مجتمع العملات المشفرة فيما يتعلق بـ Defi وKYC.

ومن المثير للاهتمام أن التقرير يذكر أن التشريع لا ينبغي أن ينظم أي بنوك مركزية أو حكومات بموجب أي من مشروع القانون المقترح. وهي بطبيعة الحال تخضع للتنظيمات القائمة، ولكن قد يتساءل البعض إذا كانت القواعد ليست جيدة بالقدر الكافي بالنسبة للحكومة والقطاع المصرفي، فلماذا يتم فرضها على بقية أوروبا؟

لقد تواصلت مع كل عضو في برلمان الاتحاد الأوروبي شارك في تقرير MiCA دون أي رد. لكن، آلان تشيو، الرئيس التنفيذي ومؤسس شبكة بوبا, الجيل التالي من حل قياس القيمة المتفائل للطبقة الثانية من Ethereum، قدم لنا مؤخرًا أفكاره حول النهج المقترح للاتحاد الأوروبي لتنظيم العملات المشفرة.

"يسعدنا أن نرى إشارة الاتحاد الأوروبي إلى أنها منفتحة على الابتكار المستمر في مجال بلوكتشين. لقد وضع البرلمان الأوروبي الآن نفسه لقيادة عملية نضج هذه التقنيات، وتعزيز الوصول إليها وإتاحة الفرص لمليارات الأشخاص في جميع أنحاء العالم.

جورج هاراب، مؤسس مشارك تمويل الخطوةاتخذت الصفحة الأولى من سولانا نهجا أقل حساسية حيث أطلقت على مفهوم حظر إثبات العمل “غبي،"

"لقد حاول هؤلاء الأشخاص حظر معادلة رياضية، وهو شيء غبي مثل هذا يجب التعامل معه على هذا النحو، ومن الجيد أنه تم التخلص منه، ما هي الخطوة التالية التي سيتم فيها حظر E=mc^2؟ إذا كان هناك أي شيء، كان ينبغي أن يكون التصويت أقوى لصالح إلغاء مشروع القانون هذا”.

يتابع باتريك هانسن تنظيم العملات المشفرة في الاتحاد الأوروبي عن كثب. وهو يعتقد أن هدف الاتحاد الأوروبي هو "الريادة فيما يتعلق بتنظيم العملات المشفرة ووضع المعايير العالمية." وعندما سئل عما إذا كان الاتحاد الأوروبي قادراً على ذلك، علق هانسن قائلاً:

"يعد الاتحاد الأوروبي أحد أهم المناطق الاقتصادية في العالم وسيكون له تأثير كبير على كيفية تعامل البلدين الآخرين مع المساعي المعقدة لتنظيم العملات المشفرة، ولكن أيضًا على كيفية قيام شركات العملات المشفرة بإعداد أطرها القانونية."

إنشاء العملات الرقمية للبنك المركزي

في عالم حيث CBDCs وبينما يتم استكشافها من قبل كل حكومة مركزية تقريبًا، ستعمل الأطر التنظيمية الآن كمقدمة لما يمكن أن نتوقعه من الأصول الرقمية المدعومة من الحكومة. إذا لم يتم تطبيق التنظيم على عملات CDBC، فيمكن أن تعمل تمامًا مثل العملات الورقية. اليوم، أصبح المال رقميًا في معظمه على أي حال. إذا كان CDBC يعني أن كل مواطن يعمل كمدقق للشبكة ويصوت على كيفية إدارة النظام النقدي، فقد يكون ذلك مثيرًا للاهتمام.

ومع ذلك، هذا غير محتمل. وعلى الأرجح، سنرى إمكانية العقود الذكية التي تصدرها الحكومة. تخيل أنك تتلقى راتبك فقط ليتم إزالته تلقائيًا من محفظة CBDC الخاصة بك من خلال عقد ذكي تم إصداره لدفع الضرائب. في عالم مثالي في ظل حكومة تتسم بالكفاءة والكفاءة، يمكن أن تصبح الأموال الذكية القابلة للبرمجة مدينة فاضلة حيث لا أحد يريد أي شيء. ومع ذلك، فإن الحكومات بعيدة كل البعد عن ذلك في تجربتي مع إدارة الإيرادات والجمارك البريطانية.

من وجهة نظري، سيكون من غير المسؤول تمامًا كبح العملات المشفرة لفترة أطول لأنه من الواضح أن تقنية blockchain يمكنها دفع الإنسانية إلى الأمام.