ربما تنحسر أسوأ المخاوف بشأن النمو العالمي

(بلومبرج) - اشترك في النشرة الإخبارية New Economy Daily ، تابعنا علىeconomics واشترك في البودكاست الخاص بنا.

الأكثر قراءة من بلومبرج

قد تظهر أسباب لمزيد من الأمل في أن الاقتصاد العالمي يمكن أن يتجنب الركود الكبير في الأسبوع المقبل في استطلاعات الأعمال التي تظهر التحسن التدريجي في معظم أنحاء العالم المتقدم.

يتوقع الاقتصاديون ارتفاع مؤشرات مديري المشتريات لكل من الولايات المتحدة ومنطقة اليورو. في حين أن العديد من المقاييس ستظل تشير إلى الانكماش ، فإن الاتجاه التصاعدي للسفر يمكن أن يضيف إلى السرد المتنامي بأن الهبوط السهل يمكن تحقيقه.

في الوقت نفسه ، لم يتم الشعور بالآثار الكاملة لتشديد السياسة المتضافر من قبل البنوك المركزية.

نشاط PMI العالمي

ومما يعزز مثل هذه الاحتمالات إعادة فتح الصين بعد عمليات الإغلاق الوبائي ، والدليل على تباطؤ التضخم ، والآراء المؤكدة لبعض كبار المسؤولين الأوروبيين بأن اقتصاداتهم لن تعاني من الركود. ألمح رئيس صندوق النقد الدولي يوم الجمعة إلى أن صندوق النقد الدولي قد يرفع توقعاته لهذا العام قريبًا.

قالت كريستالينا جورجيفا في المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس بسويسرا: "لدينا ، بشكل واضح ، قوة أسواق العمل تترجم إلى إنفاق المستهلكين والحفاظ على الاقتصاد في حالة نمو". "مع إعادة فتح الصين ، نتوقع أن يتجاوز النمو هذا العام مرة أخرى المتوسط ​​العالمي."

لكن كيف ستكون الأسعار في الولايات المتحدة حاسمة أيضًا ، والتقدير الأول للناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع هناك ، المقرر يوم الخميس ، قد يكون مفيدًا. من المتوقع أن يتوسع الاقتصاد بمعدل سنوي قدره 2.7 ٪ في الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2022 بعد وتيرة 3.2 ٪ في الربع الثالث.

بينما تشير هذه المطبوعة إلى نمو قوي ، أظهرت البيانات الحديثة - بما في ذلك مبيعات التجزئة وبناء المنازل والإنتاج الصناعي - أن الزخم بدأ في التلاشي في أواخر عام 2022.

القصة مستمرة

يرى الاقتصاديون الذين استطلعت آراؤهم بلومبرج أن الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة يتراجع على مدى ربعين متتاليين في منتصف هذا العام ، حيث أدت الزيادات الحادة في أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي إلى زيادة الطلب.

في حين أن الزخم الآسيوي يمكن أن يوفر دفعة لهذه التوقعات ، أشار رئيس صندوق النقد الدولي إلى أن هناك خطرًا من أن مساهمته في الاقتصاد العالمي قد تنحرف عن مسارها.

"ماذا لو ترجمت الأنباء السارة عن نمو الصين بشكل أسرع إلى ارتفاع أسعار النفط والغاز ، مما أدى إلى الضغط على التضخم؟" قالت.

ما يقوله بلومبرج إيكونوميكس:

"الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع سيتعزز إلى حد كبير من خلال الإنفاق الاستهلاكي القوي على الخدمات ، حتى مع تراجع السلع. واصلت الأسر المعيشية الاستفادة من المدخرات الزائدة الناتجة عن التحفيز والاستفادة من مكاسب الأجور القوية. إن تشديد السياسة النقدية يعني أن عام 2023 سيشهد ضعفًا ملحوظًا في الطلب ".

- آنا وونغ ، وإليزا وينغر ، ونيراج شاه ، اقتصاديون. للتحليل الكامل ، انقر هنا

في مكان آخر ، قد تتضمن قرارات معدلات الفائدة المتعددة رفعًا محتملاً نهائيًا لبنك كندا للدورة ، والزيادة الثانية عشرة على التوالي في كولومبيا. قد تبلغ أستراليا ونيوزيلندا عن تباطؤ مكاسب أسعار المستهلكين ، في حين أن صانعي السياسة في منطقة اليورو لديهم فرصة أخيرة للتحدث قبل اجتماعهم في الأسبوع التالي.

انقر هنا لمعرفة ما حدث في الأسبوع الماضي وفيما يلي ملخصنا لما سيحدث في الاقتصاد العالمي.

الولايات المتحدة وكندا

بصرف النظر عن تقارير مؤشر مديري المشتريات والناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة ، من المتوقع أن تعلن الحكومة يوم الجمعة أن الإنفاق الشخصي المعدل حسب التضخم على السلع والخدمات انخفض في ديسمبر للمرة الأولى منذ عام. ومن المتوقع أيضًا أن تظهر البيانات معدلات تضخم معتدلة على أساس سنوي ، بينما تظل مرتفعة.

مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي ، الذين يراقبون فترة انقطاع التيار الكهربائي قبل 31 يناير-فبراير. الاجتماع الأول للسياسة العامة ، سيأخذ في الاعتبار مؤشرات تباطؤ الاقتصاد وتضخم معتدل.

ومن المتوقع أن تظهر تقارير أخرى انخفاضًا في مبيعات المنازل الجديدة والسلع الرأسمالية الأساسية.

اقرأ المزيد: من المقرر أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بإبطاء الارتفاعات مرة أخرى ومناقشة إلى أي مدى يمكن المضي قدمًا

بالنظر إلى الشمال ، يبدو أن بنك كندا قد وضع سقفًا لواحدة من أكثر حملات التضييق عدوانية في تاريخه بما يتوقعه الاقتصاديون والأسواق أن تكون زيادة نهائية بمقدار 25 نقطة أساس في تكاليف الاقتراض يوم الأربعاء.

من المحتمل أن يتوقف صانعو السياسة بقيادة المحافظ تيف ماكليم عن الإعلان عن وقف تام للارتفاعات ، ويختارون بدلاً من ذلك الحفاظ على المعدل القياسي لليلة واحدة عند 4.5٪ مع الحفاظ على نبرة متشددة أثناء مراقبة مدى سرعة تراجع الاقتصاد.

القرار معقد بسبب البيانات المتضاربة. يواصل سوق العمل شديد الضيق في كندا إضافة وظائف حيث اقتربت البطالة من مستوى قياسي منخفض ، ومن المقرر أن يتوسع الناتج الاقتصادي في الربع الأخير من عام 2022 بنحو ضعف وتيرة التوقعات السابقة للبنك المركزي.

لا يزال التضخم السنوي مرتفعًا بشكل غير مريح عند 6.3٪ ، لكن الضغوط الكامنة تظهر علامات واضحة على التراجع. وفي الوقت نفسه ، تشعر الأسر المعيشية في كندا المثقلة بالديون بأزمة معدلات أعلى وبدأت في كبح إنفاقها.

آسيا

أبلغت أستراليا ونيوزيلندا عن أحدث أرقام التضخم الخاصة بهما في منتصف الأسبوع ، حيث يفكر بنك الاحتياطي الأسترالي في وقفة في دورة التضييق الخاصة به ويفكر بنك الاحتياطي النيوزيلندي في خطوته التالية بعد ارتفاع كبير في نوفمبر.

في كوريا الجنوبية ، قد تظهر نتائج الناتج المحلي الإجمالي يوم الخميس انكماش الاقتصاد ، وهي نتيجة قد تعزز الحذر في البنك المركزي.

في اليابان ، من المفترض أن تشير بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في طوكيو يوم الجمعة إلى ما إذا كان التضخم أقرب إلى الذروة في ثالث أكبر اقتصاد في العالم.

سيقرر اقتصادين في جنوب آسيا يراقبان عن كثب - باكستان وسريلانكا - أسعارهما الرئيسية ، إلى جانب تايلاند.

أبلغت الفلبين عن أداء اقتصادها في عام 2022 ، والذي قدر الرئيس فرديناند ماركوس جونيور نموه بنسبة 7٪.

ستقدم وزارة المالية التايلاندية أحدث تقديراتها الاقتصادية في وقت لاحق من الأسبوع. ستغلق الصين أبوابها طوال الأسبوع بسبب عطلة رأس السنة القمرية الجديدة.

أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا

ستغلق النافذة الأخيرة لمسؤولي البنك المركزي الأوروبي للتواصل قبل قرار سعر الفائدة في 2 فبراير يوم الخميس.

ومن المقرر ظهور عدة مرات قبل ذلك الحين ، بما في ذلك اثنتان من قبل الرئيسة كريستين لاجارد ، التي تعهدت للحاضرين في دافوس بأنها "ستواصل المسار" فيما يتعلق بالسياسة النقدية.

في الوقت نفسه ، قد تعطي بيانات منطقة اليورو المزيد من المؤشرات على صحة الاقتصاد.

في ألمانيا ، حيث أصبح المستشار أولاف شولتز مقتنعًا الآن بأنه سيتم تجنب الركود ، من المتوقع أن يظهر تقرير IFO لثقة الأعمال يوم الأربعاء تحسنًا في جميع المقاييس.

في غضون ذلك ، قد يكشف التقدير الأول للناتج المحلي الإجمالي الإسباني للربع الرابع عن توسع طفيف.

تواجه المملكة المتحدة أيامًا قليلة أكثر هدوءًا مما كانت عليه مؤخرًا ، مع عدم وجود متحدثين للسياسة النقدية من بنك إنجلترا ، كما أن مسح مؤشر مديري المشتريات وبيانات المالية العامة من بين العناصر الوحيدة في التقويم.

في المجر ، سيحدد البنك المركزي سعر الفائدة الأساسي في اجتماع شهري يوم الثلاثاء ، حيث يتطلع المستثمرون إلى محور محتمل نحو التيسير النقدي في مناقصة الإيداع بعد يومين. شرقًا ، من المتوقع أن يحافظ المسؤولون الأوكرانيون على مؤشرهم القياسي دون تغيير عند 25٪.

إلى إفريقيا ، من المتوقع أن يبطئ البنك المركزي النيجيري من تشديد السياسة النقدية يوم الثلاثاء مع زيادة بمقدار 50 نقطة أساس. تباطأ التضخم بشكل غير متوقع في ديسمبر ، لكنه ظل أعلى بكثير من معدل السياسة ، مما أدى إلى ردع المدخرات.

يوم الأربعاء ، من المحتمل أن يترك صانعو السياسة في موزمبيق تكاليف الاقتراض الرسمية دون تغيير للاجتماع الثاني على التوالي مع تباطؤ توقعات التضخم.

بعد تحميله مقدمًا لمعركته ضد أسوأ صدمة تضخم عالمية منذ جيل ، من المحتمل أيضًا أن يبطئ بنك الاحتياطي في جنوب إفريقيا وتيرة رفع أسعار الفائدة يوم الخميس. يقوم التجار بتسعير فرصة تزيد عن 80٪ بزيادة قدرها 25 نقطة أساس.

أمريكا اللاتينية

يوم الثلاثاء ، من المرجح أن تؤكد تقارير أسعار المستهلك في منتصف الشهر على التحدي الهائل الذي يواجه صانعي السياسات في أكبر اقتصادين في المنطقة.

قد تسجل النتيجة البرازيلية على أساس سنوي فقط تحركًا تدريجيًا منخفضًا من 5.9٪ ، بينما تظل النتائج الرئيسية والأساسية في المكسيك كلها دون تغيير عن قراءاتها الأخيرة عند 7.86٪ و 8.34٪ على التوالي.

في الأرجنتين ، قد تكون بيانات الناتج المحلي الإجمالي الوكيل مخيبة للآمال للشهر الثالث ، مع المبالغة في تقدير البيزو والتضخم بالقرب من ثلاثة أرقام يهددان الانكماش في الربع الرابع.

من المؤكد أن البنك المركزي التشيلي سيحافظ على سعره الرئيسي عند أعلى مستوى له منذ عقدين عند 11.25٪ للاجتماع الثاني على التوالي يوم الخميس. التضخم الذي وصل إلى أربعة أضعاف الهدف مع انزلاق الاقتصاد إلى الركود يضع رئيسة البنك المركزي روزانا كوستا في موقف حرج.

يتوقع مراقبو كولومبيا إلى حد كبير أن يمدد بنك Banco de la Republica دورة قياسية للمشي لمسافات طويلة - بزيادة 12 على التوالي إلى 13٪ - في مواجهة أشد موجة تضخم منذ جيل.

من المثير للدهشة أن وزير المالية خوسيه أنطونيو أوكامبو ، عضو التصويت في مجلس الإدارة ، قال يوم الثلاثاء إن البنك لا يحتاج إلى زيادة مرة أخرى وأن التضخم قد بلغ ذروته ، وكلاهما يتعارض مع استطلاعات البنك الخاصة للمحللين. شيء يجب أن يعطيه.

- بمساعدة بنجامين هارفي وإريك هيرتزبيرج وروبرت جيمسون ومالكولم سكوت وستيفن ويكاري.

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب