قد يرتفع معدل التضخم الرئيسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي إلى مؤشر S&P 500

تم بناء هذا الارتفاع لمؤشر S&P 500 على الاعتقاد بأن التضخم سوف يواصل تراجعه المطرد حتى مع تجنب الاقتصاد الأمريكي هبوطًا صعبًا. يبدو أن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر ديسمبر تعزز هذا الرأي حيث انخفض تضخم الخدمات باستثناء المأوى إلى معدل سنوي فاتر 1.2٪ في الربع الرابع. لكن الاحتياطي الفيدرالي يركز على مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي ، وقد تظهر البيانات الجديدة الصادرة يومي الخميس والجمعة قصة مختلفة كثيرًا.

X

تحديث معدل تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي

سيحصل المستثمرون على بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الفصلية يوم الخميس الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي ، جنبًا إلى جنب مع تقرير الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع. سيتم تفصيل بيانات التضخم لشهر ديسمبر مع تقرير الدخل الشخصي والإنفاق ليوم الجمعة.

تتوقع وول ستريت أن تظهر بيانات يوم الجمعة أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي كان ثابتًا في ديسمبر ، حيث تباطأ معدل التضخم السنوي إلى 5٪ من 5.5٪. من المتوقع ارتفاع أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية بنسبة 0.3٪ ، حيث انخفض معدل التضخم الأساسي إلى 4.4٪ من 4.7٪.

مع ذلك ، حذر الاقتصاديون في دويتشه بنك من أن تقرير التضخم الرئيسي الأخير قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل قد يأتي بأخبار غير مرحب بها. إنهم يتوقعون ارتفاعًا شهريًا بنسبة 0.4٪ في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي ، على الرغم من أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ارتفع بنسبة 0.3٪ أكثر اعتدالًا.

لاحظ فريق الاقتصاد في دويتشه بنك أن تقرير مؤشر أسعار المستهلكين أظهر انخفاض أسعار تذاكر الطيران بنسبة 3.1٪ في ديسمبر. مع ذلك ، تأتي بيانات أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي للطائرات من مؤشر أسعار المنتجين ، والذي أظهر زيادة بنسبة 3.1٪ الشهر الماضي.

PCE مقابل. تضخم مؤشر أسعار المستهلك

هذا الاختلاف يخدش فقط سطح الاختلافات الهائلة بين تقارير التضخم CPI و PCE. أصبحت هذه الاختلافات مشكلة كبيرة بالنسبة لمسار سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي ومؤشر S&P 500.

يغطي نفقات الاستهلاك الشخصي نطاقًا أوسع بكثير من الإنفاق من مؤشر أسعار المستهلك ، والذي يعكس فقط الإنفاق من الجيب. يعتبر التمييز مهمًا بشكل خاص عندما يتعلق الأمر بالرعاية الصحية ، حيث يتم دفع جزء كبير من الفواتير الطبية من قبل أرباب العمل و Medicaid و Medicare. بينما تشكل خدمات الرعاية الطبية 7٪ فقط من سلة مشتريات الأسر المعيشية لمؤشر أسعار المستهلك ، تمثل خدمات الرعاية الصحية ما يقرب من 16٪ من نفقات الاستهلاك الشخصي.

ليس هذا فقط ، ولكن مقياس تضخم الخدمات الطبية لمؤشر أسعار المستهلك بدأ في الانخفاض بسرعة في أكتوبر ، وينبغي أن يستمر ذلك لأن البيانات المصدر المتعلقة بأرباح شركة التأمين موجودة بالفعل في الدفاتر.

يشمل مقياس تضخم خدمات نفقات الاستهلاك الشخصي الجديد من باول أيضًا تناول الطعام في الخارج ، بينما لا يتم تضمين الطعام بعيدًا عن المنزل في مقياس خدمات CPI.

أهم معدل تضخم لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول

في خطاب ألقاه في 30 نوفمبر ، أقر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بأن تضخم السلع قد تباطأ وأن المؤشرات الرئيسية لتضخم الإسكان أشارت إلى تخفيف حاد لضغوط الإيجار في عام 2023. لكنه سلط الضوء على مجال جديد يثير قلق صانعي السياسة: تضخم الخدمات الأساسية باستثناء الإسكان .

تمثل الفئة ، التي تشمل الرعاية الصحية والتعليم وقص الشعر والضيافة وأكثر من ذلك ، حوالي 50٪ من الاستهلاك. أطلق عليها باول "أهم فئة لفهم التطور المستقبلي للتضخم الأساسي". ذلك لأن تغيرات أسعار هذه الخدمات مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بنمو الأجور. إذا ظل سوق العمل ضيقًا للغاية ، فقد يستمر تضخم الخدمات المرتفع.

التركيز على خدمات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية مطروحًا منه الإسكان جديد جدًا لدرجة أنه لم يتم توفيره في تقرير وزارة التجارة أو موضوع تقديرات وول ستريت. تظهر حسابات IBD أن مؤشر أسعار خدمات نفقات الاستهلاك الشخصي مطروحًا منه الإسكان والطاقة ارتفع بنسبة 0.3٪ في الشهر و 4.3٪ عن العام الماضي ، بانخفاض عن الزيادة السنوية المعدلة بالزيادة في أكتوبر والتي بلغت 4.7٪.

ماذا يعني هذا بالنسبة لمؤشر S&P 500؟

توقف ارتفاع مؤشر S&P 500 مؤقتًا في الجلستين الماضيتين ، لكن الأسهم لا تزال مرنة. بعد انخفاضه بنسبة 1.7٪ في حركة سوق الأسهم صباح الأربعاء ، ارتد S&P 500 من متوسطه المتحرك لمدة 50 يومًا ، مقلصًا خسارته إلى جزء بسيط فقط.

اعتبارًا من إغلاق يوم الثلاثاء ، كان مؤشر S&P 500 أقل بنسبة 16.25٪ من أعلى مستوى إغلاق قياسي له ، لكنه ارتفع بنسبة 12.3٪ من أدنى مستوى إغلاق في السوق الهابطة في 12 أكتوبر.

تأكد من قراءة IBD's الصورة الكبيرة كل يوم للبقاء متزامنًا مع الاتجاه الأساسي للسوق وما يعنيه ذلك لقرارات التداول الخاصة بك.

يمر مؤشر S&P 500 بمنعطف رئيسي ، في محاولة للحفاظ على ارتفاع بعد خط الخمسين يومًا ، بعد أن تراجعت المحاولات القليلة الماضية بسرعة. ستأتي قراءة تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية الأكثر سخونة من المتوقع في وقت سيئ ، وقد تزيد من احتمالات قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع 50 نقطة أساس أخرى إلى نطاق 75٪ -5٪. في الوقت الحالي ، تتوقع الأسواق المالية أن يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤقتًا بعد زيادة ربع نقطة يوم الأربعاء المقبل وآخر يوم 5.25 مارس.

ومع ذلك ، فإن المفتاح الحقيقي للتضخم وسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي هو نمو الأجور. أظهر تقرير الوظائف لشهر ديسمبر تباطؤ نمو الأجور إلى معدل سنوي 4٪ في الربع الرابع. إذا استمر هذا الاعتدال ، فسيكون الاحتياطي الفيدرالي أكثر استعدادًا للانتظار والمراقبة ، بدلاً من رفع سعر الفائدة القياسي إلى ما بعد 4٪. سنحصل على تقريرين كبيرين عن نمو الأجور الأسبوع المقبل ، مع مؤشر تكلفة التوظيف للربع الرابع يوم الثلاثاء وتقرير الوظائف لشهر يناير ليوم الجمعة.

ربما يعجبك أيضا:

هذه هي أفضل 5 أسهم يمكنك شراؤها ومشاهدتها الآن

انضم إلى IBD Live كل صباح للحصول على نصائح حول الأسهم قبل الافتتاح

IBD Digital: افتح قوائم الأسهم الممتازة والأدوات والتحليلات الخاصة بـ IBD اليوم

العقود الآجلة: تفوت مبيعات Tesla بعد أن أظهر السوق هذه السمة الصعودية مرة أخرى