المال الغبي الذي يقود ازدهار اللحوم النباتية

في مقتطف حصري من صفقة فاشلة، يرى المستثمرون شركات مثل Beyond Meat و Impossible Foods على أنها وسيلة للمساعدة في إنقاذ الكوكب. المشكلة هي أنهم يريدون أيضًا أن يصبحوا أثرياء. بدلا من ذلك ، قد يموتون وهم يحاولون.

Cلقد خلق التغيير الحميم تهديدًا وجوديًا حقيقيًا للغاية لنظام الغذاء العالمي ، والذي يستخدم ، في نطاقه وحجمه الحاليين ، الكثير من الموارد بينما يترك الكثير من العواقب في أعقابه. خلص العلماء والباحثون على نطاق واسع إلى أنه إذا لم تتغير صناعة الأغذية ، فلن تحقق البشرية الأهداف التي وضعها العلماء لإحباط التأثيرات المناخية الكارثية. لهذا السبب لا يوجد وقت كافٍ لرمي أموال غبية على المشاريع الخاطئة. ليس هناك ما يكفي من الوقت لكي يعترض الجشع الطريق.

تكمن المشكلة ، داخل نظام الغذاء ، في وجود العديد من الحلول المحتملة وعدد لا حصر له من الفصائل ذات المصالح المتنافسة - وكلها تعتقد أنها تعرف أفضل طريق للمضي قدمًا. يعيش العديد من هؤلاء الأشخاص في الكون الناشئ للحوم البديلة. هناك المتفائلون بالتكنولوجيا والمدافعون عن التكنولوجيا ، نزوات اللحوم المزروعة في المختبر ، نزوات اللحوم المزروعة في المختبر لصالح إعادة اللف ، وعلماء الفطريات ، والأخوان النباتيون الذين يطاردون أموال وادي السيليكون.

لكن لها حدودها.

هناك سبب لاستعداد شركة Impossible Foods لإدراج عام يحتمل أن يكون بقيمة 10 مليارات دولار بحلول عام 2022 ، وأنه لم يتم تسجيل شركة Impossible ولا Beyond Meat كشركات ذات منفعة عامة ، وهي خطوة من شأنها أن تمنع الشركات قانونًا من وضع أرباح على مهمتها البيئية. يأتي نصف مستثمري Impossible من شركات رأس المال الاستثماري ، وتشمل القائمة حتى صندوق التحوط ، Viking Global Investors. لا شك في أن الداعمين مستعدون للخروج ، ويريدون الحصول على أفضل صفقة مستحيلة.

هالة الاستدامة تساعد السبب. هذا هو السبب في أنه من الصعب أحيانًا التمييز بين الشركات التي قول إنهم يعملون بشكل صحيح من خلال البيئة وتلك الموجودة بالفعل. أضف إلى ذلك ضغوط أصحاب رؤوس الأموال أو المساهمين العموميين ، ويمكن أن تتعثر عملية صنع القرار بشكل أكبر. ويبقى التوتر الأساسي: هل من الممكن زيادة الأرباح مع تقليل الأثر البيئي؟

يتوقف الإعلان عن علامات تجارية مثل Impossible و Beyond على التأثيرات البيئية للمنتجات. ادعاءات مستحيلة باستخدام 87 في المائة أقل من المياه ، و 96 في المائة أقل من الأرض ، و 89 في المائة من الانبعاثات أقل من برغر اللحم. ما وراء المروجون 99 في المائة و 93 في المائة و 90 في المائة على التوالي. بالنظر إلى حدود واقعية لسلوك الاستهلاك والشراء ، إلى أي مدى يمكن أن يؤثر التبني التجاري الشامل فعليًا؟ على الرغم من الضجيج والنمو السريع ، شكلت بدائل اللحوم 0.2 بالمائة من مبيعات لحوم البقالة لعام 2020 في الولايات المتحدة ، وفقًا لشركة NielsenIQ.

استحوذت منتجات الألبان البديلة ، بما في ذلك Silk and Oatly ، على 11 في المائة من إجمالي مبيعات الألبان في متاجر البقالة في عام 2021 ، الأمر الذي عزز التوقعات بأن تصل بدائل اللحوم إلى حصة مماثلة. ولكن هناك طريق طويل يجب أن تتسلق فيه هذه التوقعات الطموحة. حققت صناعة اللحوم النباتية في الولايات المتحدة 900 مليون دولار في مبيعات البقالة في عام 2021 ، وفقًا لشركة NielsenIQ. يتوقع بنك باركليز أن يرتفع المستخلص النباتي إلى 10 في المائة من إجمالي استهلاك اللحوم ، أو 140 مليار دولار على مستوى العالم بحلول عام 2029. ويتوقع آخرون صورة أكثر وردية. تشير إحدى التوقعات إلى أن مبيعات اللحوم والبيض ومنتجات الألبان والمأكولات البحرية البديلة ستصل إلى 290 مليار دولار بحلول عام 2035 ، وفقًا لبحث أجراه مستثمر البروتين البديل Blue Horizon Corporation ومجموعة بوسطن الاستشارية.

يأتي تبني البدائل النباتية مؤخرًا بعد عدة بدايات خاطئة على مدى عقود ، لا يمكن استبعادها. في عام 1972 ، توقعت وزارة الزراعة الأمريكية أن يتم استبدال 10 إلى 20 في المائة من جميع اللحوم المصنعة بمنتجات فول الصويا بحلول عام 1980.

إذن ما الذي سيحدث إذا حلت اللحوم النباتية محل 15 في المائة من إجمالي استهلاك اللحوم في الولايات المتحدة المتوقع بحلول عام 2030 ، وماذا سيحدث إذا استمر استهلاك اللحوم في الارتفاع وتم استخدام اللحوم النباتية كإضافة؟ أخيرًا ، ما مقدار اللحوم النباتية التي يجب بيعها في مواقع الوجبات السريعة لإحداث فرق؟

يقدر ريتشارد ويت من معهد الموارد العالمية أن حالة العمل كالمعتاد تؤدي إلى زيادة إنتاج اللحوم واستهلاكها في الولايات المتحدة بنسبة 9 في المائة بحلول عام 2030. والوجهة الرئيسية من ويت هي أن إنتاج اللحوم سينخفض ​​بنسبة 7 في المائة تقريبًا إذا كان قائمًا على النبات استحوذت اللحوم على 15 في المائة من سوق اللحوم بحلول عام 2030. ووصف ويت النتيجة بأنها "ذات مغزى كبير". نظرًا لأن حالة العمل كالمعتاد لها إنتاج اللحوم بنمو مضاعف تقريبًا ، فإن التناقص التدريجي سيكون كبيرًا.

ستنخفض الانبعاثات من إنتاج الأغذية وسلاسل التوريد الخاصة بها في هذه الحالة بمقدار 65 مليون طن من ثاني أكسيد الكربون. يقول وايت إنه بسبب انخفاض الطلب على الأراضي الزراعية ، فإن تكلفة فرصة الكربون الناتجة عن تجنب إزالة الغابات العالمية ستنخفض بأكثر من 2 مليون طن من ثاني أكسيد الكربون. أوضح بطريقة أخرى ، أنه سيكون مماثلاً لأخذ ما يقرب من ثمانين مليون سيارة ، أو ما يقرب من ربع جميع المركبات في الولايات المتحدة ، خارج الطريق.

لكن المال الغبي يعقد تلك المعادلة. جمعت البروتينات البديلة 3.1 مليار دولار في عام 2020 ، وهو أعلى رقم على الإطلاق في تاريخ الصناعة المزدهرة. ينقسم هذا إلى 2.1 مليار دولار للبدائل النباتية ، بما في ذلك 700 مليون دولار للأغذية المستحيلة عبر زيادتين ، و 335 مليون دولار لـ Livekindly ، وما يقرب من نصف مليار بين بدائل الألبان Oatly و Califia. بخلاف ذلك ، جمعت اللحوم القائمة على الخلايا 360 مليون دولار في عام 2020 ، بينما جمعت شركات التخمير الناشئة 590 مليون دولار في عام 2020 ، بما في ذلك الشيكات الكبيرة لـ Perfect Day (التي جمعت 300 مليون دولار) و Nature's Fynd (التي جمعت 80 مليون دولار من السلسلة B و 45 مليون دولار من الديون). استمرت عمليات التفتيش الضخمة. قامت Nature's Fynd بعد ذلك بجمع جولة أخرى ، سلسلة C ، بلغ مجموعها 350 مليون دولار وقيمة الشركة الناشئة 1.75 مليار دولار ، تليها شركة NotCo ، وهي شركة مدعومة من Jeff Bezos يديرها رجل أعمال شاب من تشيلي ، والتي جمعت 235 مليون دولار عند 1.5 دولار. مليار تقييم. في عام 2021 ، ضمنت الشركات الناشئة العاملة في مجال البروتين البديل رقماً قياسياً قدره 3.8 مليار دولار في التمويل الجديد ، وفقاً لـ PitchBook.

هذه الشيكات الكبيرة جديرة بالملاحظة لأنه ، قبل عقدين من الزمن ، كان عدد أقل من المستثمرين في صناعة الأغذية يتمتعون بمزيد من الثبات. كان من المتوقع أن تصل عائدات عمليات الخروج من قطاع الأغذية إلى ما يقرب من ضعفين إلى خمسة أضعاف الاستثمار الأولي. كان بإمكان تكتلات المواد الغذائية المتداولة علنًا ، وهي المشترون الرئيسيون إلى حد كبير ، أن تدفع الكثير فقط - بالنسبة للعلامة التجارية للأغذية ، كانت المبيعات من XNUMX إلى XNUMX أضعاف قيمة الاستحواذ قوية. لكن أزمة المناخ آخذة في الظهور في وقت كان هناك تمويل غير مسبوق يتدفق إلى صناعة الأغذية والمشروبات ، مما أثار المستثمرين والأثقال المالية غير المستغلة سابقًا من سيكويا كابيتال إلى جولدمان ساكس. يرون أن الغذاء يمثل جبهة جديدة للاستثمار.

النبأ السيئ هو أنهم يرون أنها تمثل الحدود الأخيرة للاستثمار ، مما يعني توقع عوائد كبيرة. لا يفهم بعض المؤسسين عندما بدأوا لأول مرة أن التوقيع على صحيفة الشروط يعني شيئين: أولاً ، يتوقع هؤلاء المستثمرون مخرجًا ، بطريقة أو بأخرى. ثانيًا ، يتوقعون أن يأتي هذا الخروج بعائد — عادةً بمضاعفات ما استثمروه.

غالبًا ما لا يفهم المؤسسون ما الذي يدخلون فيه. هناك كل هذا رأس المال المالي الذي يتم توجيهه لحل "مشكلة" اللحوم - ولكن هناك الكثير من الجنون حول مقدار الأموال التي يمكن للمستثمرين جنيها في هذه العملية بحيث يمكن للصناعة بأكملها أن تنفجر على الجشع بينما تتراجع Big Meat و Big Macs مشاهدة كل شيء يتلاشى. يبدو من المحتمل أن المستثمرين الراغبين في جني الأموال من الشيء الكبير التالي سوف يدمرون أحد الاحتمالات الأخيرة الموجودة للتحضير لمستقبل يواجه تحديات مناخية.

مقتبسة من صفقة فاشلة تم النشر بواسطة One Signal / Atria Books ، أحد أقسام شركة Simon & Schuster، Inc. حقوق النشر © لعام 2022 لشركة Chloe Sorvino.