تختلف تكلفة شراء وبيع الأسهم على مستثمري التجزئة بشكل كبير بين شركات السمسرة عبر الإنترنت ، وفقًا لـ أ التحليل المنشور مؤخرًا من قبل مجموعة من باحثي جامعة كاليفورنيا. قام الفريق بتقييم ما يسمى بجودة التنفيذ لست منصات وساطة من خلال إنشاء عينة كبيرة من أوامر السوق المتزامنة. المحصلة هي أن TD Ameritrade ظهرت على أنها تقدم أفضل تحسين للأسعار ؛ في الطرف الآخر من الطيف ، كانت هناك منصتان مملوكتان لمجموعة Interactive Brokers Group (IBKR).
ضع في اعتبارك العمل مع أ المستشار المالي من يمكنه مساعدتك في العثور على منصة التداول التي تناسب أهدافك ومستوى مشاركتك.
لماذا هذه المسائل
يُطلب من الوسطاء بموجب اللوائح السعي للحصول على أفضل تنفيذ لتداولات مستثمر التجزئة ، سواء كان شراءًا أو بيعًا. إذا أراد العميل شراء 100 سهم من الأسهم التي يتم بيعها مقابل 30 دولارًا ، فيجب على الوسيط أن يحاول الحصول على هذه الأسهم بسعر أقل. غالبًا ما ينجح السماسرة في إتمام الصفقة بدفع جزء بسيط من السعر المدرج. وبالمثل ، يمكن للوسطاء الحصول على سعر أعلى جزئيًا مما هو مدرج للعميل الذي يبيع. الفرق هو تحسن السعر المعروف ، وهو مقياس يمثل المقياس الرئيسي لجودة التنفيذ.
على الرغم من أن تحسين سعر التجارة الفردية ضئيل للغاية ، إلا أن منظور الصورة الكبيرة يبرز مدى أهمية هذه التغييرات الصغيرة في الأسعار عند النظر في الصناعة ككل. قال الباحثون: "مجمعة على جميع تجارة التجزئة ، فإننا نقدر أن نقطة أساس واحدة للتكلفة (أو المدخرات) تعادل ما يقرب من 2 مليار دولار سنويًا".
إن مسألة جودة التنفيذ لدى الوسطاء تأتي في الوقت المناسب الأوراق المالية والبورصة تستعد لإصدار اللوائح ، وبعضها يعالج سبل تحسين الأسعار.
كيف تمت الدراسة ونتائجها
قام الباحثون بشراء وبيع الأسهم 74,801 مرة خلال فترة نصف عام تقريبًا. قاموا بوضع نفس الصفقات في وقت واحد مع شركات سمسرة مختلفة وقاموا بقياس الأسعار الفعلية التي حصلوا عليها. لم ترعى وول ستريت الدراسة ، و وبحسب ما ورد خسر الباحثون ، الذين استخدموا أموالهم الخاصة ، ما يقرب من 23,000 دولار على صفقاتهم.
كان متوسط سعر TD Ameritrade 7.8 سنتًا ؛ كان تحسن سعر IBKR Pro 2.8 سنتًا. وقعت شركات السمسرة الأخرى بين هذين. جاء Fidelity في المرتبة الثانية ، ثم E * Trade في المرتبة الثالثة. بعد ذلك كانت Robinhood. اتبعت IBKR Lite Robinhood مع ظهور IBKR Pro كشركة وساطة مع أدنى تحسن في الأسعار. هذه النتائج لا تعكس تأثير اللجان.
مفاجأة
فاجأت إحدى نتائج الدراسة الباحثين ، وهذا هو تأثير دفع لتدفق النظام (PFOF). PFOF هي ممارسة شائعة في عالم الاستثمار تسمح لوسطاء التجزئة بالدفع صناع السوقوتجار الجملة وغيرهم في تبادل أوامر عملاء التجزئة لشراء وبيع الأوراق المالية. في عالم يتسم بالتداول بعمولة منخفضة وعديمة العمولة ، كان الأمر بالغ الأهمية في الحفاظ على شركات السمسرة مربحة ، وبالتالي في الأعمال التجارية.
انتقد بعض مسؤولي هيئة الأوراق المالية والبورصات PFOF على أنه يقلل من تحسن الأسعار. لكن هذا ليس ما توصلت إليه الدراسة. تقول الدراسة: "وجدنا أن PFOF للوسطاء لا يمكنهم تفسير الاختلافات في تحسين الأسعار".
الخط السفلي
وجد الباحثون فرقًا "كبيرًا بشكل مذهل" في تحسين الأسعار بين الأنظمة الأساسية الست التي تم تقييمها. وفازت شركة TD Ameritrade المملوكة لشركة Schwab ، وكانت شركة الوساطة التي حققت أقل تحسن في الأسعار هي IBKR Pro. كان التشتت بسبب قيام تجار الجملة خارج البورصة بإعطاء أسعار تنفيذ مختلفة لنفس الصفقات بشكل منهجي إلى وسطاء مختلفين. ربما من المستغرب أن PFOF لم يتحول إلى عامل مهم في نتائج الدراسة.
نصائح حول الاستثمار
يمكن للمستشار المالي تقديم رؤى وإرشادات قيّمة أثناء تقييمك لمنصات التداول التي تناسبك بشكل أفضل. لا يجب أن يكون العثور على مستشار مالي مؤهل أمرًا صعبًا. أداة SmartAsset المجانية يطابقك مع ما يصل إلى ثلاثة من المستشارين الماليين الذين يخدمون منطقتك ، ويمكنك إجراء مقابلات مع مستشاريك دون تكلفة لتحديد أيهم مناسب لك. إذا كنت مستعدًا للعثور على مستشار يمكنه مساعدتك في تحقيق أهدافك المالية ، نبدأ الآن.
استخدمنا المجاني حاسبة الاستثمار للحصول على تقدير سريع لكيفية عمل الأوراق المالية الخاصة بك بمرور الوقت.
رصيد الصورة: © iStock.com / svetikd ، © iStock.com / shapecharge ، © iStock.com / Igor Kutyaev
وظيفة يختلف سعر تداول الأسهم على نطاق واسع في شركات السمسرة الشهيرة: إليك كيفية التوفير ظهرت للمرة الأولى على مدونة SmartAsset.
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/stock-trade-pricing-varies-widely-190439366.html