اقترحت هيئة الأوراق المالية والبورصة قواعد وتعديلات جديدة على معايير الإفصاح لشركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPACs).
طريق آخر للتمويل
تعمل SPACs على تسريع عملية طرحها للاكتتاب العام وأصبحت طريقًا شائعًا لجمع التبرعات. في SPAC، يتم الاستحواذ على الشركة الخاصة التي تسعى إلى طرح أسهمها للاكتتاب العام من قبل شركة مدرجة بالفعل بدلاً من الخضوع لعملية الإفصاح والإيداع الأكثر صعوبة للطرح العام الأولي التقليدي.
ولكن مع مرور الوقت، خضعت شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة للتدقيق من هيئة الأوراق المالية والبورصة نظرًا لأن العملية السريعة يمكن أن تسمح لبعض الشركات بالطرح العام بتوقعات عالية، وأحيانًا بدون منتج.
تتطلع العديد من شركات العملات المشفرة إلى نموذج SPAC، مثل Bullish وCircle (التي تخطط لطرح أسهمها للاكتتاب العام في نهاية هذا العام) وCoincheck وBitdeer وغيرها.
أشبه بالاكتتاب العام
الآن، بدأت هيئة الأوراق المالية والبورصات عملية اتخاذ إجراءات بشأن SPACs، هذه المرة في شكل اقتراح لتغيير القاعدة. من شأن قواعد SPAC الجديدة أن تزيد بشكل كبير من معايير الإفصاح للعملية، مما يجعل عملية SPAC أقرب إلى عملية الاكتتاب العام.
وكما قال رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات، غاري جينسلر:
"بالنسبة للاكتتابات العامة الأولية التقليدية، أعطى الكونجرس لجنة الأوراق المالية والبورصة أدوات معينة، والتي أرى عمومًا أنها تنقسم إلى ثلاث مجموعات: الإفصاح؛ معايير ممارسات التسويق؛ والتزامات حارس البوابة والمصدر. سيساعد اقتراح اليوم في ضمان تطبيق هذه الأدوات على SPACs.
والفكرة هي زيادة متطلبات الإفصاح وتنظيم ممارسات التسويق للحصول على المعلومات في أيدي المساهمين قبل التصويت أو قرارات الاستثمار أو الاسترداد.
سيتطلب الاقتراح متطلبات بيان مالي مماثلة للاكتتاب العام الذي يتضمن شركة صورية عامة وشركة تشغيل خاصة. وستضيف أيضًا متطلبات إفصاح متخصصة بشأن الرعاة، والتوقعات، وتضارب المصالح، والاكتتابات العامة الأولية المستهدفة لـ SPAC والتخفيف التي يجب نشرها على المستثمرين قبل 20 يومًا من التصويت للموافقة على الصفقة. إن أي بيع لشركة غير وهمية إلى مساهمي شركة صورية سيكون خاضعًا لقانون الأوراق المالية.
كما أنه يخلق ملاذًا آمنًا لشركات SPACs قيد التنفيذ حاليًا والتي تلبي متطلبات إفصاح معينة.
وقال جينسلر في بيان إن الاقتراح ينبع من فهم أنه من الناحية الوظيفية، يتم استخدام SPACs كبديل للاكتتاب العام الأولي التقليدي.
وقال: "وبالتالي، يستحق المستثمرون الحماية التي يتلقونها من الاكتتابات العامة الأولية التقليدية، فيما يتعلق بعدم تناسق المعلومات، والاحتيال، والصراعات، وعندما يتعلق الأمر بالإفصاح، وممارسات التسويق، وحراس البوابات، والجهات المصدرة".
على الرغم من أن الكثير من أعضاء اللجنة يدعمون الاقتراح، إلا أن المفوضة الصديقة للعملات المشفرة هيستر بيرس نشرت معارضة اليوم. وبينما قالت إنها ستدعم زيادة الإفصاحات، إلا أنها تشعر أن الاقتراح الحالي يذهب إلى أبعد من اللازم.
وكتبت: "إن اقتراح اليوم يفعل أكثر من مجرد الإفصاحات التي من شأنها تعزيز فهم المستثمرين". "إنه يفرض مجموعة من الأعباء الجوهرية التي يبدو أنها مصممة لإدانة شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة أو التقليل منها أو تثبيطها لأننا لا نحبها، بدلاً من توضيحها حتى يتمكن المستثمرون من تقرير ما إذا كانوا يحبونها".
© 2022 The Block Crypto، Inc. جميع الحقوق محفوظة. يتم توفير هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط. لا يُعرض أو يُقصد استخدامه كمشورة قانونية أو ضريبية أو استثمارية أو مالية أو غيرها.
المصدر: https://www.theblockcrypto.com/post/139959/sec-proposes-new-rules-heightened-disclosures-for-spacs?utm_source=rss&utm_medium=rss