نظام التقاعد الخاص يغري مديري الأصول فيديليتي ، مانولايف ، إنفسكو ، هونج كونج

يعرف ديفيد لي ، وهو مسؤول تنفيذي متوسط ​​المستوى في شركة لإدارة الثروات في جوانجدونج ، أنه لا يستطيع الاعتماد على معاشه الحكومي الأساسي ، أو حتى على استثماره الشخصي الإضافي في تأمين التقاعد ، للحفاظ على مستوى معيشته بعد التقاعد.

قال الرجل البالغ من العمر 43 عامًا ، والذي يخشى أن لا يواكب معاشه التقاعدي وتأمينه التضخم: "أشعر بالقلق عند الحديث عن التقاعد".

ومع ذلك ، وصل خيار جديد لـ Li في أواخر أبريل عندما دفعت الحكومة الصينية بإطار عمل جديد إلى توسيع نظام المعاشات التقاعدية الخاصة في البلاد. يتيح الخيار الجديد للموظفين المؤهلين إنشاء حسابات تقاعد خاصة ، بحيث يمكنهم الاختيار من بين قائمة أدوات الاستثمار.

هل لديك أسئلة حول أهم الموضوعات والاتجاهات من جميع أنحاء العالم؟ احصل على الإجابات مع المعرفة SCMP، نظامنا الأساسي الجديد للمحتوى المنسق مع الشرح والأسئلة الشائعة والتحليلات والرسوم البيانية التي يقدمها لك فريقنا الحائز على جوائز.

هذا ما يسمى الركيزة الثالثة للبنية التحتية للمعاشات التقاعدية في الصين ينضم إلى الركن الأول ، وهو معاش الدولة الإلزامي ، والركيزة الثانية ، المساهمات الإضافية الطوعية من قبل الكيانات والشركات المملوكة للدولة وعمالها. يُنظر إلى الركيزة الثالثة على أنها حيوية بالنظر إلى شيخوخة سكان الصين بسرعة البالغ 1.4 مليار و انخفاض معدل المواليد . الضغط على نظام التقاعد الحالي. وسط توقعات بأن النظام يمكن تجف بحلول عام 2035، كما أشارت الصين إلى أنها ستفعل ذلك زيادة سن التقاعد الإلزامي بعد عقد الشركة لمدة سبعة عقود.

تخلق الخطة أيضًا سوقًا ستبلغ قيمته حوالي 10 تريليون يوان (1.5 تريليون دولار أمريكي) بحلول عام 2030 ، وفقًا لشركة McKinsey & Company. تلك الفرصة - 5.5 أضعاف حجمها في عام 2020 - لديها شركات خدمات مالية من جميع المجالات ، في الصين وخارجها ، تستعد للمنافسة.

قالت شارلين وو ، الشريكة في شركة ماكينزي: "إجماع السوق على أن الركيزة الثالثة ستكون ساحة معركة رئيسية للاعبين المتنافسين في سوق المعاشات التقاعدية". "لحظة" النجاح أو الاستراحة "لكل نوع من أنواع اللاعبين هي ما إذا كان بإمكانه تحديد عرض قيمته والاستفادة من نقاط قوته".

القصة مستمرة

المؤسسات المالية بما في ذلك البنوك ، شركات التأمين وشركات إدارة الثروات تستعد للسوق الجديد. في سعيها لتطوير الركيزة الثالثة ، تقود الحكومة برامج تجريبية تشمل منتجات الادخار من أربعة بنوك حكومية ، والتي من المتوقع إطلاقها قريبًا. جاء ذلك في أعقاب توسيع بكين للبرامج التجريبية في منتجات إدارة الثروات وتأمين المعاشات التجارية من أربع مدن إلى عشر مدن.

كبار السن يمارسون التمارين الرياضية في مدينة تشانغتشو بمقاطعة جيانغسو الصينية في 22 يوليو 2020. وتشير التقديرات إلى أنه في غضون 20 عامًا ، سيكون 28 في المائة من سكان الصين أكبر من 60 عامًا. الصورة: Getty Images alt = كبار السن يمارسون التمارين في مدينة تشانغتشو بمقاطعة جيانغسو الصينية في 22 يوليو 2020. وتشير التقديرات إلى أنه في غضون 20 عامًا ، سيكون 28 في المائة من سكان الصين أكبر من 60 عامًا. الصورة: Getty Images>

كان البرنامج التجريبي لعام 2018 الذي يقدم صندوق معاشات التقاعد المستهدف (FOFs) بمثابة المرة الأولى التي يتم فيها فتح سوق الركيزة الثالثة لغير شركات التأمين ، وفقًا لماكنزي.

قال بعض اللاعبين الدوليين لـ منشور أنهم قدموا المشورة للحكومة الصينية والمنظمين بشأن تطوير نظام المعاشات التقاعدية.

وقالت الشركة إن مانولايف ، على سبيل المثال ، شاركت في مبادرة صندوق التقاعد المستهدف للصندوق (FOF) منذ البداية.

قال كالفين تشيو ، رئيس تقاعد آسيا في Manulife Investment Management: "لطالما كان مانوليف مستشارًا موثوقًا به للحكومة والهيئات التنظيمية والهيئات الصناعية ذات الصلة فيما يتعلق بتصميم نظام التقاعد في الصين". "على وجه الخصوص ، تمت دعوة مانولايف لتقديم توصياتنا بشأن تطوير وتعزيز إطار معاشات الركيزة الثالثة إلى مجلس الدولة".

تقدم Fidelity International أيضًا المشورة للحكومة وهي من بين الشركات المستعدة لزيادة عروضها في السوق الصينية.

قالت Lily Cong ، الممثل الرئيسي في مكتب تمثيلي Fidelity International في بكين: "على مر السنين ، كنا نتبنى نهجًا شاملاً للمشاركة في تطوير نظام المعاشات التقاعدية في الصين ، والذي يغطي المساهمة في تطوير السياسات ودفع تثقيف المستثمرين". "في الوقت المناسب ، نخطط لتوفير منتجات وخدمات تقاعد مهنية للشعب الصيني."

قال رينيه كووك ، رئيس عمليات الشركة لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ ، إن شركة Invesco التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها ستشارك من خلال مشروعها المشترك ، Invesco Great Wall ، الذي بدأ في تقديم منتجات معاشات تقاعدية تجريبية في عام 2019 تحسباً لهذا البرنامج. "هذا سيمنحنا السبق بمجرد إطلاق البرنامج رسميًا."

يطارد مديرو الأصول في هونغ كونغ الكومة الكبيرة من الأموال من البر الرئيسي. قدمت جمعية صناديق الاستثمار في هونغ كونغ ، وهي الهيئة الصناعية التي تمثل قطاع إدارة الأموال في المدينة ، اقتراحًا للسماح للأموال من الركيزتين الثانية والثالثة بالاستثمار في صناديق الاستثمار المجمعة المعتمدة من قبل صندوق الادخار الإلزامي لهونغ كونغ.

قالت سالي وونغ ، الرئيس التنفيذي للجمعية: "يمكن إضافة فئة أسهم الرنمينبي (RMB) بحيث يمكن للموظفين الاستثمار واسترداد الرنمينبي ، والسماح للمهنيين بالتعامل مع تحويل العملات الأجنبية". "يمكن أن يساعد هذا أيضًا في تعزيز تنوع المنتجات وإعطاء الموظفين المزيد من الخيارات. إذا كنا نرغب في تشجيع شعور أكبر بالملكية بين الأفراد ، فمن المهم وجود مجموعة واسعة بما فيه الكفاية من المنتجات ".

ومن بين المؤسسات الدولية الأخرى المشاركة بلاك روك وستاندرد لايف أبردين وديلويت.

إعداد BlackRock BlackRock CCB لإدارة الثروات، وهو مشروع مشترك مع بنك التعمير الصيني الذي أطلق أول منتج له في أبريل. أصبحت Standard Life Aberdeen أول مساهم أجنبي في البر الرئيسي للصين في شركة تأمين معاشات التقاعد في أوائل عام 2021 عندما أنشأت Heng An Standard Retirement Insurance ، وهو مشروع مشترك مع Tianjin TEDA International. وقالت الشركة الاستشارية Deloitte على استعداد لتقديم المشورة للاعبين المحليين والدوليين المهتمين بالسوق.

تحاول الحكومة الصينية بناء نظام بيئي مستدام يشمل شركات الخدمات المالية في الصين وخارجها. على سبيل المثال ، الشركة الوطنية للتأمين على المعاشات التقاعدية ، التي تأسست في مارس ، لديها مساهمون رئيسيون بما في ذلك وحدات إدارة الثروات في البنوك والشركات الخاصة وشركات الأوراق المالية وشركات التأمين.

تدرك الدولة أنها بحاجة إلى الخبرة الغنية والمعرفة التقاعدية التي تمتلكها المؤسسات المالية الأجنبية.

قال Jimi Zhou ، الشريك في PwC: "خاصة في إدارة الثروات وتوزيع الأصول ، هناك العديد من الشركات في الخارج التي تتخصص في أعمال التقاعد وتعرف كيف تتكيف مع احتياجات [المشاركين في نظام التقاعد]". "إن نظام المعاشات التقاعدية ، الذي يشمل أكثر من مليار نسمة ، مع العديد من معاملات إيداع وسحب الأموال ، معقد للغاية ومتطلب من حيث البنية التحتية والجوانب الفنية."

قال المشاركون في الصناعة والخبراء إن حجم صناديق المعاشات التقاعدية واستقرارها وطبيعتها طويلة الأجل ستمكن المؤسسات المالية مثل مديري الأصول من التوسع ودعم نمو أسواق رأس المال. ومن المتوقع أن الركيزة الثالثة جذب 17.8 مليار دولار أمريكي سنويًا في سوق إدارة الأصولوسيؤدي الطلب على الخدمات المالية والاستشارات المهنية أيضًا إلى توفير خطوط أعمال جديدة.

قال وانج لينج ، مدير الصناديق في E Fund Management ، أكبر شركة لإدارة الصناديق في الصين بـ2.6 تريليون يوان تحت الإدارة اعتبارًا من 31 مارس. ويدير وانج ستة صناديق تقاعدية منذ أن تمت الموافقة على الشركة باعتبارها واحدة من أوائل الشركات التي أطلقت صناديق FOF للمعاشات التقاعدية في عام 2018. "إنها طريقة جيدة لتحقيق كل من المسؤولية الاجتماعية وتطوير الأعمال."

وهي تتوقع فئة أكثر تنوعًا من منتجات المعاشات التقاعدية في المستقبل ، بدءًا من السندات والأسهم والصناديق النقدية والمختلطة ، بناءً على الخبرة الخارجية.

مجموعة من كبار السن الصينيين يستمتعون بيوم واحد في بكين في أبريل 2007. في عام 2021 ، كان في الصين 267.36 مليون شخص تزيد أعمارهم عن 60 عامًا و 200.56 مليون شخص تزيد أعمارهم عن 65 عامًا. الصورة: AFP alt = مجموعة من كبار السن الصينيين يستمتعون بيوم واحد في بكين في أبريل 2007. في عام 2021 ، بلغ عدد سكان الصين 267.36 مليون شخص تزيد أعمارهم عن 60 عامًا و 200.56 مليون شخص تزيد أعمارهم عن 65 عامًا. الصورة: وكالة فرانس برس>

قال الفاعلون في الصناعة إن نمو السوق سيعزز أيضًا سوق رأس المال الصيني والخدمات المتعلقة بالتقاعد.

قال تشيو من مانولايف: "نرى أيضًا فرصًا في نمو أسواق رأس المال وتحسينات في هيكل السوق وجودة الأصول". "التنمية المستدامة لأسواق رأس المال ورأس المال طويل الأجل لا ينفصلان." وقال إن التدفقات المتسقة لصناديق المعاشات التقاعدية ، بحجمها الكبير المحتمل وطول مدتها ، هي المحرك الأساسي لنمو الاستثمارات المؤسسية.

في الوقت نفسه ، تعمل المؤسسات المالية ، ولا سيما شركات التأمين ، مع مقدمي خدمات التقاعد والتمريض لزيادة قيمتها في خدمة احتياجات المتقاعدين.

قال تشو من برايس ووترهاوس كوبرز: "يتم استخدام الأموال التي سيتم سحبها لكبار السن لتغطية نفقات المعيشة أو غيرها من الخدمات بما في ذلك التمريض والإدارة الصحية". "إذا كان من الممكن تحويل الأموال الموجودة في هذه الحسابات مباشرة إلى مثل هذه الخدمات ، فسوف يسعدهم الاستمتاع بها. تحاول البنوك وشركات الأمن والصناديق وشركات التأمين والشركات الاستئمانية القيام بشيء ما في هذا الأمر لربط النقاط في سلسلة القيمة والنظام البيئي بالكامل. الأكثر شيوعًا هو أن شركات التأمين تبني مجتمعات التقاعد ".

توجد تحديات مختلفة للتقدم السلس للركيزة الثالثة.

سيستغرق تطوير نظام معقد يضم مثل هذا العدد الهائل من السكان وقتًا ، لا سيما أنه يشمل أيضًا عددًا من المنظمين ومجموعة متنوعة من القطاعات.

المسافرون ينتظرون عند تقاطع طرق في بكين في 25 أغسطس 2021. سيسمح الركيزة الجديدة لخطة المعاشات التقاعدية في البلاد للعاملين المؤهلين بتوجيه 12,000 ألف يوان سنويًا إلى وسائل الاستثمار التي يختارونها بأنفسهم. الصورة: بلومبرج alt = الركاب ينتظرون عند تقاطع طرق في بكين في 25 أغسطس 2021. ستسمح الدعامة الجديدة لخطة المعاشات التقاعدية في البلاد للعمال المؤهلين بتوجيه 12,000 يوان سنويًا إلى وسائل الاستثمار التي يختارونها بأنفسهم. الصورة: بلومبرج>

ومع ذلك ، قد يكون أحد أكبر التحديات ثقافيًا ، حيث يعتمد كبار السن في الصين تقليديًا على أطفالهم لتمويل تقاعدهم. قال الخبراء إن تغيير هذه العقلية سيتطلب السياسات والأنظمة والبنية التحتية ومنتجات المعاشات التقاعدية الصحيحة ، بالإضافة إلى التسويق لتثقيف السوق حول هذا المفهوم.

قال ليو شين ، رئيس أعمال إدارة الصناديق في الصين لدى العملاق المالي الألماني أليانز جلوبال إنفستورز ، "منتجات المعاشات التقاعدية ، ذات السيولة المنخفضة وأفق الاستثمار الأطول ، جديدة للمستثمرين الصينيين". "سيتم بذل المزيد من الجهود في توعية المستثمرين وتصميم المنتجات لإقناع المستثمرين بالحاجة والفوائد."

يسمح نظام المعاشات التقاعدية الخاص في بكين للأفراد بإيداع ما يصل إلى 12,000 يوان طوعيًا سنويًا. سيتم تعديل الحصة عند الاقتضاء ، وفقًا للمنظمين. ستقدم الحكومة حوافز ضريبية لتشجيع المشاركة ، لكن لم يتم الانتهاء منها أو الإعلان عنها. وبالنظر إلى المستقبل ، يتوقع اللاعبون في الصناعة أن تتخذ الحكومة المزيد من الإجراءات لتعزيز المشاركة.

وفي الوقت نفسه ، من المرجح أن تؤدي المنافسة المتزايدة إلى طرد بعض اللاعبين. قال Duan Lei ، الشريك الاستشاري في Deloitte China: "في العديد من الأسواق ، لا يعتبر عمل المعاشات التقاعدية عملاً ذا ربح مرتفع". "المنافسة الشديدة ستخرج أصحاب الأداء المنخفض. اختفى العديد من مقدمي معاشات التقاعد في هونغ كونغ بعد سنوات قليلة من إدخال MPF ".

أما بالنسبة إلى لي ، فإن المسؤول التنفيذي في قوانغدونغ يخطط لإنشاء حساب معاش بموجب نظام المعاشات الجديد للاستعداد لتقاعده.

وقال: "إنها طريقة جيدة لتشجيع الناس على الاستثمار من أجل التقاعد ، وقد تحفزني المزيد من سياسة تخفيض الضرائب [في المستقبل] على الاستثمار أكثر" ، مضيفًا أنه يفكر في الأموال ذات المخصصات في كل من الأسهم والسندات.

اعترف لي أنه على الرغم من عمله في إدارة الثروات ، إلا أنه لم يفكر بشكل منهجي في تقاعده. قال: "أعتقد أن معظم الناس الآخرين قد لا يكون لديهم هذا المفهوم للمعاشات التقاعدية للتقاعد". "إنها مكالمة جيدة من الحكومة ، رغم أنها متأخرة بعض الشيء ، لكنها أفضل من عدم امتلاك أي شيء."

ظهرت هذه المقالة أصلا في South China Morning Post (SCMP)، التقرير الصوتي الأكثر موثوقية عن الصين وآسيا لأكثر من قرن. لمزيد من قصص SCMP ، يرجى استكشاف تطبيق SCMP أو قم بزيارة SCMP's فيسبوك و تويتر الصفحات. حقوق الطبع والنشر © 2022 South China Morning Post Publishers Ltd. جميع الحقوق محفوظة.

حقوق النشر (c) 2022. South China Morning Post Publishers Ltd. جميع الحقوق محفوظة.