لا يوجد ركودان متشابهان. لكن الركود المحتمل في عام 2022 يبدو أنه الأكثر تفرداً الذي شهدناه على الإطلاق.
لقد بدأت بالفعل بعض العلامات التقليدية للتباطؤ الاقتصادي تلوح في الأفق. تقلص الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي لربعين متتاليين - التعريف القياسي للركود الفني.
في غضون ذلك ، انخفض نشاط بناء المنازل بينما وصلت ثقة المستهلك إلى أدنى مستوياتها منذ اندلاع الوباء. ومع ذلك ، قال الرئيس جو بايدن يوم الخميس إن الأمة لا تزال "على الطريق الصحيح".
فيما يلي ثلاثة أسباب رئيسية لاختلاف الركود القادم.
لا تفوتك
إذا تم إلغاء خطط التقاعد الخاصة بك بسبب التضخم ، فإليك طريقة خالية من التوتر لمساعدتك عد لمسارك
سدد TikToker 17,000 دولار من ديون بطاقة الائتمان بواسطة "حشو نقدي" - يمكن أن تعمل بالنسبة لك؟
الكثير من الأمريكيين ما زالوا في عداد المفقودين أرخص تأمين على السيارة
سوق العمل قوي
في معظم فترات الركود ، ينخفض الناتج الاقتصادي والعمالة في وقت واحد. يجبر انخفاض الإيرادات الشركات على تقليص عدد الموظفين ، مما يؤدي إلى ارتفاع معدلات البطالة. في نهاية المطاف ، يؤدي ارتفاع معدل البطالة إلى انخفاض الإنفاق الاستهلاكي وهذا يخلق حلقة مفرغة.
ومع ذلك ، في عام 2022 ، لا تزال البطالة عند مستوى قياسي منخفض. بلغ معدل البطالة الرسمي في يونيو 3.6 ٪ - وهو أدنى مستوى منذ فبراير 2020. سوق العمل القوي "غير عادي تاريخيًا" خلال فترة الركود ، وفقًا لخبراء اقتصاديين في Goldman Sachs.
يمكن لسوق العمل القوي بشكل غير عادي أن يستمد قوته من مصدر غير عادي آخر: القوة المالية للشركات.
الشركات غنية بالنقد
تشهد الشركات انخفاضًا في المبيعات والأرباح خلال فترات الركود. قد تكون هذه العملية قد بدأت بالفعل. ومع ذلك ، تحافظ الشركات الأمريكية على أرباحها وتوجد على ثروة ضخمة من السيولة في خضم هذا الركود.
يبلغ متوسط هامش أرباح الشركات الأمريكية بعد خصم الضرائب حوالي 16٪ في الوقت الحالي. في فترات الركود التقليدية ، ينخفض هذا المعدل إلى خانة واحدة. وفي الوقت نفسه ، فإن هذه الشركات مجتمعة تمتلك أكثر من 4 تريليونات دولار نقدًا. هذا مستوى قياسي وغير مألوف للغاية بالنسبة لبيئة الركود.
ربما تكون الشركات قد جمعت هذه الأموال خلال عصر المال السهل وأسعار الفائدة المنخفضة خلال العقد الماضي. الآن ، تعمل هذه الأموال كمخزن ويمكن أن تسمح للشركات بالاحتفاظ بالموظفين على الرغم من التباطؤ الاقتصادي. المعدلات آخذة في الارتفاع
عامل آخر غير عادي لهذا الركود هو الموقف المتشدد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. في معظم فترات الركود ، يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة ويضيف المزيد من الأموال إلى الاقتصاد لتحقيق الاستقرار فيه.
ومع ذلك ، في عام 2022 ، رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بكثافة لكبح جماح التضخم. بالنظر إلى قوة سوق العمل والميزانيات العمومية للشركات ، قد يكون لدى البنك المركزي المزيد من الأسباب لمواصلة رفع أسعار الفائدة.
ماذا يأتي بعد ذلك؟
"هذا غير مستدام" ، كما يقول جون هيلسينراث من وول ستريت جورنال. إنه يعتقد أن أحد أمرين يجب أن يحدث لحل هذا الاختلال: إما أن يتعافى الاقتصاد بسرعة ، أو ينهي الركود ، أو يستمر الاقتصاد في الانحدار ، مما يجبر أرباب العمل على قطع الوظائف.
يمكن أن يكون هذان السيناريوهان هما "الهبوط الناعم" و "الهبوط الحاد" الذي ذكره الاحتياطي الفيدرالي سابقًا. يحتاج المستثمرون إلى مراقبة جميع المؤشرات لمعرفة السيناريو الذي يحدث لأن التأثير قد يكون شديدًا.
قد يكون هذا وقتًا مثاليًا للمراهنة على النمو الضعيف وأسهم التكنولوجيا في حالة حدوث هبوط ناعم. ومع ذلك ، في حالة الهبوط الحاد ، قد يحتاج المستثمرون إلى اللجوء إلى الأسهم الدفاعية المدعومة بالأصول مثل شركات الرعاية الصحية وصناديق الاستثمار العقاري.
في كلتا الحالتين ، يتشكل عام 2022 ليكون عامًا مثيرًا للاهتمام للمستثمرين.
ماذا تقرأ بعد ذلك
تقدم هذه المقالة معلومات فقط ولا ينبغي تفسيرها على أنها نصيحة. يتم توفيره بدون ضمان من أي نوع.
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/president-biden-says-us-track-183500554.html