يقول باول إن بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس "صانع سياسة مناخية". ما يعنيه ذلك حقًا.

حجم الخط

عن المؤلفين: ديفيد أركوش هو مدير برنامج المناخ في Public Citizen وزميل في معهد روزفلت. في دور سابق ، ساعد في تمرير وتنفيذ قانون دود فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك لعام 2010. يفغيني شراغو هو مدير سياسات برنامج المناخ العام للمواطنين. في المناصب السابقة ، عمل كمستشار محامي في مكتب المستشار العام لوزارة الخزانة وكذلك في مكتب سياسة الإشراف لمكتب حماية المستهلك المالية.

مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ليس "ولن يكون ،" صانع سياسة المناخ "، رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول قال للجمهور في ستوكهولم في وقت سابق من هذا الشهر. ليس من الواضح من الذي يحث الوكالة على وضع سياسة المناخ. ما هو واضح - حتى باول يتفق معه من حيث المبدأ - هو أن الاحتياطي الفيدرالي مسؤول عن معالجة المخاطر المتعلقة بالمناخ على النظام المصرفي والمالي. في هذا الصدد ، فهي تقصر كثيرًا.

المخاطر هائلة. وصف مجلس مراقبة الاستقرار المالي الأمريكي ، وهو هيئة الرقابة التي تم إنشاؤها بعد الأزمة الاقتصادية لعام 2008 لرصد الانهيارات الجديدة المحتملة ومنعها ، المخاطر المتعلقة بالمناخ بأنها "تهديد ناشئ للاستقرار المالي".

المجلس الأخير تقرير سنوي تضمنت توقعات رهيبة. تزايد تواتر وشدة الكوارث المتعلقة بالمناخ مثل إعصار إيان في الصيف الماضي المزيد من الخصائص غير قابل للتأمين. إذا حدث هذا ، فقد يؤدي ذلك المليارات من الخسائر بالنسبة للبنوك والمؤسسات التي ترعاها الحكومة ، مثل فاني ماي ، التي تحمل في النهاية ديون الرهن العقاري المضمونة بتلك العقارات. كانت بعض هذه المؤسسات نفسها منخرطة بشكل وثيق في القروض المعدومة التي أدت إلى جولة عام 2008 من الأزمات وعمليات الإنقاذ.

إلى جانب هذه التأثيرات المادية ، يجب على البنوك أيضًا أن تتنقل في التحول الحالي للطاقة النظيفة. إذا استمر هذا التحول الاقتصادي بالسرعة اللازمة ، فمن المحتمل أن يكون أسرع وأكثر اضطرابًا من أي تغيير في تاريخ البشرية. يمكن للإقراض المصرفي المفرط للصناعات التي تفشل في التكيف ، مثل الوقود الأحفوري ، أن يؤدي إلى عدم الاستقرار وحتى الحاجة إلى عمليات الإنقاذ.

By أحد التقديراتإذا استمرت البنوك في مسار استثماراتها الحالي ، فقد يتسبب التحول السريع في خسائر بقيمة 300 مليار دولار من الإقراض لصناعة الوقود الأحفوري وحدها ، مما يؤدي إلى ارتفاع معدل البطالة بنسبة 4٪ تقريبًا ويتطلب عملية إنقاذ تبلغ 3.2 تريليون دولار. قد يساعد هذا التعرض في تفسير سبب اختيار الاحتياطي الفيدرالي لتخفيف المتطلبات لبرنامج إقراض في عصر الوباء مصمم لدعم الاستقرار المالي من أجل السماح لمزيد من شركات النفط والغاز بالمشاركة. 

الكثير من المحللين لديهم منذ عقود التقليل الفادح وتيرة التحول إلى الطاقة النظيفة. تكاليف الطاقة المتجددة رفض واختراق السوق موسع أسرع بكثير مما كان متوقعًا ، عامًا بعد عام. إن اعتماد قانون الحد من التضخم ومجموعة كبيرة من السياسات المناخية في كاليفورنيا سيعجل التحول بشكل كبير.

يتمتع الاحتياطي الفيدرالي بشكل مباشر بالسلطة والمسؤولية للتخفيف من المخاطر المادية والانتقالية. كلف الكونجرس الاحتياطي الفيدرالي بالإشراف على أكبر البنوك من أجل السلامة والسلامة ، وبموجب قانون دود-فرانك ، منحه دورًا رئيسيًا في التخفيف من التهديدات التي يتعرض لها الاستقرار المالي. أقر باول بهذا الدور في ملاحظاته الأخيرة ، مشيرًا إلى أن الاحتياطي الفيدرالي لديه "مسؤولية ضيقة ، لكنها مهمة" لمطالبة البنوك "بفهم وإدارة المخاطر المالية المتعلقة بالمناخ بشكل مناسب". 

بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في التصرف بناءً على هذه المسؤولية ، على الرغم من أنه لم يتخذ سوى خطوات صغيرة ، وقام بذلك بوتيرة أبطأ بكثير من أقرانه. في أواخر كانون الأول (ديسمبر) ، اتبع مجلس الاحتياطي الفيدرالي المنظمين الفيدراليين الآخرين في مجال البنوك في اقتراح مبادئ لكيفية إدارة البنوك الكبيرة لمخاطر المناخ. تفتقر المسودة إلى التوقعات الملموسة حول ما يجب أن تفعله البنوك بالفعل ، أو العواقب إذا فشلت في التصرف. بل أنها بداية. وقد قال المنظمون إنهم سيتابعون الأمر بتوجيهات أكثر تفصيلاً.

وعلى النقيض من ذلك ، فإن البنك المركزي الأوروبي لديه أعلن أنها تتوقع من البنوك أن تنفذ بالكامل مجموعة من التوقعات الإرشادية بحلول عام 2024 ، بما في ذلك دمج مخاطر المناخ في تقييماتها الداخلية لكفاية رأس المال. لا يعمل البنك المركزي الأوروبي بموجب تفويض مختلف ، ولا بصفته "صانع سياسة المناخ". إنها تتصرف بحزم أكبر لأنها تأخذ مهمتها المتعلقة بالسلامة والسلامة على محمل الجد. انها وبنك انجلترا لديها وجدت أن العديد من البنوك الأوروبية معرضة للمخاطر المالية المتعلقة بالمناخ وليست مستعدة لإدارتها. لا يوجد سبب للاعتقاد بأن البنوك الأمريكية مختلفة.

ضيق ، واسع - يمكن للمرء أن يميز دور بنك الاحتياطي الفيدرالي في المناخ والنظام المالي كيفما شاء ، لكنه ضروري. من المقلق أن أقوال وأفعال باول تشير إلى أنه لا يعتقد ذلك ، مما يجعله بعيدًا عن المنظمين في البلدان ذات الوضع المتشابه. إذا كان هذا هو الموقف الذي يستمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في اتخاذه ، فهناك فرصة حقيقية لأن تتعرض البنوك الأمريكية والنظام المالي لصدمات مزعزعة للاستقرار ليست مستعدة لها. دعونا نأمل أن ترى غالبية مجلس الاحتياطي الفيدرالي المسألة بشكل مختلف.

تعليقات الضيوف مثل هذا كتبها مؤلفون خارج غرفة أخبار Barron's و MarketWatch. تعكس وجهة نظر وآراء المؤلفين. إرسال مقترحات التعليقات وردود الفعل الأخرى إلى [البريد الإلكتروني محمي].