إسرائيل تتفوق على الاحتياطي الفيدرالي بارتفاع أكبر في معدل الفائدة عن التوقعات

(بلومبرج) -

الأكثر قراءة من بلومبرج

مددت إسرائيل أطول دورة تشديد نقدي لها منذ عقود ، متجاوزة رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي للمرة الأولى منذ أن بدأ رفع تكاليف الاقتراض في أبريل.

ورفع البنك المركزي سعر الفائدة القياسي يوم الاثنين إلى 4.25٪ من 3.75٪. توقع معظم الاقتصاديين الذين استطلعت آراؤهم بلومبرج زيادة قدرها ربع نقطة مئوية ، مطابقة لتحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي الأخير.

لم تشر اللجنة النقدية إلى نهاية دورة التضييق ، واكتفت بالقول إنها "قررت مواصلة عملية رفع سعر الفائدة" مع الارتفاع الثامن على التوالي. وكان تداول الشيكل أضعف بنسبة 0.8٪ مقابل الدولار حتى الساعة 5:18 مساءً في تل أبيب ، في طريقه للإغلاق عند أدنى مستوى له منذ أوائل نوفمبر.

مع ارتفاع تكاليف الاقتراض بالفعل إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2008 ، يتعين على بنك إسرائيل الآن مواجهة تسارع مفاجئ في التضخم والنمو الاقتصادي. ويضيف الارتفاع إلى موجة الاضطراب السياسي التي ساعدت في جعل الشيكل أسوأ العملات أداءً في الشرق الأوسط هذا الشهر بعد الليرة اللبنانية.

بدأ بنك إسرائيل في رفع تكاليف الاقتراض بزيادات أصغر اعتبارًا من تشرين الثاني (نوفمبر) ، على الرغم من أن التضخم لا يُظهر مؤشرات تذكر على التراجع. أشار المحافظ أمير يارون إلى أن صانعي السياسة "مصممون" على إعادة نمو الأسعار إلى النطاق المستهدف ويتوقع تباطؤًا بعد فبراير.

تسارعت مكاسب الأسعار ، فوق النطاق المستهدف الرسمي البالغ 1٪ -3٪ لأكثر من عام ، بشكل غير متوقع إلى 5.4٪ سنويًا الشهر الماضي.

كان ارتفاع تكاليف الطاقة للأسر ، إلى جانب تضخم الإسكان ، من بين أكبر العوامل الدافعة لارتفاع الأسعار في يناير.

الذهاب إلى أعلى

وقال عوفر كلاين ، رئيس قسم الاقتصاد والبحوث في Harel Insurance Investments & Financial Services: "ساهمت أرقام النمو القوية والزيادة في التضخم إلى جانب انخفاض قيمة الشيكل في هذا التحرك".

القصة مستمرة

قال كلاين إنه لا يستبعد زيادة سعر الفائدة إلى 4.5٪ في الاجتماع القادم للبنك المركزي في أبريل ، "عندما يكون التركيز على مسألة ما إذا كان انخفاض قيمة الشيكل سيستمر أو يتباطأ وكيف البنوك المركزية في العالم تصرف."

التوقعات في السوق لمزيد من التشديد النقدي في المستقبل. تشير مقايضات العملة الإسرائيلية لمدة عام إلى أن المستثمرين يرون أن سعر الصرف الأساسي يرتفع إلى حوالي 4.5٪ سنويًا من الآن.

على الرغم من أنه من المتوقع أن يتراجع في الأشهر المقبلة ، إلا أن التضخم يتعرض أيضًا لضغوط من الشيكل ، الذي كانت قوته في يوم من الأيام عاملاً رئيسياً في كبح أسعار المستهلكين. انخفض بنسبة 3 ٪ تقريبًا مقابل الدولار حتى الآن في فبراير.

ترتبط ارتباطا وثيقا بأداء الأسهم الأمريكية ، فقد فقدت العملة الإسرائيلية ما يقرب من 12٪ العام الماضي في أسوأ أداء لها منذ عام 1998. كما أصبح رد الفعل السياسي العنيف ضد خطط الحكومة لإعادة تشكيل القضاء عاملاً ، مما أدى إلى انخفاض قيمة العملة مما يجعل الواردات أكثر تكلفة. .

في بيانه يوم الاثنين ، أكد البنك المركزي أن "أسعار الصرف اتسمت بتقلب كبير" لكنه لم يحدد كيف أثر ذلك على قراره.

وقال جوناثان كاتز ، استراتيجي الماكرو لشركة Leader Capital Markets ، إن تقلب الشيكل كان على الأرجح "العامل المتأرجح" لبنك إسرائيل.

وقال كاتس: "من الواضح تمامًا أنه ما لم يكن هناك حل وسط معقول بشأن قضية الإصلاح القضائي على المدى القريب ، وهو حل يمكن للحكومة والمعارضة الاتفاق عليه ، فسنرى ضغطًا مستمرًا على الشيكل".

- بمساعدة Harumi Ichikura و Alisa Odenheimer.

(التحديثات مع تعليقات المحللين تبدأ في الفقرة الثامنة.)

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب