يواجه المستثمرون رياح معاكسة خطيرة حيث أن أداء الأسهم والسندات سيئ في عام 2

في بعض الأحيان يكون أداء الأسهم جيدًا ، بينما يكون أداء السندات دون المستوى. تعمل السندات بشكل جيد في بعض السنوات ، بينما يكون أداء الأسهم دون المستوى. هذا العام ، كان أداء كل من الأسهم والسندات ضعيفًا. بالنسبة للمستثمرين ، هذا يجعل من الصعب للغاية الحصول على عائد إيجابي. دعونا نلقي نظرة على الظروف الحالية لهاتين الفئتين من الأصول واستكشاف ما قد نتوقعه.

الأسهم

كما كتبت في مقال الأمس ، "هبوط الأسهم الأمريكية وسط بيانات التضخم الأسوأ من المتوقع ،" تواجه الأسهم رياحًا معاكسة خطيرة خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر المقبلة. مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بإزالة الوعاء الضخم من خلال أسعار الفائدة المرتفعة وانخفاض المعروض النقدي ، إلى جانب الركود العالمي المحتمل ، ستنخفض أرباح الشركات ويمكن أن تتبعها أسعار الأسهم. السؤال المناسب هو إلى أي مدى سيصمد الاقتصاد الأمريكي في ظل هذه الظروف؟

نعلم أن أرباح الشركات ، القوية حاليًا ، ستنخفض على الأرجح مع استمرار الاحتياطي الفيدرالي في خفض الطلب لخفض التضخم. إذا تمكن بنك الاحتياطي الفيدرالي من خبط الإبرة - بمعنى أنه لم يفرط في التشديد ، فقد يتجنب الاقتصاد الأمريكي تباطؤًا اقتصاديًا أكثر خطورة. ومع ذلك ، فهذه رقصة حساسة للغاية.

تخضع أسعار الأسهم أيضًا لتحركات متطرفة وغير عقلانية ، لا سيما على الجانب السلبي. شهدنا هذا بالأمس (9/13/2022) حيث فقد مؤشر داو جونز ما يقرب من 4.0٪ في اليوم. هذا أعلى بكثير من متوسط ​​خسارتها اليومية البالغة 0.75٪. كان أداء أسهم شركات التكنولوجيا أسوأ مع ارتفاع أسعار الفائدة. لذلك لا يزال ارتفاع معدل التقلب. كان مؤشر VIX ، الذي يقيس المخاطر المتوقعة لمؤشر S&P 500 على مدار الثلاثين يومًا القادمة ، عند أو أعلى من متوسطه على المدى الطويل طوال عام 30. علاوة على ذلك ، بينما لا يزال التقلب مرتفعًا ، تواجه أسعار الأسهم مزيدًا من الضغط على الجانب الهبوطي. بمعنى آخر ، عندما تكون المخاطر عالية ، تميل الأسهم إلى الأداء الضعيف.

السندات

على الرغم من وجود العديد من أنواع السندات المختلفة ، إلا أن معظمها يشترك في مخاطر مشتركة. عندما ترتفع أسعار الفائدة، انخفاض أسعار السندات. هذا العام ، ارتفعت أسعار الفائدة بشكل كبير في جميع المجالات ، مما يشكل ضغطًا كبيرًا على أداء السندات.

الأسهم والسندات

لنلق نظرة على أداء الأسهم والسندات هذا العام. يحتوي الجدول التالي على ثلاثة أقسام تشمل الأسهم الأمريكية والأسهم الأجنبية والسندات الأمريكية. جميع بيانات الأداء من بداية العام حتى تاريخ 13 سبتمبر 2022. يتم تمثيل أداء السندات من خلال صناديق الاستثمار المتداولة على نطاق واسع باعتبارها وكلاء. ماذا يكشف هذا؟

عندما تقارن مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة ، يمكننا القول أن أداء الأسهم التقنية كان أسوأ بكثير من أداء الأسهم غير التكنولوجية. هذا ما كشفته بورصة ناسداكNDAQ
، وهو مؤشر به الكثير من أسهم التكنولوجيا. تمتلك S&P تقنية أكثر من مؤشر DOW ، ولكنها أقل من NASDAQ. باختصار ، كان أداء مؤشر داو جونز أفضل من مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، والذي كان أداؤه أفضل من مؤشر ناسداك. لذلك ، يمكننا أن نستنتج أن أداء الأسهم التقنية كان سيئًا للغاية هذا العام وأن الأسهم التي تدفع أرباحًا كانت أفضل. قد يستمر هذا في التحقق إذا ارتفعت أسعار الفائدة.

كان أداء الأسهم الأجنبية أفضل قليلاً من أداء الأسهم الأمريكية ، لكن ليس هناك ما يدعو إلى الإثارة ، خاصة مع حلول الطقس البارد وتواجه أوروبا أزمة طاقة. كما تراجعت السندات هذا العام. انخفض سوق السندات الأمريكية بالكامل ، الذي يمثله أول صندوق استثمار متداول في القائمة ، بنسبة -12.93٪ حتى الآن. تراجعت السندات ذات العائد المرتفع أو "غير المرغوب فيه" بنسبة -14.0٪ تقريبًا هذا العام. تقترب السندات قصيرة الأجل ، وهي المكانة المفضلة للمستثمرين منذ الأزمة المالية لعام 2008 ، من تحقيق التعادل هذا العام. ما الذي يمكن أن نتوقعه للمضي قدمًا؟

قد تواجه الأسهم وقتًا عصيبًا ، خاصةً إذا لم ينجح بنك الاحتياطي الفيدرالي في التضييق وإذا كان للركود العالمي تأثير سلبي أكثر على أرباح الشركات الأمريكية. يمكن أن تذهب السندات في كلتا الحالتين. على سبيل المثال ، إذا ظلت أسعار الفائدة ثابتة أو منخفضة ، فقد ترتفع السندات من هنا. ومع ذلك ، إذا استمرت المعدلات في الارتفاع ، ستستمر السندات في الخسارة. الخبر السار هو أننا قد نكون أقرب إلى قمة أسعار الفائدة من القاع ، على الرغم من أن هذا غير مضمون. إذن ، ما الذي يجب على المستثمر فعله؟

دعونا نحاول وضع كل هذا في منظور. حتى لو مررنا برحلة وعر ، على سبيل المثال ، على مدى 12-18 شهرًا القادمة ، فقد شهدت أمريكا أسوأ بكثير في تاريخها البالغ 246 عامًا. لقد عانينا من الكساد والركود والحروب والأوبئة وغير ذلك. حتى لو ساءت الأمور ، فسوف يمر هذا أيضًا ، وسيحتفظ الاقتصاد الأمريكي مرة أخرى بموطئ قدمه على المسرح العالمي. بعد كل شيء ، تمتلك الولايات المتحدة الاقتصاد الأكثر مرونة وتنوعًا بين أي دولة على وجه الأرض. في هذه المرحلة ، يمكنك إجراء بعض التعديلات على الحافظة ، ولكن يجب عليك الالتزام بخطتك طويلة المدى والاستمرار في الدورة.