أمريكا ، يعتمد حوالي 26 مليون شخص في جميع أنحاء أمريكا على خطط التقاعد الحكومية والمحلية لرعايتهم في سنوات التقاعد. ويشمل هذا الرقم 15 مليون معلم متقاعد وضابط شرطة ورجال إطفاء وغيرهم من العاملين في القطاع العام ، و 11 مليون آخرين لا يزالون يعملون.
على الجانب الآخر من القانون ، جميع دافعي الضرائب - 330 مليونًا منا ، يعطون أو يأخذون - الذين هم في مأزق للتأكد من أنه يمكنهم الحصول على شيكهم.
لكن بحسب أ تقرير جديد، قد تكون هناك أخبار سيئة في الطريق - تليها أخبار أسوأ.
الأخبار السيئة هي أن صناديق المعاشات التقاعدية هذه قد أبلغت بالفعل عن فجوة محاسبية قدرها 1.1 تريليون دولار ، والتي تصل إلى ما يزيد قليلاً عن 9,000 دولار لكل أسرة في الولايات المتحدة ، لكن هذا الرقم ربما يكون منخفضًا للغاية.
قد يكون الرقم الحقيقي أكثر من 6 تريليون دولار ، وهو ما يعادل ضعف القيمة الإجمالية لجميع سندات البلدية. كما أنها تصل إلى حوالي 50,000 دولار لكل أسرة أمريكية.
هذا كل شيء وفقًا لأستاذي الاقتصاد أوليفر جيسيك وجوشوا راوه من جامعة ستانفورد ، اللذين كتبوا ورقة للنشر في المجلة السنوية للاقتصاد المالي. إنها تستند إلى دراسة تفصيلية لـ 647 من أكبر خطط التقاعد الحكومية والمحلية ، تغطي حوالي 90٪ من القيمة الإجمالية لهم جميعًا.
وكتبوا: "اعتبارًا من السنة المالية 2021 ، وهي آخر سنة تتوفر لها حسابات كاملة لجميع المدن والولايات ، بلغ إجمالي المطلوبات غير الممولة المبلغ عنها لهذه الخطط بموجب معايير المحاسبة الحكومية 1.076 تريليون دولار". "في المقابل ، نحسب أن القيمة السوقية للالتزامات غير الممولة تبلغ حوالي 6.501 تريليون دولار."
زعمت صناديق التقاعد هذه أن لديها 82.50 دولارًا في الأصول مقابل كل 100 دولار مدينون بها ، وفقًا للدراسة. لكن الرقم الحقيقي قد يكون بالكاد نصف ذلك: 44 سنتًا.
هذه الأرقام الجديدة لا تضع في اعتبارها مخاطر فشل صناديق التقاعد هذه في تحقيق عائدات استثمارها الضخمة.
الدول التي لديها أقل نسب تمويل تشمل هاواي ونيوجيرسي وكونيتيكت وكنتاكي وإلينوي ، حسب حساباتهم.
يجادل الزوجان بأن صناديق القطاع العام تقلل من قيمة التزامات المعاشات التقاعدية المستقبلية باستخدام "خصم" غير واقعي أو أسعار فائدة. في الآونة الأخيرة ، في عام 2021 ، كانت الصناديق تطالب بمتوسط معدل خصم بنسبة 6.76٪. سمح لهم ذلك بالإبلاغ ، على سبيل المثال ، أن كل دولار يتوقعون دفعه في غضون 1 سنوات يجب أن يظهر فقط في الدفاتر اليوم كدين قدره 10 سنتًا.
لكن جيزيكي وراو يجادلان بأن هذه ديون حكومية تعاقدية وخالية من المخاطر ، ويجب تقييمها مثل سندات الخزانة. باستخدام معدلات الخزانة لعام 2021 ، كان ينبغي تقييم ذلك الدولار المستحق خلال 10 سنوات كدين حالي بقيمة 75 سنتًا بدلاً من ذلك.
بعد كل شيء ، عمال القطاع العام ليسوا فقط "يأملون" في مدفوعات المعاشات التقاعدية هذه ، بناءً على ما يحدث في الأسواق. إنهم يتوقعونها ، بغض النظر عما يحدث في الأسواق ، لأنها موجودة في عقدهم. من وجهة نظر العاملين في القطاع العام ، فإن هذه المعاشات خالية من المخاطر. إنهم مثل امتلاك سند حكومي.
لقد تحركت هذه الأرقام إلى حد ما منذ عام 2021 ، وربما ساعد ذلك بالفعل صناديق التقاعد. قفزت أسعار الخزانة. على سبيل المثال ، العائد - أو معدل الفائدة - على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات هو الآن 4٪. ومؤخرا في يناير كانت 1.6٪ فقط.
من ناحية أخرى ، تراجعت الأسواق. ومعها قيمة استثمارات صناديق التقاعد.
"البيانات الكاملة ليست متاحة حتى الآن لعام 2022 ،" تقرير جيزيكي وراوه. "نتوقع أنه في حين أن الزيادة في عوائد السندات خلال عام 2022 ستؤدي إلى خفض القيمة السوقية للمطلوبات حتى عام 2022 ، فإن الانخفاض في الأصول سيعوض هذا التحسن إلى حد ما ، ومن المرجح أن تنخفض الالتزامات غير الممولة في نطاق 5 - 6 دولارات. تريليون للسنة المالية 2022. "
هذه ليست مجرد مسألة محاسبة فنية. يجب سداد التزامات المعاش التقاعدي هذه عند استحقاقها وبنقود حقيقية. إذا لم يتمكنوا من ذلك ، فسيعني ذلك أم كل الأزمات المالية والسياسية.
ما هو حجم هذه المشكلة؟
ويشير جيزيكي وراو إلى أن "التزامات المعاشات العامة غير الممولة تمثل أكبر مسؤولية تقع على عاتق حكومات الولايات والحكومات المحلية في الولايات المتحدة". لإعطائك بعض المنظور ، فإن عجز صندوق المعاشات التقاعدية البالغ 6 تريليون دولار هو ضعف قيمة جميع الأموال التي تدين بها حكومات الولايات والحكومات المحلية على سنداتها البلدية. وهي تمثل حوالي 170٪ من إجمالي إيراداتها السنوية. وهو 10 أضعاف المبلغ الذي حصلوا عليه العام الماضي من الضرائب الشخصية (غير الشركات).
اخبار سيئة؟ ابقوا متابعين.
إليك سبب القلق بشأن المعاشات الحكومية والمحلية
أمريكا ، يعتمد حوالي 26 مليون شخص في جميع أنحاء أمريكا على خطط التقاعد الحكومية والمحلية لرعايتهم في سنوات التقاعد. ويشمل هذا الرقم 15 مليون معلم متقاعد وضابط شرطة ورجال إطفاء وغيرهم من العاملين في القطاع العام ، و 11 مليون آخرين لا يزالون يعملون.
على الجانب الآخر من القانون ، جميع دافعي الضرائب - 330 مليونًا منا ، يعطون أو يأخذون - الذين هم في مأزق للتأكد من أنه يمكنهم الحصول على شيكهم.
لكن بحسب أ تقرير جديد، قد تكون هناك أخبار سيئة في الطريق - تليها أخبار أسوأ.
الأخبار السيئة هي أن صناديق المعاشات التقاعدية هذه قد أبلغت بالفعل عن فجوة محاسبية قدرها 1.1 تريليون دولار ، والتي تصل إلى ما يزيد قليلاً عن 9,000 دولار لكل أسرة في الولايات المتحدة ، لكن هذا الرقم ربما يكون منخفضًا للغاية.
قد يكون الرقم الحقيقي أكثر من 6 تريليون دولار ، وهو ما يعادل ضعف القيمة الإجمالية لجميع سندات البلدية. كما أنها تصل إلى حوالي 50,000 دولار لكل أسرة أمريكية.
هذا كل شيء وفقًا لأستاذي الاقتصاد أوليفر جيسيك وجوشوا راوه من جامعة ستانفورد ، اللذين كتبوا ورقة للنشر في المجلة السنوية للاقتصاد المالي. إنها تستند إلى دراسة تفصيلية لـ 647 من أكبر خطط التقاعد الحكومية والمحلية ، تغطي حوالي 90٪ من القيمة الإجمالية لهم جميعًا.
وكتبوا: "اعتبارًا من السنة المالية 2021 ، وهي آخر سنة تتوفر لها حسابات كاملة لجميع المدن والولايات ، بلغ إجمالي المطلوبات غير الممولة المبلغ عنها لهذه الخطط بموجب معايير المحاسبة الحكومية 1.076 تريليون دولار". "في المقابل ، نحسب أن القيمة السوقية للالتزامات غير الممولة تبلغ حوالي 6.501 تريليون دولار."
زعمت صناديق التقاعد هذه أن لديها 82.50 دولارًا في الأصول مقابل كل 100 دولار مدينون بها ، وفقًا للدراسة. لكن الرقم الحقيقي قد يكون بالكاد نصف ذلك: 44 سنتًا.
هذه الأرقام الجديدة لا تضع في اعتبارها مخاطر فشل صناديق التقاعد هذه في تحقيق عائدات استثمارها الضخمة.
الدول التي لديها أقل نسب تمويل تشمل هاواي ونيوجيرسي وكونيتيكت وكنتاكي وإلينوي ، حسب حساباتهم.
يجادل الزوجان بأن صناديق القطاع العام تقلل من قيمة التزامات المعاشات التقاعدية المستقبلية باستخدام "خصم" غير واقعي أو أسعار فائدة. في الآونة الأخيرة ، في عام 2021 ، كانت الصناديق تطالب بمتوسط معدل خصم بنسبة 6.76٪. سمح لهم ذلك بالإبلاغ ، على سبيل المثال ، أن كل دولار يتوقعون دفعه في غضون 1 سنوات يجب أن يظهر فقط في الدفاتر اليوم كدين قدره 10 سنتًا.
لكن جيزيكي وراو يجادلان بأن هذه ديون حكومية تعاقدية وخالية من المخاطر ، ويجب تقييمها مثل سندات الخزانة. باستخدام معدلات الخزانة لعام 2021 ، كان ينبغي تقييم ذلك الدولار المستحق خلال 10 سنوات كدين حالي بقيمة 75 سنتًا بدلاً من ذلك.
بعد كل شيء ، عمال القطاع العام ليسوا فقط "يأملون" في مدفوعات المعاشات التقاعدية هذه ، بناءً على ما يحدث في الأسواق. إنهم يتوقعونها ، بغض النظر عما يحدث في الأسواق ، لأنها موجودة في عقدهم. من وجهة نظر العاملين في القطاع العام ، فإن هذه المعاشات خالية من المخاطر. إنهم مثل امتلاك سند حكومي.
لقد تحركت هذه الأرقام إلى حد ما منذ عام 2021 ، وربما ساعد ذلك بالفعل صناديق التقاعد. قفزت أسعار الخزانة. على سبيل المثال ، العائد - أو معدل الفائدة - على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات هو الآن 4٪. ومؤخرا في يناير كانت 1.6٪ فقط.
من ناحية أخرى ، تراجعت الأسواق. ومعها قيمة استثمارات صناديق التقاعد.
"البيانات الكاملة ليست متاحة حتى الآن لعام 2022 ،" تقرير جيزيكي وراوه. "نتوقع أنه في حين أن الزيادة في عوائد السندات خلال عام 2022 ستؤدي إلى خفض القيمة السوقية للمطلوبات حتى عام 2022 ، فإن الانخفاض في الأصول سيعوض هذا التحسن إلى حد ما ، ومن المرجح أن تنخفض الالتزامات غير الممولة في نطاق 5 - 6 دولارات. تريليون للسنة المالية 2022. "
هذه ليست مجرد مسألة محاسبة فنية. يجب سداد التزامات المعاش التقاعدي هذه عند استحقاقها وبنقود حقيقية. إذا لم يتمكنوا من ذلك ، فسيعني ذلك أم كل الأزمات المالية والسياسية.
ما هو حجم هذه المشكلة؟
ويشير جيزيكي وراو إلى أن "التزامات المعاشات العامة غير الممولة تمثل أكبر مسؤولية تقع على عاتق حكومات الولايات والحكومات المحلية في الولايات المتحدة". لإعطائك بعض المنظور ، فإن عجز صندوق المعاشات التقاعدية البالغ 6 تريليون دولار هو ضعف قيمة جميع الأموال التي تدين بها حكومات الولايات والحكومات المحلية على سنداتها البلدية. وهي تمثل حوالي 170٪ من إجمالي إيراداتها السنوية. وهو 10 أضعاف المبلغ الذي حصلوا عليه العام الماضي من الضرائب الشخصية (غير الشركات).
اخبار سيئة؟ ابقوا متابعين.
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/heres-why-you-should-be-worried-about-state-and-local-pensions-11668013897؟siteid=yhoof2&yptr=yahoo