يبدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه الأول للسياسة هذا العام يوم الثلاثاء ، حيث يتوقع المستثمرون بيان السياسة يوم الأربعاء لإظهار ارتفاع أسعار الفائدة بمعدل أبطأ للاجتماع الثاني على التوالي.
تقوم الأسواق بتسعير فرصة بنسبة 100٪ تقريبًا أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء ، وهي خطوة من شأنها أن ترفع معدل السياسة إلى نطاق 4.5٪ -4.75٪.
أشارت مجموعة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه سيتم الإعلان عن رفع سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة يوم الأربعاء ، مما سيمثل تباطؤًا إضافيًا من الزيادة بمقدار نصف نقطة مئوية التي تم الإعلان عنها في ديسمبر.
قبل إعلان ديسمبر ، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بنسبة 0.75٪ في كل اجتماع من اجتماعاته الأربعة السابقة.
سيعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن قراره الأخير بشأن السياسة في الساعة 2:00 مساءً بالتوقيت الشرقي يوم الأربعاء ، مع تعيين رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول لعقد مؤتمر صحفي في الساعة 2:30 مساءً بالتوقيت الشرقي. لن يقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي توقعات اقتصادية محدثة يوم الأربعاء.
"يبدو أن هناك القليل من الاضطراب في المستقبل ، لذا فأنا حاليًا أفضل زيادة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع القادم للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في نهاية هذا الشهر" ، محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي قال كريس والر في وقت سابق من هذا الشهر. رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا باتريك هاركر محمد: "[في] وجهة نظري ، ستكون الزيادات بمقدار 25 نقطة أساس مناسبة في المستقبل."
كل من رئيسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز ورئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري لوجان قال في وقت سابق من هذا الشهر إنهم يفضلون رفع أسعار الفائدة بوتيرة أبطأ ، لكنهم لم يحددوا 25 نقطة أساس على أنها حجم الزيادة المطلوبة في المعدل. سيعمل لوجان كعضو تصويت في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة - اللجنة الفيدرالية التي تصوت على السياسة النقدية - لأول مرة هذا الأسبوع.
سوف تتباطأ توقعات رفع أسعار الفائدة لأن التضخم أظهر بعض علامات التراجع ، على الرغم من أن زيادات الأسعار لا تزال أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.
مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ، مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي باستثناء الغذاء والطاقة ، بنسبة 4.4٪ في ديسمبر عن العام الماضي، انخفاضًا من قراءة 4.7٪ في نوفمبر ، وهو أبطأ معدل سنوي للزيادة منذ أكتوبر 2021.
في غضون ذلك ، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك "الأساسي" ، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة ، بنسبة 0.3٪ في ديسمبر ، بعد ارتفاعه بنسبة 0.2٪ في نوفمبر. سنة بعد سنة ، وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي 5.7٪ في ديسمبر، بانخفاض عن وتيرة 6٪ في نوفمبر.
قال كبير الاقتصاديين في ويلمنجتون ترست لوك تيلي: "سيحتاج باول رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى الاعتراف ببيانات التضخم المشجعة التي تأتي". "هذه ليست مرة واحدة. لقد مررنا بثلاثة أشهر من البيانات المشجعة ".
يعتقد تيلي أنه على الرغم من بيانات التضخم المشجعة ، سيستخدم بنك الاحتياطي الفيدرالي لغة متشددة يوم الأربعاء لأن المسؤولين لا يريدون تخفيف الظروف المالية كثيرًا ولا يزالون يراقبون الأجور. قال "باول يريد أن يستمر في المسار ولا يؤذي".
أدى ارتفاع أسعار الأسهم والاعتدال في أسعار الفائدة إلى تخفيف الظروف المالية بشكل كبير منذ ذروته في أكتوبر.
قال ويلمر ستيث ، مدير محفظة السندات في ويلمنجتون ترست ، إنه لا يتوقع من بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة المؤقتة هذا الأسبوع نظرًا للتخفيف في الظروف المالية. قال ستيث: "أعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيصمد حتى نهاية العام ولن يخفض [أسعار الفائدة] لضمان ظروف مالية أكثر صرامة".
كما أظهر الاقتصاد علامات تباطؤ مع تباطؤ الإنفاق الاستهلاكي في الربع الرابع بينما خفضت الشركات إنفاقها على المعدات. في الأسابيع الأخيرة ، أظهرت البيانات الجديدة انخفاضًا في نشاط التصنيع, ضعف مبيعات التجزئةو انتشار تسريح العمال خارج قطاع التكنولوجيا.
سيبحث المستثمرون أيضًا عن أدلة حول مدى ارتفاع سعر الفائدة الفيدرالي. وعندما يستطيع الاحتياطي الفيدرالي إيقاف رفع أسعار الفائدة تمامًا.
قال بول أشوورث ، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في كابيتال إيكونوميكس: "يمكن أن تكون هناك لسعة أخيرة متشددة في الذيل". "نتوقع أن يحافظ بيان [الأربعاء] على اللغة القائلة بأن" الزيادات المستمرة "(التركيز على صيغة الجمع) في الأسعار ستكون مطلوبة ، ولمواجهة التيسير الأخير في الظروف المالية ، يمكن إضافة التوجيهات المستقبلية التي تلتزم بترك معدلات مرتفعة المستويات لبعض الوقت. "
قدر معظم مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر أن معدل السياسة سيرتفع إلى ذروة تتراوح بين 5٪ و 5.25٪ ، مما يعني زيادة ربع نقطة إضافية.
قال المسؤولون إنهم لا يريدون ارتكاب خطأ عدم رفع أسعار الفائدة بشكل كافٍ ، مما يؤدي إلى عودة ضغوط التضخم في الاقتصاد.
قال لوري لوجان ، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس ، في خطاب ألقاه مؤخرًا: "حتى بعد أن يكون لدينا ما يكفي من الأدلة لإيقاف زيادات أسعار الفائدة مؤقتًا ، سنحتاج إلى التحلي بالمرونة ورفع أسعار الفائدة أكثر إذا استدعت التغييرات في التوقعات الاقتصادية أو الظروف المالية ذلك".
يعتقد تيلي ، مثله مثل غيره من المشاركين في السوق ، أن التضخم والاقتصاد يتباطأان بشكل أسرع مما يعتقد بنك الاحتياطي الفيدرالي ويتوقع خفض سعر الفائدة في الربع الرابع.
"حتى لو خفضوا أسعار الفائدة ، فإنهم ما زالوا يضغطون على المكابح. قال تيلي. "إذا أبقوا على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند 5٪ وكان التضخم ينخفض ، فعندئذٍ على أساس التضخم المعدل ، فإن الاحتياطي الفيدرالي يشدد بشكل سلبي في تلك المرحلة."
ومع ذلك ، من منظور إدارة المخاطر ، يرى مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أن البنك المركزي بحاجة إلى الحماية من تراجع التضخم ، مشيرين إلى أنه في عام 2021 كان هناك انخفاض في التضخم الأساسي لمدة ثلاثة أشهر متتالية قبل أن يقفز مرة أخرى.
قال والر: "لا نريد أن نكون مزيفين". "ولكن إذا كنا مخطئين وانخفض التضخم بسرعة أكبر مما كان يعتقد ، فمن الأسهل خفض أسعار الفائدة."
انقر هنا للحصول على آخر الأخبار الاقتصادية والمؤشرات الاقتصادية لمساعدتك في قراراتك الاستثمارية
اقرأ آخر الأخبار المالية والتجارية من Yahoo Finance
قم بتنزيل تطبيق Yahoo Finance لـ تفاح or أندرويد
اتبع ياهو المالية على تويتر, فيسبوك, إنستغرام, Flipboard, لينكدين:و يوتيوب
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/federal-reserve-icted-to-slow-pace-of-interest-rate-hikes-to-kick-off-2023-135037361.html