كان اختلاف رسائل باول ويلين بمثابة الكثير لسوق الأسهم لاستيعابها

(بلومبرج) - اعتاد التجار على ركوب وعر كلما تحدث جيروم باول. لكن عندما يتحدث باول في نفس الوقت الذي تتحدث فيه جانيت يلين إلى الكونجرس عن صحة القطاع المصرفي ، يمكن أن يصبح الاضطراب هائلاً.

الأكثر قراءة من بلومبرج

هذا ما حدث بعد ظهر الأربعاء حيث تداخل النصف الخلفي من المؤتمر الصحفي لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي مع ظهور وزير الخزانة أمام لجنة فرعية بمجلس الشيوخ. انخفض مؤشر S&P 500 ، وارتفع ، وعاد إلى حاله دون تغيير ثم انخفض مرة أخرى حيث حاول التجار تجميع التعليقات حول صحة الاقتصاد ، ومسار أسعار الفائدة ، وحالة البنوك ، وإلى أي مدى ستذهب الحكومة لحماية المودعين.

من النادر أن يتحدث شخصان بمثل هذه المكانة في نفس الوقت ، والأسوأ من ذلك عندما يعرضان رسائل يفسرها التجار على أنها معارضة. بعد فترة وجيزة من سماع ما اعتقدوا أنه كان باول يوجه حماية أوسع للمودعين في حالة انتشار الضغوط المالية ، جاءت يلين على الخلاصة لإسقاط الأمل. محا مؤشر S&P 500 مكاسبه السابقة بنسبة 0.9٪ ، مسجلة بذلك المرة السادسة هذا العام التي ينعكس فيها ارتفاع خلال اليوم بهذا الحجم.

قال ستيف شيافاروني ، كبير مديري المحفظة ورئيس الحلول متعددة الأصول في Federated Hermes: "إنه لأمر مذهل أن يلين وباول كانا يرسلان رسائل متناقضة بشأن الودائع المصرفية في نفس الوقت". قالت يلين: "قال باول أساسًا إن جميع الرواسب آمنة ،" احملوا بيرةتي ". كنت تعتقد أنهم سينسقون ".

وردا على سؤال حول الزيادة الكبيرة في التأمين على الودائع ، قالت يلين إنها "لم تكن شيئًا نظرنا إليه. إنه ليس شيئًا نفكر فيه ". حدث ذلك حوالي الساعة الثالثة مساءً في نيويورك ، بعد أن قال باول إن النظام المصرفي سليم. ومع ذلك ، جادل البعض في أن إصراره على استمرار بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة أعلى مما كان متوقعًا إذا رأى الحاجة إلى القيام بذلك ، ساعد أيضًا في دفع الأسهم هبوطيًا.

القصة مستمرة

وأشار التجار إلى أن أسهم البنوك تلقت وطأة الألم بعد تصريحات يلين. انخفض مؤشر SPDR S&P Bank ETF (رمز KRE) ، الذي يتتبع البنوك الإقليمية في الولايات المتحدة ، بنسبة 5.7٪.

قال ستيف سوسنيك ، كبير المحللين الاستراتيجيين في Interactive Brokers: "تعليقاتها أثرت بشكل سلبي على أسهم البنوك ، لكن تعليقاتها تزامنت تقريبًا مع تعليقات باول بأنها ستستمر في فعل ما يلزم لمكافحة التضخم ، بما في ذلك رفع أسعار الفائدة أكثر مما كان متوقعًا". "من الصعب تفكيكها."

في الأيام التي سبقت إصدار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ، كان المستثمرون في خلاف حول كيفية تحرك البنك المركزي ، حيث قال الاقتصاديون في بعض أكبر البنوك إنه لن يرفع أسعار الفائدة على الإطلاق. لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي ارتفع للاجتماع التاسع على التوالي وقال إنه قد يكون هناك المزيد من الزيادات في المستقبل.

صوتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بالإجماع على زيادة هدفها لسعر الأموال الفيدرالية بمقدار ربع نقطة مئوية إلى نطاق 4.75٪ إلى 5٪ ، وهو أعلى مستوى منذ سبتمبر 2007.

اقرأ المزيد: شدد باول على التزامه بتبريد الأسعار مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة

يقول مايك بيلي ، مدير الأبحاث في FBB Capital Partners ، إن كلاً من باول ويلين يحاولان ربط الإبرة بين التسبب في المزيد من الفوضى بينما يقولان أيضًا إن الحكومة ستغطي أي مخاطر خاصة.

وقال بيلي: "لسوء الحظ ، كان المستثمرون يسيرون على قشور البيض قبل تعليقات باول ويلين والرسائل المبارزة تترك المستثمرين في حالة من الارتباك ، كما رأينا في الانخفاض في مؤشر ستاندرد آند بورز".

إن التحديد الدقيق لما يحرك السوق على أساس دقيقة إلى دقيقة هو علم غير دقيق في أفضل الأوقات. إن القيام بذلك عندما يتحدث اثنان من أهم الأشخاص في مجال التمويل عن تيارات المبارزة هو مشروع محكوم عليه في معظم النواحي بالعبث. في النهاية ، كان الحكم الصادر يوم الأربعاء على عنوان ستيريو باول ويلين سلبيًا. تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.7٪ مسجلاً أسوأ انخفاض له في أسبوعين.

من ناحية أخرى ، لا يزال الأمر متاحًا لهذا الأسبوع.

- بمساعدة من Lu Wang و Emily Graffeo.

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب