صدمات BOJ تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة

(بلومبرج) - صدم محافظ بنك اليابان هاروهيكو كورودا الأسواق في وقت سابق من هذا الأسبوع بمضاعفة الحد الأقصى لعائدات 10 سنوات ، في خطوة تساعد على تمهيد الطريق لتطبيع السياسة النقدية المحتملة في ظل حاكم جديد.

الأكثر قراءة من بلومبرج

التغيير ، الذي أذهل جميع الاقتصاديين الـ 47 الذين شملهم الاستطلاع من قبل بلومبرج قبل القرار ، يحتمل أن ينقلب الأسواق العالمية حيث ساعد الحد الأقصى في الحفاظ على انخفاض تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء العالم. في وقت لاحق من الأسبوع ، تسارع مقياس التضخم الرئيسي في اليابان إلى أسرع وتيرة منذ عام 1981 ، واستمر في تأجيج التكهنات بأن بنك اليابان سيفاجئ الأسواق مرة أخرى.

في الولايات المتحدة ، استمر مقياس التضخم المفضل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في التراجع ، لكن الأجور لا تزال ترتفع بسرعة كبيرة للغاية بما يرضي صانعي السياسة. الإنفاق الاستهلاكي الحقيقي ثابت ، لكن المسؤولين سيرغبون في رؤية بيانات أكثر من شهر للإشارة إلى تراجع الطلب بشكل كبير.

فيما يلي بعض الرسوم البيانية التي ظهرت على موقع بلومبرج هذا الأسبوع حول آخر التطورات في الاقتصاد العالمي:

آسيا

أدى قرار كورودا بتوسيع نطاق التداول على عائدات السندات لأجل 10 سنوات إلى قفزة في الين وأحدث اضطرابًا في الأسواق العالمية. هزت هذه الخطوة الأسواق - حيث عززت الين وعائدات السندات ، بينما دفعت الأسهم إلى الانخفاض. الآثار المترتبة على ذلك تتجاوز اليابان. مع وجود بنك اليابان - آخر اقتصاد متقدم معطّل في تحول تشديد نقدي عالمي - سمح الآن بتداول العائد القياسي أعلى من ذي قبل ، فإن الصدمة ستتردد عبر الأسواق المالية العالمية.

سجل عجز الميزانية الواسع في الصين رقماً قياسياً حتى الآن هذا العام ، مما يُظهر مدى الضرر الذي يلحق بسياسة كوفيد زيرو التي تم التخلي عنها الآن والركود المستمر في قطاع الإسكان على الاقتصاد والمالية الحكومية. بلغ العجز المالي المتزايد 7.75 تريليون يوان (1.1 تريليون دولار) في الفترة من يناير إلى نوفمبر ، وفقًا لحسابات بلومبرج بناءً على بيانات من وزارة المالية.

القصة مستمرة

استمر النشاط الاقتصادي في الانخفاض في ديسمبر بالنسبة للشركات الصغيرة في الصين ، مع ضعف توقعات الأعمال التجارية مع زيادة حالات Covid وسط إعادة الفتح ، وفقًا لشركة Standard Chartered Plc. كان مقياس ظروف العمل في الشركات الصغيرة والمتوسطة في منطقة انكماش للشهر الثالث على التوالي في ديسمبر.

الولايات المتحدة وكندا

استمر التضخم في الولايات المتحدة في التراجع حتى نهاية عام 2022 وتراجعت التوقعات بشأن الزيادات المستقبلية ، مما عزز الآمال في أن أسوأ نوبة من ضغوط الأسعار خلال جيل واحد قد انقضت أخيرًا. ومع ذلك ، لا تزال الأجور ترتفع بسرعة كبيرة حيث لا يزال سوق العمل ضيقًا.

تراجعت مبيعات المنازل المملوكة سابقًا في الولايات المتحدة للشهر العاشر على التوالي في تشرين الثاني (نوفمبر) ، لتواصل انخفاضًا قياسيًا مع استمرار ارتفاع معدلات الرهن العقاري في خنق القدرة على تحمل التكاليف. تراجعت عقود توقيع العقود لشراء منازل الأسرة الواحدة إلى أدنى مستوى لها منذ 10 عامًا ، في حين تراجعت أيضًا مبيعات الوحدات السكنية.

تباطأ معدل التضخم في كندا في نوفمبر ، لكن المقاييس الرئيسية لضغوط الأسعار الأساسية اتجهت نحو الأعلى ، مما قد يحبط الآمال بالتوقف مؤقتًا في زيادات أسعار الفائدة. تظهر بيانات أسعار المستهلك أن ضغوط الأسعار لا تزال مرتفعة بعناد ، حتى مع تراجع الاقتصاد وارتفاع تكاليف الاقتراض التي تحد من الطلب المحلي.

أوروبا

انخفض دخل الأسرة في المملكة المتحدة للربع الرابع على التوالي ، مما ترك البريطانيين في طريقهم نحو أسوأ فترة لمستويات المعيشة في الذاكرة حيث قدر المسؤولون أن الاقتصاد كان أضعف مما كان يعتقد سابقًا. بعد تعديل التضخم ، انخفض الدخل المتاح للفرد بنسبة 0.5٪ في الربع الثالث ، بينما انخفض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.3٪.

ارتفع اقتراض حكومة المملكة المتحدة في نوفمبر حيث تعرضت المالية العامة لضغوط متزايدة من مدفوعات فوائد الديون المتزايدة والتكلفة الضخمة لدعم فواتير الطاقة للمستهلكين والشركات. بلغ عجز الميزانية 22 مليار جنيه استرليني (26.8 مليار دولار) - وهو أعلى إجمالي شهري في السجلات يعود إلى عام 1993 ويضاعف ثلاثة أضعاف قراءة 8.1 مليار جنيه استرليني قبل عام.

الأسواق الناشئة

فيتنام في طريقها هذا العام لإخراج بريطانيا من مكانتها الطويلة بين أكبر سبعة شركاء تجاريين للسلع للولايات المتحدة ، والتي ستكون المرة الأولى التي لا تكون فيها المملكة المتحدة في هذه المجموعة في السجلات التي تعود إلى عام 2004 على الأقل. تراجعت حصة تجارة البضائع الأمريكية إلى 2.6٪ خلال الأشهر العشرة الأولى من هذا العام بينما ارتفعت حصة فيتنام إلى 10٪ ، وفقًا لبيانات مكتب الإحصاء الأمريكي.

بعد بعض من أكثر ارتفاعات أسعار الفائدة شراسة في العالم ، انخفض التضخم في البرازيل بمقدار النصف في الأشهر الستة الماضية. يبدو أن المهمة أنجزت - باستثناء أن البنك المركزي لا يرى الأمر بهذه الطريقة. في حين أن المعيار القياسي للبنك يقدم الآن عائدًا معدلًا للتضخم بنسبة 8 ٪ تقريبًا - وهو أعلى مستوى عالمي بين الاقتصادات الكبرى - يعتقد المتداولون أن خطوته التالية من المرجح أن تكون نوبة أخرى من التشديد النقدي بسبب السياسة المالية.

العالم

ورفع صناع القرار في مصر والمغرب وإندونيسيا أسعار الفائدة هذا الأسبوع بينما ظلت تلك في المجر وباراغواي وجمهورية التشيك معلقة.

- بمساعدة من Zoe Schneeweiss و Ailing Tan و Liza Tetley و Randy Thanthong-Knight و Lin Zhu و Yuki Masujima (خبير اقتصادي) وفيليب Aldrick و Andrew Atkinson و Maria Eloisa Capurro و John Liu و Brendan Murray و Reade Pickert.

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب