تستمر أرباح شركات النفط الكبرى في التقدم مع انهيار الاقتصاد العالمي

(بلومبرج) - ستعاني أرباح بيغ أويل القياسية من انخفاض طفيف فقط في الربع الثالث ، حتى مع إظهار الاقتصاد العالمي علامات الانهيار تحت ضغط ارتفاع التضخم وأسعار الفائدة.

الأكثر قراءة من بلومبرج

وستكون مؤشرات التباطؤ واضحة عبر أعمالهم المترامية الأطراف ، من انخفاض أسعار النفط الخام إلى تراجع هوامش الكيماويات. ومع ذلك ، لا يزال كبار خبراء النفط الخمسة مستعدين للإبلاغ عن ثاني أعلى أرباح منذ تشكيلهم في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين ، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج.

لن يكون التراجع المتواضع في الأرباح بعد الأرباح القياسية في وقت سابق من هذا العام كافياً لإخراج الصناعة من المشاكل السياسية. بينما تتصارع الحكومات في جميع أنحاء العالم مع تكلفة الطاقة اليوم والحاجة إلى الانتقال إلى بدائل أنظف في المستقبل ، لا يزال خطر تدخل الدولة قائمًا.

قال أبهي راجيندران ، الباحث المساعد في مركز جامعة كولومبيا لسياسة الطاقة العالمية: "إنه أمر محرج بالتأكيد". "لن ترغب هذه الشركات في التغلب على نتائج الأعمال القوية التي تأتي على حساب المستهلكين والبيئة الاقتصادية الصعبة."

ستعلن شركات Exxon Mobil Corp و Chevron Corp و Shell Plc و TotalEnergies SE و BP Plc عن أرباح مجمعة قدرها 50.7 مليار دولار في الربع الثالث ، بانخفاض عن الرقم القياسي المسجل في الربع الثاني والذي تجاوز 62 مليار دولار ، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج.

قال بيراج بورخاتاريا ، المحلل في RBC Capital Markets: "إنها بيئة أضعف قليلاً من الربع الماضي ، ولكن في سياق السنوات العشر إلى الخمس عشرة الماضية ، ستكون النتائج قوية للغاية". مع تباطؤ الاقتصاد الأوسع ، تعد صناعة النفط والغاز "واحدة من المجالات القليلة التي ستكون فيها الأرباح مرنة".

القصة مستمرة

الغاز مقابل المواد الكيميائية

تعطي الأرقام الأولية للربع الثالث الصادرة عن شل وإكسون إشارة إلى أجزاء الصناعة التي تشهد ارتفاعًا وأيها تراجعت.

وقالت شركة نفط تكساس العملاقة في وقت سابق هذا الشهر إن أرباح التكرير والمواد الكيماوية ستكون أقل. يتوقع Morgan Stanley أن تنخفض المنتجات المكررة من Exxon وعائدات المواد الكيميائية بنحو 35٪ عن الربع الثاني ، ويقول إن الضعف سيتكرر من قبل الآخرين. ترى البنوك أرباح شيفرون في المصب 45٪ أقل من الأشهر الثلاثة السابقة.

كانت صورة مماثلة من شركة شل ، التي أبلغت عن انخفاض في التكرير وهامش سلبي قدره 27 دولارًا للطن المتري من المواد الكيميائية. يعكس ذلك تباطؤًا اقتصاديًا أوسع نطاقاً ، خاصة في أوروبا ، حيث تجبر أسعار الغاز الطبيعي المرتفعة بعض الصناعات على تقليص الإنتاج.

قال راجيندران من كولومبيا ، وهو أيضًا مدير الأبحاث والاستشارات في إنيرجي إنتليجنس: "المواد الكيميائية مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالاقتصاد". "إنها تقول شيئًا عن صحة الاقتصاد."

على الجانب الآخر ، قام المحللون بمراجعة تقديرات أرباحهم من الغاز الطبيعي بعد بيان تداول إكسون ، والذي أظهر أن الشركة تستفيد من ارتفاع الأسعار في هذه الفترة ، مما عوض الانخفاض في النفط الخام.

هذه أخبار جيدة للمساهمين ، لكنها قد تزيد من الضغط السياسي على الشركات. فرضت المملكة المتحدة بالفعل ضريبة غير متوقعة على منتجي النفط والغاز في وقت سابق من هذا العام ، واقترح الاتحاد الأوروبي ضريبة خاصة به في سبتمبر. قال الرئيس التنفيذي لشركة شل ، بن فان بيردن ، الذي تقاعد في نهاية العام ، مؤخرًا إن شركات الطاقة ستحتاج إلى دفع المزيد من الضرائب لمساعدة الحكومات على حماية أفقر شعبها من فواتير الطاقة.

في الولايات المتحدة ، دعا الرئيس جو بايدن الأسبوع الماضي شركات الطاقة إلى استثمار مكاسبها في الإنتاج الجديد بدلاً من إعطاء المزيد من الأموال للمساهمين. قال في البيت الأبيض: "لا يجب أن تستخدم أرباحك لإعادة شراء الأسهم أو لتوزيعات الأرباح". "ليس الآن ، ليس أثناء اندلاع الحرب."

في الماضي ، استثمرت شركات النفط الكبرى بالفعل في إنتاج جديد خلال أوقات الازدهار ، لكن تلك القرارات غالبًا ما كانت تزعجهم عندما تنخفض الأسعار. قبل الغزو الروسي لأوكرانيا تسبب في أزمة الطاقة الحالية ، كانت الشركات أيضًا تتعرض لضغوط للحد من الإنفاق على الوقود الأحفوري والتركيز على مصادر الطاقة المتجددة.

وهذا يعني أن الشركات تتحلى بضبط النفس ، وتفضل سداد الديون بدلاً من إنفاق أموالها على التوريدات الجديدة.

قال أوزوالد كلينت ، المحلل في Sanford C Bernstein Ltd.

من غير المحتمل أن توافق Exxon و Chevron على طلب بايدن ، على الرغم من أنهما قد لا يستمران في زيادة توزيعات الأرباح وإعادة الشراء المتكررة خلال العام الماضي ، وفقًا لبول تشينج ، المحلل المقيم في نيويورك في Scotiabank.

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب