تم تسريع مخزون السيارات وفقًا لطموحات السيارات الكهربائية. هنا حيث يذهبون بعد ذلك.

قامت Tesla بأول خطوة كبيرة ، حيث قفزت بنسبة 13.5 ٪ يوم الاثنين بعد أن أبلغت الشركة عن تسليم 308,600 سيارة في الربع الأخير من العام ، متجاوزة التقديرات وسجلها الخاص. بعد ذلك ، اكتسبت شركة Ford (F) 11.7٪ يوم الثلاثاء بعد أن أعلنت أنها سترفع إنتاج أول شاحنة بيك آب كهربائية لها ، F-150 Lightning ، إلى 150,000 وحدة سنويًا.

بحلول ذلك الوقت من الأسبوع ، كان سهم جنرال موتورز (GM) قد ارتفع بالفعل بنسبة 12٪ تحسباً لإزاحة الستار عن شاحنتها الكهربائية شيفي سيلفرادو الصغيرة ، المخطط لها يوم الأربعاء في معرض الإلكترونيات الاستهلاكية. لكن في يوم الإعلان ، تراجعت الأسهم. ربما أصيب المستثمرون بخيبة أمل في توقيت التسليم ، أو ربما كان ذلك بسبب انغماس السوق الواسع في إشارات على أن أسعار الفائدة قد ترتفع في وقت أقرب مما كان متوقعًا.

ما تشترك فيه سيارات بيك آب Ford و Chevy هو أنها ستستهدف العمال وكذلك عمال النظافة في الضواحي الذين يرتدون سترات كارهارت لا تشوبها شائبة. سيكلف الإصدارات القديمة حوالي 40,000،100,000 دولار و XNUMX،XNUMX دولار.

تفوز Chevy بالمواصفات الكهربائية - نطاق بطارية أطول وشحن أسرع. لكن فورد تفوز في طرح شاحنتها في السوق هذا الربيع. سيتعين على مشتري تشيفي الانتظار حتى ربيع عام 2023 للشاحنة الأرخص وخريف عام 2023 للشاحنة ذات السطح. ستطلق جنرال موتورز أيضًا سيارات شفروليه الرياضية متعددة الاستخدامات الكهربائية لأول مرة في عام 2023 ، بما في ذلك Equinox الذي سيبدأ بسعر 30,000،XNUMX دولار.

يمكن أن تكون شاحنات البيك أب هي المفتاح لامتصاص أمريكا للسيارات الكهربائية. في العام الماضي ، وصلت المركبات الكهربائية إلى ما يقدر بنحو 4٪ من إجمالي مبيعات الولايات المتحدة ، ارتفاعًا من 2٪. لكن أوروبا والصين تتقدمان بشكل جيد ، مع معدلات اختراق في سن المراهقة المنخفضة. لم يكن لدى الأمريكيين حتى الآن سوى القليل من الخيارات الكهربائية لأنواع السيارات التي يرغبون في شرائها. في العام الماضي ، قادت فورد F-150 مبيعات السيارات الجديدة في الولايات المتحدة ، كما هو الحال دائمًا. كانت المفاجأة الوحيدة هي أن شاحنة رام 1500 قد تقدمت على شيفروليه سيلفرادو 1500 لتصبح رقم 2.

وقال المالك إن رام كهربائي سيستغرق حتى عام 2024

ستيلانتس

(STLA) ، مجموعة من العلامات التجارية الأمريكية والإيطالية والفرنسية. تقول شركة Start-up Rivian (RIVN) إنها ستشحن شاحنات بيك آب كهربائية هذا العام ، لكن هذا السهم انخفض بنسبة 11 ٪ يوم الأربعاء الماضي بعد داعم مبكر

Amazon.com

(AMZN) قالت إنها تقدم طلبًا مع رام لشاحنات التوصيل. كان من المتوقع الحصول على Cybertruck من Tesla العام الماضي ، ولكن تم تأجيله.

في غضون ذلك ، يشير الطلب المكبوت على السيارة إلى أن طفرة قادمة. وسط نقص في العام الماضي ، قدرت مبيعات السيارات الخفيفة في الولايات المتحدة بنحو 15.1 مليون وحدة ، مقابل ما يقرب من 17 مليونًا قبل عام من انتشار الوباء. فقد ارتفع متوسط ​​أسعار المعاملات بنسبة 30٪ عن مستويات تفشي الوباء ، ووصلت الحوافز كنسبة مئوية من الأسعار إلى أدنى مستوياتها القياسية.

هذا العام ، نتوقع أن ترتفع مبيعات الوحدات بشكل متواضع فقط ، ولكن بحلول العام المقبل ، عندما تكون صالات العرض ممتلئة وتقل الأسعار ، يمكن أن تقفز الوحدات إلى 18 مليونًا ، كما يقول Credit Suisse. وتضيف أن تغلغل المركبات الكهربائية في الولايات المتحدة سيتضاعف مرة أخرى هذا العام إلى 8٪ ، وأعلى 50٪ بحلول عام 2030.

تتمثل إحدى المخاطر التي يواجهها صانعو السيارات القدامى في أنهم سيقفون بلا حراك - حيث يتعين عليهم تكثيف وحدات المركبات الكهربائية بهوامش ربح منخفضة في الوقت الحالي لتعويض الخسائر القادمة في نماذج البنزين ذات الهامش المرتفع.

من ناحية أخرى ، يمكن لصانعي السيارات تحويل السعة من السيارات التي تعمل بالبنزين إلى السيارات الكهربائية قبل استعداد العملاء لإجراء التبديل. يمكن أن يترك ذلك سيارات الغاز ذات الأسعار المرتفعة وهوامش الربح ، مما يخلق "جولة وداع" طويلة ومربحة ، كما يقول آدم جوناس المحلل في مورجان ستانلي.

التقييمات تبدو غير متسقة. تذهب فورد لأرباحها المتوقعة 12 مرة ، على الرغم من مضاعفة السعر العام الماضي. جنرال موتورز تبيع تسع مرات.

حالة الثور في Tesla هي أنها ستفعل أشياء كبيرة في كل من السيارات والأسواق المجاورة. يرى فيليب هوشوا ، الذي يغطي أسهم Jefferies ، ارتفاعًا بنسبة 35٪ عن المستويات الأخيرة ، إلى 1,400 دولار. يقول إن تسلا تتخلف عن المنافسين القدامى في أشياء مثل جودة البناء والتشطيب ، لكن هذه مشاكل قابلة للحل. إنه يقود إلى البرامج والبطاريات والاستقلالية ، وهي مزايا دائمة. ويرى أن تسلا تستخدم البرامج لتوسيع نطاق الاستفادة والربح من المركبات.

تفترض معظم إصدارات علبة الدب Tesla أن أداء الشركة جيد في السيارات ، ولكن ليس جيدًا بما يكفي لتبرير قيمة سوقية تزيد عن تريليون دولار. على سبيل المثال ، وصف رايان برينكمان من JP Morgan سعره المستهدف البالغ 1 دولارًا بأنه "ليس غير كريم" ، على الرغم من أنه يشير إلى انخفاض الأسهم بنسبة 295٪ ، لأنه يقدّر شركة Tesla متقدّمة قليلاً على زعيم العالم

تويوتا موتور

(TM) ، على الرغم من إنتاج عُشر عدد السيارات في الوقت الحالي.

ثم هناك جوردون جونسون. عمل في بنوك استثمارية كبيرة قبل أن يبدأ GLJ Research ، حيث يغطي 20 سهماً. إنه متفائل بشأن مخزونات اليورانيوم ويتجه نحو الانخفاض في تعاطي الحشيش ، ولكن كل شخص يريد التحدث عنه ، كما يقول ، هو السعر المستهدف البالغ 67 دولارًا في تسلا. يقول: "تلقيت تهديدات بالقتل". "الآن أنا لا أرد حتى على الهاتف عندما يكون لدي مكالمات غير معروفة."

من وجهة نظر جونسون ، لا يوجد سبب لافتراض أن تسلا ستحقق أداءً جيدًا في الأعمال التجارية المجاورة. "يمكنك أن تأخذ

ماكدونالدز

ويقولون إنهم سيبدأون في بيع Nikes والكراسي والبيانو وإضافة تلك التقييمات ، "كما يقول. في السيارات ، يحسب أن سعر السهم يعني زيادة الإنتاج التي لا يمكن لأي صانع سيارات تحقيقها. يقول: "بيع السيارات لا يعني بيع أجهزة iPhone أو القمصان".

إذا كان مكسب سهم تسلا على مدى ثلاث سنوات والذي يقارب 1,400٪ قد زعزع ثقة جونسون ، فإنه لا يظهر. بعد إرشادي عبر نموذج التقييم الخاص به ، قال إنه قلق من أن السعر المستهدف قد يكون مرتفعًا للغاية.

الكتابة إلى جاك هوغ في [البريد الإلكتروني محمي]. تتبع له على تويتر واشترك في بودكاست Barron's Streetwise.