لا يزال المحللون متفائلين بشأن أسعار النفط على الرغم من الرياح المعاكسة التي تلوح في الأفق

كان الأسبوع الماضي أضعف أسبوع افتتاح عام لأسعار النفط منذ عقود ، ومع ذلك لا يزال العديد من المحللين متفائلين بشأن الاتجاه الذي ستتجه إليه الأسعار في عام 2023. بعد انخفاضه إلى ما يزيد قليلاً عن 71 دولارًا للبرميل في أوائل ديسمبر ، سعر برميل غرب تكساس ارتد متوسط ​​(WTI) ليغلق العام مرة أخرى فوق 80 دولارًا.

لكن خلال الأسبوع الأول من يناير ، هبط سعر خام غرب تكساس الوسيط وخام برنت الدولي بنسبة 9٪ من قيمتهما ، مع إغلاق خام غرب تكساس الوسيط تداولات الأسبوع يوم الجمعة عند 73.77 دولارًا. أرجع معظمهم الانخفاض إلى ضعف الطلب مدفوعًا بتباطؤ الأداء الاقتصادي في جميع أنحاء أوروبا وآسيا والولايات المتحدة ، إلى جانب زيادة أعداد حالات الإصابة بفيروس COVID-19 المبلغ عنها من الصين.

ومع ذلك ، يواصل العديد من التجار والمحللين توقع ارتداد أسعار النفط الخام بقوة مع تقدم العام. ونقلت الصحيفة عن بيير أندوراند مدير صندوق التحوط بلومبرغ كما قال إنه يعتقد أن سعر خام برنت يمكن أن يرتفع بشكل كبير بمجرد إعادة فتح الصين بالكامل. وقال أندوراند إن أسعار النفط يمكن أن "ترتفع إلى 140 دولارًا للبرميل بمجرد إعادة فتح آسيا بالكامل" ، لكنه أضاف أن توقعاته تفترض "أنه لن يكون هناك المزيد من عمليات الإغلاق". لا أحد يعرف حقًا ما إذا كان هذا الافتراض آمنًا.

في زوج من التغريدات في 6 يناير ، توقعت أندوراند أن الطلب العالمي على النفط الخام قد يرتفع بنسبة تصل إلى 4٪ ، أو 4 ملايين برميل من النفط يوميًا خلال عام 2023:

يعترف أندوراند بأن هذا الارتفاع الافتراضي في الطلب "يزيد بنحو 3 أضعاف نمو الطلب عما كان متوقعًا في السوق" ، لكنه يضيف اعتقاده بأن الأسواق "تركز بشكل مفرط على هذا الركود الكبير القادم". مثل أي توقعات أخرى حول الطلب / العرض على النفط وأسعاره في المستقبل ، فإن توقعات Durand هي آراء تستند إلى تحليل البيانات غير الكاملة وغيرها من المعلومات في متناول اليد.

في بلدي 2023 قطعة تنبؤات في الأسبوع الماضي ، نقلت عن تصريح نائب رئيس S&P Global دان ييرجين قبل عيد الميلاد مباشرة بأن سعر برنت قد يتجاوز 120 دولارًا للبرميل في وقت ما خلال عام 2023. استند توقع Yergin إلى إحدى الحالات العديدة التي تم تشغيلها خلال دراسة S&P Global الأخيرة. وأضاف يرغين أن مشاريع حالة معينة سيبلغ متوسط ​​سعر خام برنت 90 دولارًا للبرميل على مدار العام ، وهو ما يتماشى مع التوقعات من شركات المحللين والبنوك الأخرى مثل جي بي مورغان وجولدمان ساكس.

رويترز نشرت نتائج المسح الخاص بها 30 اقتصاديًا ومحللاً في نهاية العام ، وكانت النتيجة المتفق عليها متوسط ​​سعر برنت 2023 المتوقع عند 89.37 دولارًا. رويترز يلاحظ أن متوسط ​​سعر خام برنت بلغ حوالي 99 دولارًا للبرميل خلال عام 2022 ، لكن السعر لم يصل إلى هذا المستوى منذ أغسطس ولم يصل إلى 89.37 دولارًا منذ 17 نوفمبر.

في تقريرها 2023 توقعات السوقجيه بي مورجان أكثر تفاؤلاً بشأن احتمالية حدوث ركود ، قائلاً مقدمًا "إن الاقتصاد العالمي ليس في خطر وشيك من الانزلاق في الركود, حيث يساعد الانخفاض الحاد في التضخم على تعزيز النمو "قبل الإشارة إلى أن الحالة الأساسية تفترض أن الركود في الولايات المتحدة من المحتمل أن يبدأ في أواخر العام. كجزء من توقعاتها ، تتوقع JPM أن يبلغ متوسط ​​سعر خام برنت 90 دولارًا للبرميل خلال الاثني عشر شهرًا القادمة.

تضيف ناتاشا كانيفا ، رئيسة استراتيجية السلع العالمية في JPM ، أن توقع 90 دولارًا يمثل انخفاضًا كبيرًا في رقم أسعار النفط السابق للشركة. يقول كانيفا: "بعد الحفاظ على عرض السعر لمدة ثمانية أشهر ، نختار الآن خفض 8 دولارات من توقعاتنا للأسعار لعام 2023 ، بناءً على توقعاتنا بأن الإنتاج الروسي سيعود إلى مستويات ما قبل الحرب تمامًا بحلول منتصف عام 2023". "على الرغم من التوقعات الأكثر تشاؤمًا بشأن الأرصدة خلال الأشهر القليلة المقبلة ، نجد أن الاتجاهات الأساسية في سوق النفط داعمة ونتوقع أن يبلغ متوسط ​​سعر خام برنت القياسي 90 دولارًا للبرميل في عام 2023 و 98 دولارًا للبرميل في عام 2024."

في حين أن ما يحدث في الصين فيما يتعلق بسياسة COVID والركود المحتمل عاملان كبيران يجب مراقبتهما خلال عام 2023 ، فإن أوبك + هي عامل آخر. نظرًا لأن العديد من الدول الأعضاء فيها تنتج النفط الخام بطاقتها الإجمالية ، فإن فرص تدخل الكارتل في السوق بطريقة هبوطية ضئيلة للغاية. لكن المجموعة أظهرت عدة مرات منذ عام 2020 أن فرص موافقة وزرائها على التدخل بقوة بطريقة صعودية مرتفعة نسبيًا في ظل ظروف معينة.

يغيب عن جميع التوقعات المختلفة لهذا العام أي حديث عن ارتفاع كبير في الإنتاج المحلي للولايات المتحدة مدفوعًا بصناعة النفط الصخري. في حين أنه من المتوقع أن يظل هذا الجزء من صورة الإمدادات العالمية مستقرًا وصحيًا هذا العام ، فلا أحد يتوقع زيادة كبيرة في إجمالي العرض من أكبر منتج للخام في العالم مقارنة بـ 2 مليون برميل يوميًا أضافتها الصناعة في عام 2018. ويتوقع معظمهم زيادة في نطاق 500-600 ألف برميل في اليوم ، وهو ارتفاع متواضع من شأنه أن يضيف إلى إمدادات الخام العالمية ولكن لن يصبح أي نوع من العوامل الهبوطية على الأسعار.

إجمالاً ، ما لدينا في الوقت الحالي هو رأي إجماعي قوي إلى حد ما بأن سعر خام برنت سيبلغ متوسطه 90 دولارًا للبرميل تقريبًا على مدار 12 شهرًا من عام 2023. يبدو هذا إجماعًا صعوديًا نظرًا للانخفاض الحاد في الأسعار الأسبوع الماضي وستواجه الأسعار المعاكسة في العام المقبل في ظل غياب التطورات الكبرى في الصين ومع حرب روسيا على أوكرانيا.