بعد عام من الغزو

^{بقلم سايمون فلاورز ، كبير المحللين ورئيس مجلس إدارة Wood Mackenzie.}

كان للحرب الروسية تأثير كبير خارج أوكرانيا ، لا سيما في أسواق الطاقة العالمية. أدت الأسعار المرتفعة وتعطل سلسلة التوريد إلى أزمة القدرة على تحمل تكاليف الوقود في العديد من البلدان وغذت التضخم الذي أدى إلى تراجع الاقتصاد العالمي.

بعد عام، إليكم أفكارنا حول الكيفية التي غيرت بها الحرب أسواق الطاقة:

1. لن يتم اعتبار إمدادات الطاقة بعد الآن أمرًا مفروغًا منه. لا يمكن لأي دولة أن تسمح لنفسها مرة أخرى بالاعتماد على الطاقة المستوردة من مورد واحد. في المستقبل ، سيكون أمن الطاقة حول تنوع أنواع الوقود والمصادر ، وأولوية الموارد المحلية. بسبب الحرب ، تسارع كل مستوردي الطاقة في هذا الاتجاه.

2. يمكن لأوروبا أن تعيش بدون الغاز الروسي. لقد تكيفت السوق العالمية بسرعة ملحوظة. أدت الأسعار المرتفعة إلى تراجع الطلب في أوروبا وآسيا وسحب العرض المتاح في السوق الأوروبية - كميات محدودة من غاز الأنابيب البديل وكل شحنة من الغاز الطبيعي المسال المرن من جميع أنحاء العالم. هناك ثقة متزايدة في أن أوروبا يمكن أن تتعثر خلال السنوات الثلاث المقبلة ، وإن كان ذلك مع ارتفاع الأسعار وتقلبها نسبيًا. تصل أحجام الإمدادات الجديدة ، وخاصة الغاز الطبيعي المسال الأمريكي والقطري ، اعتبارًا من عام 2025 ، مما يساعد الأسعار على العودة إلى "وضعها الطبيعي". على المدى الطويل ، لا يزال نمو الغاز الطبيعي المسال يدور حول آسيا. على الرغم من ذلك ، غيرت الحرب السوق بشكل جذري إلى الأبد - إنها الآن سوق أكثر عالمية ومرونة وقابلية للاستبدال ، لكنها على الأرجح أكثر تقلباً حيث تتنافس أوروبا مع آسيا على شحنات الغاز الطبيعي المسال نفسها. هل تستطيع أوروبا شراء الغاز الروسي مرة أخرى في المستقبل؟ ربما ، لكن الأمر سيستغرق وقتًا طويلاً ، يتطلب تغيير النظام ، وحتى ذلك الحين ، في رأينا ما لا يزيد عن 15٪ من احتياجاته.

3. مرونة النفط والفحم. على الرغم من العقوبات المشددة باستمرار ، فقد اضطرت الحكومات إلى الملاءمة للحفاظ على الأضواء والاقتصادات تدق. استمرت الصادرات الروسية من النفط والفحم في التدفق بالقرب من أحجام ما قبل الحرب. ساعدت الرغبة في تصدير النفط الخام والمنتجات النفطية (وإن كان ذلك من مشترين مختلفين) روسيا ، التي توفر 10٪ من إمدادات النفط العالمية ، على الحفاظ على إنتاجها النفطي المحلي بالقرب من مستويات العام الماضي. ومع ذلك ، نتوقع أن يكون للعقوبات أثرها بمرور الوقت. أسعار النفط ، بعد الارتفاع الحاد في الأشهر الأولى بعد الغزو ، تراجعت إلى ما دون مستويات ما قبل الحرب ، مما يشير إلى أن السوق العالمية يتم إمدادها حاليًا بشكل كافٍ. التكرير العالمي ، على النقيض من ذلك ، قد تعطل بشكل كبير. تم إجبار صادرات النفط الروسية المخصومة على الابتعاد عن أوروبا ، وخاصة إلى الصين والهند ؛ وتجري المنتجات الآن نفس عملية إعادة التوزيع ولكن في أسواق مختلفة. ينعكس الاحتكاك الناتج في تجارة المنتجات الخام والمكررة ، ولوجستيات الشحن ومرونة المصفاة في هوامش التكرير المرتفعة تاريخياً والتي ستنخفض في وقت لاحق من هذا العام مع ظهور طاقة إنتاجية جديدة على الإنترنت.

عرض البصيرة الكاملة من زهور سيمون وود ماكنزي.