يواجه المستهلكون المثقلون بالديون في دولة ما نداء هامشي مؤلمًا

(بلومبرج) - في ذروة جائحة كوفيد -19 ، حيث جلبت وظيفته كسائق توصيل الكثير من العمل الإضافي وتكلفة الاقتراض بأدنى مستوياتها القياسية ، انطلق جيمس كيبي في فورة إنفاق. استأجر قارباً ومركبة صالحة لجميع التضاريس ، وعندما عرض عليه مصرفه خط ائتمان أكبر ، وصل إلى الحد الأقصى ، ثم بدأت أسعار الفائدة في الارتفاع بأسرع وتيرة لها منذ أجيال. ولأن خط ائتمان كيبي كان له معدل عائم ، فقد ارتفعت أقساطه الشهرية أيضًا. لقد تجاوزت تكلفة دينه الآن راتبه المنزلي بمقدار 900 دولار كندي (660 دولارًا أمريكيًا) شهريًا ، مما يترك له خيارًا ضئيلًا سوى الدخول في شكل من أشكال حماية الدائن الذي سيشهد إعادة امتلاك ألعابه وإبقائه على ميزانية ضيقة من أجل المستقبل المنظور. قال عبر الهاتف من منزله في ويست كيلونا ، في مقاطعة كولومبيا البريطانية الكندية: "لقد كنت دائمًا قادرًا على الصرير حتى الآن". الآن عندما يكون في المتجر ، يقول كيبي شعاره الجديد: "هل أحتاج هذا؟ لا أنا لا أفعل. " إن الارتفاع الحاد في أسعار الفائدة في كندا يشبه نداء الهامش الوطني ، خاصة بين مشتري المساكن الذين استفادوا من المعدلات المنخفضة للغاية التي توفرها الرهون العقارية القابلة للتعديل.

الأكثر قراءة من بلومبرج

يجب على المستهلكين الكنديين فجأة أن يأتوا بمزيد من المال لدفع مدفوعاتهم الشهرية المرتفعة فجأة ، إما عن طريق تضييق الأحزمة أو تصفية الأصول. يمكن أن تقدم الطريقة التي يتصرفون بها أدلة على ما إذا كانت الزيادات السريعة في أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية على مستوى العالم يجب أن تذهب أبعد من اللازم ، أو إذا كانت قد ذهبت بعيدًا بالفعل.

اقرأ المزيد: أكثر أسواق الإسكان سخونة في العالم تواجه إعادة تعيين مؤلمة

في آذار (مارس) الماضي ، مع ارتفاع التضخم بشكل غير متوقع إلى أعلى مستوى له في أربعة عقود ، أصبح بنك كندا واحدًا من أوائل البنوك المركزية الكبرى التي خرجت عن النطاق في حملة عالمية لرفع أسعار الفائدة تم تفعيلها بسرعة غير مسبوقة تقريبًا. لقد رفعت معدلها القياسي من أدنى مستوى للوباء عند 0.25٪ على طول الطريق إلى 4.5٪ في أقل من 11 شهرًا.

القصة مستمرة

كان بنك كندا أيضًا من بين أول من أخذ استراحة من زيادات أسعار الفائدة ، مشيرًا بعد رفع شهر يناير إلى أن هناك ما يبرر التوقف المؤقت الآن حيث يبدو أن التضخم يتراجع. في غضون ذلك ، يقول الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنوك المركزية الأخرى ، إنها لم تنته بعد. قال توني ستيلو ، الاقتصادي المقيم في تورنتو لدى أكسفورد إيكونوميكس ، والذي يتوقع أن ينخفض ​​الإنفاق الاستهلاكي في كندا بنسبة 1.8٪ من ذروة حقبة الوباء ، "يجب أن نكون روادًا" ، مما يدفع بالاقتصاد إلى ركود سيكون أكثر حدة من غيره. بلدان. "أحد أسباب توقف بنك كندا قبل الآخرين هو أن نقاط الضعف هذه أكثر حدة قليلاً."

كان الكنديون على مدى عقود من بين أكثر الناس مديونية في العالم المتقدم ، وقد أدت أسعار الفائدة المنخفضة التي استخدمها البنك المركزي لمساعدة الاقتصاد خلال الوباء إلى دفع اقتراضهم إلى آفاق جديدة. وصلت نسبة الدين إلى الدخل في البلاد إلى رقم قياسي بلغ 185٪ بنهاية عام 2021 ، وهو أعلى معدل في مجموعة الدول السبع. وبالمقارنة ، تبلغ النسبة 101٪ في الولايات المتحدة و 148٪ في المملكة المتحدة.

بدأ المستهلكون في إظهار علامات التوتر. تُظهر أحدث بيانات حالات الإفلاس قفزة بنسبة 33٪ في إيداعات شهر يناير مقارنة بالعام السابق. كما ارتفعت حصة الأسر المثقلة بالديون المتأخرة عن مدفوعات الفائدة إلى 2.07٪ في الربع المنتهي في سبتمبر 2022 ، وهي القراءة الأخيرة ، من 1.86٪ في ربع عام 2021.

على الرغم من أن الزيادة في هاتين الإحصائيتين تأتي من مستويات منخفضة جدًا ، ولا تزال أقل بكثير من المعايير التاريخية ، تشير الأدلة القصصية إلى أن الإجهاد قد ازداد منذ ذلك الحين.

قال ستايسي يانتشوك أوليكسي ، الرئيس التنفيذي لشركة Credit Counselling Canada ، وهي جمعية وطنية وهيئة اعتماد لـ مستشاري الائتمان غير الربحيين. "الأشخاص الذين يكافحون سوف يتقلصون ، ولذا أعتقد أن الإنفاق الاستهلاكي سيتباطأ معهم."

بدأ هذا بالفعل في الظهور في مبيعات المشتريات التقديرية مثل السيارات الفاخرة والمركبات الصالحة لجميع التضاريس. لكن المصدر الرئيسي للضغط والضعف الاقتصادي يمكن أن يتحول إلى سوق الإسكان.

على غرار العديد من البلدان الأخرى ، ذهب الجزء الأكبر من ديون الكنديين الوبائية لتمويل شراء المنازل ، مما أدى إلى ارتفاع كبير في قيمة العقارات. ولكن مع ارتفاع الأسعار ، تحول عدد قياسي من الناس إلى أسعار الفائدة المنخفضة التي تقدمها الرهون العقارية ذات الأسعار المتغيرة ، مع مدفوعات الفائدة التي تتبع معدل الفائدة القياسي لبنك كندا.

تمثل الرهون العقارية القابلة للتعديل الآن حوالي 30٪ من جميع قروض المنازل المستحقة ، وفقًا لحسابات البنك الوطني الكندي. وهذا يجعل الكنديين أكثر عرضة للخطر من مالكي المنازل في الولايات المتحدة ، حيث يوجد حوالي 5٪ فقط من الرهون العقارية ذات معدلات عائمة.

على الرغم من أن غالبية الرهون العقارية القابلة للتعديل للكنديين هي مدفوعات ثابتة ، مما يعني أن الفائدة المتزايدة يتم خصمها من أقساط السداد الرئيسية الشهرية أولاً ، فقد ارتفعت المعدلات بسرعة كبيرة لدرجة أن 73٪ على الأقل من المقترضين الجدد في تلك الفئة لا يسددون أي أصل على الإطلاق. وهذا يعني أنه سيتعين عليهم زيادة مدفوعاتهم الشهرية أو قطع شيك مصرفي لخفض الرصيد ، وفقًا للبنك الوطني.

هناك أيضًا تأثير مزدوج الضربة: مع ارتفاع الأسعار ، انخفضت أسعار المساكن أيضًا ، مما أدى إلى انخفاض حقوق الملكية لبعض مالكي المنازل ، مما يجعل من الصعب عليهم البيع أو إعادة التمويل ، على غرار ما حدث في الولايات المتحدة في الفترة التي سبقت الأزمة المالية لعام 2008.

قال ستيفان ماريون ، الخبير الاقتصادي في البنك الوطني ، عن رفع أسعار الفائدة الأخير في كانون الثاني (يناير): "هناك خطر من أن يكون هذا هو القشة التي قصمت ظهر البعير". "هذه الزيادة سيكون لها بعض التأثير على الاقتصاد." هناك بالفعل مؤشرات مبكرة على أن بعض المقترضين في ورطة.

في تورنتو ، أكبر مدن كندا ، بلغ عدد المنازل التي تخلف أصحابها عن سداد أقساط الرهن العقاري ، مما سمح للمقرض بالاستيلاء عليها وبيعها ، 35 في فبراير. لم تكن هناك مثل هذه القوائم "قوة البيع" قبل ثلاث سنوات ، وفقًا للبيانات التي جمعها دانييل فوش ، وهو سمسار وباحث عقاري مقره تورونتو.

قال فوش إنه يتعامل مع بعض هذه القوائم بنفسه ، ويبدو أن معظمها عبارة عن حالات تم فيها استخدام رهن عقاري متغير السعر لتمويل عقار استثماري أصبحت مدفوعات الفائدة فيه الآن أكبر مما يمكن تحصيله في الإيجار ، مما أجبر المقترض على التخلف عن السداد. في الأسواق الكندية الرئيسية مثل مقاطعات أونتاريو وكولومبيا البريطانية ، يمثل المستثمرون حوالي ثلث الأسهم السكنية ، وأصبحوا أكثر نشاطًا في السوق على المستوى الوطني من خلال جنون الشراء الوبائي.

قال فوش عن المبيعات المتعثرة: "سيستمر الأمر حتى تبدأ المعدلات في الانخفاض". "يتعين على الناس دفع قروضهم العقارية مرة واحدة في الشهر ، لذا فإن كل شهر يمر بهذه المعدلات المرتفعة يكون وقتًا أكثر توترًا ، والمزيد من الأشخاص الذين لا يستطيعون تحمل خدمة ديون عقاراتهم الاستثمارية أو دفع قروضهم العقارية على مساكنهم الأساسية. "

مع انخفاض أسعار المنازل القياسية بالفعل بأكثر من 15٪ على الصعيد الوطني ، يمكن أن تستمر هذه المبيعات المتعثرة في التأثير على السوق ، على الرغم من أن الارتفاع الأخير في الأسعار في تورنتو قد يشير إلى أن أسوأ انخفاضات الأسعار قد تكون قد انتهت.

ولكن مع الطفرة الوبائية التي ساعدت على دفع العقارات والأنشطة ذات الصلة إلى حصة قياسية من إجمالي الاقتصاد في ذلك الوقت - فكر في البناء والتجديد بالإضافة إلى الشراء والبيع - من المحتمل أن يكون للتراجع على مستوى الصناعة الآن تأثيرات غير مباشرة مثل الجميع من المقاولين إلى المطورين يرون عملًا أقل. تشير دراسة أجرتها بلومبرج للاقتصاديين إلى أن كندا قد تكون بالفعل قريبة من الركود.

قال بيتر إسبير ، سمسار الرهن العقاري في منطقة تورنتو الذي تضرر بشدة من زيادات أسعار الفائدة بعد الاعتماد على الرهون العقارية متغيرة السعر لتمويل ملكيته الحقيقية: "نحن أكثر اقتصادا وفوق مواردنا المالية" الاستثمارات العقارية. ارتفعت مدفوعات المنزل الذي يتقاسمه مع زوجته وطفليه بما يقرب من 3,000 دولار كندي شهريًا ، بينما تضخم الفرق بين تكاليف الرهن العقاري وما كان يتقاضاه من إيجار الشقق الأربعة التي يمتلكها كعقارات استثمارية إلى 4,000 دولار كندي جماعي شهر في التدفق النقدي السلبي.

لقد باع الآن اثنين من تلك الشقق ويخطط لإدراج الثالثة ، بينما ألغى أيضًا حزمة تلفزيون الكابل الخاصة به واختار تحضير القهوة في المنزل بدلاً من شرائها في Tim Hortons في المستقبل المنظور. قال إسبر: "الجميع يختصرون فقط ، يراقبون ما ينفقونه". "الناس لا يذهبون بعيدًا ، فهم لا يأكلون كثيرًا. أعتقد أنها كانت صدمة كبيرة ، بالنظر إلى مدى سرعة حدوثها ".

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب