يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة يوم الأربعاء. هذا مؤكد.
علاوة على ذلك ، هناك أسئلة مهمة حول ما إذا كانت جهود البنك المركزي لخفض التضخم يمكن أن تنجح دون تعطل الاقتصاد.
مع حديث رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عن "ألم" الاقتصاد في خطابه الذي ألقاه في جاكسون هول في أغسطس ، يستعد المستثمرون لرسالة متفائلة.
الأسهم
مؤشر داو جونز الصناعي،
SPX،
انخفض بشكل حاد يوم الثلاثاء قبل قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي والعائد على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات
TMUBMUSD10Y،
قفز إلى 3.57٪.
قراءة: هل يستطيع بنك الاحتياطي الفيدرالي ترويض التضخم دون المزيد من سحق سوق الأسهم؟
سيصدر قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي في الساعة 2 ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم الأربعاء.
إلى أي مدى يمكن أن يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي متشددًا؟ فيما يلي بعض الإشارات التي يوليها مراقبو بنك الاحتياطي الفيدرالي اهتمامًا وثيقًا.
ما حجم ارتفاع سعر الفائدة يوم الأربعاء؟
يعتقد مايكل جريجوري ، نائب كبير الاقتصاديين في BMO Capital Markets ، أن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 75 نقطة أساس إلى نطاق من 3٪ إلى 3.25٪. وقال إن المكاسب الضخمة في تضخم أسعار المستهلك الأساسي في أغسطس / آب أبرمت الصفقة لحركة بمقدار 75 نقطة أساس وعززت احتمالات التحرك بمقدار 100 نقطة أساس.
حددت أسواق العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي وبعض المحللين احتمال ارتفاع 100 نقطة أساس ، لكن جريجوري جادل ضد ذلك.
هناك مشكلة في التحرك غير المسبوق بمقدار 100 نقطة أساس وهي أنه يمكن أن ينقل إحساسًا بالذعر من السياسة. كتب جريجوري في مذكرة للعملاء ، حركة غير مسبوقة تبلغ 75 نقطة أساس ، وهي حركة ثلاثية الخث ، تنقل إحساسًا أفضل بـ "لقد حصلنا على هذا".
لكن بعض الاقتصاديين ، مثل بنك الاستثمار الياباني نومورا ، يتمسكون بتوقعات التحرك بمقدار 100 نقطة أساس.
انظر: ما يخشاه المستثمرون في سوق الأسهم من رفع سعر الفائدة الفيدرالي بنسبة مئوية كاملة
ماذا يقول باول عن نوفمبر
قبل الارتفاع المفاجئ في تضخم المستهلك الأساسي في أغسطس ، اعتقد الاقتصاديون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سينخفض في نوفمبر إلى رفع سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية.
الآن قد يترك باول الباب مفتوحًا لحركة رابعة بمقدار 75 نقطة أساس في 1-2 نوفمبر.
سوف يكون باول متشددا مرة أخرى في المؤتمر الصحفي. قال روبرتو بيرلي ، رئيس السياسة العالمية في بايبر ساندلر ، "من المرجح أن يكون أي انطباع حمائم نتيجة سوء الفهم".
قالت حاكمة بنك الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان الشهر الماضي إن "الزيادات المماثلة بالحجم" يجب أن تكون مطروحة للنقاش حتى يرى الاحتياطي الفيدرالي أن التضخم ينخفض بطريقة ثابتة وذات مغزى ودائم.
قال تيم دوي ، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في مستشاري الماكرو SGH.
مخطط "النقطة" لسعر الفائدة الفيدرالي
يعتقد الاقتصاديون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيستخدم مخطط النقطة للإشارة إلى مسار "أعلى لفترة أطول" لأسعار الفائدة.
يعتقد كريشنا جوها ، نائب رئيس Evercore ISI ، أن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع متوسط الهدف للمعدل القياسي إلى نطاق من 4٪ - 4.25٪ بحلول نهاية العام. هذا أعلى من نطاق 3.25٪ -3.5٪ في التوقعات السابقة في يونيو.
يعتقد Guha أن المعدل "النهائي" - أو النقطة المرتفعة لارتفاع أسعار الفائدة في هذه الدورة - ستتم مراجعته إلى نطاق 4.25٪ -4.5٪ من التقدير السابق البالغ 3.75٪ -4٪.
في الوقت نفسه ، ستظهر مخطط النقطة أيضًا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس لديه نية لخفض أسعار الفائدة في العام المقبل.
قال سيث كاربنتر ، كبير الاقتصاديين العالميين في مورجان ستانلي: "ما يحاول بنك الاحتياطي الفيدرالي القيام به هو الشعور بالطريق إلى حيث يمكنهم كبح جماح الاقتصاد دون التسبب فعليًا في ركود تام".
وبمجرد وصولهم إلى المستوى الذي يعتقدون أنه بدأ في تثبيط الطلب ، ولكن ليس لدرجة أن الأمور تنهار ، فإن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يعتزمون "البقاء هناك مع تباطؤ الاقتصاد" ، أضاف ، في مقابلة على راديو بلومبيرج.
ما مدى "الألم" الذي ستسلطه التوقعات الاقتصادية الجديدة؟
تتوقع بريا ميسرا ، رئيس استراتيجية الأسعار العالمية في TD Securities ، أن يلجأ بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى نظرة أقل تفاؤلاً بشأن ظروف الإنتاج وسوق العمل لتقديم "دليل" على أن الاحتياطي الفيدرالي على استعداد لقبول بعض الألم في الظروف الاقتصادية من أجل التراجع. تضخم عاليا.
في آخر توقعاته ، توقع بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يرتفع معدل البطالة إلى 4.1٪ فقط بحلول عام 2024. وسيستمر الاقتصاد في النمو بمعدل سنوي يقل قليلاً عن 2٪ على مدار ثلاث سنوات متوقعة.
اقرأ أيضا: بنك الاحتياطي الفيدرالي مستعد لإخبارنا بمدى "الألم" الذي سيعاني منه الاقتصاد
كما سيرفع الاحتياطي الفيدرالي توقعاته بشأن التضخم.
وقال ميسرا: "لا نتوقع أن يضع صانعو السياسة في العودة إلى تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي إلى هدف 2٪ في أفق التوقعات" ، على الرغم من أن توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي ستشمل 2025.
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/4-things-to-watch-when-the-fed-delivers-its-rate-hike-decision-11663707584؟