ما الذي تعنيه حملة Kraken لـ Ethereum Staking

هناك الكثير من الأمور على المحك فيما يتعلق بكيفية تسوية Kraken مع لجنة الأوراق المالية والبورصات في صناعة العملات المشفرة.

بعد ظهر يوم الخميس ، أعلنت لجنة الأوراق المالية والبورصات أن بورصة العملات المشفرة Kraken وافقت على دفع غرامة قدرها 30 مليون دولار لعدم تسجيل عرض وبيع برنامج Staking as a-service لأصولها المشفرة. قبل يوم واحد فقط ، حذر برايان أرمسترونج الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase على التغريد أنه سمع "تود هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) التخلص من رهانات العملات المشفرة في الولايات المتحدة لعملاء التجزئة.

في ظاهرها ، يبدو الأمر وكأنه شيء كان يجب أن يكون سيئًا لجميع خدمات تخزين العملات المشفرة. لكن هذه ليست الطريقة التي هبطت بها الأخبار. ارتفعت رموز الحوكمة الخاصة بـ Lido و Rocket Pool ، وهما من أكبر خدمات Staking المجمعة ، إلى 11٪ في اليوم الماضي ، وفقًا لـ CoinGecko.

إنها علامة على أن السوق يعتقد أن البورصات المركزية على أنها وسطاء رهانات ، مثل Kraken و Coinbase ، يجب أن تقلق ، ولكن ليس بقية الصناعة. في اليوم الماضي ، تجاوز حجم مبيعات Coinbase Wrapped Staked ETH (cbETH) عمليات الشراء بنسبة 3: 1 تقريبًا ، وفقًا لـ GeckoTerminal.

تساعد الأصول المتراكمة على شبكات إثبات الحصة ، مثل Ethereum ، في استمرار عمل الشبكات. إنها الطريقة التي يثبت بها المدققون ، الذين تخزن أجهزتهم البيانات وتعالج المعاملات الجديدة ، أن لديهم مظهرًا مميزًا في اللعبة. يتلقى المدققون مكافآت مقابل المشاركة على الشبكات ، لكنهم قد يفقدون بعض أصولهم المحجوزة بسبب الخمول أو غيره من الجرائم.

أن تصبح مدققًا مستقلًا في Ethereum ، والذي يعد الآن أكبر دليل على شبكة الأسهم ، ليس بالأمر السهل بالنسبة لمعظم المستثمرين على مستوى البيع بالتجزئة. سيحتاج المستخدم إلى 32 ETH ، تبلغ قيمتها حوالي 48,000 دولار بالأسعار الحالية ، للقيام بذلك. بدلاً من ذلك ، يتحول المستخدمون الذين لديهم كميات متواضعة من ETH إلى حصصهم إلى مقدمي خدمات Staking as-a-a-service و Staking المجمعة.

تأتي هذه في نكهتين مختلفتين: التراص المباشر والسائل. يهدف هذا الأخير إلى منح المستخدمين أفضل ما في العالمين: يحصلون على حصة من مكافآت المدقق مقابل ETH المودع ورمزًا مميزًا ، يمكن استرداده لأصولهم المربوطة ، والتي يمكن تداولها أو استخدامها كضمان.

كفئة ، 65 بروتوكولات تخزين السوائل تم تتبعها بواسطة DeFi Llama بحساب 12 مليار دولار ، أو 26 ٪ ، من أصل 47 مليار دولار من الأصول في نظام DeFi البيئي. هذا يعني أنهم ثالث أكبر فئة بعد 13 مليار دولار في الإقراض ، و 19 مليار دولار في البورصات اللامركزية ، أو DEXes.

أكثر من 11 مليار دولار من الأصول في بروتوكولات Staking السائل هي Ethereum. ومن بين البروتوكولات الـ 16 التي تدعم Staking ETH ، فإن Lido هي الأكبر بكثير. وهي تمثل 8 مليارات دولار ، أو 75٪ من الأموال المودعة.

يبدو أن جزءًا من المشكلة التي واجهتها لجنة الأوراق المالية والبورصات مع برنامج Kraken كان تبسيطًا مفرطًا للمخاطرة لجعلها أقل تخويفًا لعملاء التجزئة. يتعامل قسم من شكوى لجنة الأوراق المالية والبورصات مع حقيقة أن شركة Kraken نفسها حددت العوائد التي سيحصل عليها عملاؤها ، على عكس المعدل المتغير للمكافآت التي يحددها البروتوكول.

وكتبت اللجنة أن "المدعى عليهم يحددون هذه الإقرارات ، وليس بروتوكولات blockchain الأساسية ، والعوائد لا تعتمد بالضرورة على العوائد الفعلية التي تتلقاها Kraken من التخزين".

من خلال القيام بذلك ، جعلت Kraken نفسها وسيطًا ، كما قال Alex Mogul ، كبير مديري Staking والبنية التحتية في Republic Crypto ، فك تشفير.

"عندما تقوم بالإيداع في Kraken ثم يتولى Kraken العمليات الحسابية ، فهذا أسهل بكثير من محاولة تبديل الشبكة التي تتعامل معها ، ثم اضغط على المعاملات لتفويض الحصة. قالت: "إنه أمر معقد حقًا".

من جانبها ، قالت Coinbase أن برنامج Staking ليس مثل برنامج Kraken.

"لا يزال Staking on Coinbase متاحًا وتستمر الأصول المكدسة في كسب مكافآت البروتوكول. قال بول غريوال ، كبير المسؤولين القانونيين في Coinbase ، في بيان أمس ، "ما يتضح من إعلان اليوم هو أن Kraken كانت تقدم بشكل أساسي منتجًا عائدًا". تختلف خدمات Staking في Coinbase اختلافًا جوهريًا وليست أوراقًا مالية. على سبيل المثال ، تعتمد مكافآت عملائنا على المكافآت التي يدفعها البروتوكول والعمولات التي نكشف عنها ".

قالت Mogul ، التي تقود عرض Runtime-as-a-service في Republic Crypto ، إنها تأمل في أن ترى برامج ، مثل المحافظ المصممة بشكل أفضل ، تملأ الفجوة التي قد تتركها التبادلات المركزية في خيارات Staking.

وقالت: "ما زلت أعتقد أنه يمكننا بناء منتجات برمجية تجرد هذا التعقيد دون التضحية بمن في عهدة الأصول".

على الطرف الآخر من طيف المستثمرين ، قال Jaydeep Korde ، الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Launchnodes ، إن تسوية Kraken ستدفع الأعمال نحو البدائل اللامركزية.

تقدم شركته حلول Staking غير أمينة للمؤسسات أو الأفراد ذوي الثروات العالية الذين لديهم 32 ETH المطلوب لتشغيل عقدة خاصة بهم ، لكنهم لا يريدون التعامل مع التكنولوجيا بمفردهم. يمتلك المستخدم البنية التحتية المستخدمة لتشغيل المدقق ، لكن Launchnodes يتولى جميع أعمال الصيانة.

قال: "من خلال تشغيل عمليات Staking الخاصة بك على البنية التحتية التي تمتلكها ، فإنها تتجنب الحاجة إلى الوثوق بشركات تشفير متوافقة أو منظمة أو غير خاضعة للتنظيم والتي تبدو على ما يبدو أكبر ثغرات إدارية وتشغيلية" فك تشفير في رسالة بالبريد الالكتروني.