تأسست وسط السوق الهابط 2018 ، فصل الشتاء ارتفع من شركة تجارية صغيرة بإيرادات أقل من مليون دولار إلى عملاق تشفير بلغ حجم تداوله 1 مليار دولار العام الماضي. كان طريق الشركة إلى الثروات ممهدًا باستراتيجيات تداول دقيقة ، وفروق واسعة ، وهوامش ربح ضئيلة - مع قليل من الحظ بينهما.
في مجلة فوربس الأخيرة البيانات الشخصية، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Wintermute إيفجيني جايفوي وصف الارتفاع المكافئ للشركة والمشاكل التي واجهتها على طول الطريق.
صيف DeFi الذي جعل Wintermute
بعد أن أمضى تسعة أشهر يكافح من أجل جمع 900,000 ألف دولار من المستثمرين الملاك ، حقق جايفوي وشركاؤه إيرادات أقل من مليون دولار في السنة الأولى من التداول في وينترموت. نظرًا لانخفاض حجم التداول لعام 1 ، أمضى فريق Wintermute الكثير من الوقت والموارد في إنشاء خوارزميات المراجحة.
لم تكن الشركة تعلم في ذلك الوقت أنها كانت تضع الأساس لواحدة من أكثر السنوات تقلبًا في أسواق العملات المشفرة. في 12 مارس 2020 ، سحق الوباء سوق الأسهم الأمريكية ، مما أدى إلى تراجع صناعة العملات المشفرة. مكّن التأرجح الحاد في الأسعار Wintermute من الاستفادة من أنظمة المراجحة وجيب 120,000 دولار يوميًا.
مع ذوق للأرباح ، جمعت الشركة 2.8 مليون دولار في يوليو 2020 - في الوقت المناسب لصيف DeFi.
أثبت انفجار DeFi أنه أرضية مثالية لمراجحة Wintermute ، وبدأت الشركة في التداول بقوة في Uniswap وغيرها من البورصات اللامركزية. بالطبع ، لم يكن لدى الشركة أي تفضيل عندما يتعلق الأمر بالتداول ، لكنها سرعان ما أدركت أنه يمكن تحقيق أكبر الأرباح على العملات المعدنية الصادرة حديثًا ذات السيولة المنخفضة.
أنهت الشركة عام 2020 بإيرادات تزيد عن 53 مليون دولار وسرعان ما أصبحت صانع سوق في DEXes مثل dYdX. نظرًا لما تتمتع به شركة Wintermute من سيولة عالية ورغبة في التداول ، فقد تفاوضت على عقود مع مصدري الرموز مثل Optimism للعمل كمزود سيولة رئيسي لهم. بدأوا أيضًا في تجربة تداول MEV على Ethereum وتحقيق المزيد من الأرباح من المراجحة.
كانت الشركة تتداول في 30 بورصة مركزية وعشرات من البورصات اللامركزية ، حيث بيعت وشراء أكثر من 350 رمزًا مختلفًا.
وقد أتاح هذا لـ Wintermute رؤية لا مثيل لها للسوق ، مما مكن الشركة والمتداولين فيها من اكتشاف الفرص التي لا يستطيع الآخرون القيام بها - وعلى الأخص مع Terra.
البحث عن الخزانات الأرضية
في فبراير 2021 ، أصبح Gaevoy على دراية بالشكوك المتزايدة المحيطة بخوارزمية Terra's stablecoin UST. مع حوالي 15 مليار دولار في حجم التداول وهدف على ظهره ، أصبحت الخزانات الأرضية التركيز الأساسي لـ Wintermute.
مع حلول الربيع ، أمضى مطورو Wintermute شهرًا في دمج أنظمة التداول الخاصة بهم مع Terra blockchain. قاموا بإعداد خوادمهم لتشغيل عقد Terra وكتبوا خوارزميات تداول جديدة تمامًا خاصة بـ LUNA و UST. عندما فقدت الخزانات الأرضية ربط عملتها لأول مرة في 7 مايو 2021 ، عمل متداولو Wintermute في نوبات لإدارة إستراتيجية المراجحة الطموحة.
وفقًا لـ Gaevoy ، اشترى Wintermute الخزان الأرضي الذي تم فك ربطه بسرعة واسترده مقابل 1 دولار من LUNA. تم بعد ذلك بيع LUNA بسرعة بهامش ربح من 10٪ إلى 15٪ في كل صفقة - أعلى بكثير من هامش المراجحة البالغ 2٪ الذي تم استخدامه في Wintermute.
لقد تداولوا ما قيمته أكثر من 250 مليون دولار من الخزانات الأرضية وصولاً إلى 0.10 دولار وحققوا أرباحًا تصل إلى عشرات الملايين. كشفت المصادر أن حجم تداول Wintermute كان مرتفعًا لدرجة أن Do Kwon قد أقرض الشركة بقيمة ملايين الدولارات من الخزانات الأرضية للحفاظ على سيولة السوق.
باءت محاولات Do Kwon لإنقاذ الخزانات الأرضية بالفشل في النهاية. وعلى الرغم من أنه من الآمن القول إن Wintermute لم يُسقط Terra من تلقاء نفسه ، إلا أنه بالتأكيد لم يساعد. وأشار ملف فوربس عن Gaevoy و Wintermute:
"لم يتسبب Gaevoy في دوامة موت Terra ، لكنه دهن الزلاجات بكونه مشترًا رئيسيًا للخزانات الأرضية بينما حاول الناس البيع بشكل محموم."
تعد لعبة Terra play مثالاً ممتازًا لاستراتيجية التداول في Wintermute - تداول على مجموعة متنوعة من الأصول على منصات مختلفة. في النهاية ، بعض هذه الرهانات ستؤتي ثمارها. عندما سئل عن سر استراتيجية التداول الخاصة بالشركة ، قال جايفوي:
"لسنا الأفضل في كل ما نقوم به."
قال Gaevoy أن الشركة حققت أكثر من مليار صفقة ، وقد أضافت الأرباح الضئيلة عبر كل منهم مبالغ كبيرة. في عام 2021 ، حققت الشركة إيرادات بقيمة 1.05 مليار دولار وأرباح 582 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك ، دفع Wintermute أرباحًا بقيمة 35 مليون دولار للمساهمين ومنح بعض الموظفين مكافآت بملايين الدولارات. حصل Gaevoy على حوالي 12 مليون دولار من أرباح الأسهم ، وامتلك ثلث الشركة.
قال جيريمي ليو ، الشريك في شركة Lightspeed Ventures ، إن الشركة وضعت نفسها في المكان الصحيح "لذلك عندما جاءت الموجة ، ذهبوا في رحلة طويلة." Lightspeed هي واحدة من أكبر المستثمرين في Wintermute ، حيث تمتلك الشركة الاستثمارية 15٪ من أسهم الشركة.
الصاعد من رماد FTX
ولكن ، على عكس عام 2021 ، كان وينترموت يتمتع بقدر أكبر من الصعوبة في عام 2022.
في سبتمبر ، الشركة عانى اختراق بقيمة 160 مليون دولار في عمليات DeFi. تم اختراق حوالي 90 من أصول Wintermute ، مع اثنين فقط لها قيمة افتراضية تزيد عن مليون دولار.
كما أدى انهيار FTX إلى ترك Wintermute بدون 59 مليون دولار كانت قد أغلقتها في البورصة. قامت الشركة بشطب المبلغ بسرعة ، حيث قال Gaevoy إنه يعتقد أنه ذهب إلى الأبد. اعتبارًا من ديسمبر ، قاموا بتوحيد معظم أموالهم في ثلاث بورصات مركزية - Binance و Coinbase و Kraken.
قال Gaevoy إن الشركة كانت تتداول بمليار دولار فقط يوميًا ، بانخفاض من 1 إلى 3 مليارات دولار كانت تتداولها في وقت سابق من هذا العام. في الأشهر التسعة الأولى من العام ، حققت إيرادات 5 مليون دولار فقط. قال جايفوي على الأرجح ، لن يكون Wintermute مربحًا هذا العام ، لكنه أشار إلى أنه يقف على أساس مالي قوي.
مع رحيل FTX و Alameda الآن ، تُركت Wintermute كأكبر صانع سوق في التشفير. مع 400 مليون دولار من الأسهم و 720 مليون دولار في الأصول ، ستعيش الشركة في السوق الهابطة الحالية.
ترك حجم التداول المنخفض نسبيًا في الشركة التجار أحرارًا للاستعداد للارتفاع التالي. قال جايفوي:
"نحن لا نهتم بالضرورة بتحقيق أقصى استفادة الآن لأنه سيكون مجرد جزء صغير من الأسواق الصاعدة التي يمكن أن تأتي."
2021 أخرى ، هذه المرة بدون منافسها الرئيسي Alameda ، يمكن أن تجعل Wintermute مربحًا للغاية. يريد Gaevoy أيضًا ملء الفراغ الذي تركته FTX وربما إطلاق بورصة مشتقات تلبي احتياجات المتداولين المحترفين.
ومع ذلك ، فقد استخدم نهجًا مختلفًا كثيرًا عن FTX عند تخزين وإدارة أموال العملاء ، ونشرها عبر العديد من أمناء الحفظ الخارجيين.
"كنا نعلم أنهم متهورون بعض الشيء وقاموا بمراهنات كبيرة ، لكننا لم نتخيل ، بصراحة ، مستوى الغباء الذي يبدو أنه قد دخل في قراراتهم التجارية والإدارية."
المصدر: https://cryptoslate.com/wintermute-the-new-crypto-behemoth-rising-from-the-ashes-of-ftx-and-alameda/