ربما كان انهيار بورصة FTX هو الأسوأ على الإطلاق في صناعة العملات المشفرة لأنه لا يزال يتسبب في انهيار المزيد من شركات التشفير. الضحية الأخيرة هي Genesis Global ، التي رفعت دعوى الإفلاس بموجب الفصل 11 من قانون الإفلاس الأمريكي.
جينيسيس ، أكبر مقرض غير مضمون لشركة FTX ، تنضم إلى BlockFi و Celcius Network و Voyager Digital ، والتي تعرضت للانهيار بسبب المشاكل المالية الأخيرة في صناعة التشفير. فازت FTX بمناقصة الاستحواذ على Voyager عندما أعلنت إفلاسها العام الماضي.
أبلغت العديد من الشركات الأخرى التي كانت معرضة لـ FTX عن مشاكل تشغيلية ، وفي بعض الأحيان وصلت إلى حد الإيقاف المؤقت لعمليات السحب على عملات رقمية معينة ، بينما تسعى شركات أخرى إلى خطط إنقاذ مالي.
ومن المؤكد أن الأمر سيستغرق بعض الوقت للتعافي لأولئك الذين سيتعافون من الأزمة. ويبدو التأثير عالميًا ، مع ظهور المزيد حول الشركات الأخرى التي قد تتأثر. هذا الأسبوع ، تم إنقاذ شركة Digital Surge لتبادل العملات الرقمية في بريزبين ، والتي كان لديها 33 مليون دولار على FTX عندما انهار الأخير ، وستقوم برد أموال العملاء والعودة إلى العملية. تأتي موافقة الدائنين على خطة الاسترداد بعد معركة طويلة مع أكثر من 20,000 عميل منذ أن قررت البورصة إيقاف عمليات السحب مؤقتًا في نوفمبر بعد انهيار FTX. الشركات الأخرى التي تعرضت لـ FTX تشمل Gemini و Coinshares و Genesis و Galaxy Digital.
BlockFi ، من جانبها ، لم تستطع التعافي. وقد أعلنت إفلاسها في نوفمبر من العام الماضي ، بعد أسبوعين من انهيار FTX. حصلت الشركة على قرض مستحق بقيمة 275 مليون دولار لشركة FTX عندما تقدمت بطلب للإفلاس. ظهرت بعض الوثائق هذا الأسبوع ، وكشفت أن الشركة لديها أكثر من 1.2 مليار دولار في شكل قروض وأصول مرتبطة بشركة FTX و Alameda Research.
يكشف التحقيق في شركات الإقراض المشفرة التي أفلست بسبب انهيار شركات أخرى عن روابط معقدة بين الشركات. في معظم الحالات ، تنشأ المشاكل بسبب كيفية هيكلة الشركات لمنتجاتها. كثير منهم يجمعون بين منتجات الادخار التي تدفع فوائد مع منتجات الإقراض ، وهذه ليست مشكلة. ومع ذلك ، فإن أولئك الذين لديهم منتجات ادخار مدفوعة الفائدة يعدون بعملاء APY مرتفعًا لأنهم يحتاجون إلى ودائع. ثم يقرضون هذه الودائع لشركات أخرى للحصول على فائدة عالية ، ولكن تظهر المشاكل عندما ويفشل المدينون. إلى جانب ذلك ، يقرض معظم العملاء ودائع العملاء دون موافقتهم الصريحة ، وبالتالي تنشأ المشاكل عندما لا تكون الأموال متاحة للسحب من قبل العملاء الأصليين أثناء ذعر السوق.
دخلت شبكة Celcius Network و Voyager Digital في الإفلاس بعد انهيار شركة أخرى ، هي شركة Three Arrows Capital ، التي كانت مدينة لهما. قامت شركة Three Arrows Capital أيضًا بإقراض عملة مستقرة خوارزمية TerraUSD في مايو 2022. انهارت TerraUSD أيضًا فيما يتعلق ببروتوكول Anchor الذي يعمل على Terra blockchain. ودفعت فائدة عالية للمودعين ، وبدورها أقرضت هذه الودائع لشركات أخرى.
عانت شبكة Celcius ، التي قدمت طلبًا لإفلاسها في يوليو 2022 ، من مشاكل بعد انهيار TerraUSD و Luna. ثم أمرت المحكمة بسداد أموال العملاء. اقترحت الشركة الآن إصدار رمز تشفير للإفلاس للدائنين الذين يستوفون حدًا معينًا وسداد الأموال للآخرين في محاولة لإعادة التنظيم والظهور كشركة عامة. وقالت إن هذه الخطط ستستمر في غضون شهر إذا وافق عليها المنظمون. تضمنت أزمة تيرا ولونا حوالي 60 مليار دولار من أموال العملاء والدائنين ، لكن أزمة FTX قد تكون أسوأ.
تقرض العديد من شركات الإقراض بالعملات المشفرة العملاء الذين يقدمون ضمانات أقل بكثير. أولئك الذين لديهم ضمانات للقروض شهدوا أيضًا انخفاض القيمة بشكل كبير بعد الانهيار الأخير في أسعار العملات المشفرة. لا يمكنهم التعافي في أوقات التقلبات السلبية العالية ، كما يظهر في أسواق العملات المشفرة.
وبالتالي ، فإن عدم ضمان مثل هذه القروض يزيد الأمور سوءًا أثناء انهيار أسعار العملات المشفرة. ثم تندفع معظم الشركات إلى المزيد من الدائنين لإنقاذ الموقف حتى لا تتعافى أسعار السوق وتؤدي إلى انهيارها. ومع ذلك ، فإن القليل منهم معروف بممارسات السوق الخاطئة ، مثل المبالغة في تقييم أصولهم عند طلب المساعدة من الدائنين والافتقار إلى الشفافية. بدلاً من تصميم منتجات مناسبة ، تحاول الغالبية أن تتصرف مثل البنوك القديمة دون دعم تنظيمي وتأميني.
المصدر: https://zycrypto.com/crypto-lending-firms-hit-worst-as-ftx-crises-spreads/