ما هي التحديات الرئيسية التي تعرقل اعتماد التمويل اللامركزي (DeFi) في عام 2022؟

نمت صناعة التمويل اللامركزي (DeFi) بشكل كبير 865% بين عامي 2020 و2022، لتصل إلى 254.99 مليار دولار في ديسمبر من عام 2021 حسب القيمة الإجمالية المقفلة (TVL). على الرغم من الفرص ذات العائد المرتفع التي تخلق حلولًا تتيح للمستخدمين الوصول إلى إمكانات السلاسل المتعددة ومعاملات blockchain القابلة للتشغيل البيني، لا تزال DeFi تكافح للحصول على حتى 1٪ من حصة السوق المالية التقليدية. ستناقش هذه المقالة بعض التحديات المهمة التي تعيق اعتماد التمويل اللامركزي DeFi في عام 2022 والطرق الممكنة للتنقل في متاهة التبني.

ما هو التمويل اللامركزي – DeFi

يصف DeFi مجموعة من التطبيقات أو البروتوكولات اللامركزية المبنية على تقنية blockchain. تسهل هذه البروتوكولات المعاملات المالية غير الموثوقة والمفتوحة والمجهولة من نظير إلى نظير. الهدف الرئيسي لـ DeFi هو تقديم الاقتراض والإقراض والوصول بدون إذن إلى حلول تحسين العائد من خلال التطبيقات اللامركزية.

استمر اعتماد DeFi في الزيادة بشكل ملحوظ مع زيادة المنتجات والخدمات المالية القائمة على blockchain. نظرًا لأنها صناعة آخذة في التوسع، يتم إجراء تحسينات وتكرارات كبيرة بشكل مستمر على الحلول الحالية لزيادة قابلية الاستخدام الشاملة للبروتوكولات وتحسين تجربة المستخدم. ومع ذلك، لا تزال هناك العديد من التحديات التي تواجه مجال التمويل اللامركزي، والتي سنناقشها أدناه.

تكاليف المعاملات

لقد وضعت ميزة المحرك الأول لـ Ethereum نفسها كموطن لبروتوكولات DeFi الرئيسية. وفقًا لموقع تحليل البيانات defiprime، فإن 214 من أصل 237 مشروعًا للتمويل اللامركزي مدرجة مبنية على إيثريوم. والمعنى الضمني هو أنه مع وجود العديد من أنشطة التمويل اللامركزي على شبكة واحدة، هناك ارتفاع مماثل في رسوم المعاملات بسبب ازدحام الشبكة حيث لا يمكن لـ Ethereum حاليًا التوسع. تؤدي هذه الحركة العالية على شبكة إيثريوم وقيود التوسع في كثير من الأحيان إلى ارتفاع رسوم الغاز، حيث يبلغ متوسط ​​رسوم المعاملة للمستخدمين 300 دولار أمريكي لتنفيذ أنشطة البيع بالتجزئة عليها. إذا كانت DeFi تنافس الخدمات المالية التقليدية مثل Visa، فيجب تخفيض تكلفة المعاملة إلى مستوى يمكن تحمله.

تستفيد سلاسل الكتل البديلة مثل Solana وAvalanche وما إلى ذلك من ضعف Ethereum لتقديم حلول أسرع وأرخص. بالمثل، يتم تطوير حلول الطبقة الثانية المتوافقة مع EVM مثل Polygon وOptimism وArbitrium للمساعدة في حل مشكلة رسوم المعاملات. ومع ذلك، فإن نظام DeFi البيئي لم يصل بعد إلى مكان الديناميكية. ومن ثم، هناك حاجة إلى حل يمكّن المستخدمين من الوصول إلى الأصول في مكان واحد عبر سلاسل متعددة مما يلغي التكاليف المرتفعة وهذا هو المكان حدود يأتي فيها

سيولة

يعاني نظام DeFi البيئي من مشكلة السوق غير الفعالة والتي تنبع في المقام الأول من انخفاض السيولة. وقد تم اعتماد نماذج مختلفة للمساعدة في حل مشاكل السيولة. الأول كان اعتماد مجمعات السيولة التي تحفز حاملي العملات الرمزية على إيداع الرموز الخاصة بهم في مجموعات الأصول وكسب المكافآت الناتجة عن أنشطة التداول في المجمعات. لكن هذا النهج له حدوده ويرتبط بمخاطر مثل الخسارة غير الدائمة ويعتمد بشكل أساسي على حاملي الرموز المميزة الذين قد لا يتصرفون لصالح البروتوكول.

بالإضافة إلى ذلك، فإن حلول مثل مجمعات DEX – مثل 1 بوصة، والتي توجه السيولة إلى أفضل الأسعار للمستخدمين ومجمعات DeFi، تسمح للمستخدمين بالوصول إلى مجموعة واسعة من مجمعات التداول من خلال واجهة واحدة. وقد ساعدت هذه الحلول المذكورة أعلاه في تقليل مشكلة السيولة بشكل ملحوظ. إن ظهور نموذج DeFi 2.0 الجديد – وهو نموذج سيولة يمتلك البروتوكول ابتكرته شركة OlympusDAO يقدم حلاً. يسعى هذا النموذج إلى بناء مصدر واحد للسيولة لكل أصل في DeFi، والذي يمكن لأي بروتوكول توصيله بسهولة للوصول الفعال إلى السوق.

التوافقية

تختلف شبكات Blockchain، وتقدم تصميمات مختلفة، وبروتوكول توافقي، وتعريف للأصول، وعناصر تحكم في الوصول، وما إلى ذلك. غالبًا ما توجد الإمكانيات التي توفرها شبكات blockchain في عزلة، مما يمثل نقطة ألم كبيرة للمستخدمين في DeFi بسبب الصعوبة التي يواجهونها في نقل القيمة من blockchain واحد إلى آخر. مما يجعل من الضروري ربط شبكات blockchain حتى يتمكنوا من التفاعل. وهذا يحد من قدرة البروتوكولات على زيادة الوظائف وقابلية التوسع إلى الحد الأقصى. لا يمكن لـ DeFi التوسع إلا إذا تمكن المستخدمون من تنفيذ المعاملات بسلاسة عبر سلاسل متعددة.

كانت هناك حلول لقابلية التشغيل البيني المركزية، مثل تبديل العملات المشفرة بين السلاسل. ومع ذلك، غالبًا ما تعرض الأصول التجسيرية السلاسل لثغرات أمنية تقضي على هدف blockchain واللامركزية. الحل البديل الآخر هو Ethereum والجسور المتوافقة مع EVM.

ومع ذلك، توفر شبكات blockchain مثل Polkadot وCosmos حلولاً أكثر استدامة مع Polkadot باعتبارها شبكة طبقة صفر غير متجانسة تتيح إمكانية التشغيل البيني بين مباني الطبقة الأولى الأخرى فوقها. يستخدم Polkadot إطار عمل جديد للمراسلة عبر السلسلة (XCM)، مما يسمح باتصال طبقة واحدة بطبقة أخرى. في حين أن قابلية التشغيل البيني بين L1s في سلاسل Polkadot وEVM يمكن أن تساعد في تخفيف هذا القلق، فإن DeFi يحتاج إلى قابلية تشغيل تفاعلي حقيقية حيث يمكن للشبكات المختلفة أن تتفاعل مع القليل من الاحتكاك أو لا احتكاك على الإطلاق. ومن خلال جسر IBC الخاص بها، تعد شبكة Cosmos Network مثالاً ممتازًا للتحرك الطموح نحو قابلية التشغيل البيني على مستوى الصناعة. ومع معالجة قابلية التشغيل البيني، ستتأثر السيولة وكفاءة السوق بشكل إيجابي.

تنظيم التمويل اللامركزي

النظام البيئي DeFi الحالي، على عكس النظام المالي التقليدي، غير منظم إلى حد كبير. وذلك لأن البروتوكولات تعمل على رموز العقود الذكية، ولا يمكن تحميل أي كيانات مركزية معترف بها قانونًا مسؤولية مشاكل رموز العقود الذكية. أدى هذا النقص في التواجد التنظيمي داخل نظام DeFi البيئي إلى إفساح المجال للعديد من الأنشطة الضارة في DeFi، مع أكثر من ذلك 10 مليون دولار خسارة أموال المستثمرين في عام 2021.

يشكل هذا مشكلة كبيرة أمام التبني السائد لـ DeFi حيث أن معظم المؤسسات المالية مترددة في استخدام بروتوكولات DeFi دون تقديم جيد لأطر تنظيمية مُرضية لحماية أموالها. ومع ذلك، تبذل الهيئات التنظيمية جهودًا مستمرة لفهم مجال التمويل اللامركزي بشكل أكبر لتمكينها من اعتماد بنيات تنظيمية فعالة مناسبة للطبيعة سريعة التطور لنظام التمويل اللامركزي دون خنق الابتكار.

مستقبل التمويل اللامركزي

على مدى السنوات القليلة الماضية، كانت هناك زيادة كبيرة في اعتماد حلول DeFi وDeFi، وقد حدث معظمها في عام 2021 وحده. ومع ذلك، لا تزال هناك حاجة إلى إزالة العديد من الحواجز لتسريع نمو التمويل اللامركزي نحو القطاع الرئيسي. ولكن مع الطبيعة السريعة التطور لمساحة التمويل اللامركزي، ليس هناك شك في أن عام 2022 سيشهد المزيد من التحسينات المهمة وحلول أفضل لأوجه القصور المذكورة أعلاه. بينما تتطلع الصناعة إلى مستقبل التمويل اللامركزي، يجب إجراء المزيد من الأبحاث باستمرار لأن قابلية التشغيل البيني هي سلسلة متواصلة وليست رصاصة فضية واحدة تحتاج إلى التصنيع.

صورة: Pixabay