عادة ما يتم تحديد معنويات السوق الإجمالية من خلال النظر إلى سلوك السوق على المدى الطويل. ومع ذلك ، في حين أن التصغير يمكن أن يضع ظروف السوق الحالية في منظور أفضل بكثير ، إلا أنه في بعض الأحيان يكون المقياس الأكثر صلابة لموقف السوق يكمن في الوسط.
SOPR وقيمتها في تحليل السوق
تعتبر نسبة ربح المخرجات المنفقة (SOPR) مقياسًا مفيدًا لتحديد معنويات السوق الإجمالية. كما يوحي اسمه ، يقارن المقياس قيمة المخرجات عندما تم إنفاقها عند إنشائها. يوضح المقياس درجة الربح المحقق لجميع العملات التي تم نقلها على السلسلة في إطار زمني معين.
عندما يتجاوز SOPR واحدًا ، فإن العملات المعنية تتعامل بربح. عندما تكون النسبة أقل من واحد ، فإن العملات تتعامل بخسارة. يُطلق على نسبة SOPR 1 إعادة تعيين SOPR وغالبًا ما تُستخدم للإشارة إلى بداية أو نهاية دورة منتصف المدة. يمكن أن تعمل إعادة تعيين SOPR أيضًا كدعم في الأسواق الصاعدة أو كمقاومة في الأسواق الهابطة.
في حين أن المقياس هو إشارة أولية وسهلة التفسير ، إلا أنه يمكن تعديله بشكل أكبر لتقديم عرض أكثر تعقيدًا للسوق.
على سبيل المثال ، تتم تصفية المعاملات لإزالة أي نشاط "داخلي" (على سبيل المثال ، المعاملات بين العناوين التي تنتمي إلى نفس المالك) من خلال aSOPR ، مما يُظهر إشارات سوق أفضل عند مقارنتها بمعايير البيانات الأولية (SOPR). يمكن تقسيم مقاييس SOPR و aSOPR إلى مجموعات من أصحاب المدى الطويل والقصير.
SOPR للبيتكوين
لأول مرة منذ شهر مايو ، حاول MA SOPR لمدة 7 أيام من Bitcoin الاختراق فوق 1. في نهاية يوليو ، لامس SOPR من Bitcoin واحدًا وتم إعادة اختباره طوال الأسبوع الأول من أغسطس.
في كل مرة ضربت فيها Bitcoin مستوى SOPR بقيمة 1 وفشلت في كسر المقاومة ؛ شهد سعره ارتفاعًا طفيفًا. ترتبط محاولات كسر مقاومة SOPR دائمًا بارتفاع السوق الهابطة ، والتي يشار إليها أحيانًا باسم ارتداد القط الميت.
وعلى الرغم من أن محاولات Bitcoin غير الناجحة لاختراق المقاومة قد تبدو متشائمة ، إلا أن التوقعات إيجابية. من الناحية التاريخية ، تطلب SOPR دائمًا العديد من المحاولات للاختراق فوق 1. وكلما كافح لاختراق نسبة 1 ، كان الدعم الذي حصل عليه أقوى في وقت لاحق.
SOPR في Ethereum
على عكس Bitcoin ، تمكنت Ethereum من اختراق مستوى SOPR 1 في المحاولة الأولى. اعتبارًا من أغسطس ، يبدو أن Ethereum قد وجدت الدعم في 1 ، مع بيانات من في Glassno تظهر أنها تعافت بسرعة من آخر قطرة لها. يعد SOPR المتصاعد في Ethereum نتيجة مباشرة لارتفاع سعر ETH ، والذي كان يتحدى اتجاه السوق الأوسع الذي يحافظ على معظم العملات في المنطقة الحمراء.
ومع ذلك ، بينما كانت Bitcoin تعيد اختبار مقاومتها ، فإن Ethereum تعيد اختبار دعمها ، مما يدل على أن الاثنين يمكن أن يتحركا في اتجاهين متعاكسين. تاريخيًا ، لكي تعمل نسبة ربح الإنتاج المستنفد كدعم قوي ، يجب أن تمر النسبة عبر المقاومة عدة مرات حتى تعمل كدعم.
كما كان سابقا مغطى بواسطة CryptoSlate ، فإن ارتفاع Ethereum الذي يتحدى السوق هو إلى حد كبير نتيجة للمضاربة حول الدمج القادم. يظهر هذا في زيادة كبيرة في تداول المشتقات ، مما دفع الفائدة المفتوحة على Ethereum إلى 6.4 مليار دولار - 1.4 مليار دولار أكثر من الفائدة المفتوحة على Bitcoin. يتناقض الارتفاع في تداول المشتقات مع انخفاض نشاط المستخدم على الشبكة ، كما يظهر في انخفاض رسوم الغاز.
هذا القدر من التكهنات يعرض استقرار SOPR الخاص بـ Ethereum للخطر. أي نقاط ضعف في سعر Ethereum ستؤثر بالتأكيد على النسبة وتدفعها إلى ما دون 1. إذا كانت ستنخفض فجأة ، فقد تجد SOPR الخاص بـ Ethereum مقاومة قوية إذا حاولت الاختراق فوق المستوى مرة أخرى.
المصدر: https://cryptoslate.com/research-the-merge-is-causing-a-divergence-between-ethereum-and-bitcoin-sopr/