تستمر المقاييس على السلسلة في الإشارة إلى قاع البيتكوين

أشارت الأبحاث السابقة على السلسلة إلى أن قاع سوق Bitcoin كان في. CryptoSlate إعادة النظر في العديد من مقاييس Glassnode ، والتي لا تزال تشير إلى انخفاض السعر.

ومع ذلك ، فإن العوامل الكلية ، التي ربما لم تكن موجودة في الدورات السابقة ، لا تزال قائمة ، مما قد يؤثر على الدورة الحالية.

نطاقات توريد بيتكوين P / L

تُظهر نطاقات Bitcoin Supply P / L العرض المتداول إما في الربح أو الخسارة ، بناءً على أن سعر الرمز المميز أعلى أو أقل من السعر الحالي في وقت آخر حركة.

تتطابق قيعان دورة السوق مع تقارب خطوط العرض في الربح (SP) والعرض في الخسارة (SL) ، والذي حدث مؤخرًا في حوالي الربع الرابع من عام 4. وقد تطابق الفعل اللاحق للخطوط المتباينة مع انعكاسات الأسعار في الماضي.

في الوقت الحالي ، ارتفع نطاق SP بشكل حاد ليبتعد عن نطاق SL ، مما يشير إلى أن الارتفاع الكلي في السعر قد يكون على البطاقات إذا استمر النمط.

القيمة السوقية للقيمة المحققة

تشير القيمة السوقية إلى القيمة المحققة (MVRV) إلى النسبة بين القيمة السوقية (أو القيمة السوقية) والقيمة المحققة (أو القيمة المخزنة). من خلال تجميع هذه المعلومات ، يشير MVRV إلى وقت تداول سعر البيتكوين أعلى أو أقل من "القيمة العادلة".

يتم تقسيم MVRV أيضًا من قبل حاملي المدى الطويل والقصير ، حيث يشير حامل MVRV طويل الأجل (LTH-MVRV) إلى مخرجات المعاملات غير المنفقة مع عمر لا يقل عن 155 يومًا وحامل قصير الأجل MVRV (STH-MVRV) يعادل للعمر الافتراضي للمعاملات غير المنفقة وهو 154 يومًا أو أقل.

تميزت قيعان الدورة السابقة بتقارب خطوط STH-MVRV و LTH-MVRV ، مع عبور الأول فوق الأخير للإشارة إلى انعكاس صعودي في السعر.

خلال الربع الرابع من عام 4 ، حدث تقارب بين خطوط STH-MVRV و LTH-MVRV. وخلال الأسابيع الأخيرة ، عبرت STH-MVRV فوق LTH-MVRV ، مما يشير إلى احتمال انعكاس اتجاه السعر.

نشاط العرض الشبابي أقل من 6 أشهر وأصحاب الربح

يشير Young Supply Last Active <6m (YSLA <6) إلى عملات Bitcoin المميزة التي تم تداولها خلال الأشهر الستة الماضية. سيكون السيناريو المقابل هو حاملي العملات على المدى الطويل الذين يجلسون على عملاتهم المميزة ولا يشاركون بنشاط في نظام Bitcoin البيئي.

في قيعان السوق الهابطة ، تمثل YSLA <6 رموز أقل من 15 ٪ من العرض المتداول حيث يغادر المضاربون غير المؤمنين / المضاربين الهاربين السوق خلال دورة الأسعار المنخفضة.

يوضح الرسم البياني أدناه أن YSLA <6 رموز وصلت إلى "أقل من 15٪ عتبة" أواخر العام الماضي ، مما يشير إلى استسلام للمضاربة.

وبالمثل ، يُظهر الرسم البياني أدناه حاملي الأرباح طويلة الأجل في الربح حاليًا بالقرب من أدنى مستوياته على الإطلاق (ATLs.) وهذا يؤكد أن حاملي الأسهم طويلة الأجل يحتفظون بمعظم العرض ويظلون غير منزعجين من انخفاض السعر بنسبة 75٪ من أعلى السوق.

معدل التمويل الدائم للعقود الآجلة

معدل التمويل المستقبلي الدائم (FPFR) يشير إلى المدفوعات الدورية التي يتم إجراؤها إلى أو عن طريق متداولي المشتقات ، سواء على المدى الطويل أو القصير ، بناءً على الفرق بين أسواق العقود الدائمة والسعر الفوري.

خلال الفترات التي يكون فيها معدل التمويل موجبًا ، يكون سعر العقد الدائم أعلى من السعر المحدد. في هذه الحالة ، يدفع المتداولون الطويلون مقابل المراكز القصيرة. في المقابل ، يُظهر معدل التمويل السلبي أن العقود الدائمة يتم تسعيرها أقل من السعر المحدد ، ويدفع المتداولون على المكشوف مقابل الصفقات الطويلة.

هذه الآلية تحافظ على أسعار العقود الآجلة بما يتماشى مع السعر الفوري. يمكن استخدام FPFR لقياس معنويات المتداولين من حيث أن الرغبة في دفع سعر إيجابي تشير إلى قناعة صعودية والعكس صحيح.

يوضح الرسم البياني أدناه فترات FPFR السلبية ، خاصة خلال أحداث البجعة السوداء ، والتي عادة ما يتبعها انعكاس السعر. كان الاستثناء هو إلغاء ربط Terra Luna ، على الأرجح لأنه تسبب في سلسلة من حالات إفلاس المنصة المركزية ، وبالتالي كان بمثابة رياح معاكسة ضد معنويات السوق الإيجابية.

من عام 2022 فصاعدًا ، انخفض حجم معدل التمويل ، الإيجابي والسلبي ، بشكل كبير. قد يشير هذا إلى اقتناع أقل في أي من الاتجاهين مقارنة بما قبل عام 2022.

بعد فضيحة FTX ، كان مؤشر FPFR سلبيًا بشكل أساسي ، مما يشير إلى الاتجاه الهبوطي العام للسوق وإمكانية انخفاض السعر. ومن المثير للاهتمام ، أن فضيحة FTX تسببت في التحرك الأكثر تطرفًا في معدل التمويل منذ ما قبل عام 2022.