هل تحاول لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية التلاعب في عرض البيتكوين؟

عندما أطلقت مجموعة CME أول إلى البيتكوين العقود الآجلة عقد في عام 2017 ، أعلن الرئيس الفخري للشركة ، ليو ميلاميد ، أنه سيعمل على ترويض البيتكوين. منذ ذلك الحين ، تمت الموافقة على العديد من صناديق الاستثمار المتداولة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات. ولكن مع زيادة البورصات المعروض من BTC عن طريق بيع "البيتكوين الورقي" ، بدأت أسئلة التلاعب بالسوق في الظهور.

ميلاميد قال رويترز في ذلك الوقت ، "سننظم ، ونجعل عملة البيتكوين ليست جامحة ولا أكثر وحشية. سنقوم بترويضها لتصبح أداة من النوع العادي للتجارة مع القواعد ".

يسمح الصندوق المتداول في البورصة ، أو ETF ، للمستثمرين بشراء أصل يتتبع سعر البيتكوين. ولكن دون امتلاك الأصل الأساسي بشكل مباشر. في الولايات المتحدة ، تقع مثل هذه الصناديق ضمن اختصاص هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).

منظم بشكل مشابه لوثيقة IOU ، وهي وثيقة غير رسمية تعترف بالديون ، تأخذ ETF شكل ورقة يمكن تبادلها أثناء عملية التجارة. يشعر المراقبون بالقلق مما إذا كان الهدف من عملة البيتكوين الورقية هو التلاعب بالأصل الأساسي بمساعدة هيئة الأوراق المالية والبورصات كمنظم.

التلاعب بالبيتكوين: البنوك تريد السيطرة

جيمس كريبتو جورو ، المؤسس والرئيس التنفيذي لمنصة التشفير ماجيك كرافت، قال لـ BeInCrypto.

"بطريقة ما تتحكم وتتلاعب. لكن الناس يفهمون أنهم يريدون عملات البيتكوين من blockchain وبمرور الوقت سيكون حجم [BTC في البنوك الخاصة بهم] أصغر بكثير من السوق ككل "، قال المتداول والمؤثر على YouTube.

يتوقع James Crypto Guru أن تؤدي مشكلات التلاعب بالسوق إلى انخفاض سعر البيتكوين على المدى القصير. ومع ذلك ، على المدى الطويل ، "[سيكون] جيدًا جدًا للتبني" ، أضاف.

المجلس الأعلى للتعليم من وزارة الصحة أول صندوق Bitcoin ETF يستثمر في العقود الآجلة في أكتوبر 2021. تم إطلاق صندوق Proshares Bitcoin الإستراتيجي للتداول في بورصة نيويورك في 19 أكتوبر ، ليصبح أول بيتكوين على الإطلاق ETFs - Exchange Traded Funds في الولايات المتحدة.

تم تداول ما يقرب من مليار دولار من الأسهم خلال اليوم الأول من التداول. بعد موافقة مؤسسة التدريب الأوروبية ، ارتفع سعر البيتكوين إلى 1 دولارًا ، وهو رقم قياسي في ذلك الوقت. لكن بيتكوين لديها تراجع 75 ٪ منذ ذلك الحين ، إلى 16,500 دولار حتى كتابة هذا التقرير.

علق محلل العملات المشفرة ويلي وو أن ETF للعقود الآجلة للبيتكوين سيكون سيئًا لمستثمري التجزئة لأنه يضع المستثمرين المؤسسيين مثل صناديق التحوط في ميزة.

"في رأيي ، ستكون طريقة مكلفة للاحتفاظ بـ BTC" ، Woo تويتد ومن بعد. وقال: "إن الصندوق المتداول في البورصة يستعين بشكل فعال بامتلاك بيتكوين للتحوط من الصناديق من خلال سلسلة من حوافز الربح".

جادل Woo بأن ETF للعقود الآجلة على Bitcoin لديه "إمكانية كبت الأسعار وأكثر من ذلك التقلبات بسبب هيمنة العقود الآجلة ". هذا لأنه يتوقع العقود الآجلة BTC للحصول على سعر أعلى مقارنة بالسعر الفوري بسبب الصفقات الكبيرة والطويلة التي تفتحها صناديق التحوط.

معيار الذهب

في أسواق الذهب ، من الشائع أن صناديق الاستثمار المتداولة تقود الأسعار الآن. كما تستخدم أيضًا لاكتشاف الأسعار ، وفقًا للخبراء. يبدو أن هذه الممارسة نفسها قد تم تكييفها لأسواق Bitcoin أيضًا.

CME المجموعة مطالبات أن عقد البيتكوين الآجل سيساعد المستثمرين على "الاستفادة من الاكتشاف الفعال للأسعار في أسواق العقود الآجلة الشفافة".

سيرهي جدانوف ، الرئيس التنفيذي لبورصة العملات المشفرة كريم، أخبر BeInCrypto أنه يجب فحص إدخال عملة البيتكوين الورقية. وقال: "التلاعب بالأسواق المالية يمثل مشكلة خطيرة ليس فقط للعملات المشفرة ولكن أيضًا للأصول المتداولة علنًا".

"عندما يتعلق الأمر بـ CME ، تعمل هيئة الأوراق المالية والبورصة كجهة رقابة تضمن الأصول أمن. يجب أن يكون إنشاء هذه الأصول وتنظيمها شفافًا ومفهومًا للمستثمرين. وهذا يمنحهم الثقة في أن استثمارهم آمن ".

تواصلت BeInCrypto مع مفوض SEC هيستر بيرس ، لكنها لم تكن متاحة للتعليق "بسبب ضغوط الأعمال".

كريس إسبارزا ، الرئيس التنفيذي لشركة تمويل Vault، قال إن الهدف من عقود بيتكوين الآجلة لم يكن أبدًا التلاعب بالأصل الأساسي ، على الرغم من أن ذلك قد يحدث. ومضى في التحذير من المحتالين المحتملين.

"الهدف هو فتح التداول أمام المزيد من المستثمرين دون الحاجة إلى التعامل المادي مع الأصل الأساسي. لسوء الحظ ، يسمح ذلك أيضًا للأشخاص بالتداول في أشياء ليست في حوزتهم ، "قال إسبارزا لموقع BeInCrypto.

"التأثير رائع. عندما يستطيع الناس تداول العقود الآجلة وبيتكوين دون الاحتفاظ بالأصل المادي. يمكن أن يكون لـ "Paper Bitcoin" تأثير كبير على السعر عند شرائه وبيعه ".

ليس كل الكآبة والعذاب

تأتي القيمة الأساسية لبيتكوين من شيئين. أولاً ، على عكس أصول التشفير الأخرى ، فإن BTC لا مركزية حقًا. ثانياً ، ندرتها ، بحد أقصى 21 مليون قطعة نقدية.

ومع ذلك ، تعمل صناديق Bitcoin ETF على زيادة المعروض من Bitcoin عن طريق بيع Bitcoin الورقي. لا يتعين على المستثمرين الاحتفاظ بأي BTC مباشرة. زيادة العرض يقلل من قيمة العملة.

"لذا ، بغض النظر عما إذا كان الهدف هو التلاعب بالأصول الأساسية ، فإن هذا يحدث بالتأكيد إلى حد ما ،" وفقًا لما ذكره بن شارون ، المؤسس والرئيس التنفيذي لمنصة الذهب الرمزية إليوميشير.

ليس الأمر كئيبًا وعذابًا مع عقود بيتكوين الآجلة. أندرو وينر ، نائب رئيس بورصة العملات المشفرة الآسيوية المكسيك، أوضح أن ما يسمى ورقة Bitcoin تدير الشكوك التي يحملها الأشخاص الذين لا يعرفون سوى القليل عن العملات المشفرة.

قال وينر لـ BeInCrypto عبر البريد الإلكتروني: "إن ظهور المزيد والمزيد من عملات البيتكوين الورقية يُظهر أن امتثال BTC ونضجها قد حظي بتقدير كبير من قبل السوق".

"لا يؤدي هذا إلى تسريع دخول المستثمرين المؤسسيين التقليديين والمتداولين التقليديين الآخرين فحسب ، بل يزيد أيضًا من ثقة مستخدمي العملات المشفرة. ستقدم Paper Bitcoin الأموال من العالم المالي التقليدي ، والتي من المتوقع أن تعزز BTC إلى مستوى جديد. "

سيرهي زدانوف ، الرئيس التنفيذي لبورصة EXMO ، يشارك وينر وجهة نظره. قدم Zhdanov قائمة بالمزايا التي يُفترض أنها مشتقة من صناديق Bitcoin ETFs. ويشمل التنويع ، "إدارة المخاطر المرنة ، وفرصة التحوط من المواقف ، وتدفقات رأس المال المؤسسي".

أوضح زدانوف أن "الفكرة الكامنة وراء عملة البيتكوين الورقية بالكاد يمكن وصفها بأنها تلاعب لأنها تخدم تطوير القطاع كمشارك كامل في الصناعة المالية".

"إيجابيات مثل هذا الأصل تفوق السلبيات. لكن من الضروري إجراء تقييم أساسي للصندوق أو الصرف الذي يصدر مثل هذه الأنواع من الأصول حيث لا أحد يريد أن يخسر المال ".

قال زدانوف إنه إذا تمت إدارتها بشكل جيد ، فيمكن أن تعمل عملة البيتكوين الورقية بنفس طريقة عمل الورق الورقي ، والنفط ، والفضة ، والنحاس ، من بين سلع أخرى. وقال إن صناديق Bitcoin ETFs سيكون لها تأثير إيجابي على تسعير BTC بسبب زيادة مشاركة المؤسسات.

تهديد اللامركزية

قد تكون ETF للعقود الآجلة للبيتكوين جيدة للتبني السائد. ومع ذلك ، قد يتعارض ذلك مع الروح اللامركزية التي تمثلها BTC.

هناك قلق بشأن "الاستيلاء" على BTC من قبل صناديق التحوط والبنوك الكبرى ، والتي قد ينتهي بها الأمر بالتلاعب في السعر.

"BTC كأداة لحامل لامركزية هو المفتاح. تخيل لو تم الاحتفاظ بكافة عملات البيتكوين باعتبارها مؤسسة ETF محفوظة لدى مزود واحد ، " محمد ويلي وو العام الماضي.

"يمكن لهذا المزود الآن تغيير نسبة التحويل ، وفصلها لاحقًا على أنها فيات جديدة. حدث هذا للذهب عندما كنا نتبع معيار الذهب النقدي ".

أظهر رئيس مجلس إدارة SEC Gary Gensler دعمه لصناديق تداول عقود البيتكوين الآجلة التي "توفر حماية كبيرة للمستثمر" ، كما هو مذكور بموجب قانون شركة الاستثمارات لعام 1940.

ومع ذلك ، ستظهر الفائدة الكاملة للفكرة عندما يكون هناك استقرار أفضل في السوق. يقول الخبراء أن هذا صحيح بشكل خاص فيما يتعلق بالأحداث السياسية التي تؤثر على السوق وديناميكيات الاقتصاد.

إخلاء المسئولية

يتم نشر جميع المعلومات الواردة على موقعنا بحسن نية ولأغراض المعلومات العامة فقط. أي إجراء يتخذه القارئ بشأن المعلومات الموجودة على موقعنا هو على مسؤوليته الخاصة.