اقتصاديون في صندوق النقد الدولي يحذرون من مخاطر "العدوى" في أسواق البيتكوين والأسهم المرتبطة بشكل متزايد

لمدة عقد تقريبًا ، إلى البيتكوين وغيرها من العملات المشفرة على أنها تحوط ضد أنواع أخرى من الأصول ، مثل الأسهم. لكن بعد COVID ، تعكس أسعار الأصول المشفرة الأسهم بشكل متزايد حيث يضيف المزيد من الأشخاص أصول المخاطرة إلى محافظهم.

يقول ثلاثة مسؤولين في صندوق النقد الدولي ، مؤسسة الأمم المتحدة المعروفة بتقديم قروض مشروطة للدول الأعضاء ، إن ذلك قد يشير إلى حدوث مشاكل في المستقبل. 

"تشير الحركة المشتركة والتأثيرات غير المباشرة المتزايدة والكبيرة بين أسواق العملات المشفرة والأسهم إلى الترابط المتزايد بين فئتي الأصول الذي يسمح بنقل الصدمات التي يمكن أن تزعزع استقرار الأسواق المالية ،" اكتب الاقتصاديون أدريان توبياس ، وتارا إيير ، ومحفاش س. قريشي لمدونة صندوق النقد الدولي. يستشهدون ببحث جديد من Iyer يوضح "خطر العدوى عبر الأسواق المالية."

على هذا النحو ، يدعو الثلاثي إلى إطار تنظيمي عالمي للتخفيف من التهديدات التي يتعرض لها الاستقرار المالي.

A تقرير حديث من شركة بيانات الأصول المشفرة Kaiko ، ربطت معامل الارتباط بين سعر البيتكوين ومؤشر الأسهم S&P 500 عند 0.61. كان الارتباط بين البيتكوين وناسداك 0.58. تتراوح معاملات الارتباط من -1 إلى 1. وكلما اقتربنا من 1 ، زاد تحركهما معًا ؛ كلما اقتربت من -1 ، كلما تباعدوا. 

لاحظ مؤلفو صندوق النقد الدولي أن الارتباط لا يمتد إلى أسواق الأسهم الأمريكية فحسب ، بل يشمل الاقتصادات النامية أيضًا. ويضع علاقة 2020-21 بين BTC ومؤشر MSCI للأسواق الناشئة عند 0.34 ، قفزة 17 مرة عن السابق.

ومع ذلك ، في حين يتم تنظيم أسواق الأسهم بشكل تقليدي من قبل البلدان المضيفة ، لا تزال العديد من الدول تحدد كيفية التعامل مع الأصول المشفرة. بينما تشرف لجنة الأوراق المالية والبورصات على أسواق الأوراق المالية في الولايات المتحدة ، على سبيل المثال ، تنوع أصول ومنصات التشفير -NFTS, الصدمة رموز الحكم و stablecoins، على سبيل المثال ، جميعها لها مرافق مختلفة - تترك القطاع بدون سلطة تنظيمية واحدة. إنه نوع من دفاع الدوري الاميركي للمحترفين الرديء يحاول استخدام تغطية المنطقة ؛ أحيانًا يكون من غير الواضح من الذي من المفترض أن يحرس من.

أدرك توبياس وآخرون أن العملات المشفرة تكتسب أرضية بسرعة ، فكتبوا ، "يشير تحليلنا إلى أن الأصول المشفرة لم تعد على هامش النظام المالي". على الرغم من أن منشوراتهم تنحرف عن كونها إلزامية للغاية ، إلا أنهم يجادلون بأن أي إطار تنظيمي يجب أن يتضمن متطلبات للبنوك بشأن تعرضها للعملات المشفرة - وكيف يمكن للبنوك أن تتفاعل مع هذه الأصول.

إذا لم يحدث ذلك ، فهم يحذرون ، فإن الارتباط المتزايد بين العملات المشفرة والأسهم "يمكن أن يشكل قريبًا مخاطر على الاستقرار المالي خاصة في البلدان التي تعتمد على العملات المشفرة على نطاق واسع."