كيف تصنع حيتان البيتكوين دفقة في الأسواق وتحرك الأسعار

اشتقاق أسمائها من حجم الثدييات الضخمة التي تسبح حول محيطات الأرض ، تشير الحيتان المشفرة إلى الأفراد أو الكيانات التي تمتلك كميات كبيرة من العملات المشفرة. 

في حالة البيتكوين (BTC) ، يمكن اعتبار شخص ما حوتًا إذا كان يمتلك أكثر من 1,000 بيتكوين ، وهناك أقل من 2,500 منهم هناك. نظرًا لأن عناوين Bitcoin هي أسماء مستعارة ، فمن الصعب تحديد من يملك أي محفظة.

في حين أن العديد يربطون مصطلح "الحوت" ببعض المحظوظين الأوائل الذين تبنوا بيتكوين ، إلا أن كل الحيتان ليست متشابهة بالفعل. هناك عدة فئات مختلفة:

التبادل: منذ التبني الجماعي للعملات المشفرة ، أصبحت بورصات العملات المشفرة من أكبر محافظ الحيتان لأنها تحتفظ بكميات كبيرة من العملات المشفرة في دفاتر طلباتها. 

المؤسسات والشركات: تحت الرئيس التنفيذي مايكل سايلور ، أصبحت شركة البرمجيات MicroStrategy تحتفظ بأكثر من 130,000،XNUMX BTC. اشترت شركات أخرى يتم تداولها علنًا مثل Square و Tesla كنزًا كبيرًا من Bitcoin. قامت دول مثل السلفادور أيضًا بشراء كمية كبيرة من Bitcoin لإضافتها إلى احتياطياتها النقدية. هناك أمناء مثل Greyscale يمتلكون عملات البيتكوين نيابة عن كبار المستثمرين.

الأفراد: اشترت العديد من الحيتان Bitcoin في وقت مبكر عندما كان سعرها أقل بكثير مما هو عليه اليوم. استثمر مؤسسو تبادل العملة المشفرة Gemini و Cameron و Tyler Winklevoss 11 مليون دولار في Bitcoin في عام 2013 بسعر 141 دولارًا لكل عملة ، وشراء أكثر من 78,000 BTC. اشترى رأس المال الاستثماري الأمريكي تيم دريبر 29,656 بيتكوين بسعر 632 دولارًا للقطعة الواحدة في مزاد خدمة مارشال بالولايات المتحدة. وحضر باري سيلبرت ، المؤسس والرئيس التنفيذي لمجموعة العملات الرقمية ، المزاد نفسه واستحوذ على 48,000 بيتكوين.

ملفوفة BTC: حاليًا ، أكثر من 236,000 BTC هو مغطى في عملة البيتكوين الملفوفة (wBTC) ERC-20. يتم الاحتفاظ بهذه WBTCs في الغالب مع أمناء يحافظون على ربط 1: 1 مع Bitcoin.

ساتوشي ناكاموتو: يستحق منشئ البيتكوين الغامض وغير المعروف فئة خاصة به. تشير التقديرات إلى أن Satoshi قد يكون لديه أكثر من مليون BTC. على الرغم من عدم وجود محفظة واحدة بها 1 مليون بيتكوين ، فإن استخدام البيانات على السلسلة يُظهر أنه من بين أول 1 مليون بيتكوين أو نحو ذلك تم إنشاؤها لأول مرة ، لم يتم إنفاق 1.8 ٪ ، مما يجعل ساتوشي مليارديرًا متعددًا.

المركزية داخل العالم اللامركزي

يقول منتقدو نظام التشفير البيئي إن الحيتان تصنع هذا الفضاء مركزية، ربما أكثر مركزية من الأسواق المالية التقليدية. تقرير بلومبرج ادعى أن 2٪ من الحسابات تتحكم في أكثر من 95٪ من البيتكوين. تشير التقديرات إلى أن أعلى 1٪ في العالم يسيطرون على 50٪ من الثروة العالمية ، مما يعني أن عدم المساواة في الثروة في Bitcoin أكثر انتشارًا مما هو عليه في الأنظمة المالية التقليدية: وهو اتهام يكسر الفكرة القائلة بأن البيتكوين يمكن أن يكسر الهيمنة المركزية. 

إن لشحن المركزية في نظام Bitcoin الإيكولوجي عواقب وخيمة يمكن أن تجعل سوق العملات المشفرة قابلاً للتلاعب بسهولة.

ومع ذلك ، تظهر الرؤى من Glassnode أن هذه الأرقام تبدو كذلك مبالغ فيه ولا تأخذ في الاعتبار طبيعة العناوين. قد تكون هناك درجة معينة من المركزية ، لكن قد تكون هذه إحدى وظائف الأسواق الحرة. خاصة في حالة عدم وجود لوائح السوق وبعض الحيتان يفهمون ويثقون في Bitcoin أكثر من مستثمر التجزئة العادي ، لا بد أن تحدث هذه المركزية.

"جدار البيع"

في بعض الأحيان ، يضع الحوت طلبًا ضخمًا لبيع جزء كبير من عملات البيتكوين الخاصة به. يحافظون على السعر أقل من أوامر البيع الأخرى. يؤدي ذلك إلى تقلبات ، مما يؤدي إلى انخفاض عام في أسعار البيتكوين في الوقت الفعلي. ويتبع ذلك سلسلة من ردود الفعل حيث يشعر الناس بالذعر ويبدأون في بيع عملاتهم البيتكوين بسعر أرخص. 

سيستقر سعر البيتكوين فقط عندما يسحب الحوت أوامر البيع الكبيرة. لذلك ، السعر الآن هو المكان الذي تريده الحيتان أن يكون عليه حتى يتمكنوا من تجميع المزيد من العملات المعدنية عند نقطة السعر التي يرغبون فيها. يُعرف التكتيك التالي باسم "جدار البيع".

يُعرف عكس هذا التكتيك باسم تكتيك الخوف من الضياع أو التكتيك FOMO. يحدث هذا عندما تمارس الحيتان ضغوط شراء هائلة على السوق بأسعار أعلى من الطلب الحالي ، مما يجبر مقدمي العروض على رفع سعر عروضهم حتى يتمكنوا من بيع أوامر الشراء وتنفيذ أوامر الشراء الخاصة بهم. ومع ذلك ، فإن هذا التكتيك يحتاج إلى مبالغ كبيرة من رأس المال غير مطلوبة لسحب جدار البيع.

يمكن أن تكون مشاهدة أنماط بيع وشراء الحيتان أحيانًا مؤشرات جيدة لتحركات الأسعار. هناك مواقع ويب مثل Whalemap مخصصة لتتبع كل مقياس للحيتان ومقابض Twitter مثل Whale Alert ، والتي كانت دليلًا لمستخدمي Twitter في جميع أنحاء العالم للبقاء على اطلاع دائم بحركات الحيتان.

عندما يتناثر الحوت

أربعة وستون من أفضل 100 عنوان لم يسحبوا أو ينقلوا أي عملة بيتكوين حتى الآن ، مما يدل على أن أكبر الحيتان قد تكون أكبر مخادعين في النظام البيئي ، ظاهريًا بسبب ربحية استثماراتهم.

الدليل على أن الحيتان تظل مربحة يتضح من الرسم البياني أعلاه. عند حساب المتوسط ​​المتحرك لمدة 30 يومًا ، على مدار العقد الماضي ، ظلت الحيتان مربحة لأكثر من 70٪ من الوقت. من نواح كثيرة ، فإن ثقتهم في Bitcoin هي التي تعزز حركة السعر. أن تكون مربحًا (شهريًا في هذه الحالة) خلال معظم فترة استثمارهم يساعد في تعزيز إيمانهم باستراتيجية المجموعة. 

حتى في عام 2022 ، وهي واحدة من أكثر السنوات هبوطًا في تاريخ Bitcoin ، انخفضت أرصدة الصرف ، مما يدل على أن معظم HODLers يقومون بتخزين عملات البيتكوين الخاصة بهم. يمتنع معظم مستثمري العملات المشفرة المخضرمين عن الاحتفاظ باستثماراتهم طويلة الأجل في Bitcoin في البورصات ، وذلك باستخدام المحافظ الباردة للتداول.

قال كبير سيث ، مؤسس Speedbox ومستثمر Bitcoin طويل الأجل ، لـ Cointelegraph:

"لقد شهدت معظم الحيتان دورات سوق متعددة للبيتكوين لتحلى بالصبر لانتظار الدورة التالية. في نظام Bitcoin البيئي الآن ، يتم تعزيز إيمان الحيتان بالاقتصاد الكلي للتضخم ومؤخرًا الارتباط مع أسواق الأسهم. تُظهر البيانات الموجودة في سلسلة محافظ الحيتان أن معظمهم من المتسللين. تلك التي ظهرت خلال دورة السوق هذه لم تحقق أرباحًا للبيع. لا يوجد سبب للاعتقاد بأن الحيتان ستتخلى عن سفينة البيتكوين ، خاصة عندما يكون هناك خوف اقتصادي من ركود وشيك يلوح في الأفق ".

يمكن ملاحظة نقطة كبير حول الاقتصاد الكلي والارتباط بسوق الأسهم في الرسم البياني أدناه ، والذي يوضح أنه منذ دورة السوق الأخيرة في أوائل عام 2018 ، اتبعت Bitcoin الأصول الاستثمارية التقليدية عن كثب.

الجانب المشرق في هذا الاتجاه هو أن البيتكوين قد دخلت الاتجاه السائد من حيث معنويات المستهلك ، مما أدى إلى تغيير سمعتها باعتبارها أصلًا ثانويًا. من ناحية أخرى ، فإن ارتباط 0.6 بيرسون بمؤشر ستاندرد آند بورز 500 لا يعني بأي حال التحوط ضد الأسواق التقليدية. يبدو أن خبراء آخرين في نظام التشفير البيئي يشعرون بالإحباط من هذا الاتجاه.

العلاقة مع أسواق الأسهم مزعجة.

- ميشيل فان دي بوب (CryptoMichNL) 7 حزيران، 2022

قد يكون الاقتصاد الكلي الأوسع سببًا مهمًا للعلاقة بين الأسهم وبيتكوين. شهد العامان الماضيان تدفقات من الأموال إلى أسواق الأسهم لم يسبق لها مثيل في التاريخ. هناك نظريات مفادها أنه في سوق هابطة مطولة أو من حيث الكوارث المالية ، قد تنكسر العلاقة مع سوق الأسهم. 

ماذا يعني عندما يبيع الحوت؟

على الرغم من أن مجرد إلقاء نظرة على البيانات على السلسلة للأشهر الثلاثة الماضية يظهر أن عدد محافظ الحيتان انخفض بنسبة 10٪ تقريبًا. ومع ذلك ، كانت هناك زيادة مقابلة في المحافظ التي تمتلك من 1 BTC إلى 1,000،XNUMX BTC. يبدو أن الحيتان تستهزئ بمراكزها وتراكم مستثمرو التجزئة الأكبر بدورهم ، مما يوفر السيولة للحيتان. يظهر الاتجاه التاريخي أنه كلما حدث ذلك ، سيكون هناك انخفاض قصير الأجل في أسعار البيتكوين مما سيؤدي في النهاية إلى بدء الحيتان في التراكم بقوة أكبر. 

عندما سئل عن بيع الحيتان الأخير ، قال سيث:

"يكاد يكون من المحتم أن تكون هناك فترة لبضعة أسابيع عندما تبدأ الحيتان في البيع. هذه هي آليات تحركات السوق. حاليًا ، معنويات السوق الأوسع من Bitcoin هي أن القاع موجود. هناك أدوات لتحليل المعنويات لتأكيد ذلك. قد تكون بعض الحيتان تلعب ضد هذا الاتجاه ، مما يؤدي بدوره إلى خلق حالة من الذعر في السوق. إذا كانت هناك عمليات بيع كبيرة الآن ، فقد تنخفض أسعار البيتكوين حيث سينكسر دعم التجزئة. فقط الحيتان سيكون لديها السيولة لتتراكم بعد ذلك ".

ما يمكن أن يتعلمه السوق من وجهة نظر كبير والحيتان هو أن مستقبل البيتكوين هو المكان الذي يجب أن يكون فيه الرهان. محليًا ، يمكن التلاعب بالمشاعر ويمكن أن تتأثر الأسعار. ومع ذلك ، على المدى الطويل ، عندما يستقر الغبار ، سوف يسود المخادعون.