لماذا ستبقى Oracle على قيد الحياة وتزدهر في عالم التكنولوجيا

يشتري المستثمرون الشركات القديمة بنفس السرعة التي يتخلصون بها من الشركات الرقمية المبتكرة. كل شيء رأسا على عقب. وقد يبقى الأمر على هذا النحو لفترة من الوقت.

أسهم هيوليت
HPQ
باكارد (HPQ) قفز الأسبوع الماضي إلى مستوى مرتفع جديد دوكيوساين (DOCU) انخفض المخزون. يختار مستثمرو شركة Luddite الطابعات والحبر الفوضوي بدلاً من المعادل الرقمي.

حان الوقت للتفكير في الشراء Oracle
ORCL
الأنظمة (ORCL). دعني أوضح.

سوق الأوراق المالية في خضم التناوب. إنها بداية العام والأموال الكبيرة تتدفق في السوق. تتجه الحسابات المؤسسية الكبيرة بشكل كبير نحو استراتيجيات الاستثمار المحافظة ذات القيمة. هذا يبدو منطقيا. ويخشى مستثمروها، ومعظمهم من صناديق التقاعد، خسارة رؤوس أموالهم أكثر من خوفهم من تحقيق عوائد كبيرة.

يعد الاحتفاظ بشركة Hewlett Packard في المحفظة عملية بيع أسهل للعملاء من DocuSign. يعد Hewlett اسمًا مألوفًا ورخيصًا بشكل أساسي، في حين أن DocuSign عبارة عن منصة برمجية قائمة على السحابة لتوقيع المستندات افتراضيًا. كما أنها مكلفة نسبيًا وغير مألوفة.

المتغير الآخر هو ارتفاع أسعار الفائدة.

المستثمر المؤسسي يلاحظ أن مستثمري القيمة يلومون الاحتياطي الفيدرالي وعقد من أسعار الفائدة المنخفضة على أدائهم الضعيف مقارنة بمعاصريهم في النمو. يدعي مديرو القيمة أيضًا أن ارتفاع أسعار الفائدة سيؤثر سلبًا على تقييمات أسهم النمو. وعلى المدى القصير، يمكن لهذا السرد أن يدفع أسعار الأسهم.

وارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات الأسبوع الماضي إلى 1.76%، مقارنة بـ 1.3% فقط قبل شهر. استخدام صندوق ستاندرد آند بورز للقيمة المتداولة (IVX) و صندوق ستاندرد آند بورز للنمو المتداول (IGX) كمقاييس مرجعية، خلال الثلاثين يومًا الماضية، ارتفعت القيمة بنسبة 30٪، بينما انخفض النمو بنسبة 4٪.

ومع ذلك، على مدار أطر زمنية أطول من ربع أو ربعين، كان من الأفضل للمستثمرين اختيار النمو على استراتيجيات القيمة، بغض النظر عما إذا كانت أسعار الفائدة ترتفع أو تنخفض.

تجاوز النمو القيمة بنسبة 28٪ من أدنى مستويات الوباء في عام 2020 حتى الأسبوع الماضي، حتى مع ارتفاع المعدلات بشكل حاد. ويتسع الهامش إلى 105% على مدى السنوات الخمس الماضية، و258% على مدى 20 عاماً. وبغض النظر عن عدد المرات التي تكررت فيها هذه العبارة في الصحافة المالية، فإن نقطة الانعطاف بالنسبة لاستراتيجيات النمو مقابل القيمة ليست هي الاتجاه السائد في أسعار الفائدة.

تحقق استراتيجيات القيمة أفضل أداء في بداية كل سنة تقويمية عندما تكون التدفقات المالية المؤسسية في أعلى مستوياتها.

ومن المنطقي تمامًا أن تكون أسهم هيوليت أقوى. عند 38.65 دولارًا، يتم تداول السهم بأرباح آجلة تبلغ 8.3 أضعاف فقط. تبلغ نسبة الأرباح 2.0% ويبلغ هامش التشغيل الإجمالي 21.1%، وهو معدل محترم للغاية لاحظه العديد من المستثمرين ذوي القيمة.

ومع ذلك، فمن الخطأ استبعاد DocuSign تمامًا. على الرغم من أن الشركة لم تحقق أرباحًا بعد، إلا أن المبيعات نمت إلى 545 مليون دولار في الربع الثالث، بزيادة قدرها 42٪ على أساس سنوي. وارتفع إجمالي هوامش التشغيل إلى 79%، أي أعلى بمقدار 500 نقطة أساس عما كان عليه قبل عام.

تعتبر Oracle Systems الحل الوسط المثالي.

الشركة هي الشركة الرائدة عالميًا في أنظمة إدارة قواعد البيانات. تساعد برامجها العملاء الكبار على استخراج معلومات مفيدة من مجموعات كبيرة من المعلومات. ونظراً لحجم هذا العمل، أصبحت أوراكل بقرة حلوب، مما يسمح للمديرين التنفيذيين بإعادة رأس المال إلى المساهمين بوتيرة مذهلة.

أعادت الشركة شراء 329 مليون سهم في العام الماضي وحده، وأنفقت 21 مليار دولار. وشكلت توزيعات الأرباح 3 مليارات دولار أخرى.     

ينمو عملاق قاعدة البيانات بسرعة في السحابة أيضًا. وعلى عكس المنافسين، تشتمل محفظتها على التطبيقات والأنظمة الأساسية وخدمات البنية التحتية. ذكرت الشركة في ديسمبر أن مبيعات الربع الثاني وصلت إلى 10.4 مليار دولار، بزيادة 6٪ على أساس سنوي. ارتفع إجمالي إيرادات السحابة بنسبة 22% ليصل إلى 2.7 مليار دولار.

تعرضت الأسهم لضغوط منذ 16 ديسمبر عندما أعلن المسؤولون التنفيذيون عن شراء 28.3 مليار دولار سيرنر
CERN
شركة (سيرن)، شركة سجلات طبية رقمية.

في المناخ الحالي، حيث يقوم المستثمرون باستبدال النمو بأسهم القيمة، فإن الضعف هو قيمة الفرصة التي من المؤكد أن مستثمري القيمة سيلاحظونها.

على مدى عقود عديدة، كانت شركة أوراكل بمثابة سهم النمو المثالي، وهو في الأساس مكلف للغاية بالنسبة للمستثمرين ذوي القيمة. عند سعر 87.51 دولارًا أمريكيًا، يتم تداول الأسهم الآن بأرباح آجلة تبلغ 16.6 مرة فقط، ويدعي قادة الشركة أن عملية الاستحواذ على Cerner ستكون تراكمية. يبلغ عائد الأرباح 1.3٪ وإجمالي هوامش التشغيل ملحوظة بنسبة 80٪.

يجب على المستثمرين على المدى الطويل التفكير في شراء أسهم Oracle في ظل التراجع الحالي.

لمعرفة كيفية تحسين نتائجك في السوق بشكل كبير عن طريق شراء خيارات على أسهم مثل Ford و Tesla ، خذ نسخة تجريبية مدتها أسبوعان إلى خدمتي الخاصة ، الخيارات التكتيكية: اضغط هنا. حقق الأعضاء أكثر من 5 أضعاف أموالهم هذا العام.