ما هي أفضل طريقة للاستثمار في أسهم التكنولوجيا الآن؟ تعمل هذه الإستراتيجية بشكل جيد لمدير صندوق واحد.

أوضح روبرت ستيمبسون ، كبير مسؤولي الاستثمار في Oak Associates Funds ، أن "النهج المالي أولاً" للشركات التي تتمتع بقوة البقاء هو الأفضل في البيئة الحالية ، مع وجود مخاطر تشمل ارتفاع أسعار الفائدة والركود المحتمل.

خلال مقابلة ، Stimpson ، الذي كان يعمل مع الشركة لمدة 21 عامًا وشارك في إدارة صندوق Red Oak Technology Select Fund الذي تبلغ قيمته 544 مليون دولار
ROGSX ،
+ 0.31٪,
وصف نهج فريقه في اختيار أسهم التكنولوجيا ذات رؤوس الأموال الكبيرة من أجل "التقييم الجذاب ، وهوامش ربح عالية ، والقدرة أو الرغبة في دعم قيمة المساهمين والاعتراف بها".

قد يشمل هذا الجزء الأخير عمليات إعادة شراء الأسهم ، والتي تزيد من أرباح السهم ، أو زيادة الأرباح الموزعة ، أو عمليات الاستحواذ التي يُتوقع أن تزيد أرباح السهم.

يتبع الصندوق نهج دوران منخفض ، ويمتلك حاليًا 26 سهماً ويتمتع بتصنيف أربع نجوم ، وهو ثاني أعلى تصنيف من Morningstar.

قال ستيمبسون إنه لا يتعين على الشركة بالضرورة دفع توزيعات أرباح لتكون من بين ممتلكات الصندوق ، ولكن "عليها أن تظهر الاحترام للمستثمرين" ، والذي يتضمن "نهجًا غير متعجرف في عمليات الاستحواذ".

نظرة فاحصة على ارتفاع الأسهم التقنية

فيما يلي رسم بياني لمدة عام يوضح حركة مؤشر ناسداك المركب
COMP،
+ 0.62٪
:

ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 23 ٪ من أدنى مستوى إغلاق له في 2022 في 16 يونيو وهو الآن منخفضًا بنسبة 17 ٪ لهذا العام. مؤشر ناسداك 100
NDX ،
+ 0.75٪
- التي تضم أكبر 100 سهم غير مالي في بورصة ناسداك بالكامل - انخفضت أيضًا بنسبة 17٪ هذا العام. ولكن حتى بعد ارتفاعه بنسبة 22٪ منذ 16 يونيو ، لا يزال 23 من مؤشر ناسداك 100 منخفضًا بين 30٪ و 59٪ لعام 2022.

من المؤكد أن صندوق Red Oak Technology Select لم يفلت من التراجع الواسع لهذا العام - فقد انخفض بنسبة 17٪ لعام 2022.

على الرغم من أرقام التضخم التي جاءت أفضل من المتوقع لشهر يوليو ، من المتوقع أن يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي مساره ويواصل رفع أسعار الفائدة لتهدئة الاقتصاد. يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة دائمًا إلى الضغط على أسعار الأسهم - أكثر من ذلك بالنسبة لأسهم التكنولوجيا. وذلك لأن مكاسبهم كانت مدفوعة بنمو المبيعات ، أو حتى بردود الفعل العاطفية على إمكاناتهم "للابتكار التخريبي" ، بدلاً من زيادة الأرباح والتدفق النقدي وتوزيع رأس المال بطرق تهدف إلى إفادة المساهمين.

"عندما كنا في بيئة معدل فائدة صفري ، كان قبول المخاطر أعلى بكثير. وقال ستيمبسون "رأس المال رخيص وكانت الشركات التي لم يكن من المتوقع أن تحقق أرباحًا لفترة من الوقت مقبولة".

وبالنظر إلى المستقبل ، فإنه يوصي المستثمرين بتجنب الاستثمار في الشركات على أمل أنها ستنمو في النهاية إلى التقييمات الحالية التي تبدو "عالية".

أداء الصندوق

سرعان ما وافق ستيمبسون على أن "نهج الشركات الممتازة عالي الجودة" الخاص بصندوق Red Oak Technology Select Fund لأسهم التكنولوجيا كان دون المستوى خلال السوق الصاعدة الأخيرة.

"هل أتمنى لو امتلكنا Nvidia على مدار العشرين عامًا الماضية؟ بالتأكيد - لقد كان وحشًا ، "قال.

لكن شركة Nvidia Corp.
NVDA،
+ 1.73٪,
شركة تسلا
TSLA ،
+ 3.10٪
و Netflix Inc.
NFLX ،
-0.08٪,
والتي وصفها جميعًا بالشركات الكبرى ، عرضت "عوائد على الأسهم المشتركة مع المساهمين" لا تفي بمعايير الصندوق. قام بتسمية Amazon.com Inc.
AMZN،
-0.26٪
وشركة Apple Inc.
AMZN،
-0.26٪
كأمثلة للشركات التي تفعل ذلك.

فيما يلي مقارنة بين إجمالي عائد الصندوق وعائدات Invesco QQQ Trust
QQQ ،
+ 0.81٪
(الذي يتتبع مؤشر Nasdaq-100) و SPDR S&P 500 Trust
الجاسوس،
+ 0.41٪
على مدى السنوات الخمس الماضية:

ليس من المستغرب أن يتخلف صندوق Red Oak Technology Select Fund عن QQQ ، عندما فعل البنك المركزي والسياسات المالية الكثير لدعم الأسهم التكنولوجية الأكثر خطورة. لكن الصندوق تفوق على مؤشر S&P 500
SPX،
+ 0.40٪
أداء لمدة خمس سنوات ، واعتمادًا على ما تشعر به حيال اتجاه أسعار الفائدة والاقتصاد ، قد يكون النهج المحافظ للتكنولوجيا هو النهج المناسب لك.

قال ستيمبسون إنه على مدار العام الماضي ، كان الصندوق يقلل الحيازات المرتبطة بالإلكترونيات الاستهلاكية ، لأن فريق الإدارة يعتقد أن "الطلب قد تم دفعه للأمام أثناء الوباء للألعاب ، والمنازل ، وما إلى ذلك." وقال أيضًا إنهم "خفّفوا من استخدام أشباه الموصلات ،" وزادوا المقتنيات في شركات البرمجيات على مستوى المؤسسات.

أعلى المقتنيات

فيما يلي أكبر 10 ممتلكات لصندوق Red Oak Technology Select اعتبارًا من 30 يونيو:

النسبة المئوية لأسهم Alphabet Inc. المدرجة في القائمة أعلاه هي لممتلكات الصندوق المجمعة من الفئة C للشركة
GOOG،
+ 0.19٪
والفئة أ
GOOGL،
+ 0.33٪
سهم.

لا تفوت: أسعار النفط تنخفض ، لكن تقديرات أرباح شركات الطاقة تستمر في الارتفاع - هذه المخزونات رخيصة

اسمع من Ray Dalio في MarketWatch's أفضل الأفكار الجديدة في مهرجان المال يومي 21 و 22 سبتمبر في نيويورك. رائد صندوق التحوط لديه وجهات نظر قوية حول وجهة الاقتصاد.