ما هي درجة الحرارة المئوية ولماذا تتحطم؟

وسط انهيار أوسع في سوق العملات المشفرة ، أعلنت منصة إقراض العملات المشفرة Celsius في 12 يونيو أنها كانت كذلك تعليق جميع عمليات السحب على منصة الإقراض الخاصة بها ، مستشهدة بـ "ظروف السوق القاسية"والحاجة إلى" استقرار السيولة ". 

في الساعات التي تلت الإعلان ، رمز CELI الأصلي ، CEL ، تراجع بنسبة 70٪ في الساعة الواحدة ؛ بحلول اليوم التالي ، تم التداول به عند أكثر من 40٪. جاءت دوامة CEL الهبوطية وسط بيع عملاق شهد انخفاضًا في إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة إلى أقل من تريليون ، أو أكثر من الثلثين من أعلى مستوى لها على الإطلاق التي تزيد قيمتها عن 3 تريليون دولار.، في حين إلى البيتكوين إسقاط إلى المستويات لم نشهده منذ عام 2020.

درجة مئوية' مهمة بيان يقول إن هدفه هو "تعطيل الصناعة المالية". إذا كانت العناوين في بلومبرغ و فاينانشال تايمز هي أي شيء يمر به ، فقد كان له بالتأكيد تأثير مدمر - على سوق العملات المشفرة نفسه.

اذا ماذا حصل؟ الإجابة المختصرة: لا أحد يعرف حقًا ، لكن المشاكل كانت تختمر العام الماضي.

كيف بدأت

تعتبر الدرجة المئوية نموذجية إلى حد ما بين التمويل اللامركزي (الصدمة) منصات الإقراض. يمكن لأي شخص القفز وإقراض واقتراض الأموال ، ولكن إذا كان مهتمًا بهذا الأخير ، فإن القرض يحتاج إلى ضمانات إضافية ، مما يعني أن على المقترض أن يودع أموالًا أكثر مما يقترض. هذا مخالف للبديهة بالنسبة للشخص العادي ، ولكن تذكر أن التشفير غير منظم حاليًا ، لذلك لا يوجد محصلون للديون لمنع المقترضين من التخلف عن السداد. 

لذلك ، بينما تقدم DeFi وعدًا بنظام مالي بديل من خلال تقديم عوائد أكثر تنافسية من حسابات التوفير ، لا تزال هناك حواجز رأسمالية وتقنية للدخول. 

بمجرد أن يأخذ المستخدمون زمام المبادرة ويضعون بعض المال في البروتوكول ، يمكنهم جني عوائد جذابة. وفق موقعها على شبكة الانترنت، تقدم درجة مئوية عوائد تزيد عن 7٪ على stablecoins مثل USDC و حبل، 7.25٪ المضلع، 6٪ إثيريم، و 6.25٪ ل إلى البيتكوين.

ثم يقرض البروتوكول الرموز المميزة المجمعة بمعدلات أعلى للمقترضين. تصر Celsius على أنها لا تستخدم تشفير العملاء لأي شيء بخلاف الإقراض داخل البروتوكول و عمليات التعدين بيتكوينو تفتخر بشهادات حول "الشفافية" و "عمليات التدقيق في الوقت الفعلي" كنقطة بيع فريدة. 

كيف الحال

تراجعت قيمة CEL المميزة لـ Celsius بعد فترة وجيزة من الإعلان عن تعليق عمليات السحب في 13 يونيو. يبدو أن بقية سوق العملات المشفرة قد حذت حذوها ، وإن كان ذلك بخسائر أقل وضوحًا. 

يبدو أن السبب قصير المدى لمشاكل سيليزيوس يرجع إلى ليدو Staked Ether (stETH) ، رمز مميز مرتبط بـ Ethereum's ETH. يمثل stETH ETH المقفل على ملف Ethereum 2.0 سلسلة المنارات - سلسلة تعمل بالتوازي مع سلسلة Ethereum blockchain الرئيسية التي ستندمج في النهاية مع شبكة Ethereum mainnet في حدث يُعرف باسم دمج، ونقل الشبكة من أ إثبات العمل آلية التوافق ل إثبات للخطر.

على منصات DeFi ، غالبًا ما يتم استخدام stETH كضمان لاقتراض ETH. المشكلة هي أن stETH فقد مؤخرًا ربط عملته بـ ETH ، مما يهدد تلك المواقف. مع بيع حامليها وتاريخ الدمج غارقة في عدم اليقين، يوجد الآن ضغوط بيع كبيرة على stETH.

إذن ما علاقة ذلك بالدرجة المئوية؟ كانت منصة DeFi قد أغلقت أموال العملاء في stETH ، وقد يؤدي إلغاء الارتباط الائتماني إلى موجة من عمليات الاسترداد ، مما يؤدي إلى أزمة سيولة.

مئوية: الشعور بالحرارة

في العام الماضي ، أوضح العديد من المنظمين أنهم ينظرون إلى منتجات الإقراض المشفرة ذات العائد المرتفع مثل الدرجة المئوية على أنها أوراق مالية غير مسجلة. بحلول سبتمبر الماضي ، أربع ولايات (نيوجيرسي وتكساس وألاباما وكنتاكي) أرسلوا رسائل وقف وكف بدرجة مئوية. في نفس الشهر ، أغلقت Coinbase منتج Lend المخطط لها بعد أن هددت هيئة الأوراق المالية والبورصات باتخاذ إجراء قانوني إذا تم إطلاقها.

عند هذه النقطة ، كانت الدرجة المئوية قد وصلت بالفعل عمليات مغلقة في المملكة المتحدة ، مشيرة إلى "عدم اليقين التنظيمي". قررت الشركة أن الانتقال إلى الولايات المتحدة سيقضي أيضًا على الامتداد الاستراتيجي ، مما يمكّنها من التركيز على الحصول على التراخيص والتسجيلات المحلية من أجل "ضمان استمرارية Celsius ومجتمعها على المدى الطويل".

في أكتوبر 2021 ، درجة مئوية أثار $ شنومك مليون في جولة تمويل وصلت إلى أكثر من 3 مليارات دولار. بحلول نوفمبر ، كشفت أن التمويل قد إلى 750 مليون دولار بعد الإفراط في الاكتتاب في الزيادة. 

في مايو 2022 ، غيرت Celsius عروض المكافآت الخاصة بها لتتوافق مع المنظمين من قبل التخلص التدريجي من حسابات الفائدة المرتفعة بالنسبة للمستثمرين الأمريكيين غير المعتمدين ، فهذه طريقة رائعة للقول إنها تمنع الأشخاص الذين لا يربحون 200 ألف دولار سنويًا ولا يمتلكون مليون دولار في البنك من جني أعلى عوائد.

تأتي مشاكل مئوية الحالية بعد شهر واحد فقط من انهيار لحامل معيار DeFi آخر ، Terra. العملة المستقرة المرتبطة بالدولار للمنصة ، UST ، ركض إلى الصفر بعد حالة الاستخدام الأولى - وهي تحقيق أرباح بنسبة 20٪ على Anchor - تعرضت للخطر بسبب حالة عدم اليقين في السوق. تبع ذلك خروج جماعي ، حيث تم حرق مليارات الخزانات الأرضية لصك LUNA بمعدل سريع جدًا بالنسبة لخوارزمية الربط. تم القضاء على نظام بيئي كامل.

في هذه الأثناء ، كان هناك الكثير من المال يخرج من الدرجة المئوية ؛ في النصف الأول من عام 2022 ، تقلص إجمالي الأصول الرقمية المقفلة على البروتوكول من جميع أنحاء $ 24 مليار إلى 12 مليار دولار.

بعد تجميد الانسحابات يوم الأحد ، منافس سيليزيوس Nexo اقترح أ الاستحواذ بعض الأصول السائلة للشركة ، مشيرًا إلى "ما يبدو أنه إفلاس" مئوية. مع سوق التشفير الأوسع عميق في اللون الأحمر، إنه وقت مضطرب بالنسبة لـ DeFi على وجه الخصوص ، والعملات المشفرة بشكل عام.

هل تريد أن تكون خبيرًا في التشفير؟ احصل على أفضل ما في فك التشفير مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.

احصل على أكبر القصص الإخبارية المشفرة + التقارير الأسبوعية والمزيد!