ما يحتاج المستثمرون إلى معرفته

شهد سوق BTC ETF أول صافي تدفق خارجي إجمالي قدره 158 مليون دولار يوم 24 يناير، حيث شهدت GBTC انخفاضًا كبيرًا في اهتمام المستثمرين. ماذا بعد؟

يمثل الإطلاق الأخير لصناديق بيتكوين (BTC) المتداولة في البورصة (ETFs) المدرجة في الولايات المتحدة علامة فارقة كبيرة في رحلة العملات المشفرة نحو القبول المالي السائد. 

في اليوم الأول من التداول، 11 يناير، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة هذه، وهي مجموعة مكونة من 11 صندوقًا تتضمن أسماء بارزة مثل iShares Bitcoin Trust من BlackRock، وGrayscale Bitcoin Trust، وARK 21Shares Bitcoin ETF، حجم تداول ملحوظًا قدره 4.6 مليار دولار. 

وسط هذا، تتصدر شركات مثل BlackRock وFidelity المسؤولية بأحجام التداول المهيمنة، بينما اختارت شركات أخرى مثل Vanguard البقاء على الهامش على الرغم من موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة على صندوق BTC ETF الفوري الخاص بها، مشيرة إلى الطبيعة عالية المخاطر لبيتكوين كاستثمار. 

علاوة على ذلك، فإن هذا الحماس قد خفف أيضًا من خلال مذكرة التحذير الصادرة عن هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC). وعلى الرغم من موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على صناديق الاستثمار المتداولة هذه، إلا أنها كانت واضحة في القول بأن هذه الموافقة لا تشكل تأييدًا للبيتكوين، وما زالت تعتبرها أصلًا مضاربًا ومتقلبًا. 

وفي الوقت نفسه، أعرب الخبراء الماليون، بما في ذلك خبراء من بنك جولدمان ساكس، عن شكوكهم بشأن القيمة الجوهرية للأصول المشفرة مثل بيتكوين.

مع استمرار تداول صناديق الاستثمار المتداولة هذه، دعونا نفهم بشكل أفضل من يقود سباق صناديق الاستثمار المتداولة وما يحدث في سوق صناديق الاستثمار المتداولة بالبيتكوين.

من يقود سباق BTC ETF الفوري?

اعتبارًا من 29 يناير، كان صندوق Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) هو الرائد بين جميع صناديق BTC المتداولة الفورية. على الرغم من رسوم GBTC المتميزة البالغة 1.50%، وهي الأعلى بين نظيراتها، تفتخر Grayscale بقيمة سوقية تبلغ حوالي 26 مليار دولار أمريكي وأصول تحت الإدارة (AUM) تزيد عن 20 مليار دولار أمريكي. 

نسبيًا، تتنافس iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابعة لشركة BlackRock وWise Origin Bitcoin Trust (FBTC) التابعة لشركة Fidelity على حصتها من دائرة الضوء. 

مع رسوم أكثر ملاءمة للمستثمرين تبلغ 0.25% لكل منهما، قطع كلاهما خطوات كبيرة. حصلت IBIT على أصول تحت الإدارة تبلغ ما يقرب من 2 مليار دولار، في حين أن FBTC تقترب من 1.75 مليار دولار، لتحتل المركزين الثاني والثالث على التوالي اعتبارًا من 29 يناير. 

تحتل صناديق مثل Bitcoin Trust (ARKB) من Ark/21 Shares (ARKB) وBitwise's Bitcoin ETP (BITB) المرتبة خلف أفضل ثلاثة صناديق استثمار متداولة. تُحدث ARKB موجات ملحوظة بأصول تحت الإدارة تبلغ 529 مليون دولار ورسوم تنافسية تبلغ 0.21%. 

تكافح Bitwise، التي تتخلف قليلاً عن الأصول المُدارة بقيمة 511 مليون دولار ورسوم قدرها 0.20٪، من أجل تحقيق خطوات كبيرة.

وفي الوقت نفسه، فإن دور Coinbase كوصي مشترك للعديد من صناديق الاستثمار المتداولة هذه يجلب تطورًا مثيرًا للاهتمام في السرد. على الرغم من دورها الأساسي، انخفض سعر سهم Coinbase بشكل مفاجئ بنحو 7٪ منذ إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة هذه ويتم تداولها بسعر 125 دولارًا اعتبارًا من 29 يناير.

ما يحدث في سوق BTC ETF

أسفرت التطورات الأخيرة المحيطة بإطلاق صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة عن بعض النتائج غير المتوقعة. 

تأتي ملاحظة ملحوظة من جيمس سيفارت، محلل بلومبرج إنتليجنس، الذي أفاد أن صناديق بيتكوين المتداولة العشرة شهدت صافي تدفق إجمالي قدره ١٥٨ مليون دولار في ٢٤ يناير، وهو ما يمثل أول حدث من هذا القبيل منذ إنشائها في ١١ يناير. 

استوعبت شركة IBIT التابعة لشركة BlackRock جزءًا كبيرًا من هذا التدفق الخارجي، حيث بلغت 66 مليون دولار. ومع ذلك، شهدت GBTC، التي كانت تقود المجموعة، انخفاضًا ملحوظًا في اهتمام المستثمرين. انخفض إجمالي عدد عملات البيتكوين في الصندوق بشكل حاد إلى 502,712 اعتبارًا من 29 يناير من أكثر من 590,000 عملة بيتكوين في البداية. 

في المقابل، أظهرت شركة IBIT التابعة لشركة BlackRock وشركة Fidelity's FBTC نموًا لائقًا. وقد ضاعف كلا الصندوقين ممتلكاتهما من البيتكوين، حيث تمتلك IBIT ما يقرب من 50,000 BTC وFBTC تمتلك أكثر من 40,000 BTC اعتبارًا من 26 يناير. 

ومع ذلك، على الرغم من النتائج المختلطة الأخيرة، فإن التدفقات التراكمية إلى صناديق الاستثمار المتداولة الفورية هذه منذ إطلاقها لا تزال كبيرة. 

يحسب إريك بالتشوناس من بلومبرج إجمالي تدفقات الدولار بحوالي 824 مليون دولار، مما يُترجم إلى صافي إضافة بيتكوين يبلغ حوالي 17,000 إلى 20,000 رمز مميز.

لقد كانت حركة سعر البيتكوين عاملاً حاسماً في التأثير على هذه الاتجاهات. أدت الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة هذه في البداية إلى دفع عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا عند 48,969 دولارًا في 11 يناير. 

ومع ذلك، بعد هذه الذروة، دخل السوق في مرحلة هبوطية، مع انخفاض السعر إلى حوالي 38,500 دولار بحلول 23 يناير.

كان هناك انتعاش منذ ذلك الحين، حيث تجاوزت عملة البيتكوين مستوى المقاومة البالغ 40,000 ألف دولار الذي واجهته في الأيام السابقة، وتم تداولها بحوالي 42,000 ألف دولار اعتبارًا من 29 يناير.

ماذا تتوقع بعد ذلك

من المحتمل أن يؤدي الركود الأمريكي المحتمل في عام 2024، والانتخابات الرئاسية الأمريكية، والتخفيض الرابع للبيتكوين إلى النصف المقرر في أبريل 2024، إلى تعزيز سعر البيتكوين.

علاوة على ذلك، فإن اتجاه الدول التي تتبنى البيتكوين، كما رأينا في السلفادور وجمهورية أفريقيا الوسطى، يمكن أن يستمر هذا العام. يمكن أن يؤدي هذا الاعتماد الأوسع إلى زيادة الطلب على BTC والمنتجات ذات الصلة بـ BTC مثل صناديق الاستثمار المتداولة الفورية والعقود الآجلة.

إن الجمع بين كل هذه العوامل يجعل مستقبل صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والبيتكوين مثيرًا ولا يمكن التنبؤ به.

تابعنا على أخبار جوجل