قدمت الشركة القابضة لمقرض العملات المشفرة Genesis Global Capital ، Genesis Global Holdco LLC ، طلبًا لحماية الفصل 11 من الإفلاس في نيويورك في 19 يناير. جينيسيس هي أحدث منصة تشفير تقدم ملفًا للإفلاس ، حيث انضمت إلى Celsius و Voyager و BlockFi و FTX.
يثير تطبيق أحكام الفصل 11 على صناعة التشفير سلسلة من القضايا الجديدة للمحاكم. إليك معاينة لما يمكن أن يتوقعه الدائنون ، وما يمكن أن يتعلمه المراقبون العاديون حول الآثار المترتبة على عملية الفصل 11 لكيان في صناعة التشفير.
ستهدد عملية الفصل 11 "إخفاء الهوية المشفرة"
يتعارض الحفاظ على سرية هوية الدائنين - وهي ميزة رئيسية في التشفير - مع شفافية عملية الفصل 11 ، حيث يتم الكشف عن هويات الدائنين بشكل عام. يمثل طلب الكشف عن أسماء العملاء وبعض معلومات الحساب مخاطر على الدائن وكيان التشفير: قد يتعرض الأفراد للقرصنة التي تكشف محفظتهم ، في حين أن كيان التشفير قد يتعرض لعمليات الاحتيال وانتهاكات قانون الخصوصية ومحاولات الصيد غير المشروع للعملاء من المنافسين .
عند مواجهة هذه القضية ، اتبعت المحاكم مناهج متباينة. خذ Celsius و Voyager ، على سبيل المثال. مع Celsius ، رفضت المحكمة طلبها بختم هويات العملاء الأوروبيين المشمولين بلوائح حماية البيانات في المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي ، ووجدت أن هذه القواعد لا تحظى بالأولوية على قانون الإفلاس في الولايات المتحدة. ومع ذلك ، مع Voyager ، سمحت لها المحكمة نفسها بتنقيح معلومات العملاء وفقًا للوائح الأوروبية نفسها.
على الرغم من هذه المعاملة المتباينة ، هناك اتجاه واضح ناشئ نحو الحفاظ على إخفاء الهوية - تظل أسماء الدائنين في قضيتي FTX و BlockFi مخفية أيضًا - وهو ما يوضح كيفية تغيير عملية الفصل 11 للتكيف مع مساحة التشفير.
يظهر الأفراد بشكل غير عادي بين الدائنين غير المضمونين
تتألف لجنة الدائنين غير المضمونين (UCC) من الدائنين الذين لديهم مطالبات غير مضمونة ويتمثل دورها في الدفاع عن مصالح الدائنين غير المضمونين. تتمتع شركة يونيون كاربايد كوربوريشن بمجال واسع للتحقيق والدعوة بشأن القضايا الرئيسية في القضية ، بما في ذلك بيع الأصول وإنشاء خطة إعادة الهيكلة.
هذا الموضوع ذو علاقة بـ: الانفجار الداخلي لمجموعة العملات الرقمية Digital Currency Group: ماذا يأتي بعد ذلك؟
عادة ما تتكون UCC من ثلاثة إلى سبعة من أصحاب أكبر مطالبات المدين غير المضمونة. في حالة إفلاس كبيرة ، يكون الأعضاء عادة كيانات. إن حالات الإفلاس المستمرة للعملات المشفرة غير عادية من حيث أنه على الرغم من حجمها الهائل ، فإن أعضاء يونيون كاربايد كوربوريشن هم في الأساس أفراد. فقط Celsius و FTX لهما كيانات في لجانهما ، بينما تتكون UCCs Voyager's و BlockFi بالكامل من أفراد. من المحتمل أن يتبع تكوين Genesis UCC نمطًا مشابهًا.
يوضح هذا الانحراف في تكوين UCC عملاء تبادل العملات المشفرة - مستثمرو التجزئة بدلاً من المؤسسات الكبيرة. ومع ذلك ، قد لا يتمتع الأفراد بنفس الخبرة والموارد مثل المستثمرين المؤسسيين عندما يتعلق الأمر بأداء دورهم في يونيون كاربايد كوربوريشن.
توفر لقطات من أرصدة الحسابات الدعم للمطالبات
يمكن للدائنين بموجب الفصل 11 تقديم إثبات للمطالبة - نموذج رسمي يشير إلى مبلغ الدين المستحق وأساس المطالبة - مع المستندات الداعمة ، والتي تأخذ عادةً شكل سندات إذنية وفواتير وعقود.
ومن المثير للاهتمام ، أن دائني العملات المشفرة قاموا بإرفاق لقطات شاشة لأرصدة حساباتهم بإثباتات المطالبة الخاصة بهم. بصرف النظر عن الطبيعة غير العادية لهذه الوثائق الداعمة ، قد لا يكون لدى بعض الدائنين أي وثائق على الإطلاق. على سبيل المثال ، لا يمكن لدائني FTX الوصول إلى أرصدة حساباتهم لأن النظام الأساسي غير متصل بالإنترنت. تكشف مراجعة أدلة الادعاء غير المختومة أن الدائنين الحذرين أخذوا لقطات شاشة لحساباتهم قبل أن يتعذر الوصول إلى FTX ، وهي خطوة يُنصح دائنو جينيسيس باتخاذها كإجراء احترازي.
سيجد دائنو الحسابات المدرة للفائدة صعوبة أكبر في التعافي
بمجرد قيام المدين بتقديم ملف للفصل 11 ، تصبح جميع ممتلكاته اعتبارًا من تاريخ الإيداع جزءًا مما يُعرف باسم "ملكية الإفلاس". إن تحديد ما هو جزء من حوزة الإفلاس أمر بالغ الأهمية ، حيث أن هذا هو الممتلكات الخاضعة للإدارة في القضية ، والتي قد تكون جزءًا من بيع أو تصفية أو إعادة تنظيم.
هذا الموضوع ذو علاقة بـ: هل انتهكت dYdX القانون من خلال تغيير الرموز المميزة لها؟
في حالات الإفلاس المشفرة هذه ، من المحتمل أن يكون تحديد الحساب الذي يمتلكه الدائن - الذي يحمل فائدة أو أمينًا - أمرًا مؤثرًا في مسألة الاسترداد. يميز قانون الإفلاس بين الأصول التي يتم الاحتفاظ بها باسم العميل وحده (حساب تشفير نموذجي) وتلك الأصول التي تم مزجها مع أصول أخرى ، كما يحدث عندما يتم تجميع الأصول وإقراضها لتوليد الدخل ، والذي كان ظاهريًا تستخدم لدفع "فائدة" لأصحاب حسابات التشفير.
قبل بضعة أسابيع فقط ، قضت محكمة سيليزيوس بأن الأصول المحتفظ بها في حسابات العملاء بفائدة تنتمي إلى عقار الإفلاس ، مما يعني أن استرداد هؤلاء الدائنين يعتمد على نتيجة قضية الإفلاس. على العكس من ذلك ، قدمت BlockFi طلبًا للسماح لأصحاب حساب "المحفظة" الوصيين بسحب الأموال لأنها ليست ملكًا للمدين أو عقار الإفلاس. لم يصدر حكم.
من المحتمل أن يواجه دائنو Genesis الذين شاركوا في برنامج Gemini Earn صعوبة في استرداد أصولهم في ضوء قرار Celsius. قد يواجه عملاء منتجات Genesis wallet مصيرًا مختلفًا إذا نجحت حركة BlockFi.
كايتلين ديفينينز محامي في Curtis، Mallet-Prevost، Colt & Mosle LLP. وهي حاصلة على إجازة في القانون من كلية الحقوق في بروكلين. إليسا بوتيرو محامٍ للشركة وحاصل على إجازة في القانون من جامعة دي لوس أندس وماجستير في القانون من كلية الحقوق بجامعة كولومبيا.
هذه المقالة هي لأغراض المعلومات العامة ولا يُقصد منها ولا ينبغي اعتبارها نصيحة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحدها ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر وآراء كوينتيليغراف أو تمثلها.
المصدر: https://cointelegraph.com/news/what-creditors-can-expect-from-genesis-bankruptcy-and-what-others-can-learn