ما هي العقود الآجلة الدائمة في العملة المشفرة؟

في عام 1992 ، اقترح الخبير الاقتصادي روبرت شيلر Robert Shiller سوقًا للعقود الآجلة يتم تسويتها نقدًا تسمى العقود الآجلة الدائمة والتي لا تنتهي صلاحيتها ولا توفر تسليم أو تغطية للأصل المتداول من أجل خفض تكلفة تمديد عقود العملات المشفرة أو الاحتفاظ بها مباشرة. ومع ذلك ، فإن هذه العقود نشطة فقط في أسواق العملات المشفرة.

من أجل التعرض لأصل أو مؤشر أساسي ، يمكن للمتداول امتلاك عقد مستقبلي دائم إلى أجل غير مسمى. نظرًا لأن العقود لن يكون لها تاريخ استحقاق محدد مسبقًا ، تسمح هذه الإستراتيجية بإنشاء أسواق مستقبلية للأصول غير السائلة. علاوة على ذلك ، على عكس العقود الآجلة للأسهم ، التي يتم تسويتها عن طريق تسليم الأصل عند استحقاق العقد ، يتم دائمًا تسوية العقود الآجلة الدائمة نقدًا - أي التسليم المادي.

بالإضافة إلى ذلك ، نظرًا لعدم وجود تسليم للأصول ، تسهل العقود الآجلة الدائمة التداول بمستويات عالية من الرافعة المالية. الرافعة المالية هي أداة تداول يمكن للمستثمرين استخدامها لزيادة تعرضهم للسوق من خلال تمكينهم من استخدام الأموال المقترضة التي يقدمها الوسيط لإجراء تجارة أو استثمار.

يمكن للمستثمرين التحوط (التخفيف من المخاطر) والمضاربة (زيادة التعرض لتحركات الأسعار) على العملات الرقمية برافعة مالية عالية باستخدام الدوام ، والتي لا تتطلب تسليم أي أصل تشفير ولا تتطلب تجديدها.

في جوهرها ، العقود الآجلة الدائمة هي عقد بين الأطراف المقابلة الطويلة والقصيرة ، حيث يجب على الجانب الطويل أن يدفع للجانب القصير تدفق نقدي مؤقت يُعرف باسم معدل التمويل ، ويجب أن يمنح الجانب القصير الجانب الطويل بعض المكافأة بناءً على مدخل سعر العقود الآجلة وأوقات الخروج.

يتم الاحتفاظ بأسعار العقود الآجلة الدائمة متسقة مع قيم السوق للأصول الأساسية التي تتبعها بفضل آلية معدل التمويل. يتم التمويل كل ثماني ساعات - على سبيل المثال ، الساعة 04:00 UTC ، 12:00 UTC و 20:00 UTC. يمكن للمتداولين الدفع أو الحصول على التمويل فقط إذا كان لديهم مركز في واحدة من هذه الأوقات. يشكل القسط وسعر الفائدة معدل التمويل ، والذي يتم تحديده بناءً على أداء السوق لكل أداة مالية.

باستثناء عقود مثل BNBUSDT و BNBBUSD ، التي تبلغ معدلات فائدتها 0٪ ، فإن معدل الفائدة على Binance Futures محدد عند 0.01٪ لكل فترة تمويل (0.03٪ في اليوم). ومع ذلك ، تتقلب العلاوة بناءً على تمييز السعر بين العقد الدائم والسعر المحدد ، والذي يمثل القيمة العادلة لعقد مستقبلي دائم وهو تقدير للقيمة الحقيقية للعقد عند مقارنته بسعر تداوله الفعلي.

علاوة على ذلك ، يتم تحديد الأرباح والخسائر بانتظام في السوق وإضافتها إلى حساب الهامش لكل جانب ، وكلا الطرفين يتمتعان بحرية الدخول في الترتيب في أي وقت. يشير تحديد السوق إلى تسعير أصل العملة المشفرة أو أي ورقة مالية أخرى بسعر السوق الحالي السائد. تؤدي التغيرات في القيمة السوقية للأصل إلى تسوية المتداولين للأرباح والخسائر يوميًا.

بالإضافة إلى ذلك ، نظرًا لعدم وجود تداول متقطع للعقود ذات فترات استحقاق مختلفة في البورصة وتداول عقد مستقبلي دائم واحد لكل أصل أساسي ، فإن هذا التكوين يزيد من سيولة العقد.

&نبسب;