ما هي العملات المستقرة الخوارزمية؟ - فك تشفير

التمويل اللامركزي (الصدمة) هي صناعة معقدة وسريعة التطور ، مليئة بالتجارب والابتكار ، وتبني على الأسس الفلسفية والأيديولوجية لنظام مالي لامركزي أكثر كفاءة ومقاومة للرقابة وانفتاحًا.

وتجسد العملات المستقرة الحسابية هذه السمات ؛ جزء من الاقتصاد النقدي ، وجزء من الأسواق المالية ، وجزء من الرياضيات ، وجزء من التكنولوجيا. تقع عند تقاطع المال وتقنية blockchain ، فهي جديدة ومعقدة - وتشكل العديد من التحديات والأسئلة التي لم تتم الإجابة عليها حول كيفية تطور مستقبل DeFi.

في هذه المقالة ، سوف نستكشف ماهية العملات المستقرة الخوارزمية ، وكيف تعمل ، وكيف تختلف عن العملات التقليدية stablecoins.

ما هي العملات المستقرة الخوارزمية؟

Stablecoins هي عملات مشفرة مصممة للاحتفاظ بقيمة معينة بالنسبة لشيء آخر ؛ عادة عملة ورقية مثل الدولار الأمريكي. نظرًا لأن العملات المستقرة مرتبطة بقيمة متوقعة ومستقرة ، فغالبًا ما يستخدمها المستثمرون أو التجار للبقاء في أسواق العملات المشفرة مع حماية أنفسهم من تقلب أسعار السوق.

غالبية العملات المستقرة تهدف إلى تحقيق ربط عملتها باستخدام نوع من آلية الضمان. يتم دعم العملات المستقرة المتداولة بأصول يجب أن تضمن قيمتها قيمة العملة المستقرة. معظم العملات المستقرة الرئيسية ، مثل USDC و حبل (USDT) ، مضمونة بضمانات خارج السلسلة مثل الدولار الأمريكي المحتفظ بها مع كيان مركزي مثل البنك. ومع ذلك ، يمكن أيضًا ضمان العملات المستقرة على السلسلة باستخدام آليات لامركزية ، كما هو الحال مع DAI.

العملات المستقرة الحسابية مختلفة. العملات المستقرة الخوارزمية ، في أنقى صورها ، غير مضمونة تمامًا. قيمتها غير مدعومة بأي أصول خارجية. بدلاً من ذلك ، يستخدمون خوارزميات - تعليمات أو قواعد محددة يجب اتباعها (عادةً بواسطة الكمبيوتر) لإخراج بعض النتائج. تم تحسين هذه الخوارزميات لتحفيز سلوك المشاركين في السوق و / أو للتلاعب بالعرض المتداول بحيث يستقر سعر أي عملة معينة - من الناحية النظرية - حول الربط.

كيف تعمل الخوارزميات المستقرة؟

يعد اختبار عباد الشمس لتحديد ما إذا كانت العملة المستقرة (خوارزمية أو غير ذلك) يعمل أمرًا بسيطًا: ما مدى جودة ربط عملته؟

يستخدم مصممو العملات المستقرة الحسابية آليات مختلفة لمساعدة العملة في الحفاظ على ربطها. على عكس معظم العملات المستقرة ، مع عملات مستقرة حسابية ، تتم كتابة هذه الآليات في البروتوكول ، وهي متاحة للجمهور على blockchain ليراها أي شخص. يوجد أدناه نموذجان شائعان لعملة مستقرة خوارزمية غير مصحوبة بالضمانات ، موضحين بافتراض ربط العملة بالدولار الواحد.

ريباسي. تتلاعب العملات المستقرة الخوارزمية في إعادة التجهيز بالمصدر الأساسي للحفاظ على الربط. يقوم البروتوكول بسك (إضافة) أو حرق (إزالة) العرض من التداول بما يتناسب مع انحراف سعر العملة عن ربط 1 دولار. إذا كان سعر العملة المعدنية> 1 دولار ، فإن البروتوكول يقوم بصك العملات المعدنية. إذا كان سعر العملة أقل من 1 دولار ، فإن البروتوكول يحرق العملات المعدنية. يتم سك العملات المعدنية أو حرقها من محافظ حاملي العملات المعدنية.

سيطر. تستخدم العملات المستقرة الخوارزمية Seigniorage نظامًا متعدد العملات ، حيث يتم تصميم سعر عملة واحدة ليكون مستقرًا وعملة أخرى على الأقل مصممة لتسهيل هذا الاستقرار. عادةً ما تقوم نماذج Seigniorage بتطبيق مجموعة من آليات النعناع والحرق القائمة على البروتوكول وآليات السوق الحرة التي تحفز المشاركين في السوق على شراء أو بيع العملة غير المستقرة من أجل دفع سعر العملة المستقرة نحو ربط العملة.

نموذج ثالث العملات المستقرة ذات الخوارزميات الكسرية، تزداد شعبية. تهدف العملات المستقرة الخوارزمية الجزئية والمضمونة جزئياً إلى الحفاظ على ربطها من خلال الجمع بين أفضل الآليات من العملات المستقرة "النقية" غير المضمونة ونظيراتها المضمونة. Frax للتمويل رواد هذا النموذج.

ما هي بعض الأمثلة على العملات المستقرة الخوارزمية؟

• Ampleforth (سعة) - واحدة من أولى العملات المستقرة الخوارزمية لإعادة التأسيس ، والمرتبطة بمؤشر أسعار المستهلك المعدل 2019 بالدولار الأمريكي.
• أساس النقد (بكالوريا) - باستخدام نظام Seigniorage المكون من 3 رموز ، تحافظ العملة المستقرة Basis Cash (BAC) على ربط عملتها بالدولار الأمريكي البالغ 1 دولار أمريكي من خلال استخدام الأسهم والسندات.
• دولار أمريكي - عملة مستقرة لامركزية لـ ترون النظام البيئي ، الذي أطلق في مايو 2022 من قبل مؤسس Tron جاستن صن.
• UXD - عملة مستقرة حسابية مدعومة بنسبة 100٪ من خلال وضع دلتا محايد ، على الاستلقاء تحت أشعة الشمس blockchain.
• UST - تصدرت هذه العملة المستقرة الخوارزمية عناوين الأخبار في مايو 2022 عندما كانت فقدت ربط عملتها بالدولار وسط أوسع تحطم سوق التشفير- تترسب أ انهيار في سعر Terra (LUNA) ، العملة المشفرة المستخدمة للحفاظ على ربط عملتها بالدولار.

مستقبل العملات المستقرة الخوارزمية

في حين أن العملات المستقرة الخوارزمية تبدو رائعة من الناحية النظرية ، إلا أن لديها طرقًا للذهاب قبل أن يتم الوثوق بها كمخازن ثابتة للقيمة. في وقت النشر ، لم تتمكن أي عملة مستقرة خوارزمية من تحقيق ربط ثابت ثابت. على هذا النحو ، تميل حالات استخدامها إلى تجار المراجحة المضاربة.

في الوقت نفسه ، توفر العملات المستقرة الخوارزمية أسسًا ناضجة للابتكار. إنها تمثل فرصًا لدفع الحدود إلى ما هو ممكن في DeFi ، وجذب مجموعة انتقائية ورائعة من المفكرين والبناة الذين يبتكرون ويكررون النماذج الحالية.

مثل العملات المستقرة والعملات المشفرة الأخرى عمومًا ، ستلوح القصة التنظيمية بشكل كبير في قصة العملات المستقرة الخوارزمية. أكثر من أي عملة مشفرة أخرى ، تشكل العملات المستقرة أكبر تهديد لأنظمة المال المستندة إلى الحكومة. تشكل العملات المستقرة الخوارزمية ، بصفاتها المقاومة للرقابة ، تهديدًا نظريًا أكبر من نظيراتها غير الخوارزمية. ويولي المشرعون اهتمامًا متزايدًا للعملات المستقرة ؛ في مايو 2022 ، وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين تسمى من أجل تمرير تشريع العملة المستقرة على سبيل الاستعجال.

ومع ذلك ، تظل الأسئلة حول صحة العملات المستقرة الخوارزمية. كانت يلين تتحدث رداً على انهيار مايو 2022 لـ Terra's UST و LUNA cryptocurrency المستخدمة للحفاظ على ارتباطها بالدولار ، وهو حدث أضعف بشدة الثقة في العملات المستقرة الخوارزمية. دفع انهيار الخزانات الأرضية الكثير من البحث عن النفس من بين المدافعين عن الخوارزميات المستقرة ، بينما يشك البعض الآن في أن لديهم مستقبلًا على الإطلاق.

هل تريد أن تكون خبيرًا في التشفير؟ احصل على أفضل ما في فك التشفير مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.

احصل على أكبر القصص الإخبارية المشفرة + التقارير الأسبوعية والمزيد!